有些公司喜歡在媒體上放消息，宣稱公司營收又創新高、今年預計發多少股利，甚至誇口說自己是零庫存管理。

　　這些利多消息已經夠讓股民心癢癢的了，如果再加上「美好的財務報表」，就成為世界無敵的吸金大法。

　　直到有一天，氣球吹破了，才知道這些全是高明的騙術。

　　回頭一看終於恍然大悟，寅吃卯糧的假營收、誤導性的假銷貨、醉翁之意不在酒的收購案，……其實早就隱藏在黑心報表中。

　　別擔心，鴨蛋再密也有縫，當黑心公司說了第一個謊，勢必會有第二個謊、第三個謊、第四個謊。

　　有會計界福爾摩斯之稱的霍爾．薛利，要教你逐步拆穿這些漫天大謊，在《騙術與魔術》書中，黑心公司的名字完全沒有馬賽克，保證大呼過癮。

作者簡介

霍爾．薛利 （Howard M. Schilit）博士

　　特許會計師（CPA）

　　財務騙術偵測集團公司（簡稱FSD）的創辦人兼執行長；這家公司的核心業務在於警告客戶當心財務騙術。在此之前，他還創辦了財務研究與分析中心（Center for Financial Research and Analysis）。《智富》（Smart Money）雜誌二度將他選為投資界「前30大重量級人士」（Power 30）之一。薛利博士現居佛羅里達必斯肯島及馬里蘭州洛克維爾。

傑洛米．裴勒（Jeremy Perler）

　　特許財務分析師（CFA）、特許會計師

　　風險指標集團（RiskMetrics Group）會計犯罪研究計畫（財務研究與分析中心的前身）共同主持人；風險指標集團是風險管理、公司治理及財務研究服務方面的全球領導者。裴勒經常在產業大型會議及訓練研討會中發表專題演說，也在諸多媒體上發聲，如《巴倫週刊》（Barron’s）、《商業週刊》、《華爾街日報》以及CNBC電視台。

譯者簡介

吳書榆

　　台大經濟系、英國倫敦大學經濟所畢業，曾任職於公家機關、軟體業擔任研究、企畫與行銷相關工作，目前為自由文字工作者。譯有《50堂領導力必修課讓團隊成員甘願為你賣命》、《第35個故事》、《征服》、《看穿對手的商業戰術》、《征服領導》、《行銷不必再喊選我選我》、《變身成Google》等十多本書。

第一部：基礎的建立

恨在心裡口難開
修飾一下X光片

第二部：操弄盈餘騙術

騙術1：提前認列營收
簡單講就是寅吃卯糧，把後期營收拉到前期，黑心公司解決了眼前營收短缺，卻替未來製造出了大問題。
(識破假財報的方法：檢查以下是否異常，一、關帳日延後。二、認列的營收是否超過合約已經履行的金額。)

騙術2：認列造假的營收
先付1,500萬美元給經銷商，假裝收到經銷商1,000萬美元的訂單，產品則運到自家的秘密倉庫。
(識破假財報的方法：假營收會帶來有問題的應收帳款，黑心公司要用更多的謊圓第一個謊。)

騙術3：利用一次性或不長久的活動來提高收入
把電池製造部門賣給其他公司，同時再向被出售的單位購買電池。交叉使用一次性交易與重複性交易，魚目混珠製造騙術。
(識破假財報的方法：一定要同時檢視交易雙方在出售業務時的揭露說明，才能了解葫蘆裡賣的是真藥還是假藥。)

騙術4：把目前發生的費用挪到後期
黑心公司費盡心力藏起資產負債表上的費用，假裝這些成本其實是資產。
(識破假財報的方法：現金流大幅減少，而且營業現金流同樣大幅下降。)

騙術5：運用其他技巧以藏匿費用及損失
銷售產品時就要認列未來保固成本的費用，這是會計規則要求的。但黑心公司會故意認列較低的額度，讓利潤飆高。
(識破假財報的方法：產品的銷售量增加，但保固費用或保固準備卻反而減少。)

騙術6：把現在的利潤挪到後期
黑心公司刻意把現在的意外之財藏起來，不安好心地準備填補未來人為的大坑洞。
(識破假財報的方法：請注意資產負債表上的當期遞延營收或預收營收，意外之財就是躲在這裡。)

騙術7：把未來的費用挪到前期
為了誇大明天的利潤，新任執行長通常會拚命地提前認列費用。
(識破假財報的方法：一定要非常非常謹慎地看清楚報表中的「非常態」費用。)

第三部：現金流騙術

騙術1：將來自融資活動的現金流入挪到營業活動項下
偷偷摸摸地把應收帳款賣掉，讓你無法察覺黑心公司現金餘額不足、業績嚴重衰退的假象。
(識破假財報的方法：應收帳款揭露事項中，出現類似字眼：本公司在第四季做出決策，要將某些現有的分期應收帳款讓渡給第三方。)

騙術2：將一般營業現金流出挪到投資項下
兩家黑心公司共謀詐騙，你買我的貨，我買你的貨。
(識破假財報的方法：揭露事項中出現類似字眼：這些客戶在本季度都簽署購買本公司5億美元的網路產能，而本公司在本季也承諾這些客戶要投入大量資本投資。)

騙術3：利用收購或處分膨脹營業現金流
黑心科技公司專門收購一些規模很小的公司，技巧性地視為「不重要」，因此選擇完全不揭露在報表中。
(識破假財報的方法：在收購後提報的營業現金流為正值，但在收購之後認列的自由現金流均為負值。)

騙術4：利用不持久的活動提高營業現金流
黑心公司施壓給供應商，延長付款的時間。
(識破假財報的方法：應付帳款相對於銷貨成本的比率出現成長。)

第四部：重要指標騙術

騙術1：展現過度吹捧績效的誤導性指標
同店銷售額是分析零售業或餐飲業最重要的指標，不過一般公認會計原則並沒有詳細的規範，讓黑心公司有機可乘。
(識破假財報的方法：同店銷售額加速成長，但店面平均營收卻急速下滑。)

騙術2：歪曲資產負債表上的指標，以避免展現公司情況惡化的跡象
企圖掩飾收款能力惡化的情況，黑心科技公司要求某些密切往來的客戶簽署文件，同意將應收帳款轉為本票或貸款。
(識破假財報的方法：當投資人看到應收帳款周轉天數大幅縮短時，應該就要大膽假設、小心求證。)

第五部：彙整
複習各種騙術及相關建議