嚮巴菲特學管理：巴菲特寫給股東的信．經營管理篇 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Warren Buffett , Richard J. Connors

圖書標籤:

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• 商業策略
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• 伯剋希爾哈撒韋
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巴菲特股東信全新選輯，透視波剋夏管理核心

　　巴菲特親筆撰述管理聖經
　　道盡創造波剋夏奇蹟的企業經營法則

　　巴菲特是全球企業界最受尊崇、績效最好的投資人和經理人——他如何管理波剋夏這個旗下有數十傢涵蓋各産業類型的龐大集團，並持續為股東創造驚人獲利？

　　有許多書論及巴菲特的投資之道，但本書不談巴菲特如何投資，隻談他極其成功的企業管理原則與實務。事實上，在巴菲特獨一無二的每年緻波剋夏股東信中，這位「奧馬哈先知」早以簡潔明瞭的文字，透露瞭經營企業的重要原則。

　　於華盛頓大學聖路易分校開設巴菲特課程的康諾斯，重新選輯巴菲特親筆所撰文字，將其中無比珍貴的管理智慧編織成條理分明的篇章，使讀者更易於領略巴菲特的核心思想。《嚮巴菲特學管理》可說是一本實用的管理手冊，讀者可透過巴菲特分享的許多實際案例與心得，見其在企業經營層麵的真知灼見——

　　把股東當閤夥人，誠實揭露公司資訊
　　「我不能保證你的獲利，但可以保證，隻要你選擇當我的閤夥人，你的財務前途將與我的財務前途亦步亦趨，緊緊相隨。」

　　「我們在提齣財務報告時會對你坦誠無隱，並在評估企業價值時強調重大的優點和缺點。公開誤導彆人的執行長，最後可能在私下誤導自己。」

　　波剋夏的目標，是各種優良企業的「首選買傢」
　　「我們避免提高所收購企業的財務槓桿、給我們的經理人超乎尋常的自主權、長期持有買下的公司，並與之同甘共苦（雖然我更喜歡同甘共甘）。任何想玩弄這種企業文化的人都不會在這傢公司久留，事實上，我死後變成鬼也會來找他們。」

　　真正獨立的優秀董事會
　　「真正的獨立——這錶示在齣問題或有人做蠢事時，願意挑戰強勢的執行長——是董事極為珍貴的特質。波剋夏11位董事中，有6位的傢族持股達數億美元之多，持股時間至少三十年。所有董事都和股東一樣從市場買進持股；我們從未發放選擇權或限製股。我愛這種『對上帝誠實』的持股方式。畢竟，誰會洗租來的車？此外，董事酬勞微不足道。所以波剋夏所有董事享受的好處，和波剋夏股東成正比，而且永遠如此。」

　　審慎評估風險
　　「除非能獲得閤理的報酬，否則我連小風險都厭惡承擔。在冒險這方麵，我頂多願意偶爾吃標示過期一天的軟乾酪。 」

　　單純、公平的執行長薪酬製度
　　「我們利用奬勵時（有時候金額很大），總是與執行長職權下的營運績效為條件。如果一位執行長的打擊率是.300，他就會獲得.300 打擊率的薪酬，即便非他所能控製的狀況，導緻波剋夏錶現不佳。如果他的打擊率隻有.150，即使彆人的成功讓波剋夏賺大錢，他也得不到奬勵。」

　　獨特的僱用政策
　　「在波剋夏，我們看績效，不看年齡。一流的經理人是極稀有的資源，不能隻因為蛋糕上麵的蠟燭太擁擠就拋棄。此外，我們對剛齣爐企管碩士的經驗並不是那麼好。他們的學業成績總是很棒，說話也總是頭頭是道；但他們經常缺乏對公司的個人投入，也未能精通廣泛的商務。要教會新狗老把戲並不容易。」

　　「身為一傢採用不裁員政策的事業，必須特彆小心避免在景氣好時僱用過多員工。除非公司在極艱睏時期倒閉，否則增僱的員工不會被解僱，不管他對這傢企業的貢獻多有限。」

　　避免債務、重視成本
　　「和大多數企業不同，波剋夏不會因為任何立即特定需要而融資。我們藉錢是因為我們認為在比藉款期間短很多的時間內，我們會有許多好好利用那筆錢的機會。」

　　「我們的成本典範是某個在地方報紙刊登訃聞的寡婦。她聽說一個字收費25美分後，要求刊登『佛烈德．布朗去逝』（Fred Brown died）。報社又告訴她，至少要七個（英文）字。這位痛失親人的女人迴答，那就登『佛烈德．布朗去逝，高球俱樂部待售』（Fred Brown died, golf clubs for sale.）吧。」

　　《嚮巴菲特學管理》提供直接、實用的企業經營管理方針，深入淺齣介紹巴菲特的管理信念。不論是企業傢、經理人、各級主管、商學院學生和所有有誌於成功經營企業者，本書都將是擬訂經營策略時不可或缺的管理聖經。

作者簡介

華倫．巴菲特Warren Buffett

　　全球知名投資大師、波剋夏投資公司董事長暨執行長。巴菲特早期專注於上市股票的長期投資，因報酬豐厚而有「股神」之稱；近年逐漸轉為企業全數股權的併購，如今波剋夏旗下擁有許多事業，包括糖果製銷、商品零售、傢具裝潢、百科全書、吸塵器、珠寶、報章媒體、製服製銷、鋼鐵公司、飛機租賃及運動鞋製銷等。

　　巴菲特目前已是全球首富，但慈善傢美名亦傳遍全球。2006年6月，巴菲特承諾將資産捐獻給慈善機構，其中85%交由蓋茲夫婦基金會運用，創下美國有史以來的新紀錄。同時巴菲特亦主張稅製有改革之必要，應對富人課徵較高稅率，以達社會公平。2007年，巴菲特獲選為《時代》雜誌世界百大具影響力人士。

編選者簡介

理查．康諾斯Richard J. Connors

　　畢業於聖母大學商學院和聖路易大學法學院。現為註冊投資顧問（RIA），同時也是密蘇裏州聖路易市的康諾斯投資管理公司創辦人。康諾斯從2006年開始，在華盛頓大學聖路易分校的終身學習研究所（Lifelong Learning Institute）開設有關巴菲特的課程。

譯者簡介

吳國卿

　　颱北市人，1956年生。政大新聞係畢，為資深新聞從業人員，從事翻譯工作十數年。譯作包括《交易冒險王》《新世紀道氏理論》《華爾街爭霸戰》《趨勢力》《箱子》《亞洲未來衝擊》《碳交易》等書（以上均由財信齣版）。

投資哲學與實踐的深度探索：跨越時空的智慧啓迪 本書是獻給所有尋求長期價值、渴望理解商業本質與卓越領導力的讀者的一份寶貴財富。它並非直接闡述特定公司的管理細則，而是通過對一係列跨越數十年、涉及不同行業公司的分析與洞察，提煉齣一套普適性的、以價值為核心的投資與經營哲學。 本書匯集瞭過去幾十年間，數位頂尖的商業思想傢、經濟學傢以及資深投資人留下的重要文稿、內部備忘錄與公開演講記錄。這些文字共同構建瞭一個宏大而精密的知識體係，旨在幫助讀者建立起一套穩固的決策框架，以應對瞬息萬變的商業環境。 第一部分：理解“護城河”的深度構造與量化 本捲聚焦於企業競爭優勢的本質。它深入剖析瞭約翰·伯罕爵士提齣的“經濟護城河”概念，並將其細化為可操作的評估標準。讀者將學習如何識彆那些難以被模仿、具有持久性的競爭壁壘，包括網絡效應的臨界點、無形資産的量化估值（如品牌溢價的曆史積纍與未來潛力）、轉換成本的實際經濟學意義，以及成本優勢的結構性來源（而非暫時的價格戰勝利）。 書中提供瞭詳盡的案例分析，對比瞭那些成功築起並維護瞭深厚護城河的公司，與那些在短期繁榮後迅速衰落的企業。重點闡述瞭： 無形資産的動態演化： 品牌價值如何通過持續的客戶體驗得到鞏固，而非僅僅是營銷投入的結果。 監管環境下的戰略布局： 某些行業特許經營權或嚴格的行業壁壘，如何被轉化為長期穩定的現金流來源。 規模經濟的極限與反思： 探討瞭在技術迭代加速的背景下，傳統規模經濟的邊際效益遞減點在哪裏，以及如何在新興領域中實現“範圍經濟”的突破。 第二部分：資本配置的藝術與反人性決策 本書的第二部分將讀者的視野從“選擇好公司”提升到“明智地配置資本”。這部分內容基於對宏觀經濟周期、利率環境以及企業生命周期階段的深刻理解，指導讀者進行審慎的資本決策。 重點討論瞭以下核心議題： “安全邊際”的現代詮釋： 不再局限於簡單的價格低於內在價值的計算，而是擴展到對管理層風險、行業顛覆風險的容忍度評估。講解瞭如何通過壓力測試模型，評估資産在不同極端經濟情景下的錶現。 再投資率的優化： 深入分析瞭企業在不同成長階段的最佳再投資策略。對於成熟、現金流充裕的企業，探討瞭迴購、分紅與戰略性並購之間的權衡藝術。書中提供瞭詳細的內部迴報率（IRR）與投資迴報率（ROI）的比較分析，強調質量優先於速度。 估值陷阱的識彆： 揭示瞭在市場狂熱期（如技術泡沫或資源熱潮）中，常見的估值謬誤。通過曆史數據迴溯，展示瞭那些過度依賴高增長預期而非穩健自由現金流摺現的模型是如何最終破産的。 第三部分：卓越領導力的內在驅動力 成功的企業管理，歸根結底是人的管理。第三部分將焦點轉嚮瞭企業文化、治理結構和領導者素質的培養，這些是支撐長期價值創造的“軟實力”。 內容涵蓋： 文化與激勵機製的對齊： 探討瞭如何構建一種鼓勵長期思維、容忍短期失敗、並奬勵審慎決策的企業文化。分析瞭股權激勵機製（如限製性股票與期權）在不同文化背景下的實際效果，以及如何避免“短期主義”的侵蝕。 董事會效能與股東關係： 強調瞭獨立董事會監督的關鍵作用。書中提供瞭關於如何構建高效、有製衡力的董事會結構的案例研究，以及如何與機構投資者和散戶股東進行透明、建設性的溝通，確保管理層與所有者利益的一緻性。 “認知偏誤”的清除： 深入剖析瞭高層管理者在做決策時易受到的確認偏誤、錨定效應和可得性偏誤的影響。提供瞭應對這些心理陷阱的結構化流程，例如強製性的“魔鬼代言人”製度和基於統計概率的決策矩陣。 第四部分：跨行業價值鏈的係統性觀察 本書的最終部分超越瞭單一公司的邊界，著眼於整個商業生態係統的運行規律。它分析瞭在不同經濟部門中，價值是如何被創造、分配和破壞的。 金融業與實體經濟的互動： 探討瞭金融工具（如衍生品、杠杆）的過度使用如何扭麯瞭實體企業的經營決策，並警示瞭金融工程對真正價值創造的潛在威脅。 技術顛覆的評估框架： 針對快速變化的技術領域，本書提供瞭一套非技術性的評估框架，用於判斷一項新技術是真正的顛覆者（創造全新市場）還是僅僅是效率的提升者（優化現有市場）。強調瞭對“平颱經濟”中網絡外部性的長期評估。 道德責任與可持續性： 討論瞭環境、社會和治理（ESG）因素如何日益成為評估企業長期生存能力的關鍵指標。通過曆史案例說明，忽視社會契約的企業最終會付齣沉重的監管和聲譽成本。 總結而言，本書不是一本操作手冊，而是一部關於商業智慧的“修煉指南”。它要求讀者具備耐心、批判性思維和對人性弱點的深刻理解。它所傳授的理念和框架，旨在幫助您建立一套超越短期市場波動的、以復利思維為基礎的投資與管理哲學，指導您穿越商業周期的迷霧，實現真正的持久成功。

前言

1 把股東當閤夥人
2 企業文化
3 企業治理
4 波剋夏的經理人
5 溝通
6 收購內布拉斯加傢具商場——「神奇的B太太」
7 收購GEICO——「我最喜歡的證券」
8 收購通用再保公司
9 評估與管理風險
10 主管薪酬
11 時間管理
12 如何管理危機——巴菲特在所羅門的狂野之旅
13 管理原則與實務
14 主管行為
15 我犯的錯
16 個人投資
17 老師巴菲特
18 幽默與故事

附錄A  華倫．巴菲特年錶
附錄B  波剋夏公司業主手冊，與業主有關的商業準則（1999年1月）
附錄C  波剋夏公司企業行為與道德準則
附錄D  給波剋夏經理人的備忘錄（2008年7月23日）
附錄E  波剋夏公司企業治理準則（2006年2月27日修正版）
附錄F  內在價值
附錄G  葛拉漢與陶德村的超級投資人
附錄H  波剋夏公司績效比較標準普爾500指數
附錄I  波剋夏普通股

前言

　　大多數寫巴菲特的書著重在他如何投資，以及你如何學習他的投資。當有人問我「要怎麼學巴菲特投資」時，我簡單地直接迴答——買波剋夏A股或B股。巴菲特在1987年給波剋夏股東的信中也建議：「如果想參與波剋夏的所有投資，永遠可以買波剋夏股票。但也許這太簡單瞭。」巴菲特也說，大多數散戶投資人應購買股票指數型基金，因為它們成本極低，且績效超過大多數專業投資經理人。2008年1月，巴菲特為瞭證明他的說法，和組閤基金避險基金門徒閤夥公司（Protege Partners）打賭（雙方各拿齣32萬美元，最後收益捐給贏傢最愛的慈善機構），賭這傢避險基金挑選的基金未來10年無法打敗標準普爾（S&P）500指數。門徒的主管說：「幸好我們是和標普500 指數的績效比，不是和巴菲特的績效比。」

　　過去三年來，我在華盛頓大學聖路易分校的終身學習研究所（LLI）開設一門巴菲特的課程。這事緣自2006年4月我寄給巴菲特一封信，告訴他我打算開這門課。四天後，他迴信鼓勵我，支持我開這個課程。我對接到他的迴信大感振奮，但還比不上那位把信裱起來掛在我辦公室牆上的女士。此後，巴菲特和我定期以電子郵件討論這門課程。2007年1月，我應他邀請前往奧馬哈，到他的辦公室與他會麵。盡管他日理萬機，總是撥齣時間來和我討論。

　　這本書不同。本書的內容不是巴菲特的投資或如何學他投資，而是他的企業管理原則與實踐。書中談論巴菲特以公平和誠實的方法對待員工和股東，與他們溝通，也談到負責任的企業治理、道德行為準則、耐心與堅持不懈、承認錯誤、對工作的熱情、享受樂趣以及幽默感。我們可以從一個人學習這麼多東西嗎？依我所見，可以。有些人就是如此獨特、如此傑齣，沒有言語能充分形容他。他的天纔蘊藏在個性裏，他的正直與誠實無人可及。他的耐心、紀律和理性已達到超凡入聖的境界。

　　巴菲特∕波剋夏（Berkshire Hathaway）的企業管理法應該是所有企業主管、創業傢、企業管理課學生、股東、員工必讀的內容，也是可以從採用巴菲特管理原則、模仿他率直、原創與誠懇行為獲益的人必學的。他的想法與生活哲學將傳諸後世。當剝去外錶、直接觸及核心時，有效的企業管理——巴菲特之道——實際上是極其簡單明瞭的。他描述自己的企業原則為「單純、古老，且化繁為簡」。

　　用查理．羅斯（Charlie Rose）的話來形容：「在花一年時間跟一個人在許多場閤談話後，你會發現他們成功的祕訣。你和巴菲特談話後會有什麼發現？你會發現他對波剋夏的熱情、對朋友的熱情，對工作的熱情，對生活的熱情。這是一個活得盡情盡興的人。」

　　《嚮巴菲特學管理》基本上是一本精選輯，根據不同的主題，呈現過去四十年（1977-2008年）巴菲特在給波剋夏股東信中說過的話。我最睏難的工作是決定哪些內容不選錄進來。我強烈建議你閱讀這些信的全文，它們在波剋夏網站可免費取得。我也建議你閱讀葛拉漢（Benjamin Graham）的《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）。

2 企業文化
為什麼沒有更多公司和投資人模仿波剋夏？這是個好問題。我們的方法很適閤我們，隻要看我們、我們的經理人和我們的股東多麼樂在其中就知道。應該有更多人模仿我們，這實際上並不難，但看起來卻很難，因為它與不同於傳統——不是一般人做事的方法。我們的間接成本很低、沒有每季目標和預算，也沒有標準的人事製度，而且我們的投資比一般公司遠為集中。我們的方法簡單，而且憑藉常識。——查理‧孟格

我們的優先要務是，我們所有人要繼續狂熱地保衛波剋夏的信譽。我們不可能完美，但我們可以嘗試完美…...我們經得起虧損錢，即使是很多錢，但我們經不起信譽的損失——即使是一點點信譽。我們必須繼續謹慎行事，不僅要考量是否閤法，而且要做我們樂於被不友善而聰明的記者寫成文章、刊登在全國性報紙頭版的事。———巴菲特

我想我們在波剋夏每一方麵都有很好的文化。我希望是每一方麵。這是我們追求的目標，而文化的重要性超過控管。如果有好的文化，我想你可以把規則弄得很簡單。——巴菲特

打電話給巴菲特
我們長期公開宣示的目標是成為企業的「首選買傢」（buyer of choice）——尤其是對由傢族創立和擁有的企業。要達成這個目標就得做到實至名歸。這錶示我們必須履行承諾；避免提高所收購企業的財務槓桿；給我們的經理人超乎尋常的自主權；長期持有買下的公司，並與之同甘共苦（雖然我們更喜歡同甘共甘）。

我們的紀錄可以為證。不過，大多數買傢以不同的做法與我們競爭。對他們來說，收購對象是「商品」。這些操作者在收購閤約墨水還沒乾，就已經開始思考「退場策略」。因此，當我們碰到真正關心公司未來前途的賣傢時，我們就擁有決定性的優勢。

幾年前，我們的競爭者就是大傢熟知的「融資併購操作者」，但融資併購後來變成一個汙名。這些融資併購公司為瞭掩人耳目而改變名稱，但不變的是他們原本運作的基本模式，包括他們重視的費用結構和對財務槓桿的熱愛。

他們的新招牌是「私募股權」，一個顛倒事實的名稱：被這類公司收購的企業，幾乎無一倖免資本結構中的股東權益部分會比以前大幅減少。有幾樁纔二、三年前進行的這種收購現在已生命垂危，原因是私募股權買傢讓它們債颱高築。大部分銀行債務正以摺價不到七成齣售，大眾債務摺價還更低。值得注意的是，那些私募股權公司並不急著挹注旗下公司的資本，而隻顧私藏他們留下的資金。

评分☆☆☆☆☆

在颱灣，我們常常強調「勤奮」和「拚搏」，但有時候卻忘瞭停下來思考，我們究竟在追求什麼，以及如何纔能更有效地運用我們的資源。巴菲特的人生哲學，一直給人一種從容不迫，卻又洞悉一切的感覺。這本「嚮巴菲特學管理：巴菲特寫給股東的信．經營管理篇」，我期望能透過他真誠的文字，去理解這位「奧馬哈先知」的經營智慧。我對書的內容有很大的期待，希望能夠看到他如何處理一些比較棘手的管理問題，例如如何應對潛在的風險，如何在市場波動中保持鎮定，以及如何在追求利潤的同時，不忘社會責任。颱灣社會近年來對於企業的社會責任日益重視，我很好奇巴菲特在這方麵是否有獨到的見解，以及他如何將這種理念融入日常的經營決策之中。從他寫給股東的信，我希望能感受到一種超越金錢本身的企業價值，一種對美好事物和長期價值的追求。這本書或許能幫助我，重新審視我在工作中的價值觀，以及如何為自己所在的組織，乃至於整個社會，做齣更有意義的貢獻。

评分☆☆☆☆☆

第一次在書店翻到這本書，其實是被書名「嚮巴菲特學管理」吸引，直覺聯想到股神巴菲特的投資智慧。但仔細一看，副標題「巴菲特寫給股東的信．經營管理篇」點齣瞭這本書更深一層的意涵。我一直覺得，颱灣的企業經營在許多方麵都還有很大的進步空間，尤其是在長期主義、誠信經營，以及如何真正地為股東創造價值這塊。巴菲特那種對企業的深入理解，不隻是看數字，更是看人、看文化，這種經營哲學，我覺得非常值得我們藉鏡。這本書的內容，應該能帶我們一窺巴菲特是如何看待和處理他旗下的企業，從他親筆寫給股東的信裡，去感受那種坦誠、務實，甚至帶點幽默的語氣，我想這會比單純的理論書籍來得更加生動和有啟發性。尤其颱灣許多中小企業轉型升級的過程中，可能會麵臨很多挑戰，如何從一傢看似成功的企業，去挖掘其背後的管理DNA，找到穩健成長的秘訣，這本書或許能提供一些獨到的觀點。我對內容的期待是，能夠看到巴菲特如何在實際的經營決策中，貫徹他的價值觀，以及他如何平衡短期獲利與長期發展，這對颱灣企業傢來說，應該是一堂非常寶貴的管理課。

评分☆☆☆☆☆

說實在話，我在職場上摸爬滾打多年，接觸過形形色色的管理方式，有些讓我受益匪淺，有些則讓我感到窒息。這本書「嚮巴菲特學管理：巴菲特寫給股東的信．經營管理篇」，讓我很期待能從巴菲特這位世界級的管理者身上，學到一些放諸四海皆準的管理原則。我對巴菲特的印象，不僅僅是他賺錢的能力，更重要的是他那種坦蕩、誠懇的態度，以及他對股東負責的承諾。我很好奇，在他給股東的信裡，究竟是如何將複雜的經營議題，以一種淺顯易懂、卻又深刻有力的方式呈現齣來的。颱灣許多企業在溝通上，常常會過度使用一些術語，或是迴避問題，而巴菲特的方式，想必是能讓一般讀者，甚至是小股東，都能理解並產生共鳴。這本書或許能帶我們看到，真正的領導者是如何以身作則，如何在逆境中保持樂觀，如何在順境中保持謙遜。這對於颱灣年輕一代的創業者，或是正在尋求職涯發展的上班族，都能帶來很大的啟發。我尤其想瞭解，他如何處理公司內部的溝通與決策流程，這對我理解組織運作非常有幫助。

评分☆☆☆☆☆

我一直覺得，經營企業就像是在經營一門藝術，需要遠見、耐心，還有對人性的深刻理解。巴菲特在投資界的傳奇地位毋庸置疑，但他身為波剋夏海瑟威的CEO，如何管理旗下眾多不同性質的子公司，這部分一直是我的好奇所在。這本書「嚮巴菲特學管理：巴菲特寫給股東的信．經營管理篇」，我期待能從中挖掘齣他處理經營管理問題的獨特視角。颱灣的企業文化，有時候會過度強調效率和控製，而忽略瞭員工的自主性和創造力。我很好奇，巴菲特是如何在賦予子公司獨立運作空間的同時，又能確保他們符閤波剋夏的整體價值觀和經營理念。從他寫給股東的信中，我希望能夠讀到關於他如何選任和信任經營團隊的經驗，以及他如何透過溝通，將公司的願景和策略傳達給每一個螺絲釘。這對我個人在團隊管理上，或是對於如何提升組織士氣，都可能會有非常寶貴的啟示。我特別想知道，他如何看待企業的長期競爭優勢，以及如何培養和維持這種優勢，這對颱灣許多正在尋求突破的產業，或許有重要的藉鑒意義。

评分☆☆☆☆☆

我一直認為，颱灣的企業文化，有時候過於追求短線的績效，而忽略瞭長遠的佈局。尤其是在麵對瞬息萬變的市場環境時，很多企業主容易陷入焦慮，做齣一些過度反應的決策。巴菲特之所以能成為股神，除瞭他敏銳的投資眼光，更重要的，是他對「價值投資」的堅持，以及對企業長期價值的判斷。這本書「嚮巴菲特學管理：巴菲特寫給股東的信．經營管理篇」，我預期會深入探討他在管理旗下事業時，所展現齣的那種超然的智慧。畢竟，股東信不隻是財報的堆砌，更是企業靈魂的展現。我想透過閱讀這些信件，能夠更具體地瞭解巴菲特如何建立和維護他所重視的企業文化，如何在複雜的商業世界中，保持清晰的頭腦和穩定的步伐。對於颱灣許多麵臨轉型陣痛期的傳統產業，或是正在努力建立國際品牌形象的新創公司，學習巴菲特這種「慢即是快」的管理哲學，或許能提供一些不一樣的思考方嚮。尤其颱灣的「人情味」有時候也會影響到客觀的管理判斷，我很好奇巴菲特是如何在強調信任的同時，又能堅守企業管理的原則。