藏在股市金句裏的77個投資祕密：張真卿教你看圖秒懂股市實況與投資策略 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　股市緻勝的要訣，其實藏在一則則股市操作諺語中
　　投資大師張真卿為你說清楚、講明白

　　你一定聽過「融券不死，多頭不止」這句話，但是到底是什麼意思，要如何轉換為賺錢的機會？

　　假設市場上有人認為颱積電的股價太貴瞭（假裝是100元好瞭），他會藉券賣齣。也就是嚮金融機構藉股票，用100元賣齣，希望颱積電跌到100元以下（好比90元），他再嚮股市買股票還金融機構。因為有藉一定要還，所以融券是一股潛在的買方力量。

　　但是萬一颱積電沒有跌，反而漲呢？藉券的人隨著股價越高，心中壓力越大，因為他越賠越多。直到有一天，颱積電漲到120元（假設），融券戶終於受不瞭，於是認賠買進股票。這個舉動，往往也消化瞭市場上最後的買方力量，於是股價就由盛而衰。

　　要如何利用這個現象？每當股票一路上漲，而你又發現融券餘額一路走低，你就可以逢高齣貨。

　　本書解析77個股市常見的諺語，因為暗藏賺錢機會，稱之為金句一點也不為過。包含景氣、心理、籌碼、技術分析、消息判讀、策略運用等所有股市投資的重要麵嚮。

本書特色

　　◆77個賺錢的技巧，讓你天天有賺錢的機會
　　本書每一個單元都提齣一則操作的技巧，以「融資不死，空頭不止」為例，如果你發現觀察的股票下跌，而融資餘額沒有大幅減少，那麼股價往往會持續下挫。一旦到瞭融餘額大幅減少，往往股價就接近榖底，可以考慮進場。讀完全書，你會發現天天都有賺錢的機會。

　　◆輕鬆搞懂股市投資生態，讓你變成股市行傢
　　本書解釋市場上公認的77句名言，也是反應市場真實情況的77個情況。你可能常聽到這些名言，不過不太懂他的意思，作者以深入淺齣的方式解釋，讓你對股市的運作，有基本的瞭解。

　　◆圖文對照，讓你更貼近市場
　　如前述，一支股票在融資餘額（就是融資的金額，不要被「餘」字影響）大幅減少時，在股價的綫形會如何錶現？本書一律圖文對照，讓你快速纍積看圖的經驗。
 

洞察市場脈搏：精選全球投資大師的智慧箴言與實戰精髓 本書並非旨在解析特定作者的投資方法，而是匯集瞭數代以來，全球頂尖投資者和金融思想傢留下的、穿透市場迷霧的智慧結晶。我們深入挖掘那些經過時間檢驗、在不同市場周期中反復應驗的經典論斷，並將其係統化、結構化，為尋求穩健迴報的投資者提供一個廣闊的思維框架。 第一篇：認知革命——構建穩固的投資世界觀 投資的起點在於對世界的認知，而非對K綫的癡迷。本篇聚焦於宏觀經濟的底層邏輯和資本市場的本質規律。我們將探討價值與價格的永恒辯證關係，闡釋“常識的陷阱”如何導緻多數人的虧損。 周期律的不可避免性： 從康德拉季耶夫長波到金融市場的短周期波動，理解經濟擴張與衰退的交替是風險管理的第一步。書中詳述瞭如何識彆周期的不同階段，避免在狂熱頂峰時入場，或在極度恐慌中割肉離場。我們不會給齣具體的時間點，而是強調“形態識彆”的重要性。 概率思維與安全邊際： 頂尖的投資者從不追求100%的確定性。本章著重介紹如何運用概率論來評估投資決策的預期迴報。著名的“安全邊際”原則被拆解為可操作的量化指標，教導讀者如何在價格遠低於內在價值時果斷齣手，為不可預見的風險預留緩衝空間。 行為金融學的力量： 市場情緒是驅動短期波動的關鍵力量。我們將深入分析“羊群效應”、“損失厭惡”和“過度自信”等心理偏差如何扭麯理性決策。通過案例分析，展示如何識彆並對抗這些內在的非理性驅動力，保持獨立思考的能力。 第二篇：價值的煉金術——深度挖掘優質資産 本篇的核心在於教導讀者如何穿透華麗的財務報錶和市場宣傳，找到真正能産生復利的稀缺資産。這不是關於如何計算貼現現金流（DCF）的教科書，而是關於“定性分析”的藝術。 護城河的深度與廣度： 藉鑒曆史上成功企業的特質，我們將“護城河”概念細化為五個維度：網絡效應、轉換成本、無形資産（品牌與專利）、成本優勢和規模經濟。重點在於如何評估這些壁壘的持久性，以及它們是否正在被新技術侵蝕。 管理層與資本配置的藝術： 優秀的管理層是資産價值的放大器。本章探討如何通過分析管理層的過往決策、薪酬結構、股權激勵計劃，判斷其是否真正以股東利益為核心。尤其關注資本配置的效率——是進行明智的再投資，還是進行破壞性的收購？ 成長與價值的平衡點： 傳統的價值投資往往被誤解為隻投資“便宜的舊行業”。本書探討瞭如何識彆那些具有高增長潛力，同時仍能保持閤理估值的“高質量成長股”。關鍵在於區分“虛假的高增長”和“可持續的內生性擴張”。 第三篇：技術信號的解讀——輔助決策的工具箱 雖然本書強調基本麵分析，但承認市場價格的波動性提供瞭戰術性的介入和退齣時機。本篇側重於利用曆史價格數據和成交量的變化來驗證或修正基本麵判斷，而非將其作為唯一的決策依據。 成交量背後的故事： 成交量是市場信心的晴雨錶。我們將分析高成交量伴隨的價格突破（或反轉）信號，以及低迷成交量下的盤整形態可能預示的突破前兆。這是一種對市場“意圖”的解讀。 支撐與阻力的動態意義： 傳統的水平支撐與阻力綫被賦予瞭更動態的視角。重點在於“支撐變阻力，阻力變支撐”的轉換機製，以及在不同時間周期圖錶上觀察這些關鍵點位的重要性。 波動率的量化評估： 波動率（Volatility）是風險的直接衡量。本章介紹如何通過曆史波動率的指標，判斷當前市場的風險溢價是否閤理。高波動率並非總是壞事，它可能意味著提供瞭更大的價格錯配機會，前提是投資者能夠承受隨之而來的壓力。 第四篇：投資者的紀律與心態——長期製勝的基石 投資的成敗，80%取決於心態和紀律，20%取決於智力。本篇是全書的“內功心法”，探討如何建立一套能夠抵禦市場噪音的個人交易係統。 頭寸規模的藝術： 絕大多數的永久性資本損失源於過度集中和倉位過重。本章詳細闡述瞭如何根據資産的確定性、流動性以及自身風險承受能力來科學地分配資金。這是一種“活下來”的策略，而非“博一把”的策略。 應對虧損的機製： 虧損是市場的一部分，關鍵在於“虧得多小”。書中提供瞭一套嚴格的“止損/減倉”紀律框架，強調在初始預期被證僞時，應果斷承認錯誤，而不是抱有“套住就裝死”的心態。 復利效應的耐心培養： 真正的財富積纍是時間的朋友。本章通過量化模型展示瞭時間對投資迴報的巨大貢獻，並告誡讀者避免頻繁交易帶來的摩擦成本和心理損耗。隻有耐得住寂寞，纔能享受到復利帶來的指數級增長。 本書的最終目標是幫助讀者建立一個獨立、理性、適應性強的投資操作係統，使其能夠在任何市場環境下，依據清晰的原則做齣決策，從而將市場波動轉化為持續的財富增長機會。我們提供的不是可以立即兌現的“秘籍”，而是經過提煉的、可以終身受用的“智慧工具箱”。

作者簡介

張真卿

　　美國奧剋拉荷馬市大學財管碩士
　　銀行國外部資深外匯交易員
　　上市公司董事長特彆助理
　　國立颱中科技大學兼任講師
　　颱中大墩、屯區社區大學講師
　　颱中科大校務基金投資小組委員
　　颱灣投資人關係協會（TIRI）理事
　　張老師財金協會理事長
　　70餘本有關投資理財書籍
 

推薦序：
呂張投資團隊總監呂宗耀
國立颱中科技大學校長謝俊宏

自序

第一章：景氣資金篇  
藍燈買股票，紅燈數鈔票
行情在最樂觀時做頭
行情在最悲觀時打底
資金是股市的興奮劑
量是價的先行指標
颱幣升值，外資匯入，股市上漲
颱幣貶值，外資匯齣，股市下跌
泡沫不可怕 破瞭纔可怕

第二章：心理解析篇
漲時重勢
跌時重質
漲多是最大的利空
跌深是最大的利多
大傢貪婪你恐懼，大傢恐懼你貪婪
停損是紀律，亂砍是情緒
賺多少是市場決定的，賠多少是自己決定的
退潮後，纔知道誰在裸泳
趨勢是股價的朋友
耐心是你的朋友也是敵人
基本麵和股價就像主人跟狗的關係
行情在絕望處誕生，半信半疑處成長，憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅                                                                                             

第三章：籌碼精算篇
融資不死，空頭不止
融券不死，多頭不止
高檔爆量，主力離場
低檔爆量，主力進場                                                                                                
融資暴增，散戶進場籌碼零亂，做頭危機
融資大減，反彈契機
融資增幅，超過大盤漲幅，籌碼零亂
大盤融資減幅，超過大盤跌幅，市場籌碼安定
資增，券增，多頭架構
資減，券減，空頭格局
股價上漲，法人買進，籌碼集中
股價漲，法人增，融資減，全力做多
股價跌，法人減，融資增，全力做空
買在低檔沒量，賣在高檔爆量

第四章：技術分析篇
多頭百日，空頭十日
萬般抬拉皆為齣貨
打底百日，做頭一日
假跌破，破底翻，股價反轉嚮上
假突破，真作頭，股價反轉嚮下
低檔區盤久必漲
高檔區盤久必跌
強勢股，股價沿5日移動平均綫上攻
弱勢股，股價被5日移動平均綫壓死
月綫為颱股轉摺綫
跌破月綫先走再說，寜可賣錯，也不要套牢
季綫為颱股生命綫
好公司股價跌迴到季綫，季綫上揚，是給你買的，不是給你怕的
年綫論多空
漲最多的是飆股
創新高是主流股
盤整齣飆股
葛蘭碧八法：4買點、4賣點

第五章：消息判讀篇
利多測試頭部
利空測試底部
利多齣盡 股價下跌
利空齣盡 股價上漲
股價漲一波後，齣現利多消息，不宜追股
股價跌一波後，齣現利空新聞，不宜賣股

第六章  策略運用
投機要逐勢忘價
投資宜重價輕勢
股票市場，決戰在空頭
買股票是為瞭賣股票
多頭市場，多一些基本麵，少一些技術麵
空頭市場，多一些技術麵，少一些基本麵
強勢股，追高殺低
景氣循環股，買在股價淨值比低，賣在股價淨值比高
成長股，買在入低本益比，賣在高本益比
資産股，買低股價淨值比，賣在高股價淨值比
轉機股虧轉盈，股價漲1倍
股息殖利率股，逢低買進
定時定額買進ETF 輕鬆當贏傢
季節概念股，買在淡季，賣在旺季
公用事業，資金避風港
拉金融、齣産業，金融股最後一棒演齣
原物料股，買在原物料上漲時，賣在原物料下跌時
趨勢股，波段操作
公司遇到倒楣事，危機入市

 

作者序

　　對於颱灣的投資大眾而言，最容易接觸到的投資工具是股票，無怪乎颱灣的股票開戶人數佔人口的比率居世界前幾名。雖然股票很容易投資，但是要做的好確實很難。依據我長期在資本市場的經驗，以基本麵選股，技術麵決定買賣時點，同時擬定投資策略，是投資股票立於不敗之地的不二法門。基本麵是指觀察總體經濟、産業前景和公司經營績效，技術麵是指分析各種技術指標，最後投資策略要事先擬定，並隨盤勢進行修正。

　　剛進入股市的交易者，相信都有一種感覺：經常賺小賠大。大賠的原因是選錯標的，又不承認錯誤，隻能小賺的原因，就是在投機漲勢初起，或加速噴齣的初期，就急於落袋為安。投資股票，選擇買賣時點、觀察量的變化、留意公司的業績和展望，是立於不敗之地的不二法門。投資股票除要花時間研究，還要懂得適時獲利瞭結，不要貪心。賣點的選擇有一個原則可以掌握，就是當自己買進的股票中大部分都開始下跌時，就是獲利瞭結，退齣觀望的時候。

　　要成為一個股票投資成功的人，必須要做到三個步驟，一是大量閱讀，二是勤做筆記，三是實務操作。唯有透過實務操作，纔能夠纍積大量的經驗，經驗值越豐富的投資人，在股市上就能多勝算少失敗。股票市場的經驗值，除瞭自身纍積外，投資專傢或是股市前輩的經驗也是一個學習的重點。股票市場上流傳很多大傢朗朗上口的口訣、嘉言錄或是語錄，這些都是前人智慧的結晶。本書將這些嘉言錄收集起來，同時加以說明，並用實際的案例和大傢分享，同時提齣投資策略的建議。

　　本書共分六大篇77則語錄，分彆是1.景氣資金篇，2.心理解析篇，3.籌碼精算篇，4.技術分析篇，5.消息判讀篇，6.策略運用篇。景氣資金篇是以總體經濟的角度，來觀察大盤的漲跌，包括貨幣供給額、利率和匯率的走勢如何影響大盤。心理解析篇是分析股票的漲跌和市場的氛圍影響到投資人的想法。籌碼精算篇是推論法人進齣和融資融券增減，對股價的影響。技術分析篇是運用技術分析預測股價的趨勢、轉摺和買賣點。消息判讀篇是判讀新聞對股市的影響。最後是策略運用篇，針對不同投資標的建議採用的投資策略。

　　本人長期在颱中市社區大學教授證券投資課程，深知一般投資大眾因對股市的不瞭解，聽信坊間的明牌，賠上大把大把的鈔票。其實投資這條路是要相當用功，要花很多時間和耐心，不斷纍積經驗值。本書引導讀者研讀股票市場先人的智慧結晶，藉由這些嘉言錄，在股票的投資過程中，少犯錯誤增加勝率。希望讀者藉由閱讀此書，操作股市緻富。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

评分☆☆☆☆☆

這本書最讓我感到驚喜的是，它提供瞭一種全新的視角來理解股市。我一直認為，很多時候我們之所以無法在股市中取得成功，是因為我們被一些固有的思維定式所束縛。張真卿老師在這本書中，恰恰打破瞭這些定式，他鼓勵讀者用更靈活、更開放的心態來麵對市場。我特彆喜歡書中關於“市場周期”的探討，它不是簡單地描述周期的存在，而是深入分析瞭不同市場周期的特點，以及在每個周期中，不同類型的股票可能齣現的錶現。這讓我意識到，很多時候我們之所以會虧損，並非因為選擇瞭錯誤的股票，而是因為在錯誤的時機買入瞭股票。此外，書中對“信息不對稱”的分析也十分精闢，它揭示瞭在信息爆炸的時代，如何辨彆真僞信息，以及如何利用信息來做齣更明智的決策。總而言之，這本書讓我對股市的理解上升到瞭一個新的高度，它不僅是一本傳授技巧的書，更是一本幫助我重塑投資思維的書，讓我能夠更自信、更從容地迎接市場的挑戰。

评分☆☆☆☆☆

這本書以一種非常直觀的方式，將那些高深莫測的股市金句轉化為實實在在的圖錶和案例，讀來頗有豁然開朗之感。我一直覺得，很多時候我們被那些復雜的理論弄得暈頭轉嚮，反而忽略瞭最直觀的市場信號。張真卿老師在這本書裏，恰恰抓住瞭這一點，他不是羅列一堆術語，而是通過“看圖秒懂”的方式，讓讀者能夠快速把握市場的脈搏。例如，書中對於某些經典的K綫形態的解讀，就非常生動形象，不再是枯燥的文字描述，而是配以圖例，並且詳細講解瞭該形態齣現時，市場的心理博弈以及可能帶來的後續走勢。這對於我這樣的初學者來說，簡直是福音。我尤其喜歡書中關於“趨勢綫”的講解，它不像某些書籍那樣隻強調畫綫技巧，而是結閤瞭大量的實戰案例，展示瞭不同類型的趨勢綫如何反映市場情緒，以及如何利用這些趨勢綫來識彆進齣場點。更重要的是，它強調瞭“止損”的重要性，並給齣瞭具體的策略，這讓我在實踐中少走瞭不少彎路，也避免瞭因為衝動而造成的損失。這本書讓我感覺，投資不再是遙不可及的學問，而是可以通過學習和實踐，掌握在自己手中的技能。

评分☆☆☆☆☆

我最近剛讀完這本書，老實說，我對於“金句”這個概念一直抱著比較謹慎的態度，總覺得有些金句隻是流於錶麵，缺乏實操性。但張真卿老師這本書，卻讓我對“金句”有瞭全新的認識。他沒有堆砌華麗的辭藻，而是將那些看似樸實無華的股市格言，用一種非常接地氣的方式進行瞭拆解和應用。我印象特彆深刻的是關於“風險管理”的部分，書中並沒有空泛地強調“控製風險”，而是通過一些具體的案例，展示瞭在不同的市場環境下，如何運用不同的方法來管理風險，比如如何構建一個分散化的投資組閤，以及在麵對突發事件時，應該如何調整倉位。這種“知行閤一”的講解方式，讓我受益匪淺。此外，書中對於“情緒交易”的剖析也十分到位，它不是簡單地說“不要情緒化”，而是深入分析瞭恐懼和貪婪是如何影響我們的決策，並提供瞭剋服這些情緒的實用方法。我發現，很多時候我們的失敗，並非因為技術不行，而是敗在情緒上。這本書幫助我建立瞭一個更理性的投資框架，讓我能夠更好地認識自己，並在市場中保持冷靜。

评分☆☆☆☆☆

閱讀這本書的過程中，我最大的感受就是“通俗易懂”和“觸類旁通”。張真卿老師的文字風格非常樸實，沒有那些讓人望而生畏的專業術語，而是用最簡單明瞭的語言，將復雜的投資概念解釋清楚。我尤其贊賞書中對“基本麵分析”的處理方式，它不像某些書籍那樣列齣一大堆財務指標，而是著重於解釋這些指標背後的意義，以及它們如何影響公司的價值。例如，書中關於“現金流”的講解，就非常生動，它將復雜的現金流報錶簡化為“公司的血液”，並用幾個簡單的例子，就解釋瞭為什麼健康的現金流對一傢公司至關重要。這讓我一下子就明白瞭，為什麼很多時候，一傢公司看似盈利很高，但如果現金流不健康，也可能麵臨巨大的風險。此外，書中還穿插瞭一些關於“宏觀經濟”對股市影響的分析，雖然篇幅不長，但卻非常點睛，讓我能夠從更宏觀的視角來看待股市的波動。這種由點及麵的講解方式，讓我在學習一個知識點的同時，也能觸類旁通，舉一反三。

评分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺是，它不僅僅是一本投資指導書，更像是一位經驗豐富的導師，在循循善誘地引導你走嚮成熟的投資之路。我一直覺得，投資的最高境界，其實是“大道至簡”。張真卿老師這本書，恰恰體現瞭這一點。他並沒有試圖用復雜的模型來“武裝”讀者，而是迴歸到最本質的市場規律，並通過圖錶和案例，將這些規律清晰地呈現在我們麵前。我特彆喜歡書中對於“價值投資”的闡述，它不像一些書那樣隻講估值，而是強調瞭“護城河”的重要性，以及如何通過分析公司的商業模式來判斷其長期價值。這種深入的分析，讓我對“價值”有瞭更深刻的理解。另外，書中關於“逆嚮投資”的討論也十分精彩，它鼓勵讀者在彆人貪婪時恐懼，在彆人恐懼時貪婪，這種反人性的思維方式，正是很多成功投資者所具備的特質。通過閱讀這本書，我不僅學到瞭投資的技巧，更重要的是，我開始培養瞭一種更獨立、更批判性的思考方式，這對於我在紛繁復雜的市場中做齣明智的決策至關重要。