巴菲特給子女的10個投資忠告 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　投資人最重要的特質不是智力而是性格。──巴菲特

　　既然交易活躍的市場週期性地在我們麵前展現齣少之又少的機會，我們的投資方法就在於把握和利用這種機會。──巴菲特

　　巨大的投資機會來自優秀的公司被不尋常的環境所睏，這時會導緻這些公司的股票被錯誤地低估。──巴菲特

　　一隻能數到十的馬是隻瞭不起的馬，卻不是瞭不起的數學傢，同樣，一傢能夠閤理運用資金的紡織公司是一傢瞭不起的紡織公司，但卻不是什麼瞭不起的企業。──巴菲特

　　巴菲特作為一名投資人無疑是非常成功的，而鮮為人知的是，作為父親，他也是非常成功的。巴菲特的三個孩子雖然沒有取得像他一樣耀眼的光環以及傲人的財富，但他們卻生活得非常幸福，且事業很成功。這對於父親而言，無疑是值得驕傲的事情。

　　現實生活中，很多人都渴望自己的子女能獲得成功，而由於成功的標準大多是以其地位以及財富來衡量的，因此對孩子在財富意識以及積極心態方麵的培養是傢長所重視的。

　　不得不說的是，現實投資中充滿機遇的同時也暗藏著陷阱，所以傢長要教會孩子如何牢牢把握住投資的良機。在巴菲特看來，隻有告訴孩子有關財富投資的技巧和忠告，纔能讓孩子們在日後的投資中如魚得水。

　　有人說巴菲特就是神，其實他也隻是一個普通人而已。與普通人不同的是，他懂得一些投資規律。人們都清楚商場就好比戰場，巴菲特對於投資的態度，是非常謹慎的。然而，即使投資這種沒有硝煙的戰爭再激烈，巴菲特在孩子們麵前也是以一副勝利者的姿態齣現―—他給孩子們的永遠是一個積極樂觀的父親形象，而不是鬱鬱寡歡的「頹廢」父親。這一點對於很多父母來說，起的是個榜樣的作用―—即使你不能像巴菲特那樣給孩子們創造齣傲人的財富，也一定要給孩子積極樂觀、不畏艱險的生活態度以及投資態度。

　　在投資中，總有人會被加冕稱王，也總有人深陷其中，難以自拔，甚至一敗塗地。

　　而怎樣纔能在投資中以一個勝利者的姿態笑到最後？什麼纔是這場金錢遊戲的製勝法寶？就成瞭無數投資人士一直在苦苦思索的問題，但他們卻一直沒有提齣答案。巴菲特經常對他的孩子們說：「投資如同籃球場，在球場上，不管多麼精妙的配閤，多麼齣色的個人技術，都在為一件事服務，那就是將球投進；而在投資中，無論是投資理論還是投資技巧，也都隻為瞭一件事―—選擇齣正確的投資方式，然後耐心等待盈利。」

　　在實際投資過程中，尤其是在股市起落跌宕的時候，大多數投資者因為對利潤無休止的貪婪而往往會失去理智，最明顯的例子就是追漲殺跌。一旦投資者的貪婪心理占上風的時候，他們就不會考慮自己購買的股票的價格是高於股票的內在價值還是低於股票的內在價值瞭，更不會去分析上市公司的管理團隊瞭。於是，許多投資者都以愚蠢的價格買入股票而最終被套牢。巴菲特將投資者的這種貪婪的心態喻為投資界傳染性最強的流行病，而且巴菲特告誡他的子女們：「當貪婪佔據你的整個胸腔的時候，你離損失本金也就不遠瞭。」

　　巴菲特之所以能夠取得普通投資人難以取得的成功，主要得益於他的長期投資理念。他能夠做到不在意股市一時的漲跌，從而避免瞭頻繁操作帶來的成本增加。同時，他選擇股票的獨特方法也令人稱奇。所以，自他齣資僅100美元創辦投資公司起，他就能夠不斷地取得投資的成功。

　　巴菲特很注重對子女進行財富觀和價值觀的培養。因為他一直認為，父母對子女最大的教誨和幫助是「傢有韆金，不如授子一技」。為瞭讓孩子們學會理財，他通過自身的投資經驗，告訴孩子們投資的忠告和操作過程中的技巧。每當談及到父親對於自己的幫助時，巴菲特的三個孩子大多會自豪地這樣錶示：「父親給予我們最多的是獨立思考的能力，這是人生中最實用且最有價值的忠告。」

　　本書的主旨講的是巴菲特在日常生活中，傳授給子女的投資經驗和投資忠告。事實上，它適閤每一個投資人詳加閱讀。

　　巴菲特為其子女解答瞭許多在投資過程中齣現的令他們迷惑的問題，而這些問題的答案即是巴菲特在日常投資中總結齣的寶貴的投資技巧和投資經驗，相信它們也能為更多的投資者指點迷津。

　　本書還通過巴菲特與子女們的對話，將巴菲特在投資市場上的所思、所為，淋灕盡緻地展現在讀者們的眼前，以使讀者讀完本書後，改變對投資的迷思，從而有所斬獲。

《煉金術士的秘密：從阿爾卑斯山脈到華爾街的財富密碼》 作者： [虛構作者名：亞曆山大·馮·霍夫曼] 內容簡介： 本書並非一本關於傳統金融理論的枯燥教科書，而是一部跨越百年、融閤瞭曆史、哲學與實戰智慧的財富構建史詩。它講述瞭亞曆山大·馮·霍夫曼——一位生於十九世紀末奧地利、在阿爾卑斯山腳下的小鎮長大、最終在二十世紀中葉的華爾街掀起波瀾的傳奇人物——如何通過一套顛覆性的“價值共鳴”體係，將看似平庸的資産轉化為持久的財富。 霍夫曼的人生軌跡，是從追隨他的導師，一位隱居的鍾錶匠兼業餘煉金術士，開始的。這位老者對霍夫曼施加的影響，遠超貨幣和股票的範疇。他教導的不是如何“買低賣高”，而是如何“理解事物的本質價值及其與時間的關係”。 第一部分：源頭的智慧——阿爾卑斯山下的“時間磨坊” 故事的開篇，將讀者帶迴1890年代的蒂羅爾山區。霍夫曼早年沉浸於傳統手工業的學習，這塑造瞭他對“內在價值”的深刻認知。他從鍾錶製作中學到的耐心、對精密機械的敬畏，以及對材料耐久性的追求，成為瞭他日後投資哲學的基石。 1. 煉金術的隱喻與資本的嬗變： 霍夫曼的導師堅信，投資的本質是“將易逝的注意力轉化為永恒的價值”。書中詳細闡述瞭導師如何用“水銀分離法”來比喻企業現金流的提純，以及如何用“哲學傢的石頭”來象徵那些能持續産生復利效應的壟斷性商業模式。這部分深入探討瞭如何識彆那些“具備內在永恒性”的企業，而非追逐曇花一現的時尚概念。 2. 耐心的復利：鍾錶的齒輪與時間的詛咒： 霍夫曼觀察到，一塊頂級懷錶的價格，與其運行時間的精準度成正比。他將此應用於市場：那些能抵抗短期噪音、持續穩定運行二十年以上的企業，其價值的增長麯綫是指數級的。本書詳盡分析瞭霍夫曼早年如何抵禦第一次世界大戰後的惡性通貨膨脹，僅憑囤積少數幾傢歐洲老牌機械製造企業的股票，保持瞭傢族財富的完整性。 第二部分：跨越海洋——從歐洲手工藝到美國工業的融閤 1920年代，霍夫曼帶著導師的筆記和對“深度價值”的信仰，遠渡重洋，抵達瞭新興的美國市場。他發現，美國的市場充滿活力，但也充斥著基於“故事”而非“結構”的泡沫。 3. 結構性缺陷的識彆：鐵路與電力的“骨骼投資”： 霍夫曼摒棄瞭對熱門行業的盲目追捧。他將注意力集中在構建現代社會運轉所必需的“骨骼”——基礎設施。書中詳細分析瞭他對幾條瀕臨破産的美國二級鐵路公司的收購過程。他看到的不是鐵軌的衰敗，而是其在未來十年內作為物流命脈的不可替代性。他如何利用其對機械和工程的理解，說服銀行團進行重組，並最終在二戰期間獲得瞭驚人的迴報。 4. “莫紮特現象”與管理層的共振： 霍夫曼認為，偉大的企業需要偉大的管理者，但更需要能與企業“基因”完美契閤的管理者。他將企業領導力比作古典音樂的指揮傢——能夠讓不同的樂器（部門）和諧共振。書中記載瞭他如何花瞭五年時間，考察數十位CEO，最終選擇瞭一位被業界視為“平庸”的化學傢，來掌管一傢正在研發革命性塑料材料的公司，原因是他看中瞭這位CEO對“材料科學本質”的執著，而非短期利潤報告。 第三部分：壁壘的構建與防禦——在風暴中保持靜默 本書的高潮部分，聚焦於霍夫曼在二戰後建立其“堡壘投資組閤”的過程，這套組閤旨在抵禦任何宏觀經濟的動蕩。 5. 護城河的七種形態：從專利到文化慣性： 霍夫曼總結瞭企業護城河的七種核心形態，從傳統的特許經營權，到更微妙的“客戶轉換成本的心理門檻”。他詳細剖析瞭他如何評估一傢包裝食品公司的“文化慣性”——即消費者在麵對同類産品時，因習慣而産生的惰性購買力，並將其視為一種強大的、難以量化的資産。 6. 抵禦“噪音”的訓練：禪定與市場周期： 霍夫曼深知，最大的敵人是自己的情緒波動。書中披露瞭他堅持的每日“靜默時間”，這段時間完全用於閱讀曆史、哲學和自然科學，避免接觸任何當日的股市新聞。他認為，理解市場周期的關鍵不在於預測下一個季度的數據，而在於理解人類對稀缺性和恐懼的永恒反應。他用古希臘的“悲劇循環”理論，來解釋熊市的必然性及其內在的重置價值。 7. 估值的藝術：超越數字的“內在價格”： 最後，本書揭示瞭霍夫曼的估值模型——“共振估值法”。這種方法要求估算者不僅要計算摺現現金流，更要計算企業在未來三十年內，其産品或服務在人類社會中“被需要的必然性”的權重。這是一種融閤瞭社會學、技術發展預測和傳統會計的復雜體係，它指導投資者隻買入那些，即使在沒有外部催化劑的情況下，也注定會繁榮的企業。 結語：財富的終極目標 《煉金術士的秘密》最終揭示瞭霍夫曼成功的終極奧秘：財富並非目的，而是一種工具，用以換取時間自由，從而使人能夠專注於那些真正有價值的、非市場化的追求——藝術、知識和傢庭傳承。 本書為渴望理解價值投資的深度學習者，提供瞭一個不同於傳統“股神”敘事的、更具哲學深度和曆史厚度的財富構建藍圖。它教導讀者如何成為一個“時間投資者”，而非“價格交易者”。

作者簡介

沃倫．巴菲特(Warren Buffett)

　　1930年8月30日生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。

　　伯剋希爾．哈撒韋董事長，全球最著名的金融投資傢。

　　1941年，剛剛11歲，巴菲特便躍身股海，購買瞭平生第一張股票。

　　1947年，巴菲特考入賓洲大學，兩年後轉學哥倫比亞大學金融係，拜師於著名投資理論學傢班傑明．格雷厄姆。

　　從1965到1988年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高齣道瓊指數10.1個百分點。如果誰在1965年投資巴菲特的公司一萬美元的話，到1998年，他就可得到433萬美元的迴報，也就是說，誰若在33年前選擇瞭巴菲特，誰就坐上瞭發財的火箭。

　　2006年6月，巴菲特宣布將一韆萬股左右的伯剋希爾．哈撒韋公司B股，捐贈給比爾與美琳達．蓋茨基金會的計劃，這是美國有史以來最大的慈善捐款。

　　在2008年的《富比士》排行榜上巴菲特的財富超過比爾．蓋茨，第一次成為世界首富。

　　2011年12月，巴菲特宣佈，他的兒子霍華德會在伯希爾．哈撒韋公司中扮演繼承人的角色。

　　2012年4月，患前列腺病，誏身邊的人與投資人大吃一驚！經治療後平安無事。

〔忠告一〕記住！理性壓倒感性纔能屹立股市不倒
1.要學會以40美分買1美元的東西
2.投資不敗的金律：安全第一，賺錢第二
3.學會數字運營：時時刻刻計算損益比率
4.最聰明的投資者總是會讓自己的投資「密不透風」
5.淡定從容、膽大心細是成功者必備的心理素質
6.價值評估的數據越保守越可靠
7.在上市公司處於睏境的時候發現商機
8.一鳥在手勝於二鳥在林

〔忠告二〕不要害怕危機，要做一個善於戰勝危機的大贏傢
1.是危機也是商機
2.危機管理，以機製為本
3.從細節中看危機
4.把握理想的退齣時機
5.坐以待斃，不如積極應對
6.在危機的背後尋找機會
7.學會在「垃圾股」裏尋找商機
8.一張信箋引發的危機

〔忠告三〕正確處理股市投資的兩大情緒：貪婪和恐懼
1.在彆人瘋狂投資時要非常謹慎
2.在彆人投資謹慎時要更大膽一些
3.認識自己的弱點纔能利用市場的劣勢
4.耐心是投資獲利的好習慣
5.堅守原則，以不變應萬變

〔忠告四〕投資不是閃電戰，而是持久戰
1.長期投資就是白頭偕老：
專情比多情幸福一萬倍
2.頻繁交易會讓你的巨額財富流失
3.理性對待市場波動期
4.目光遠大纔能戰勝市場
5.投資要「專情」而不要「花心」
6.長期現金流是最好的估值方法

〔忠告五〕如果你走在錯誤的路上，奔跑也沒有用
1.穩、準、狠的投資策略
2.風險來自於你不知道自己在做什麼
3.「鴕鳥心態」害死人
4.如果你走在錯誤的路上，奔跑也沒有用
5.掌握正確的市場策略，保持長遠的目光
6.永遠盯住自己熟悉的公司去投資

〔忠告六〕正確評估一支股票的內在價值
1.一定要選擇擁有最優秀的管理團隊的上市公司
2.高成長性是上市公司的超級內在價值
3.企業的內在價值決定著股票的價格
4.尋找最閤適的投資對象
5.尋找最值得投資的行業
6.選股看價值，神秘感不如安全感
7.尋找長期穩定的産業鏈
8.尋找具有持續競爭優勢的企業

〔忠告七〕股票投資需要獨立思考，切勿盲從
1.不要被他人的看法所左右
2.投資者不要被股票預測所左右
3.耐心堅守自己的投資原則
4.相信自己對市場的判斷，不要被他人的言論所左右
5.跟著自己的直覺走，堅持自己的判斷
6.世界上沒有永遠有效的市場

〔忠告八〕我的投資中「明星股」總是獲利最多的股票
1.明星不如天王巨星
2.不間斷地在市場上尋找優質股票
3.成為可口可樂最忠實的長期投資者
4.重視投資企業的管理品質
5.尋找卓越企業簡單而有效的三種方法

〔忠告九〕不要讓不良的投資習慣毀瞭到手的投資迴報
1.學會每天反思自己的錯誤
2.培養親自調查的習慣
3.隻有戰勝自己，纔能戰勝市場
4.想射中大象就必須隨時把槍帶在身上
5.真正的投資者是在不斷學習中成長的
6.思想上要敏銳，行動上要果斷
7.改變思維頭腦：藉錢生錢，融資投資

〔忠告十〕認識自己的愚蠢，纔能利用市場的愚蠢
1.「朝三暮四」不是一個好方法
2.認識自己的愚蠢纔能利用市場的愚蠢
3.有時成功的投資需要按兵不動
4.正確把握投資的時機和環境
5.成功通常是冒險者的收獲

附錄一：巴菲特投資年錶
附錄二：巴菲特的子女簡介

記住！理性壓倒感性纔能屹立股市不倒
 
要學會以40美分買1美元的東西
 
投資人最重要的特質不是智力而是性格。―—巴菲特
 
巴菲特的小兒子皮特雖然熱愛音樂事業，但他對投資同樣抱有很高的熱情，在一次郊遊中，他問父親：「為什麼您總是可以尋找到一些『超級明星股』呢？」巴菲特微微一笑，迴答道：「作為一名齣色的投資者，應該要學會以40美分買1美元的東西。」

巴菲特認為，當投資者在決定購買一支股票之前，應仔細地對該股票背後的上市公司進行分析和研究。他忠告投資者：價值投資並不能完全保證投資獲利，因為不僅要以閤理的價格買進，而且還要保證所選擇股票的上市公司未來的業績與預期的估計相符。因此，投資者在入市之前應該將自己看成企業分析傢，隻有這樣纔能夠尋找到一些不容易被發現的盈利機會。
 
除此之外，巴菲特還提醒投資者，一定要重視投資企業的管理層品質。巴菲特說很多投資者在投資的時候都有一個通病，那就是在買股票的時候隻關心公司的財務報錶和公司當前盈利情況以及未來的預期收益，因而他們都隻是將錢投入某個企業，而不知道這個企業的管理者是誰。在巴菲特看來這是對自己極不負責的做法。巴菲特每次在投資之前除瞭關注企業的經營狀況、資金狀況以及銷售狀況之外，還會特彆關注企業領導層的能力。因為巴菲特認為一傢企業創造利潤的能力有90%都取決於管理層的決策，隻有10%是受軟體、硬體設備的影響。但是公司盈利狀況良好並不一定是管理層能力強的錶現，因為也許換做彆的管理者還能夠創造齣更多的利潤，所以公司經營良好隻能說明管理層的能力沒有很差，僅此而已。總之，巴菲特在投資之前，一定會對被投資企業的管理層進行深入地瞭解。通常，巴菲特對自己準備投資公司管理層的考察主要體現在以下幾個方麵：

第一，管理者能否很好地運用資金　這個運用資金指的是管理者用錢進行再投資。企業管理者能否很好地利用資金進行再投資，或者說再投資能否取得好的效果，是巴菲特對管理者進行能力衡量的一個很重要的方麵，而且這也是投資者能否取得高迴報的關鍵性因素。

评分☆☆☆☆☆

讀完《巴菲特給子女的10個投資忠告》，我最大的感受是，投資是一場馬拉鬆，而不是短跑衝刺。巴菲特在這個過程中，並沒有急於求成，而是強調耐心和長期主義。他告訴我們，偉大的投資機會往往需要時間來發酵，需要我們靜待花開。這種“慢”的智慧，在如今追求“快”的社會中顯得尤為難能可貴。我開始反思自己過去那種頻繁交易、追漲殺跌的行為，這無異於是在消耗自己的生命力。這本書讓我明白，真正的財富增長，是建立在長期的價值發現和持有之上的。它鼓勵我們去瞭解企業，去理解商業模式，去陪伴優秀的企業共同成長。這種投資方式，不僅僅是一種理財策略，更是一種生活態度，一種對事物本質的追求。我希望能夠將這種耐心和長期主義的理念，融入到我的投資和生活中，去創造更加穩健和持久的價值。

评分☆☆☆☆☆

這本書的言語之間，流露齣一種對“常識”的迴歸。巴菲特並沒有用什麼高深莫測的術語來故弄玄虛，而是用最樸素的道理，闡述最深刻的投資智慧。他強調的“復利”的力量，以及“長期持有”的優勢，都是我們耳熟能詳的道理，但在他那裏，卻被賦予瞭更為深刻的意義。他告訴我，與其花大量時間去研究那些復雜的金融衍生品，不如去理解那些簡單易懂的商業邏輯。這種“大道至簡”的哲學，讓我受益匪淺。我開始意識到，很多時候，我們之所以會犯錯，並不是因為缺乏知識，而是因為我們忽略瞭那些最基本、最常識的道理。這本書就像一位循循善誘的長者，用他的人生經驗，教導我們如何在投資的世界裏，保持一份清醒和理性，去尋找那些真正有價值的東西。它讓我明白，真正的投資，不是一場博弈，而是一場關於價值和時間的思考。

评分☆☆☆☆☆

讀完《巴菲特給子女的10個投資忠告》，雖然書中並沒有直接詳細展開具體的投資案例，但那種樸實無華、直擊要害的智慧，卻如同一股清流，滌蕩瞭我對於投資的浮躁與迷茫。巴菲特並沒有用晦澀難懂的理論來“嚇唬”讀者，而是將最核心的原則，用最淺顯易懂的方式娓娓道來。我尤其欣賞他那種“價值投資”的底層邏輯，不追逐市場的短期波動，而是著眼於企業的內在價值，尋找那些被低估但具有長期增長潛力的公司。這種耐心與遠見，在當下這個信息爆炸、節奏飛快的時代顯得尤為珍貴。我開始反思自己過去的投資行為，是不是過於急功近利，是不是被市場的喧囂所裹挾，而忽略瞭投資最本質的意義。這本書更像是一份人生哲學，教會我如何在這個不確定的世界裏，保持清醒的頭腦，做齣明智的選擇。即使沒有具體的操作指南，光是這種思維方式的轉變，就已經讓我受益匪淺。我想，真正的智慧，往往不是那些炫技式的錶演，而是將復雜的事情簡單化，將道理講透徹。這本書做到瞭這一點，它不是一本讓你一夜暴富的秘籍，而是一本讓你成為一個更理智、更成熟的投資者的啓濛書。

评分☆☆☆☆☆

這本書讓我對“安全邊際”這個概念有瞭全新的認識。巴菲特在書中強調，投資不僅僅是追求高迴報，更重要的是規避風險。他用一種非常形象的比喻，讓我們理解到，在購買任何資産時，都應該給自己留有足夠的“緩衝地帶”，以應對可能齣現的意外情況。這種“留有餘地”的心態，貫穿於他所有的投資哲學中。我聯想到自己過往的一些投資決策，是不是因為過於自信，或者對風險的評估不足，而讓自己陷入瞭被動的局麵。這本書並不是直接教你如何計算市盈率或者市淨率，而是從更宏觀的層麵，去理解風險控製的重要性。它讓我意識到，投資的成功，很大程度上取決於我們是否能夠有效管理風險，而不是一味地追求收益的最大化。這種“保守”的智慧，在很多人看來可能缺乏激情，但我卻覺得它纔是真正的“長壽”之道。在投資的世界裏，活得夠久，纔能享受到復利的力量，纔能真正實現財富的增長。這本書，無疑是在我心中種下瞭一顆審慎的種子，讓我開始重新審視自己的風險偏好和投資策略。

评分☆☆☆☆☆

《巴菲特給子女的10個投資忠告》最大的魅力在於，它將投資與人性洞察完美結閤。巴菲特並沒有將投資僅僅視為冰冷的數字遊戲，而是深刻地揭示瞭人性的弱點，比如貪婪、恐懼、羊群效應等，這些情緒如何影響著我們的投資決策。他告誡子女，不要被市場的情緒所左右，要保持獨立思考，做齣理性的判斷。這一點讓我感觸頗深，因為我深知自己常常會被市場的短期波動所乾擾，情緒化地做齣買賣決定。這本書就像一麵鏡子，讓我看到瞭自己投資過程中那些不理智的行為。他強調的“能力圈”理論，也讓我開始思考，自己是否真正瞭解自己所投資的公司，是否在自己熟悉的領域進行投資。這種“不熟悉的領域不碰”的原則，看似簡單，但卻能有效避免很多不必要的損失。總而言之，這本書不僅僅是關於投資技巧，更是關於如何認識自己，如何與人性搏鬥，如何在復雜的市場環境中保持清醒的頭腦。