證券交易法(二版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本書從證券交易法之立法目的與理由開始介紹，一直到證券服務事業，對於整部證券交易法所涵蓋之內容無一遺漏，可供學習者徹底瞭解證券交易法之精要。而本書之要點包括瞭證券市場之介紹、證券之發行、資訊之揭露、證券交易法規範的犯罪以及目前較熱門之公司治理等議題。本書雖用語淺顯，但所介紹之內容又不失其深度，可謂兼具入門與進階之證券交易法專書。

跨越法律與市場的智慧之徑：一部聚焦全球金融監管體係的深度著作 書名暫定：《金融監管的宏觀圖景與微觀實踐：以全球視角審視資本市場的演進與重塑》 導言：在不確定性中尋求秩序的航標 在信息爆炸與技術迭代的雙重驅動下，當代資本市場正經曆著前所未有的復雜化與全球化。傳統的監管框架麵臨著前所未有的挑戰——金融創新（如高頻交易、加密資産）的速度，常常超越瞭法律規範的製定與完善周期。本書並非專注於某一國或某一特定證券立法細則的解讀，而是緻力於構建一個宏觀的、跨國界的金融監管理論框架，探討在全球化背景下，如何有效平衡市場效率、投資者保護與金融穩定這三大核心目標。 本書旨在為理解金融市場的深層運作邏輯，提供一套係統的、批判性的分析工具。我們認為，有效的金融監管，並非僅僅是法律條文的堆砌，而是對市場參與者行為的理性預期、對係統性風險的預見性管理，以及對技術變革的適應性重構。 第一部分：全球金融監管哲學的溯源與重塑 第一章：從布雷頓森林體係到巴塞爾協議的演進：監管哲學的範式轉移 本章將係統梳理二十世紀以來，全球金融監管思想的幾次重大範式轉移。我們將探討二戰後以信息不對稱為核心的傳統監管哲學（如薩班斯-奧剋斯利法案精神的早期萌芽），如何在全球化資本流動的壓力下，逐漸嚮以“係統性風險防範”和“審慎監管”為核心的新範式過渡。重點分析國際清算銀行（BIS）在推動全球統一監管標準中所扮演的角色，並對比英美法係與大陸法係在監管哲學上的內在差異及其對市場結構的影響。 第二章：金融穩定與審慎監管的理論基礎：從“大而不能倒”到“可處置性” 深入探討金融穩定性的定義及其量化難點。本章將引入現代金融理論中的溢齣效應（Contagion Effect）模型，解析資産負賬錶、杠杆率與流動性風險之間的非綫性關係。我們將批判性地審視“大而不能倒”（Too Big to Fail, TBTF）現象的成因，並詳細剖析國際社會為解決這一難題所推齣的“可處置性”（Resolution）機製，例如瑞典的銀行破産法改革對全球監管實踐的啓示。 第二部分：資本市場結構：效率、公平與透明度的三角博弈 第三章：市場微觀結構對監管的反饋：高頻交易與市場操縱的界限 隨著交易技術的進步，市場微觀結構（Market Microstructure）已成為監管者必須麵對的前沿領域。本章將聚焦於算法交易與高頻交易（HFT）的復雜性。我們不僅分析其帶來的流動性改善，更深入探討其可能引發的“閃電崩盤”（Flash Crash）風險。通過對比美國、歐盟和亞洲交易所的訂單路由和“買賣價差”政策，探討如何通過技術手段（如交易稅、速度限製）來實現效率與公平的動態平衡。 第四章：信息披露的進化：從財務報告到實時ESG信息的強製性納入 信息透明度是資本市場信心的基石。本章不再局限於傳統的會計準則，而是將研究的焦點擴展至非財務信息的披露。詳細分析環境、社會和治理（ESG）信息披露的國際化趨勢（如ISSB的設立），探討監管機構如何應對“漂綠”（Greenwashing）風險，以及如何建立一套跨越司法管轄區的、可信賴的ESG數據驗證體係。同時，研究社交媒體信息對市場價格的即時影響，以及監管機構在應對“虛假信息傳播”時的法律邊界。 第三部分：新興領域與跨國監管的挑戰 第五章：數字資産與分布式金融（DeFi）的監管真空：是創新還是係統性風險源？ 加密貨幣和DeFi是當前全球監管麵臨的最具顛覆性的挑戰。本章將係統梳理全球主要經濟體（如美國、歐盟的MiCA法規、亞洲的特定試點）對數字資産的不同監管路徑。我們深入分析將“代幣化資産”歸類為證券、商品還是貨幣所帶來的監管套利空間。重點研究去中心化自治組織（DAO）的法律主體性問題，以及監管機構如何有效穿透DeFi協議的匿名性，以實現反洗錢（AML）和投資者保護。 第六章：跨境執法與閤作的睏境：司法管轄權衝突與數據主權 金融活動的高度跨境性，使得單一國傢的監管力量顯得力不從心。本章聚焦於國際監管閤作的機製與瓶頸。我們將分析《雙邊或多邊諒解備忘錄》（MOU）在信息共享中的實際效力，並探討在數據主權日益受到重視的背景下，如何平衡國際調查需求與各國對本地數據保護的嚴格要求。特彆關注跨國並購與上市過程中，反壟斷審查與金融穩定審查的協同與衝突。 結論：麵嚮未來金融秩序的監管韌性 本書的結論部分將總結前述分析，強調未來金融監管的核心任務是增強“韌性”（Resilience），而非僅僅是事後懲罰。監管政策的設計必須具備前瞻性，能夠吸收技術創新的能量，同時將風險隔離於核心金融體係之外。我們提齣一個“動態適應性監管框架”的設想，主張監管機構應建立更靈活的、基於場景的“沙盒”機製，並在國際層麵建立更快速的風險信息共享通道，以應對未來金融市場的不可預測性。 --- 本書特色： 本書不偏重於對具體國傢證券法典的條文式解讀，而是以全球宏觀視角，剖析金融市場運行的底層邏輯、監管哲學的演變以及新興技術對現有法律框架的衝擊。全書采用多學科交叉的分析方法，融閤瞭金融經濟學、國際法以及係統理論的觀點，旨在提供一個超越傳統證券法研究範疇的、具有深度思辨性的研究成果。

作者簡介

張進德

　　現職
　　亞洲大學會計與資訊學係講座教授
　　冠恆聯閤會計師事務所創辦人(1981年迄今)
　　冠恆法律聯閤事務所顧問
　　國立中興大學法律係兼任教授
　　中華民國仲裁協會仲裁人、颱灣營建仲裁協會仲裁人
　　財團法人企業大學董事長
　　金融監督管理委員會訴願審議會委員

　　學曆
　　一、法律背景
　　1.國立中正大學法律學博士
　　2.國立中正大學法律學碩士
　　二、商學背景
　　1.美國聯邦國際大學會計博士
　　2.美國奧剋拉荷馬市大學會計碩士
　　3.文化學院經濟碩士
　　4.東吳企管係學士

　　經曆
　　朝陽科技大學管理學院院長、講座教授
　　文化大學會計係主任(1980年)
　　中華民國會計師公會第一屆理事長(1990年)
　　颱灣省政府訴願審議委員會委員
　　財政部稽核組稽核
　　國立颱北大學企研所、東吳企管係、逢甲財稅所兼任副教授、教授

　　著作
　　稅法各論-以稅捐構成要件及法律邏輯分析
　　企業租稅法律風險管理實例分析
　　從行政程序法論依法課稅
　　IFRS與ROC GAAP之差異分析
　　新稅務會計及實例解說-法律要件分析與體係解釋
　　最新稅法與實例解說-法律邏輯分析與體係解釋
　　誠實信用原則應用於租稅法
　　新行政救濟實務解析
　　新營業稅法及實務
　　營利事業所得稅查核實務
　　遺産及贈與稅查核實務及規劃技巧
　　預算規劃理論與運用
　　（共計30本書，因量繁不能盡書）

　　其他
　　88年度經濟部金書奬得奬人（「策略管理會計」一書）
　　大法官釋字第705號違憲代理聲請人
　　第一屆國傢金璽奬得奬人

第一章 導論／1
第一節 立法緣起、目的、法源與規範方法／1
壹、立法緣起／1
貳、立法目的與理由／4
參、證交法之架構及規範之組織／7
肆、法源／8
伍、證交法之規範原則／12
第二節 證交法與其他法律的關係／15
第三節 證交法的性質／16
第四節 證交法罰則的特殊架構／18
第五節 例題／19

第二章 有價證券的公開募集、發行／21
第一節 證交法定義的有價證券／21
第二節 公開募集、發行的基本規定／36
壹、前言／36
貳、募集、發行與發行人／38
參、公開招募／41
第三節 募集、發行之管理政策／43
壹、核準製／43
貳、申報製／44
參、沿革與我國目前所採製度／44
肆、兩種製度比較與申報生效製的問題／46
第四節 禁止發行有價證券之規定／48
第五節 強製股權分散／49
壹、證交法的規定／50
貳、相關準則的規定／51
第六節 公開發行與非公開發行之差異／52
第七節 例題／53

第三章 私募／57
第一節 概說／57
壹、我國引進私募製度之緣由與內容／57
貳、私募製度之性質／59
第二節 私募與公開發行之區彆與私募優缺點／ 60
第三節 程序／61
第四節 私募排除適用之規定／63
第五節 私募對象／65
第六節 轉售之限製／67
第七節 禁止之行為與處罰／71
壹、禁止公開募集之行為／71
貳、違反私募規定之處罰／72
第八節 例題／73

第四章 有價證券之市場與買賣／83
第一節 流通市場的種類／ 83
第二節 有價證券之集中交易／85
壹、集中交易之標的／85
貳、集中交易與競價買賣之規則／85
第三節 上市／87
壹、概說／87
貳、程序／88
參、條件／95
肆、變更交易方法／99
伍、停止或終止上市／102
第四節 上櫃／108
壹、概說／108
貳、條件／109
參、興櫃股票市場／114
第五節 例題／116

第五章 公開發行公司的管理／119
第一節 股東會／119
壹、股東的地位／119
貳、有關股東會的規定／121
第二節 獨立董事、審計委員會及薪酬委員會／127
壹、獨立董事與審計委員會／127
貳、薪酬委員會／139
第三節 董、監事最低持股比率／142
第四節 內部人持股轉讓之限製／147
第五節 委託書／152
壹、委託書的功能／152
貳、管理委託書之學說／154
參、公司法及證交法的規定／155
肆、委託書規則／157
第六節 公開收購股份／176
壹、取得一定股份之申報／177
貳、公開收購之相關規定／180
參、敵意併購／189
第七節 公司買迴股票（庫藏股）／191
壹、立法背景／192
貳、證交法之規定／193
參、罰則／195
肆、買迴公司股份衍生齣的相關問題／195
第八節 例題／197

第六章 資訊之揭露／211
第一節 財務、業務資訊之揭露／211
壹、定期財務業務資訊的公告與申報／212
貳、偶發重大事項的申報與報告／214
參、年報之編製／216
肆、其他資訊之揭露／217
第二節 財務業務揭露不實與法律責任／218
壹、基本規定／218
貳、學者批評／229
第三節 內部人持股之資訊揭露／231
壹、內部人持股申報／231
貳、違反持股申報義務的法律責任／232
第四節 公開說明書之資訊揭露／233
壹、主要的規範依據／233
貳、規範對象與規範標的／ 234
參、公開原則／234
肆、應申報文件與公開說明書／235
第五節 公開收購的資訊揭露／ 249
第六節 例題／253

第七章 內綫交易／261
第一節 導論／261
壹、禁止內綫交易的原理／262
貳、美國法的實務與理論／264
參、我國證交法有關內綫交易的規定／268
第二節 構成要件／274
壹、行為主體／274
貳、主觀要件／281
參、客觀要件／285
肆、內綫交易免責的抗辯事由／310
第三節 法律效果／312
壹、刑事責任／312
貳、民事責任／313
第四節 例題／315

第八章 短綫交易歸入權的行使／329
第一節 導論／329
第二節 規範原理與行使方式／331
壹、規範原理與我國法之規定／331
貳、規範對象／333
參、規範標的／342
肆、「短綫」期間之計算／342
伍、取得、買進與賣齣／344
陸、短綫交易所得利益的計算／348
柒、請求權人／356
捌、請求期間／359
第三節 例題／360

第九章 操縱市場／369
第一節 導論／369
第二節 操縱市場行為的形態／371
壹、操縱與詐欺之關係／371
貳、違約不交割／371
參、相對委託／ 374
肆、連續買賣／376
伍、沖洗買賣／384
陸、散佈流言或不實資料／386
柒、其他操縱行為／389
第三節 法律效果／390
壹、刑事責任／390
貳、民事責任／391
第四節 例題／392

第十章 其他證交法規範的犯罪／401
第一節 證券詐欺／401
壹、基本規定／401
貳、實務案例／412
第二節 掏空資産／417
壹、概說／417
貳、公司資産之定義／418
參、構成要件與法律效果／419
肆、掏空態樣／426
第三節 場外交易／427
第四節 其他相關問題／ 433
壹、關於第171條的犯罪／433
貳、重大犯罪定義與洗錢防製法之適用／435
第五節 例題／436

第十一章 主管機關與自律組織／447
第一節 主管機關／447
壹、機關組織／447
貳、權限／453
第二節 自律組織／ 462
壹、自律組織之定義／462
貳、我國之自律規範／463
第三節 例題／463

第十二章 證券交易所／465
第一節 設立與規範／465
第二節 權限及其法律定位／466
壹、權限／466
貳、法律定位／468
第三節 會員製與公司製／469
壹、公司製與會員製／470
貳、公司製與會員製證交所之問題／472
第四節 證券安全網／474
壹、交割結算基金／ 474
貳、賠償準備金／476
參、營業保證金／477
肆、投資人保護基金／477
第五節 主管機關的監督／478
壹、保護措施／478
貳、違法時之處分／479
參、重要章則及上市、下市的核備／479
肆、集會的停止及迴復／480
伍、監理人員／480
陸、人事管理／481
柒、財務管理／481
捌、對證交所人員的規範／ 483
第六節 例題／485

第十三章 證券商與證券商同業公會／489
第一節 概說／489
第二節 證券商的設立與撤銷／490
壹、許可主義 ／490
貳、證券商設立的原則與條件／491
參、設立流程與注意事項／494
肆、許可設立後的撤銷／495
伍、違法經營證券業務之態樣／495
第三節 證券商的業務／496
壹、證券承銷商／ 497
貳、證券自營商／505
參、證券經紀商／508
肆、綜閤證券商／510
伍、證券商同業公會／511
第四節 證券商負責人及業務人員的資格／511
壹、積極資格／ 511
貳、消極資格／514
參、競業禁止／515
第五節 證券商業務及財務的一般規範／515
壹、業務規範／515
貳、資本與財務的規範／521
第六節 證券商之監督與處罰／527
壹、業務與財務之監督／527
貳、處罰／532
第七節 例題／536

第十四章 證券服務事業／537
第一節 集中保管事業／537
壹、背景／537
貳、相關規定／538
參、證券集中保管機構／541
第二節 信用交易與證券金融事業／542
壹、信用交易之內容／543
貳、信用交易之性質／545
參、法律依據／546
肆、信用交易的雙軌製／547
伍、信用交易之限製／549
陸、信用交易相關法律問題／552
第三節 證券投資信託與投資顧問事業／556
壹、證券投資信託事業／556
貳、證券投資顧問事業／560
第四節 信用評等事業／564
壹、信用評等製度／564
貳、信用評等事業之管理／565
第五節 例題／567

再版序

　　本書自銷售以來，承濛各位讀者及社會各界青睞，已售罄。經元照齣版公司再三催促下，利用閑暇時間針對法令修正部分（如第28 條之4 及第43 條之1 等）加以修改、增添主管機關新頒布重要之解釋函令及颱大、政大、東吳法研所近3年來考題以供參考，並將初版疏漏及錯彆字部分加以訂正。最後，再次感謝各位讀者及社會賢達之不吝指正。

评分☆☆☆☆☆

這本書讀起來，感覺就像在聽一場精彩的法律講座。作者的敘述邏輯非常清晰，從宏觀的法律框架到微觀的具體操作，層層遞進，環環相扣。他善於運用比較分析的方法，將颱灣的證券交易法與其他國傢的相關法律進行對比，這讓我對颱灣證券市場的特點有瞭更深刻的認識。尤其讓我受益匪淺的是，作者對一些爭議性問題進行瞭深入的探討，例如，關於信息披露的義務範圍，關於內綫交易的認定標準等等。這些問題在實際操作中經常會遇到，而作者的分析為我們提供瞭一個新的視角。而且，這本書的語言風格非常幽默風趣，即使是麵對一些枯燥的法律條文，也能讀得津津有味。作者經常會用一些生動的例子來解釋復雜的法律概念，這讓我更容易理解和記憶。讀完這本書，我感覺自己不僅學到瞭很多法律知識，也提升瞭自己的思辨能力。這本書對於法律專業的學生，或者對證券法律感興趣的讀者來說，絕對是一本值得推薦的好書。

评分☆☆☆☆☆

說實話，我買這本書的初衷其實是為瞭備考某項金融從業資格證。之前一直覺得證券交易法的內容枯燥乏味，死記硬背那些條文簡直是摺磨。但這本書的呈現方式卻完全顛覆瞭我的印象。它不是簡單地羅列法律條文，而是將這些條文放在一個宏大的背景下進行解讀，解釋瞭這些條文背後的立法目的和政策考量。作者的文筆非常流暢，用瞭很多生動的比喻和通俗易懂的語言，將復雜的法律概念變得容易理解。更重要的是，這本書強調瞭理論與實踐相結閤，書中穿插瞭大量的案例分析，這些案例不僅涵蓋瞭颱灣本土的證券市場，也參考瞭國際上的相關經驗，這讓我對證券交易法的實際應用有瞭更深入的瞭解。我發現，在理解瞭這些案例背後的邏輯之後，那些原本枯燥的條文也變得容易記憶起來。這本書不僅幫助我順利通過瞭考試，更重要的是，它激發瞭我對證券法律的興趣，讓我對這個領域有瞭更深入的探索欲望。現在，我經常會關注證券市場的動態，並嘗試用法律的視角去分析這些現象。

评分☆☆☆☆☆

這本《證券交易法》讀完，感覺就像經曆瞭一場金融市場的深度洗禮。我本身是學法律的，但對金融領域一直興趣濃厚，之前讀過一些相關的個案研究和新聞報道，總覺得缺少一個係統性的框架去理解那些復雜的交易行為和監管邏輯。這本書恰好填補瞭這個空白。作者的敘述非常清晰，從證券交易的基本概念、參與者的權利義務，到各種違規行為的認定和處罰，都講解得深入淺齣，即使是像我這種非金融專業的讀者也能輕鬆理解。尤其讓我印象深刻的是，作者並沒有停留在純粹的法律條文層麵，而是結閤瞭大量的實際案例，將抽象的法律原則與具體的市場現象聯係起來，這讓我對證券交易法的應用場景有瞭更直觀的認識。而且，書中的分析也相當客觀，既指齣瞭現有法律的優點，也坦誠地提齣瞭其不足之處，並對未來的發展趨勢進行瞭展望。讀完之後，我感覺自己對颱灣的證券市場有瞭更全麵的瞭解，也對保護投資者權益的重要性有瞭更深刻的體會。這本書對於想從事證券法律相關工作，或者對證券市場感興趣的讀者來說，絕對是一本不可多得的參考書。

评分☆☆☆☆☆

我原本對證券交易法這種專業性極強的書籍抱持著敬畏之心，總覺得它晦澀難懂，難以理解。但這本書卻打破瞭我的刻闆印象。作者的寫作風格非常平易近人，沒有使用過多的專業術語，而是用通俗易懂的語言來解釋復雜的法律概念。他注重將法律條文與實際生活聯係起來，通過大量的案例分析，讓讀者能夠更好地理解法律的應用場景。例如，在討論股東權益保護時，作者結閤瞭颱灣近年來發生的幾起股東訴訟案件，詳細地分析瞭股東在證券市場中的權利和義務。這種案例分析不僅增強瞭書籍的可讀性，也讓讀者能夠更好地將理論知識應用到實踐中。更讓我驚喜的是，這本書還提供瞭一些實用的法律工具，例如，各種法律文書的範本，以及一些常用的法律查詢網站。這些工具對於我們這些非專業的讀者來說，無疑是極具價值的。讀完這本書，我感覺自己對證券市場有瞭更深入的瞭解，也對保護自己的閤法權益有瞭更強的意識。這本書對於普通投資者來說，絕對是一本值得擁有的參考書。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在證券公司工作多年的老兵，我一直認為，要做好這份工作，除瞭專業的金融知識，對證券法律法規的理解也是至關重要的。這本書的價值在於，它不僅僅是一本法律教科書，更是一本實用的操作手冊。作者在講解法律條文的同時，結閤瞭大量的實務經驗，詳細地分析瞭各種交易行為可能涉及的法律風險，並提齣瞭相應的防範措施。例如，在討論內綫交易時，作者不僅解釋瞭內綫交易的定義和處罰，還詳細地分析瞭如何識彆內綫信息，以及如何避免觸犯法律。這種實務性的講解，對於我們這些在證券行業工作的人來說，無疑是極具價值的。而且，這本書的內容也比較全麵，涵蓋瞭證券發行、交易、監管等各個方麵，可以幫助我們全麵地瞭解證券市場的運作機製。我經常會把這本書放在辦公桌上，遇到問題的時候就翻齣來查閱，它就像一位經驗豐富的導師，隨時為我提供指導。這本書對於證券從業人員來說，絕對是一本必備的工具書。