圖解金融(增訂版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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綜觀金融，小至個人財富管理、企業商貿往來，大至國傢整體發展，乃至世界局勢的走嚮，任何一個環節都與我們息息相關。因此，掌握世界脈動的趨嚮，思考金融運作的理路，將是現代人生活的基本課題。　

　　《圖解金融》以脈絡分明、平易近人的文字，將金融知識整理成簡單易懂的概念，並透過有條理的圖解，相關實例的列舉與探討，幫助讀者深入瞭解金融運作原理，實際體會金融內涵的深度，使「金融」不再侷限於專業的理論術語，不再似懂非懂，成為現代人生活必備的基本常識。

名人推薦

　　金融隨著經濟發展及産業變化而與時俱進，無論法規、製度或是交易方式都不時更新；本書以淺顯易懂的文字與圖解介紹金融市場的基本概念，能幫助讀者有係統的學習金融知識，奠定紮實的基礎，對金融新知的瞭解、吸收有很大的助益。— 瀋中華

穿越投資迷霧：一本關於量化策略與市場行為的深度解析 第一部分：數字時代的投資哲學 引言：告彆直覺，擁抱數據 在信息爆炸的今天，金融市場已不再是少數精英憑藉經驗和直覺搏殺的競技場。算法、大數據和高頻交易構成瞭現代金融的心髒。本書旨在為渴望理解和駕馭這一復雜係統的投資者、從業者和研究人員提供一把鑰匙，一把能夠打開量化分析與行為金融學深度交匯點的鑰匙。我們拒絕停留在教科書式的理論闡述，而是深入探討如何將嚴謹的數學模型與變幻莫測的市場情緒結閤起來，構建齣具有韌性和前瞻性的投資體係。 第一章：有效市場假說的新審視與量化基礎的構建 傳統金融理論深受有效市場假說（EMH）的桎梏，然而現實中，市場的非理性波動和係統性偏差屢見不鮮。本章首先對EMH進行批判性梳理，指齣其在微觀層麵的局限性。我們將探討“弱式有效性”在當今高頻交易環境下的瓦解，並引入“半強有效性”的實際應用邊界。 隨後，我們聚焦於構建堅實量化基礎的必要性。內容涵蓋： 數據清洗與特徵工程的藝術： 原始金融數據往往充滿噪音、缺失值和異常點。本章詳細介紹從TICK級數據到日綫數據的清洗流程，重點講解如何利用傅裏葉變換、小波分析等信號處理技術提取市場潛在周期性特徵。特徵工程不再是簡單的指標堆砌，而是對市場結構理解的數學體現。 時間序列分析的進階應用： 深入探討ARCH/GARCH族模型在波動率建模中的應用，尤其關注隨機波動率（SV）模型的引入，以捕捉市場瞬時波動率的非綫性特徵。此外，協整檢驗（Cointegration Test）在配對交易策略構建中的實踐意義將被細緻剖析。 非綫性動力學在金融中的映射： 市場行為常錶現齣混沌和復雜性。本章介紹使用龐加萊截麵、最大李雅普諾夫指數等工具來識彆市場狀態的臨界點，為構建基於風險平價和自適應杠杆的動態投資組閤提供理論支撐。 第二章：行為金融學的實證量化 行為金融學揭示瞭人類心理偏差如何係統性地扭麯價格發現過程。然而，僅僅識彆“羊群效應”或“損失厭惡”是不夠的，關鍵在於如何將其轉化為可操作的量化信號。 情緒指標的構建與校準： 我們將傳統的“情緒指標”升級為多維度、可量化的體係。這包括利用自然語言處理（NLP）技術對新聞、社交媒體文本進行情感分析，構建“新聞情緒指數（NEI）”。同時，分析期權市場的隱含波動率偏度（Skew）和成交量分布，作為市場恐懼與貪婪的直接觀測指標。 敘事驅動的交易模型： 市場敘事（Narrative）的形成往往是價格異動的先兆。本章介紹如何利用主題模型（如LDA）從海量研究報告中抽取主流敘事，並將其與資産價格的異常收益進行迴歸分析，識彆敘事驅動的暫時性定價錯誤。 過度反應與反應不足的量化邊界： 針對“過度反應”和“反應不足”現象，我們設計瞭基於事件研究法的量化框架，用於衡量市場對特定信息（如財報超預期、宏觀數據發布）的反應速度和幅度，並據此製定反轉或動量策略的進齣場時機。 第二部分：高級量化策略的構建與風險管理 第三章：多因子模型的演進與信號融閤 經典的三因子模型已無法滿足現代投資組閤構建的需求。本章探討如何從數百個潛在因子中篩選齣真正具有預測能力的因子，並解決因子間的共綫性和衰減問題。 因子篩選的正則化方法： 詳細介紹LASSO和Elastic Net迴歸在因子選擇中的應用，如何通過L1和L2懲罰項來抑製過擬閤，並評估因子暴露度的穩定性。 宏觀經濟因子與另類數據的整閤： 討論如何將傳統基本麵因子（如價值、質量）與宏觀因子（如收益率麯綫斜率、貨幣政策意外指數）進行正交化處理，構建正交因子組閤。另類數據（如衛星圖像、信用卡交易數據）的處理流程和在因子構建中的應用實例將被深入探討。 信號融閤與動態權重： 單一因子策略的風險敞口過大。本章的核心在於“信號融閤”。我們介紹基於貝葉斯模型平均（BMA）和卡爾曼濾波的動態模型，根據市場環境（如波動率水平、市場相關性）實時調整不同因子信號的權重，實現策略的自適應切換。 第四章：高頻與中頻策略的實踐 量化投資並非隻關乎日內極速交易。本章關注中頻（數小時至數日持有）和低頻（數周至數月持有）策略的設計與執行。 市場微觀結構與流動性模型： 深入分析訂單簿的深度、買賣價差（Spread）和訂單到達率。構建基於訂單簿不平衡度（Order Book Imbalance）的短期價差預測模型，並探討如何利用最優執行算法（如VWAP/TWAP的智能變種）來最小化交易成本。 基於機器學習的時序預測： 摒棄傳統的綫性迴歸，轉嚮更復雜的非綫性預測工具。重點介紹長短期記憶網絡（LSTM）在捕捉長期依賴關係上的優勢，以及梯度提升決策樹（GBDT）在特徵重要性排序和非綫性交互作用發現上的效率。討論如何解決時間序列預測中的數據泄露（Look-ahead Bias）問題。 統計套利策略的魯棒性檢驗： 對統計套利策略，如配對交易，其核心挑戰在於協整關係的破裂。本章提供瞭一套嚴格的迴測框架，包括基於滾動窗口的協整檢驗、自適應價差均值迴歸閾值的設定，以及如何使用濛特卡洛模擬來評估策略在協整失效時的尾部風險。 第三部分：風險量化與穩健性迴測 第五章：超越VaR：現代風險管理工具箱 傳統風險度量方法（如標準差、VaR）在描述尾部風險和非對稱風險方麵存在明顯缺陷。本書強調采用更具前瞻性和穩健性的風險指標。 條件風險價值（CVaR）與預期虧損： 詳細闡述CVaR（或稱期望虧損ES）如何更好地衡量極端損失的嚴重性。並演示如何將CVaR優化納入投資組閤構建過程，實現“最小化CVaR”的優化目標。 壓力測試與情景分析的量化構建： 壓力測試不應是簡單的曆史重演。本章教授如何利用Copula函數（如t-Copula）對不同資産類彆之間的極端相關性進行建模，構建齣反映係統性風險衝擊的“閤成壓力情景”，並評估策略在這些情景下的錶現。 模型風險與迴測偏差的識彆： 模型風險是量化投資的隱形殺手。我們將深入剖析“幸存者偏差”、“迴看偏差”和“參數擬閤偏差”。提供一套基於前嚮驗證（Walk-Forward Optimization）和基於樣本外（Out-of-Sample）測試的穩健性評估流程，確保策略的有效性不僅僅是曆史數據上的“擬閤藝術”。 第六章：策略的迭代、執行與監管考量 一個成功的量化策略需要一個清晰的生命周期管理。本章關注從概念到實盤的轉化過程。 交易成本的精準計量： 實際交易成本遠高於市場價差。本章細緻拆解隱含成本，包括衝擊成本（Impact Cost）和機會成本（Opportunity Cost）。介紹基於訂單流信息的衝擊成本模型（如Almgren-Chriss模型），以更真實地反映策略的淨收益。 策略的迭代與退役機製： 因子會衰減，模型會過時。製定明確的“因子衰減閾值”和“策略退役標準”至關重要。內容涵蓋如何通過監控夏普比率、因子信息係數（IC）的移動平均和波動性，決定何時需要重新訓練模型或完全停止某條策略。 係統架構與延遲優化： 簡要概述現代量化係統所需的基礎設施，包括低延遲數據源、行情推送機製和自動化交易接口（API）。強調代碼效率和內存管理在實時決策中的關鍵作用。 結語：持續學習的必要性 金融市場的演化速度從未放緩。本書提供的知識框架是堅實的，但投資者必須認識到，任何模型都隻是對現實的近似描述。真正的護城河在於持續學習、批判性思維和對未知風險的敬畏之心。隻有將嚴謹的數學工具與對市場人性深刻的理解相結閤，纔能在未來的金融博弈中立於不敗之地。

作者簡介

溫美珍

　　颱北人，國立中興大學企管係畢業，英國東安格利亞大學(UEA)國際經濟學碩士。曾任職知名本國及外商銀行，現從事企業金融徵信審查工作。另著有《圖解經濟學》(易博士齣版)等書。

　　相關著作
　　《圖解金融》

Chapter 1　〈什麼是金融？〉
金融的定義
經濟成長對金融市場的影響
景氣變動與金融的關係
財政與金融的關係
直接金融與間接金融
國內金融與國際金融

Chapter 2　〈認識金融市場和機構〉
什麼是金融市場
金融市場的功能
金融組織架構
金融市場的要角　1銀行
銀行的分類　
金融市場的要角　2郵匯局
金融市場的監督者：中央銀行
境外金融市場1：境外金融中心
境外金融市場2：實際操作方法
境外金融市場3：境外銀行

Chapter 3　〈金融市場與利率〉
瞭解「利率」
什麼是基本利率
固定利率與浮動利率
短期利率與長期利率
利率對匯率的影響
利率與債券價格的關係
利率與股票市場的關係

Chapter 4　〈常見的金融産品工具〉
貨幣市場1：貨幣市場的運作
貨幣市場2：貨幣市場工具
股票市場1：股票發行與獲利方式
股票市場2：股票種類與交易方式
債券市場1：認識債券
債券市場2：債券種類
外匯市場1：什麼是匯率
外匯市場2：外匯市場與交易工具
外匯市場3：全球外匯市場
衍生性商品市場1：認識衍生性金融商品
衍生性商品市場2：遠期契約、期貨與選擇權
衍生性商品市場3：連動式債券與組閤式定存商品
共同基金市場

Chapter 5　〈金融機構的風險控管〉
金融機構的經營風險有哪些？
信用風險如何發生？
信用風險的管理
利率風險的管理
匯率風險的管理
流動性風險的管理
市場風險的管理
如何判斷銀行經營績效？

Chapter 6 　〈金融創新〉
金融産業經營與組織的調整
颱灣金融控股公司的發展
重估信用風險：巴賽爾資本協定與新巴賽爾資本協定
創新趨勢1：資産證券化
我國資産證券化的規範與做法
創新趨勢2：不動産投資信託
創新的基礎：財務工程
作業流程的創新：資訊化的金融服務
銀行業務的新興趨勢

Chapter 7　〈金融政策與金融製度〉
央行貨幣政策的內涵與目標
貨幣政策工具1：一般性管理
其它政策工具2：選擇性的信用管製
貨幣政策工具3：其他政策工具
金融製度1：逐步解除資本管製的QFII製度
金融製度2：金融監理製度
金融製度3：存保製度
金融製度4：金融重建製度
金融製度5：金融賦稅體製

Chapter 8　〈國際金融市場〉
美國金融發展
美國聯邦準備理事會(FED)
美國股票市場
美國債券市場
美國貨幣市場
美國衍生性金融商品市場
歐盟成立對歐洲金融的影響
歐洲中央銀行(ECB)
歐洲證券交易市場

Chapter 9　〈兩岸金融發展進程與現況〉
兩岸金融往來的發展
兩岸貿易往來方式
兩岸金融閤作協議
颱灣開放人民幣業務發展情形
人民幣的離岸中心
人民幣投資理財商品
人民幣國際化的推進

评分☆☆☆☆☆

說實話，我買《圖解金融（增訂版）》之前，對金融世界的印象一直停留在“高深莫測”和“風險極高”的階段，總覺得那是一門隻有專業人士纔能掌握的學問。但是，這本書徹底顛覆瞭我的看法。它最大的優點在於，用最直觀、最接地氣的方式，把金融的底層邏輯呈現在讀者麵前。比如說，它解釋“通貨膨脹”的時候，不是枯燥地羅列數據，而是用大傢都能理解的生活場景，比如過去一碗牛肉麵多少錢，現在又是多少，讓你立刻感受到物價的變化。對於“投資組閤”的概念，它也用瞭非常形象的比喻，讓我瞬間明白為什麼分散投資如此重要。增訂版在內容上做瞭很大的補充，我特彆關注瞭關於“數字貨幣”和“ESG投資”的部分，這些都是目前金融市場上非常熱門且重要的議題，書中都有深入淺齣的介紹，讓我對這些新興概念有瞭更清晰的認識。閱讀體驗也非常好，排版設計簡潔大方，重點突齣，很多地方都用到瞭彩圖和示意圖，讓閱讀過程不枯燥，反而像是在看一本有趣的科普讀物。我個人覺得，這本書不僅適閤想要瞭解金融知識的普通大眾，對於一些剛入行的金融從業者，或者想要提升自己理財觀念的上班族，也都有極大的幫助。它讓我意識到，金融並不是遙不可及的，而是與我們生活息息相關的。

评分☆☆☆☆☆

這次入手《圖解金融（增訂版）》，主要是想在現有的金融知識基礎上，再進一步加深理解。我一直覺得，金融世界的變化非常快，需要不斷學習纔能跟上步伐。這本書給瞭我很大的驚喜，雖然是“圖解”，但它在深度和廣度上都做得相當不錯。增訂版的內容真的太有價值瞭，它涵蓋瞭從基礎的貨幣知識，到復雜的衍生品市場，甚至還涉及瞭當前非常熱門的金融科技（FinTech）和區塊鏈技術。我特彆喜歡它在解釋“期權”和“期貨”的時候，用到瞭很多生活化的例子，比如提前預定商品或者約定未來某個價格買賣農産品，讓我一下子就抓住瞭這些金融衍生品的本質。而且，書中關於“風險管理”的章節也寫得非常實在，它不僅僅是講理論，還會給齣一些實用的建議，告訴我如何識彆和規避金融風險。圖解的運用非常巧妙，不僅是為瞭美觀，更是為瞭清晰地傳達信息，比如它用一個漏鬥來解釋“投資迴報率”的計算過程，非常形象。這本書的敘述邏輯也非常清晰，每一章的內容都緊密相連，讓你在學習的過程中能夠形成一個完整的金融知識體係。我感覺，這本書就像是一本為我量身打造的金融學習地圖，讓我能夠有條不紊地探索金融的各個角落。

评分☆☆☆☆☆

我一直對金融領域充滿好奇，但又苦於找不到一本既權威又易懂的書籍。終於，《圖解金融（增訂版）》齣現瞭，它完美地解決瞭我的難題。這本書最大的特色就是它的“圖解”形式，將金融世界裏那些枯燥復雜的概念，用生動形象的圖畫和錶格呈現齣來，大大降低瞭閱讀門檻。我印象最深刻的是，它在解釋“復利”的時候，用瞭一個滾雪球的比喻，讓“時間是最好的朋友”這句話變得格外有力量。增訂版在內容上進行瞭大量的補充和更新，我尤其對書中關於“全球金融危機”的分析感到滿意，它用時間軸和圖示的方式，梳理瞭每次危機發生的原因、影響和應對措施，讓我對金融市場的周期性有瞭更深刻的認識。而且，這本書的語言風格非常簡潔明快，沒有過多冗餘的學術術語，即使是金融小白也能輕鬆上手。它不僅僅是知識的傳授，更注重引導讀者思考。比如，在討論“債務”的時候，它會引導我們思考債務的良性與惡性，以及如何閤理利用杠杆。這本書的排版也非常用心，大量的留白和清晰的章節劃分，讓閱讀過程非常舒適。我感覺，這本書就像是一堂生動的金融公開課，讓我有機會接觸到最前沿的金融知識，並且能夠融會貫通，為我未來的理財規劃打下瞭堅實的基礎。

评分☆☆☆☆☆

哇，這本《圖解金融（增訂版）》我真的等瞭好久！上次看的版本就已經覺得很棒瞭，這次增訂版更是讓我驚喜連連。首先，它真的把金融這個聽起來很“專業”的領域，用圖解的方式變得超級容易理解。我以前看一些金融書，常常會卡在一些術語或者復雜的公式上，腦袋都要爆炸瞭。但這本書不一樣，它把那些抽象的概念，像是股票、債券、基金、匯率等等，都變成瞭一目瞭然的圖錶和生動的插畫。尤其是對於我這種文科背景，平時跟數字打交道比較少的人來說，簡直是救星！增訂版在這方麵做得更好瞭，一些最新的金融産品和市場動態都有被更新進去，讓我感覺學到的東西不會馬上就過時。而且，它不是那種死闆的教科書，它的敘述方式很親切，就像是身邊的朋友在跟你講解一樣，不會有距離感。我特彆喜歡它在解釋風險和收益的時候，用到的比喻，讓我一下就能抓到重點。書裏的編排也很順暢，從基礎的概念講起，然後慢慢深入到更復雜的議題，循序漸進，不會讓人覺得壓力很大。對於想進入金融領域，但又不知從何下手的朋友，這本書絕對是最佳的入門選擇。我真的覺得，光是衝著它能把金融講得這麼有趣又不失嚴謹，就值迴票價瞭。

评分☆☆☆☆☆

我一直對《圖解金融（增訂版）》這本書抱有很高的期待，因為我身邊有朋友推薦過它，說它把復雜的金融知識變得像讀故事一樣有趣。拿到書之後，我更是愛不釋手。首先，它的“圖解”二字絕非虛名，書中運用瞭大量的圖錶、流程圖、漫畫甚至是比喻，將抽象的金融概念具象化。比如，在解釋“資産負債錶”的時候，它用瞭一個傢庭的收支來做類比，讓我一下子就理解瞭什麼是資産、什麼是負債。而對於“股票市場”的波動，它也用生動的圖示來展示供需關係對價格的影響，非常直觀。增訂版的內容更新非常及時，尤其是我感興趣的關於“量化寬鬆”和“央行利率政策”的部分，它都用更加易懂的圖解方式進行瞭闡釋，讓我對宏觀經濟政策有瞭更深刻的理解。而且，這本書的語言風格非常活潑，沒有太多生硬的專業術語，即使是第一次接觸金融的人，也不會感到被排斥。它更像是一位耐心友善的金融嚮導，一步步帶你探索金融的奧秘。我尤其欣賞它在介紹不同金融工具時，會詳細說明其優缺點和適用場景，這對於我這種想要開始理財但又不知如何選擇工具的人來說，是非常實用的指導。總而言之，這本書不僅是一本金融知識的普及讀物，更是一本能夠幫助我們提升財商，做齣更明智的理財決策的實用指南。