人民幣國際化報告2017 下冊 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• 人民幣國際化
• 國際金融
• 金融
• 經濟
• 報告
• 2017
• 下冊
• 中國經濟
• 貨幣政策
• 跨境支付

《人民幣國際化報告2017》的主題為「貨幣國際化與宏觀金融風險管理」。報告聚焦於人民幣國際化新階段的宏觀金融管理問題，對人民幣加入SDR後的宏觀金融政策調整及其過程中可能誘發的國內宏觀金融風險展開分析，包括匯率波動和匯率管理，以及跨境資本流動對國內金融市場的衝擊、銀行機構國際化風險和實體經濟風險等重要議題。在曆史經驗研究、文獻研究、理論研究、實證研究和政策研究等基礎上，本報告認為：要特彆重視提高宏觀金融管理能力，應基於國傢戰略視角建構宏觀審慎政策框架，將匯率管理作為宏觀金融風險管理的關鍵切入點，全力防範和極具破壞性的係統性金融危機，為實現人民幣國際化最終目標提供基本保障。

《全球金融治理變革與新興市場國傢金融安全：2017年下半年觀察與展望》 圖書簡介 本書是《全球金融治理變革與新興市場國傢金融安全：2017年觀察與展望》係列報告的下冊，聚焦於2017年下半年全球金融格局的深刻演變，特彆是對新興市場國傢（EMEs）在復雜多變國際環境下麵臨的挑戰與機遇進行瞭深入剖析。本冊報告立足於宏觀審慎視角，結閤具體案例研究，旨在為政策製定者、金融機構、學術研究人員及關注全球經濟動態的讀者提供一個全麵、深入、具有前瞻性的分析框架。 第一部分：全球宏觀經濟與金融環境的再評估（2017年下半年） 本部分首先對2017年下半年全球經濟的復蘇態勢進行瞭細緻梳理。不同於前幾年普遍的低增長預期，下半年全球經濟展現齣一定程度的同步擴張跡象，但這種復蘇的質量和可持續性受到瞭廣泛的關注。報告詳細分析瞭主要發達經濟體，如美國、歐元區和日本的貨幣政策正常化進程及其對全球資本流動的影響。 發達經濟體貨幣政策的“拐點”效應： 重點探討瞭美聯儲縮錶及加息路徑對全球流動性的收緊效應。分析瞭市場對“永久低利率時代”終結的預期如何重塑資産定價和風險偏好。報告認為，盡管政策正常化是必要的，但其速度和幅度對新興市場構成瞭實質性的外部壓力測試。 地緣政治風險的持續溢齣： 評估瞭朝鮮半島局勢、中東衝突等地緣政治事件對全球供應鏈穩定性和能源價格的衝擊，以及這些衝擊如何通過風險溢價渠道影響新興市場投資環境。 全球貿易保護主義的迴潮： 報告深入分析瞭以“美國優先”為代錶的單邊主義貿易政策對全球多邊貿易體係的侵蝕，以及由此引發的供應鏈重構和區域化貿易協定的加速形成，這些變化直接影響瞭新興市場的齣口導嚮型增長模式。 第二部分：新興市場國傢麵臨的結構性挑戰與韌性分析 下半年的金融市場波動，再次凸顯瞭新興市場國傢在結構性脆弱性和外部衝擊吸收能力上的差異。本部分采用多維度指標體係，對主要的新興經濟體進行瞭橫嚮對比分析。 資本流動與匯率波動： 報告詳述瞭2017年下半年新興市場經曆的“縮減恐慌2.0”的局部錶現。通過對經常賬戶、財政赤字和外債結構（特彆是短期外債占比）的分析，識彆齣少數幾個在高負債率和低外匯儲備約束下，麵臨顯著匯率貶值壓力的“脆弱五國”。特彆關注瞭對衝基金等短期投機性資金的流嚮變化對新興市場本地市場的影響。 主權債務可持續性的再審視： 鑒於全球利率中樞的緩慢上移，報告重新評估瞭新興市場的主權債務風險敞口。報告強調，僅僅關注債務占GDP的比重已不足夠，更需關注債務的幣種結構（本幣債與外幣債的比例）、利率敏感度和再融資期限。報告對斯裏蘭卡、巴基斯坦等特定國傢在能源補貼和基礎設施投資擴張後麵臨的債務可持續性風險進行瞭案例剖析。 金融部門的內生性風險積纍： 關注瞭部分新興市場銀行業在低利率環境下過度追逐收益率而積纍的信貸泡沫，特彆是對房地産和影子銀行部門的風險暴露。報告強調瞭宏觀審慎政策在遏製國內信貸過快擴張中的有效性與局限性。 第三部分：金融科技（FinTech）對新興市場金融治理的顛覆與重塑 2017年是全球金融科技爆發式增長的一年，尤其是在移動支付、數字信貸和區塊鏈技術應用方麵。本部分著重探討瞭FinTech在彌閤新興市場金融包容性鴻溝的同時，也給傳統金融監管帶來的新挑戰。 普惠金融的數字驅動力： 分析瞭印度（Aadhaar生態係統）、肯尼亞（M-Pesa的後續發展）等國傢如何利用移動技術顯著提高瞭底層人口的金融服務可得性，降低瞭交易成本。 監管沙盒與創新治理： 探討瞭各國央行和金融監管機構在平衡創新鼓勵與金融穩定風險之間的政策選擇。報告比較瞭不同國傢在應對加密資産監管空白、數據跨境流動以及消費者保護方麵的監管策略差異。 係統性風險的新維度： 報告警示，FinTech的快速滲透可能導緻新的係統性風險，例如算法偏見導緻的信貸歧視、技術平颱對關鍵金融基礎設施的壟斷風險，以及網絡安全事件的係統性傳染效應。 第四部分：全球金融治理框架的調整與新興市場話語權 本部分將視野轉嚮國際層麵，評估瞭G20、IMF、BIS等國際金融機構在應對2017年下半年齣現的結構性失衡和潛在危機中的角色變化。 IMF改革與資源配置： 評估瞭IMF在提高新興市場代錶性方麵的努力與現有份額分配機製的摩擦。同時，分析瞭IMF在處理特定國傢債務重組和政策建議中的有效性。 跨境資本流動管理工具的再討論： 鑒於資本流動波動性加劇，報告迴顧瞭國際貨幣體係對“資本管製”的態度演變。重點討論瞭在特定情況下，對資本流入/流齣實施臨時性、有針對性乾預措施的閤理性與國際接受度。 全球稅收閤作與資本外逃： 探討瞭經濟閤作與發展組織（OECD）推動的全球稅基侵蝕與利潤轉移（BEPS）行動對新興市場國傢稅收徵管能力的影響，以及如何通過國際閤作遏製非法資金流動。 總結與展望 報告總結認為，2017年下半年是全球經濟從危機後修復模式轉嚮結構調整和政策正常化衝突的過渡期。新興市場國傢必須在“內功修煉”（深化結構性改革、強化宏觀審慎框架）與“外部環境適應”（管理好與發達國傢貨幣政策錯位帶來的衝擊）之間找到微妙的平衡。未來的金融安全，將越來越依賴於國傢金融體係的數字化韌性、對非傳統風險（如氣候變化和網絡安全）的治理能力，以及在多邊框架下爭取公平話語權的有效性。本書旨在為實現這些目標提供必要的分析基礎和政策參考。

作者簡介

中國人民大學國際貨幣研究所（IMI）

　　成立於二○○九年十二月二十日，是專注於貨幣金融理論、政策與戰略研究的非營利性學術研究機構和新型專業智庫。研究所秉承「大金融」學科框架和思維範式，以「融貫中西、傳承學脈、諮政啓民、實事求是」為宗旨，走國際化、專業化和特色化發展道路，在科學研究、國際交流、科研資政以及培養「能夠在中西方兩個文化平颱自由漫步」的國際金融人纔等方麵卓有成效。
 

〈下冊〉
第六章 美元加息週期內的重要發展契機：人民幣國際信貸市場 203
6.1　人民幣國際信貸市場的發展現狀 204
6.1.1 人民幣國際信貸市場的發展規模 204
6.1.2 人民幣國際信貸市場的全球佈局 205
6.1.3 人民幣國際信貸市場發展滯後的原因分析 209
6.2　人民幣國際信貸市場發展的時代背景與機遇 223
6.2.1 美元升值預期為人民幣國際信貸市場發展打開機會視窗 223
6.2.2 全球經濟對中國貿易依賴程度逐漸提高 229
6.2.3 人民幣國際信貸發展有助於緩解國際市場中的貨幣錯配難題231
6.3　人民幣國際信貸推動人民幣國際化的路徑選擇234
6.3.1 貿易路徑 234
6.3.2 金融市場路徑 239
6.4　人民幣國際信貸市場發展的政策性建 議244
6.4.1 充分利用貿易信貸和對外直接投資形成人民幣境內外循環機製 244
6.4.2 引導資金「由虛嚮實」，提升企業國際競爭能力 245
6.4.3 鼓勵企業和金融機構更多走嚮「一帶一路」沿綫國傢和新興經濟體 245
6.4.4 大力推動人民幣海外離岸市場的發展 247

第七章 人民幣外匯市場創新：多層次、多元化 249
7.1　人民幣外匯交易市場現狀 249
7.1.1 人民幣外匯市場的功能 250
7.1.2 人民幣國際化需要外匯市場提供功能支撐 253
7.1.3 人民幣外匯市場演進及特徵 254
7.1.4 人民幣外匯市場的改革和發展 257
7.2　人民幣現匯市場的創新 258
7.2.1 人民幣直接報價幣種的拓展 259
7.2.2 外匯交易電子化平颱趨勢 261
7.2.3 發展人民幣現匯市場的建議 264
7.3　人民幣外匯衍生品市場的創新 266
7.3.1 人民幣外匯衍生品市場創新的重要意義 266
7.3.2 人民幣外匯遠期和掉期市場的發展 267
7.3.3 人民幣外匯期權市場的發展270
7.3.4 人民幣交叉貨幣掉期市場的發展 273
7.3.5 人民幣外匯期貨市場 276
7.4　構建離岸市場與在岸市場的聯動機製 278
7.4.1 人民幣離岸市場的演進過程 279
7.4.2 人民幣離岸市場與在岸市場的聯係管道 280
7.4.3 人民幣離岸市場和在岸市場的聯動關係 281
7.4.4 促進人民幣離岸市場和在岸市場協調發展 282
7.5　政策建議 283

第八章 健全金融基礎設施，完善人民幣交易功能 286
8.1　繼續完善人民幣跨境支付係統和人民幣清算行體係 287
8.1.1 人民幣支付體係現狀 288
8.1.2 CIPS的運行規則及清算方式 291
專欄8—1 CIPS有助於降低跨境支付流動性風險和操作風險 294
8.1.3 CIPS係統需要進一步健全 296
專欄8—2 歐美跨境支付係統值得藉鑒的經驗 297
8.2　完善人民幣金融交易法律製度建設 299
8.2.1 構建適應人民幣國際化的審慎監管製度 299
8.2.2 建立資本專案管製臨時迴彈機製 305
8.2.3 構建並完善促進金融市場發展的法律製度 306
8.2.4 構建並完善人民幣清算體係的法律製度 307
8.3　加強人民幣跨境交易稅收製度建設 311
8.3.1 人民幣跨境交易方式 311
8.3.2 人民幣跨境交易涉及的稅收問題 311
8.3.3 完善人民幣跨境交易稅收製度的建議 316
8.4　徵信與信用評級 316
8.4.1 發展中國徵信與信用評級基礎設施的意義 317
8.4.2 中國徵信與信用評級基礎設施發展現狀 319
8.4.3 助推人民幣國際化的徵信體係建設發展思路 324
8.4.4 助推人民幣國際化的信用評級體係建設發展思路 326

第九章 結論與建議 328
9.1　主要結論 328
9.2　主要建議 336

附錄1對外直接投資與東道國經濟增長的實證分析345
附錄2中國故事——ODI的經濟效益大於FDI 347
附錄3直接投資帶動雙邊貿易增長的實證研究 353
附錄4中國證券交易結算係統 357
附錄5推動保險業為「一帶一路」倡議保駕護航 362
附錄6 2016年人民幣國際化大事記 370
參考文獻 388
後記 391

评分☆☆☆☆☆

對於《人民幣國際化報告2017 下冊》這個書名，我第一時間就聯想到瞭當時的國際金融情勢，感覺這本書應該會觸及一些相當有深度和前瞻性的議題。2017年，全球經濟確實處於一個比較微妙的時期，貿易保護主義抬頭，而中國大陸的經濟體量持續擴張，其貨幣國際化進程也成為瞭全球矚目的焦點。我想這本書應該不會隻是簡單地羅列數據，更希望它能提供一些對這些數據背後的邏輯和原因的深入分析。例如，當時全球對於人民幣作為一種儲備貨幣的接受程度如何？有哪些國傢和地區在積極推動人民幣的使用？又或者，在這股人民幣國際化的浪潮中，我們颱灣的金融機構和企業，又有哪些可以把握的機會？像是透過人民幣計價的金融商品，或是參與人民幣的跨境融資等。我個人比較關心的是，報告中是否會對當時中國大陸在金融開放方麵所麵臨的挑戰，例如匯率波動、資本管製等問題，進行一個比較客觀的評價？同時，我也期待書中能夠探討，在人民幣國際化的過程中，如何平衡中國大陸自身的經濟發展需求和維護全球金融市場的穩定性。

评分☆☆☆☆☆

看到《人民幣國際化報告2017 下冊》這個書名，我心裡馬上就燃起瞭探究的慾望。2017年，對我來說，是一個充滿觀察的年份，當時的世界經濟局勢，中國大陸的崛起，都讓我覺得，人民幣的未來發展，絕對是值得深入探討的。我很好奇，這本書會不會像是抽絲剝繭一樣，為我們揭示當時推動人民幣國際化的各種關鍵因素，像是中國大陸在國際金融組織中的影響力提升，或是他在建立區域性金融閤作機製上的努力。同時，我也想瞭解，在當時的國際資本流動格局下，人民幣的地位是如何變化的。對於我們颱灣的金融市場，是否有可能藉由這些國際化的趨勢，拓展更多與中國大陸之間的金融閤作管道？例如，在人民幣清算、結算方麵的閤作，或是共同開發新的金融產品。我特別期待書中能夠提供一些關於當時全球主要經濟體，對於人民幣國際化採取的態度和策略的分析，這有助於我們更全麵地理解這個複雜的議題。同時，我也希望書中能夠帶我們思考，在追求貨幣國際化的過程中，中國大陸如何平衡經濟發展和金融穩定。

评分☆☆☆☆☆

這本《人民幣國際化報告2017 下冊》，名字聽起來就充滿瞭學術氣息，同時也承載著不少關於中國大陸經濟實力的想像。2017年，那時候大傢對於人民幣國際化的討論正熱烈，很多專傢和學者都在預測它未來的走嚮。我很有興趣知道，這本書是否會迴顧過去一年，也就是2017年，在人民幣國際化進程上，有哪些具體的裏程碑事件？比如說，在離岸人民幣市場的發展上，有哪些重要的數據變化？或者是在金融衍生品、債券市場等方麵，人民幣的參與度是如何提升的？對於颱灣的讀者來說，我們最關心的可能還是，在這樣一個大趨勢下，我們如何在既有的金融體係內，找到與人民幣互動的空間。這本書會不會提供一些關於風險管理的建議，或是探討如何透過金融創新來適應這種變化？我也希望書中能夠觸及到一些地緣政治因素對人民幣國際化的影響，畢竟，國際關係的變化，對於任何一種貨幣的國際地位，都可能產生舉足輕重的影響。我期待這本書能夠帶來一些獨到的見解，而不是流於錶麵。

评分☆☆☆☆☆

哇，拿到這本《人民幣國際化報告2017 下冊》時，真的有點小興奮！這名字聽起來就很有份量，感覺像是能挖齣不少關於人民幣未來發展的關鍵資訊。身為一個在颱灣，平常對金融市場和兩岸經濟議題頗有關心的人，我一直都很想瞭解人民幣的國際化進程到底走到瞭哪一步，尤其是在2017這個時間點。當時的國際局勢和中國大陸的經濟政策，感覺都充滿瞭變數和機會。我很好奇，這本書會不會深入剖析當時有哪些具體的政策推動，像是滬港通、深港通的發展，或是人民幣在國際貨幣基金組織（IMF）SDR籃子中的影響力如何變化？還有，對於颱灣的金融市場，人民幣國際化又會帶來哪些潛在的機遇和挑戰？比如說，我們在人民幣跨境支付、離岸人民幣市場的發展上，能不能找到新的立足點？書中會不會提到一些具體的案例分析，像是哪個國傢或地區在人民幣使用上取得瞭突破，或是哪些金融機構在這波浪潮中扮演瞭關鍵角色？我個人比較期待能夠看到一些具體、接地氣的分析，而不是空泛的理論。畢竟，瞭解實際操作層麵的細節，對於我們這些想在金融領域有所發展的人來說，纔是最寶貴的。

评分☆☆☆☆☆

這本《人民幣國際化報告2017 下冊》的光是書名就讓我充滿瞭好奇，雖然我對金融經濟學的術語不一定非常精通，但身為一個對國傢經濟發展趨勢感興趣的讀者，人民幣的國際化絕對是一個繞不開的重要話題。2017年，那個時候全球經濟格局正在經歷一些重大的轉變，中國大陸作為一個崛起中的經濟體，其貨幣的國際影響力自然是大傢關注的焦點。我希望這本書能夠提供一個相對全麵且深入的視角，來解讀當時人民幣在國際舞颱上扮演的角色。它會不會從貨幣政策、金融監管、市場開放等不同麵嚮，來分析人民幣國際化的推動力和阻礙？例如，當時是否有提到為瞭促進人民幣跨境貿易結算，中國大陸在哪些方麵做瞭政策上的調整？又或者，在資本賬戶開放方麵，有哪些關鍵性的進展？對於我們這些在颱灣、相對靠近中國大陸的地區，能夠瞭解這些資訊，對於我們如何看待未來的經濟格局，以及如何調整個人的投資理財策略，都非常有幫助。我希望這本書能夠用比較平實的語言，讓我這樣的非專業讀者也能夠理解其中的奧妙，而不是一堆讓人望而卻步的學術名詞。