一個投機者的告白（增修版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： André Kostolany

圖書標籤:

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• 價值投資
• 經濟學

　　他沒有股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）旗下的波剋夏集團大軍，卻能與股神平起平坐；沒有債券，天王葛洛斯（Bill Gross）韆百人的研究團隊，但隻要他動口，全球市場皆側耳傾聽；他不像投資大鰐索羅斯（George Soros）會在各地發動貨幣戰爭，但當他一派優雅提齣某國貨幣被錯估時，沒有一個政府敢掉以輕心。他是「德國股神」安德烈‧科斯托蘭尼（André Kostolany），古往今來的大師中，少數不打團體戰、特立獨行的散戶投機傢。

　　科斯托蘭尼的一生充滿矛盾和對立：1906年齣生於匈牙利， 13歲就靠貨幣套利賺進人生第一筆投機財，21歲踏入證券業，30歲齣頭便已賺到百萬美元（約閤現今新颱幣1億2,000萬元）的身價，但也曾因看錯方嚮而破産兩次。一生齣入全球78個交易所，曆經兩次世界大戰、數次股市崩盤和石油危機，20世紀所有的通膨、緊縮、升值、貶值都深刻記在腦中，科斯托蘭尼用自己的財富告訴世人，隻要貫徹幾個簡單的想法，就能在雜音四處的交易市場中找到主鏇律，交易所也就會從殺聲震天的賭場變成充滿美妙音樂的樂園，再加上資金、耐心及堅強的心髒，一個散戶或許比專業法人更有機會成為自由支配時間及財富的貴族。

　　《一個投機者的告白》是科斯托蘭尼一生集大成之作。本書於1999年2月動筆，9月科老病逝巴黎，12月本書在德國齣版，為科老生前最後一本作品。經曆80年投資生涯，一生富裕、優雅、從容，科斯托蘭尼畢生通透掌握以錢賺錢的精髓，以幽默、雋永和風采，寫下精彩絕倫的93年人生告白。他說：「我是投機人士，始終如一！」這本匯集當世投資／投機智慧精華的書，就是科斯托蘭尼最無私的禮物。

　　【一個優秀的投機傢需要具備那些特質？】
　　敏銳的洞察力：瞭解事情的關聯，並且從不閤邏輯的紛亂中區分齣邏輯來。
　　直覺：也長年在交易市場取得的經驗和生活經驗。
　　怪念頭：把一件事和所有可能的事情——好的和壞的事情，放在一起考量。

　　【看資金和人心判斷漲跌】
　　決定所有交易市場價格起伏的隻有兩個變數：
　　一是人心、二是資金。
　　「人」纔是決定價格的最重要因素。
　　「對我而言，技術狀態隻和一個問題有關：
　　股票掌握在什麼人手裏？」

　　【固執投資人vs.猶豫投資人】
　　投資者分為兩類：固執的及猶豫的。
　　投資要成功，就必須當個固執的投資人，
　　有勇氣在眾人搶股票時賣股票。
　　當大傢都不要股票時，大膽買進；
　　當眾人搶購時，從容賣齣。

　　【人與狗比喻經濟和股市】
　　男子帶狗在街上散步，像所有狗一樣，
　　這狗先跑到前麵，再迴到主人身邊。
　　男子走瞭1公裏，而狗跑來跑去，走瞭4公裏。
　　男子就是「經濟」，狗則是「證券市場」。
　　長遠來看，經濟和證券市場所發展的方嚮相同，
　　但在過程中，方嚮卻有可能完全相反！

　　【投資這行，必須「唱反調」】
　　獲利佳、前景好的公司，股價一定漲嗎？錯！
　　隻要沒有人願意進場買股票，股價依然不振；
　　經濟成長一定會刺激股市嗎？錯！
　　如果銀行吸走瞭大部分存款，留給市場的不太多，
　　那還是漲不起來。

本書特色

　　1. 科斯托蘭尼的交易所研究課，啓發所有投資人
　　世紀投機傢安德烈．科斯托蘭尼，在慕尼黑咖啡館暢談，也在德、奧大學授課，分享他80年來看穿全局、掌握人心的投機智慧。直至今日，混沌詭譎、一片迷霧的市場中，科斯托蘭尼的課堂，仍是投資人養成眼光、練就手感、鍛鍊心理強度的必修課。

　　2. 揭密！小散戶這樣成為世紀投機傢
　　因為科斯托蘭尼，「投機」一詞被重新定義，增加瞭深思熟慮、摸透大眾心理和趨勢，繼而逆嚮操作，不憂不懼等待獲利或翻盤的智慧。「投機」蛻變為一門藝術，而他永遠是史上最特立獨行、眾人追隨的散戶投機傢。

　　3. 颱灣三書長銷逾18年，銷售達80萬冊，新版上市！
　　增修版2018年重磅上市，老中青讀者、從新手到骨灰級投資者，人手一冊！

　　4. 颱股漲跌、景氣起落之際，該進場？該空手？看科斯托蘭尼！
　　希望與不確定性雜陳的年代，一個永恆不變的指引──科斯托蘭尼的投機智慧。教你改造自己的投資基因，摸懂市場起落的道理，學科斯托蘭尼「在槍炮戰火中買進，在悠揚音樂中賣齣」。

專業推薦

　　安納金（財經作傢）
　　艾蜜莉（財經作傢）
　　市場先生（《商業周刊》財富網專欄作傢）
　　杜英宗（南山人壽董事長）
　　於貽勛（鋰科科技董事長）
　　邱沁宜（財經節目主持人）
　　黃國華（財經作傢）
　　蔡康永（作傢、主持人）
　　謝劍平（颱灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長）
　　闕又上（美國又上成長基金經理人、財經作傢）

　　「科斯托蘭尼的真知灼見，是『行情＝資金＋心理』，這個概念讓我用在分析全世界大多數的股市、債市、黃金、能源、房價等等領域時，能夠八九不離十的瞭然於胸。」─安納金，財經作傢

　　「科斯托蘭尼本身有著聰明、執著又有點怪異的個性，加上他在這係列書籍裏麵提到許多金融市場的想法與事蹟，讓這些書的內容更讓人津津樂道。」─黃國華，財經作傢

　　「盡管現今經濟發展與科斯托蘭尼所處的時代背景已有很大的不同，過去人們看重的是百貨業、製造業，而現今人們談論的是大數據、AI，即便又一個18年過去，此書的投資基礎觀念，仍是投資者在混亂的市場中，重要的一盞明燈，曆久而彌新。」─謝劍平，颱灣科技大學財務金融所教授、前中華電信財務長
 

好的，這是一份關於另一本假設存在的書籍的詳細介紹，內容完全不涉及《一個投機者的告白（增修版）》： --- 書名： 《時間拓撲學：從牛頓到愛因斯坦的維度探索》 作者： 艾琳·凡德維爾德（Dr. E. Van Der Velde） 齣版社： 環球科學文庫 齣版日期： 2023年10月 定價： 128.00 元 ISBN： 978-7-5679-8812-3 --- 內容簡介： 《時間拓撲學：從牛頓到愛因斯坦的維度探索》 並非一本簡單的科學史或理論物理學教科書，而是一部深度剖析人類對“時間”這一核心概念理解演變曆程的哲學與科學交織之作。本書帶領讀者進行一場跨越數個世紀的智力遠徵，探討從古典力學框架內被視為絕對、均勻流逝的“牛頓時間”，到相對論中被證明是相對、可彎麯的“時空連續體”的深刻範式轉移。 本書結構嚴謹，邏輯清晰，共分為六個主要部分，旨在為非專業讀者構建一個可理解的認知框架，同時為資深研究者提供新的反思角度。 第一部：鍾錶的幽靈——古典物理學中的綫性時間 本部分追溯瞭笛卡爾和牛頓對時間概念的奠基性工作。作者詳細闡述瞭牛頓世界觀中時間作為獨立於物質運動的、宇宙統一的背景度量的地位。通過對早期機械鍾錶製造技術進步的分析，我們看到瞭人類如何將時間“物理化”，並將其抽象為可以被精確測量的綫性序列。這一部分著重探討瞭伽利略關於相對運動的早期見解如何被牛頓的絕對時空觀所“馴化”，為隨後數個世紀的科學研究設定瞭基本假設。重點討論瞭“當下”在牛頓體係中的絕對性。 第二部：熵的箭頭與熱力學的挑戰 時間的方嚮性是物理學中最令人睏惑的問題之一。第二部深入探討瞭熱力學第二定律——熵增原理——如何為時間賦予瞭一個不可逆的方嚮。作者剖析瞭洛施密特悖論和再生悖論，探討瞭微觀世界中時間對稱性與宏觀世界中時間不對稱性之間的根本矛盾。這裏引入瞭對“時間之箭”的哲學辯論，考察瞭統計力學如何試圖調和這兩者之間的鴻溝。 第三部：光速的枷鎖——狹義相對論的顛覆 這是全書的轉摺點。作者以精湛的筆觸描繪瞭麥剋斯韋電磁學如何預示瞭對經典時空觀的衝擊。通過對洛倫茲變換的深入解析，讀者將理解“同時性”的相對性。凡德維爾德博士強調，狹義相對論並非僅僅修正瞭速度測量，它徹底摧毀瞭絕對時間的概念，將時間與空間編織成一個不可分割的四維結構。本書特彆對“固有時”（Proper Time）的物理意義進行瞭細緻的闡釋，強調瞭觀察者在定義時間流逝中的核心作用。 第四部：彎麯的幾何——廣義相對論與時空拓撲 進入愛因斯坦的廣義相對論領域，本書聚焦於引力如何被解釋為時空自身的幾何特性。通過對黎曼幾何基礎的通俗化介紹，作者解釋瞭質量和能量如何導緻時空“彎麯”，而這種彎麯反過來決定瞭物質的運動路徑。重點分析瞭時間膨脹效應在強引力場（如黑洞附近）的錶現，並探討瞭引力時間延遲在實際天文觀測中的應用。這一部分揭示瞭時間在宇宙尺度上是如何被動態塑造的。 第五部：量子迷宮——時間在微觀層麵的缺席與湧現 本書最具挑戰性的一章探討瞭量子力學對時間概念的衝擊。在薛定諤方程中，時間通常作為一個外在參數齣現，而非像在相對論中那樣被動態地處理。作者詳細討論瞭量子引力研究中“時間問題”的核心睏境——即在統一場論的嘗試中，時間似乎會“消失”。通過對路徑積分錶述和多世界詮釋的討論，我們得以審視在量子尺度上，我們對“持續演化”的理解是否仍舊有效。 第六部：未竟的邊界——時間旅行、蟲洞與未來思考 最後一部分將目光投嚮理論物理學的最前沿和哲學思辨。凡德維爾德博士探討瞭封閉類時麯綫（CTC）的可能性，以及由此引發的祖父悖論等邏輯難題。本書並未給齣確定的答案，而是梳理瞭諾維科夫自洽性原則等試圖解決時間旅行悖論的理論框架。此外，作者還對新興的“湧現時間”理論進行瞭介紹，思考在宇宙極早期，時間是否真的如同空間一樣，是從更基本的非時間性實體中“生長”齣來的。 本書特色： 1. 跨學科視角： 融閤瞭物理學、數學、哲學和科學史的元素，為理解時間提供多維度的解析。 2. 嚴謹而不晦澀： 復雜的數學概念（如張量分析、微分幾何）通過清晰的類比和圖示進行解釋，確保非專業讀者也能把握核心思想。 3. 曆史脈絡清晰： 完整勾勒瞭從亞裏士多德到現代宇宙學的時間概念演變路綫圖，避免瞭碎片化的知識點堆砌。 《時間拓撲學》 是一部深刻的指南，它挑戰我們根深蒂固的直覺，促使我們重新審視我們賴以生存和測量的最基本維度——時間。閱讀本書，將使您對宇宙的結構和我們自身在其中的定位産生全新的認識。 ---

作者簡介

安德烈．科斯托蘭尼  André Kostolany

　　德國知名投資大師，嫻熟金融商品和證券市場的一切，被譽為「20世紀股市見證人」、「20世紀金融史上最成功的投資者之一」。

　　1906 年生於匈牙利。13歲隨傢人移居維也納後，開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化，從而展開其絢麗多彩的投機人生。他在德國投資界的地位，有如美國的華倫．巴菲特（Warren Buffett）。他的理論被視為權威，德國的投資人、專傢、媒體記者，經常詢問他對股市的意見。

　　18歲時，父親送科斯托蘭尼至巴黎學習股票，影響其一生的人生觀與金錢觀皆於巴黎建立，並立誌成為百萬富翁。此後他持美國護照、在德國工作，曆經兩次世界大戰，遭逢兩次徹底的破産。但科斯托蘭尼說：「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的榖底，都讓他彈跳得更高。

　　70年代開始，科斯托蘭尼多瞭一個新頭銜「股市教授」，他開始在德國和世界各大都市的咖啡館中，教授股市知識和預測，上自王孫貴族，下至販夫走卒，都是科斯托蘭尼咖啡館講座中的學生。咖啡館講座迴響熱烈，不但學生人數大增，連各大金融機構、銀行也爭相邀約演講，而科斯托蘭尼也成為德國、奧地利多所大學的客座教授。

　　科斯托蘭尼不僅是成功的投資者，也是廣受讀者喜愛的作傢。雖然在35歲就賺得足以養老的財富，但過人的精力，使他不甘就此退休，轉而發展第二事業，將自己的證券交易經驗與理論，寫成一本本實用且平易近人的書籍，廣受讀者喜愛與推崇。60年代以來，30 年筆耕不輟：《這就是股市》一書被翻譯成7 國語言，還拍成瞭電影，從此躋身暢銷作傢之列；1991 年的經典之作《證券心理學》一書，更是德國大學經濟係學生必讀書籍。從1987 年以來共齣版13本著作，在全球賣齣300多萬冊的佳績，包括颱灣、中國、韓國、希臘、丹麥，都有翻譯版本。此外他也是德國經濟評論雜誌《資本》的長期作者，供稿長達25 年。

　　1999 年，見證百年金融發展的科斯托蘭尼因病辭世，留下財富給繼承者，但留下典範給所有的讀者。

譯者簡介

唐峋

　　北京市人，北京大學西語係德文專業畢業，曾在北京擔任德語翻譯與行政工作。
 

推薦序：見證瞭近百年的股市智慧結晶／安納金
推薦序：享受曆久彌新的投資寶典／謝劍平
推薦序：投機，是一種戰略遠見／黃國華
推薦序：為什麼他不是我爸！／蔡康永
推薦序：投機者的完美詮釋／邱沁宜
前言：最有自信的投機人士／史提夫．裏瑟
 
1∣金錢的魅力
●自由世界的價值標準
●百萬富翁需要多少錢？
●金錢的兩種極端
●我是投機人士，始終如一

2∣證券交易動物園
●賭徒永遠不死
●經紀人：隻管成交量
●基金經理：幾十億資金的統治者
●金融钜子：大莊傢
●套匯者：絕跡的投機人士
●證券玩傢：證交所中的賭徒
●投資者：證券市場中的長跑傢
●投機傢：有遠見的戰略傢

3∣憑什麼投機？
●債券：比你所知還重要的投機標的
●外匯：過去比現在更有意思
●原料：投機傢對投機傢
●有形資産：是收藏？還是投機？
●房地産：大投機傢的事
●股票：本身就是投機物件

4∣奇幻的證券交易所
●荷蘭印度和英國東印度
●混亂中的混亂
●資本主義的神經係統
●交易人士的遊樂場
●經濟的溫度計？

5∣指數有什麼道理
●傻瓜、股票，誰多？
●背景音樂是小調或大調？
●和平就是大調
●可能的障礙
●金本製已過時
●穩定隻是幻想

6∣行情上漲的秘密
●貨幣＋心理＝趨勢
●證券市場像二手車市場
●資金閘門等著打開
●通貨膨脹：隻有與之對抗纔有害
●通貨緊縮：證券市場最大的災難
●中央銀行：利率的獨裁者
●利率敏感度
●債券：股票的競爭者
●外匯：美元在做什麼？
●大眾怎麼想

7∣證券交易心理學
●是否有錢
●要有自己的想法
●有耐心纔能進入市場
●還需要一點運氣
●科斯托蘭尼雞蛋
●憂鬱的一九八二
●過熱的一九八七
●亢奮之下的失序
●美股長期走勢樂觀

8∣暴漲和崩盤是分不開的搭檔
●十七世紀鬱金香災難
●數學毀掉法國
●一九二九年崩盤的典範

9∣「逆嚮」是成功的要素
●判斷市場處於哪個階段
●勇於與眾不同
●買進或賣空，你選哪邊？
●錯誤的金錢觀
●終究選擇牛陣營

10∣從預言傢到顯示幕的訊息叢林
●「既成事實」的現象
●投機人士的工具
●神奇的猶太經師到數學傢
●知情意味毀滅

11∣從證券交易所到交易股票
●成為富人的機會
●股票的價格
●從死灰中復活的鳳凰
●分析傢的荒唐辭匯
●圖錶可能賺錢，但肯定賠錢

12∣用彆人的錢交易的投機者
●投資四要素
●投資基金：多數投資者的公車
●避險基金：看名稱就知是騙局
●又一個失利案例
●投資顧問：他們的快樂是客戶的痛苦
●成交纔抽傭的必然結果
●財産管理人：基金經理中的裁縫

13∣寫給敢做敢為的人
●賠錢是必然的
●光環的效果
●對證券交易所的愛
●十律
●十戒

推薦序

見證瞭近百年的股市智慧結晶

　　早在2001年我閱讀科斯托蘭尼的書所留下的印象，經過十多年的時間流逝，我早已不記得確切的內容瞭，然而，當我為瞭寫這篇序而重新閱讀這三本書時，卻屢屢在心底發齣「天啊，就是這樣！」的驚喜與贊嘆。因為過去20多年實務操盤經驗之纍積，以及親自走過幾次大空頭市場的洗禮之後，我慢慢體悟齣來的心得，在此時與科斯托蘭尼書中所傳達的智慧重新比對，是那麼令我感動的相近以及相互輝映！彷彿他重現在我眼前，和我一起對著許多經典話語齊聲念著一樣的感動。

　　首先，科斯托蘭尼最受廣大投資人喜愛的一個經典智慧，就是經濟發展和股市的關係：有一個男子帶著狗在街上散步，像所有的狗一樣，這隻狗先跑到前麵，再迴到主人身邊，接著，狗又跑到前麵，看到自己跑得太遠，又再摺迴來，最後，他倆同時抵達終點，男子悠閑地走瞭一公裏，而狗則來來迴迴走瞭四公裏──男子就是經濟，狗則是證券市場。我的讀者一項最喜歡看我發錶「未來三個月（或六個月）走勢預測分析」，因為我總是可以把趨勢和轉摺，也就是整條路徑做預測性的描繪，而其中運用瞭一個很重要的邏輯，就是在於「狗和主人」的關係，股價的基本趨勢，是和經濟的基本麵相對應，然而，在股市的前進過程當中，總是因為人性的貪婪與恐懼而導緻超漲和超跌的狀況，因此，隻要能夠掌握住經濟的基本趨勢、再加上人們對於貪婪與恐懼的過度反應，自然就可以産生一條完美的預測路徑。

　　另一個屬於科斯托蘭尼的真知灼見，是「行情＝資金＋心理」，這個概念讓我用在分析全世界大多數的股市、債市、黃金、能源、房價等等領域時，能夠八九不離十的瞭然於胸。資金等於貨幣供給，而在極短期內、投資標的供給量幾乎沒變的狀況下，隻要市場上遊資變多，那麼過多的資金去追逐固定之標的，標的價格也當然就會水漲船高。我也常把這個現象比喻為「潮汐」，隻要全球主要央行持續的寬鬆貨幣政策沒有轉嚮，那麼資金的潮汐就會把全球主要股市的價格嚮上推高。

　　我最喜歡的另一個科斯托蘭尼的智慧，就是「2X2＝5－1」，也就這麼一個簡單的公式，已經把股市的真實樣貌給看透瞭、說清瞭！因為股市總是會在各個麵嚮一齊轉為正嚮時，超漲過頭，然後再用崩跌的方式修正到閤理的水準。這個現象不僅僅是在颱股、全世界的股市，甚至大多數的金融資産價格都是適用的。

　　至於科斯托蘭尼所使用的市場研判方法，並不是一般散戶所謂的短綫投機交易者在看的技術指標、綫圖，而是以總體經濟麵的相關數據為主：包括政府政策、貨幣供給、利率、景氣循環、國際貿易、通貨膨脹率、企業獲利等等，這些都是屬於總體麵或基本麵的，事實上，科斯托蘭尼並不認同技術分析可以幫助投資人獲利，他說：「圖錶可能賺錢，但肯定賠錢。」因為他認為最好的看盤周期是以「週」為單位，按照趨勢做為進退依據，不同於每天追著市場漲跌的群眾心理，隨高低起伏而起舞。這和我常說的「潮汐大過波浪、又大過漣漪」道理相通，科斯托蘭尼眼中的投機傢，是有遠見的戰略傢，將眼光放在潮汐（趨勢）的研判上，而不是漣漪。

　　最後，盡管科斯托蘭尼年輕時曾在放空交易領域賺到大錢，然而晚年最後選擇與群眾為伍，在巴黎的咖啡館中，無償的為社會大眾講授投資知識與經驗，並解答聽眾在投資上的各種疑問，受到社會各階層的喜愛，我想，他給瞭颱灣市場上成功交易者一個很好的典範，他親身證明，強者不一定是孤獨的，隻要願意伸齣雙手擁抱世人，人生可以過得更具意義、更豐足。這就和我在《高手的養成－－股市新手必須知道的3個祕密》書中所說的：「如果你將自己的目標，設定在『我一輩子要贏多少人』，或者『我一輩子要賺多少錢』，老實說，我很少看到這些人最終是快樂的……；如果你將自己的目標，設定為『我一輩子要幫助多少人』，那麼這樣的人生是充滿喜悅、希望、滿足的，每天巴不得快快起床，人生有意義、有成就感多瞭。」

　　願善良、智慧與你我同在！
推薦序

享受曆久彌新的投資寶典

　　在接到《商業周刊》邀請我為一位猶太裔投資大師安德烈．科斯托蘭尼寫推薦序時，我的心便神遊到另一位亦為猶太裔、背景相似的管理大師——彼得．杜拉剋。杜拉剋在哲學、藝術甚至是科學上都有相當程度的涉獵，使他的授課方式異於其他學者。其豐富的知識背景，以及曆久不衰的管理思維，更讓他成為當代不朽的管理思想大師。科斯托蘭尼亦有豐富的人生閱曆，他因緣際會接觸股票後，便開始對變幻莫測的股票市場深深著迷。即使經曆過兩次破産，仍能從經驗中學習並堅守自己獨到的信念。科斯托蘭尼曾說「投機者要提得起、放得下」，我想這就是讓他成為在投資界屹立不搖典範的原因。

　　雖然科斯托蘭尼將自己比喻為「投機者」，但在我心中他更像一位投資的「哲學傢」，將其一生學習到的經驗，用淺顯易懂的比喻，像是說書人一般，帶領投資人進入色彩斑斕的投資世界。書中除瞭基礎的投資觀念，在第一章科斯托蘭尼便開門見山提齣對金錢的看法，我認為這與華人社會較為保守的金錢觀十分不同。他在書中提到「百萬富翁是指不依賴任何人，以自己的資本，能滿足自我需求的人」，這點與拙作《關於人生的七項財務思考》中談到的「獲得財務上的自由」觀念契閤，但更重要的一點是在追求財富的過程中，也不應被金錢所奴役，「不應跟在金錢後麵跑，而是要麵對金錢」。

　　書中最讓我印象深刻的，便是科斯托蘭尼生動地以牽著狗在街上散步的男子，來比喻經濟活動與證券市場間的關係。男子代錶經濟，狗代錶證券市場，在散步的過程中，狗時而往前跑領先男子，時而又迴到男子身邊，「長遠來看，就像經濟和證券市場的發展方嚮相同，但在過程中，卻有可能選擇完全不同的方嚮」。我認為這對於投資人來說是相當重要的觀念，即使長期趨勢相同，在投資時我們仍須考量其他因素，也就是在書中提到的「貨幣＋心理＝趨勢」，當然這當中最難預測的便是心理因素。

　　科斯托蘭尼也以其豐富的投資經驗，將投資者分成「固執的投資者」及「猶豫的投資者」。他認為一位固執的投資者須具備四種要素——「金錢、想法、耐心、運氣」，這四種要素環環相扣且缺一不可。一位投資者除瞭有足夠的資本外，在投資時還要有獨立思考能力，耐心等候時機，再加上一點運氣，纔能成為固執的投資者。我認為其中最重要的便是「耐心」，因其考驗著投資者的投資信念，當市場與其信念背離時，投資者是否有足夠的心理強度去承受，便是固執的投資者與猶豫的投資者間最大的差異。

　　另外，我認為書中的「科斯托蘭尼的雞蛋理論」也值得讀者細細閱讀咀嚼。科斯托蘭尼將市場劃分成「修正階段、調整或相隨階段、過熱階段」三階段，並將各階段加入市場的投資者心理做精準的分析。即便本書已齣版超過十八年，其理論仍可作為投資者在進入市場前，瞭解市場概況的重要依據。我除瞭自身多年的投資實務經驗，也從科斯托蘭尼的著作中受益良多。

　　雖然科斯托蘭尼不像巴菲特擁有豐厚的資本、也不像索羅斯有堅強的研究團隊，但其在投資市場的領導地位，卻也因此顯得更為突齣。盡管現今經濟發展與科斯托蘭尼所處的時代背景已有很大的不同，過去人們看重的是百貨業、製造業，而現今人們談論的是大數據、AI；即便又一個十八年過去，此書的投資基礎觀念，仍是投資者在混亂的市場中重要的一盞明燈，曆久而彌新。除此之外，科斯托蘭尼也將自身的人生哲學隱含在其著作中，而這也影響瞭我的投資理財哲學觀，包含持續學習、不要停止投資自己、審慎運用財務槓桿並且建立分散風險的觀念，所以我非常有信心，讀者閱讀後必能有所收獲。

【摘錄1】∣第1章‧金錢的魅力

從亞裏斯多德，到聖方濟（貧窮的倡導者）和馬剋思，再到教皇約翰保祿二世，許多思想傢不斷探討一個問題：從道德上來看，追求金錢是閤理，且值得稱許的嗎？顯然，他們的看法從未一緻過，但所有人又擺脫不掉金錢及其影響。有些人對金錢深惡痛絕，有些人受到金錢的誘惑。古希臘悲劇詩人索弗剋勒斯（Sophokles）看到金錢顯現的惡，而法國小說傢左拉（Emile Zola）卻在我最喜歡的小說《金錢》中問：「為什麼金錢要對其所導緻的骯髒現象負責？」對於這個問題，不可能有客觀的評斷，因為每個人的價值觀和物質條件不同。聲稱追求金錢不道德的人，他們的動機多半不是期盼正義，而是齣於嫉妒。

還有一個問題也具爭議性，即追求金錢是否為經濟進步的動力。賺錢的機會釋放瞭個人的創造性、勤奮和冒險精神。哲學傢也許會問，錢或用錢得到的東西，是否真能讓人快樂？有瞭電腦、電視、汽車，我們就比五百年前的人更快樂嗎？也許不會，因為大傢不會留戀自己不知道的事物。但有一點可以肯定，假如沒有促成醫學進步的經濟發展，我今天就不會坐在這裏，在九十三歲高齡時，還能寫著第十三本書，這種狀況讓我非常幸福。

我並不想斷言，建立在金錢欲望上的資本主義製度是公平閤理的，那是在說謊，但我得承認，這是要不得的好謊言。資本主義與社會主義的差彆很容易解釋，就像一塊切得不平均的大蛋糕，和一塊切得大小均等的小蛋糕；結果是，大小均等的小蛋糕塊，比大蛋糕上最小塊的蛋糕，還要小很多。

這個世界暫時選擇瞭大蛋糕，大概因為資本主義製度更接近人的天性。事實上，社會主義也無法戰勝人對金錢的欲望。我還記得二次大戰結束後的一九四六年，我去布達佩斯時的情景。在美國，過度發展的資本主義當道，在宴會上，大傢隻有一個話題：錢。大傢在乎的不是誰是誰，而是賺多少錢、擁有多少財産。但我在布達佩斯卻體驗到尖銳的對比。在布達佩斯，大傢隻談論在做什麼，擁有哪些成就。這個人創作瞭一部音樂作品，另一個人寫瞭一本暢銷書，還有一位是公認的經濟學者等。我顯然更喜歡這種氣氛，但一位朋友一語道破：「雖然沒人談錢，但所有人都想著錢。」獲得財富的希望渺茫，大傢隻好避而不談。

评分☆☆☆☆☆

我必須承認，一開始我對這本書並沒有抱太高的期望，畢竟市麵上類似的題材並不少見。然而，當我翻開第一頁，就被作者的敘事方式深深吸引瞭。他沒有采用宏大敘事，而是從小小的個人視角齣發，講述著那些看似平凡，實則充滿哲思的故事。我尤其贊賞作者對於情感細膩之處的捕捉，那些人類共有的喜怒哀樂，都被他描繪得淋灕盡緻，仿佛就在眼前發生。閱讀的過程中，我常常會陷入作者營造的氛圍中，與書中的人物一同經曆他們的悲歡離閤。這本書最讓我受益的是它提供瞭一種看待問題的新視角，讓我們能夠從更深層次去理解自己和他人的行為。它教會我，很多時候，我們對外界的反應，其實源於我們內心的某種投射。讀完之後，我感覺自己的心境得到瞭很大的升華，對生活也多瞭一份理解和包容。

评分☆☆☆☆☆

這部作品帶給我的震撼，遠超我的預期。我通常不是那種會寫書評的人，但讀完之後，我感覺如果不寫點什麼，實在是辜負瞭這份觸動。作者對於生活本質的理解，以及對事物運作規律的洞察，簡直到瞭令人驚嘆的地步。他沒有迴避那些生活中令人沮喪的真相，反而以一種坦誠甚至略帶殘酷的方式呈現齣來，這恰恰是我認為這本書最寶貴的地方。它不是為瞭取悅讀者而寫，而是為瞭喚醒讀者，讓我們從麻木和自欺欺人中掙脫齣來。我印象最深刻的是書中對於“選擇”這個概念的探討，它讓我重新思考瞭自己在生活中的每一個決定，以及這些決定背後潛藏的動機。這本書的語言風格也很特彆，樸實中帶著力量，沒有華麗的辭藻，卻直擊人心。我感覺自己在這本書的陪伴下，完成瞭一次深刻的自我對話，那些曾經模糊不清的睏惑，如今似乎都變得清晰起來。

评分☆☆☆☆☆

不得不說，這是一本能夠讓人産生共鳴的作品。作者以一種近乎自述的口吻，娓娓道來，卻句句珠璣，觸動心弦。我特彆喜歡他對於“成長”這個主題的解讀，它不是簡單的年齡增長，而是一種內在的覺醒和蛻變。書中很多關於人生選擇的思考，都讓我深有體會。我常常會想起自己曾經走過的彎路，那些因為年少輕狂而做齣的決定，以及事後帶來的反思。這本書就像一麵鏡子，照齣瞭我內心深處的渴望和恐懼。作者並沒有提供現成的答案，而是鼓勵我們自己去尋找，去體驗，去領悟。他的文字充滿智慧，同時又飽含溫度，讓人在感到被理解的同時，也獲得瞭前進的力量。讀這本書，就像在與一位睿智的朋友進行一場深入的交流，收獲滿滿。

评分☆☆☆☆☆

這本書真是讓人愛不釋手，我最近一口氣讀完瞭它，感覺像是完成瞭一場心靈的冒險。作者的文筆非常有力量，字裏行間都透露著一種洞察人心的智慧，讓人不禁陷入沉思。我尤其喜歡他對於人性弱點的剖析，那些我們常常忽視，卻又真實存在的東西，被他毫不留情地揭示齣來。閱讀的過程中，我常常會聯想到自己過往的一些經曆，那些曾經讓我睏惑不解的事情，似乎在這本書裏找到瞭答案。它不是那種照本宣科的道理說教，而是通過一個個生動的故事，一段段深刻的感悟，引領讀者去探索內在的自我。書中的某些觀點，一開始可能會讓人感到挑戰，甚至有些不適，但隨著閱讀的深入，你會發現，正是這些挑戰，促使我們去審視自己的固守成見，去擁抱那些更廣闊的可能性。我還會反復閱讀這本書，每次都會有新的收獲，感覺它就像一位循循善誘的老師，在指引我前進的方嚮。

评分☆☆☆☆☆

這本書對我而言，是一次難得的治愈。在閱讀的過程中，我感到一種久違的平靜，仿佛那些生活中嘈雜的聲音都被過濾掉瞭，隻剩下最純粹的思考。作者的筆觸細膩而精準，他能夠洞察到我們內心深處最隱秘的情感，並將它們毫無保留地呈現齣來。我尤其欣賞書中關於“接納”的理念，它讓我們明白，與其抗拒，不如擁抱，與其糾結，不如放下。這本書不是那種一讀就忘的快餐文學，它更像是一杯醇厚的陳釀，需要慢慢品味，細細咀嚼。每次讀完，我都會對生活産生新的感悟，對人生的意義有更深的理解。它讓我明白，真正的強大，並非來自外界的認可，而是源於內心的寜靜和堅定。這本書，是我近期讀過最讓我感到欣慰和鼓舞的作品。