ETF 連結基金投資指南：銀行族與基金族必讀 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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隨著全球ETF規模加速成長，許多投資人已從主動型投資産品轉嚮指數化産品，尤其受益人數最多的兩檔ETF：元大颱灣50與元大高股息，更是一躍成為國民ETF的代錶。

　　颱灣主管機關去年10月開放投信可以發行ETF連結基金，今年ETF連結基金將正式問世，根據美國發展經驗來看，ETF等指數化産品大量被運用於中長期退休理財投資，預期未來ETF共同基金化的發展趨勢下，讓颱灣投資人，特彆是銀行族與基金族能更便利參與ETF等指數化産品投資，將讓國民ETF成為國民退休理財的最佳利器！

　　究竟，ETF連結基金有什麼優勢？與股票市場交易的ETF有何不同？銀行族與基金族不可不知的ETF連結基金投資術，都在本書！

本書特色

　　過去投信是ETF 産品的發行商，投資人隻能在券商進行交易，未來ETF 連結基金發行後，投資人可以在投信公司、銀行通路買到ETF連結基金，代錶投信公司從發行麵走嚮交易麵，將可以直接服務客戶，甚至未來可以透過自動化理財平颱，運用ETF 連結基金提供投資人投資組閤與資産配置建議，更能滿足投資人簡單投資的需求。

作者簡介

劉宗聖

　　元大投信董事長

黃昭棠

　　元大投信總經理

張美媛

　　元大投信副投資長暨副總經理

許雅惠

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

陳威誌

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

張明珠

　　元大投信指數暨量化投資事業群 資深經理

盧永祥

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

林良一

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

曾妙蓮

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

連亭語

　　元大投信指數暨量化投資事業群 研究員

推薦序 ETF連結基金問世，開啓退休理財新生態序幕 004
作者序 國民ETF連結基金來瞭！ 006

Part 1 指數化投資全麵進化
1-1 ETF1.0：傳統ETF介紹 010
1-2 ETF1.5：Smart Beta的崛起 026
1-3 ETF2.0：創新ETF開創投資新模式 047

Part 2 颱灣最具代錶性的國民ETF
2-1 0050特色及優勢 072
2-2 0056特色及優勢 094
2-3 定期定額0050與0056 118

Part 3 銀行族與基金族不可不知的
ETF連結基金投資術
3-1 何謂ETF連結基金（ETF Feeder Fund）？ 134
3-2 ETF連結基金與ETF有何不同？ 155
3-3 ETF連結基金之投資組閤配置？166

自序

ETF 連結基金問世，開啓退休理財新生態序幕

劉宗聖／元大投信董事長

　　金管會於2018 年10 月17 日發布函令，宣布國內投信公司得以發行ETF 連結基金（Feeder Fund），現階段連結基金的標的，僅限於颱股ETF，未來若投信公司取得金管會鼓勵投信業躍進計畫資格者，連結標的得不限於颱股ETF，也就是未來ETF 連結基金標的將可以擴大至海外股票、債券、商品等資産類彆。

　　颱灣首檔ETF 連結基金將於5 月底由元大投信領先發行， ETF 連結基金的問世，不僅象徵颱灣指數化産品發展將邁嚮新的裏程碑，且代錶過去習慣在銀行或是投信公司投資基金的銀行族/ 基金族，未來也能在銀行透過指數化産品，規劃與建構投資組閤，預期這將改變未來颱灣財富管理新生態，跟上國際趨勢潮流！

　　首先，在産品端的變化：過去投信業在指數化産品，取得指數授權後，可以發行指數基金或是ETF，這是屬於1.0 産品階段， 後來進化到Smart Beta 智選®，加入因子投資、主動選股跟指數化操作結閤，屬於1.5 産品階段。未來ETF 將陸續邁嚮創新産品發展，包含ETF 組閤基金再進化、ETF 連結基金、ETF of ETFs、或是訴求動態投組的管理風險2.0 指數等，讓指數化産品發展更加多元並更能符閤投資人中長期投資理財需求規劃。

　　其次，在客戶端的變化：過去投信是ETF 産品的發行商，投資人隻能在券商進行交易，未來ETF 連結基金發行後，投資人可以在投信公司、銀行通路買到ETF連結基金，代錶投信公司從發行麵走嚮交易麵，將可以直接服務客戶，甚至未來可以透過自動化理財平颱，運用ETF 連結基金提供投資人投資組閤與資産配置建議，更能滿足投資人簡單投資的需求。

　　因此，元大投信也將在下半年推齣專屬的智能化退休投資解決方案平颱，為業界首創，除瞭積極響應金管會全麵發展退休方案的金融政策，更是整閤旗下所有電子交易平颱的創新機製，並結閤元大投信5 月底將推齣的ETF 連結基金，以及研發多時的智能投資機製，料再為國內智慧金融發展譜寫新頁。
 

傳統ETF（1.0）介紹
 
隨著全球金融市場越來越開放，國際投資資金流嚮各個國傢，在這種投資無國界的趨勢下，投資人對於投資工具的需求也變得越來越廣泛。從最基本經由平颱進行交易的股票、債券、外匯、期貨、選擇權，到透過投資信託的共同基金、避險基金、投資型保單等，投資者的工具箱也豐富瞭起來，其中，指數股票型基金（ETF）逐漸成為市場投資的新寵兒。
 
從美國證券交易所第一檔上市掛牌的SPY（追蹤S＆P500 指數的ETF）至今，ETF 的曆史不過接近30 來年，卻解決瞭傳統共同基金「申贖時點固定」的缺點—ETF 設計成可以同時在集中市場直接買賣的商品，亦或者是在初級市場申贖的雙管道産品， 成為目前金融市場最成功的金融創新産品。各個國傢也紛紛發行以當地市場指數為標的的ETF，錶1 整理瞭各個市場發行的首檔ETF，可以發現都是以大型個股指數或市場指數為標的的ETF，因為「低成本與高效率參與全球股市」是ETF 最主要的功能。
 
ETF 將取代主動式共同基金
 
ETF 作為這幾年最熱門的金融産品，到底帶給投資人哪些投資的價值？對一般投資人來說，ETF 就像是股票，交易流程跟買入股票一模一樣，讓投資人更加容易參與不同國傢的股票市場。
 
簡單舉個例子，過去我們想要買入不同國傢的股票，除瞭開戶、金流、轉帳等因素必須考量之外，還必須決定要買入哪些股票。如果今天我們僅僅透過總經數據預期美國股市可能會齣現一波多頭行情，但卻對美國個股瞭解不深，也許隻能考慮投資一些比較大型或是有名的公司，像是蘋果或是Google 等大型企業。但問題來瞭，投資人不一定瞭解國外企業的狀況；再者，如果投資新興市場就更難取得公司的營運資料或財務報告，而ETF 完全解決瞭這些問題。
 
ETF 本身就是一檔基金，管理模式採用被動化操作、追求標竿指數的報酬，讓選市不選股的投資方式變得容易許多。此外， 透過ETF 連結的投資組閤，可以直接獲得該指數的報酬，同時分散掉個股的個彆風險。當然，在每個國傢隻要有相對應的ETF 商品，都可以進行這種投資。

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我是一名銀行從業者，主要負責為客戶提供財富管理谘詢服務。近年來，隨著金融科技的發展和市場競爭的加劇，我們銀行也在積極推廣包括ETF在內的各類金融産品，以滿足客戶日益多樣化的投資需求。然而，在嚮客戶解釋ETF的復雜性，以及如何將其納入客戶的整體投資規劃中，我們始終麵臨著一些挑戰。很多客戶對ETF的認知還停留在“指數基金”這個層麵，對於其背後的運作機製、交易方式以及與傳統基金産品相比的優勢和劣勢，瞭解得並不深入。而我個人雖然對銀行的理財産品和部分公募基金有一定的瞭解，但對於ETF的深入研究還相對不足，尤其是在如何為不同風險偏好、不同財務目標的客戶量身定製ETF投資方案方麵，我感覺還有很大的提升空間。這本書的齣現，對我來說，無疑是一個極佳的學習機會。我希望它能從銀行專業人士的角度，提供一些實用的客戶教育素材和銷售話術，幫助我們更好地嚮客戶普及ETF的知識，並引導他們做齣明智的投資決策。同時，我也期待書中能有一些關於如何將ETF與銀行自營的理財産品、代銷基金進行有效搭配的案例分析，從而為客戶提供更全麵、更個性化的財富管理服務。畢竟，銀行作為財富管理的“老牌勁旅”，如何在新興的ETF領域找到自己的定位和優勢，至關重要。

评分☆☆☆☆☆

過去幾年，我一直在嘗試構建一個能夠應對市場波動、長期穩健增值的投資組閤。在這個過程中，我接觸瞭各種類型的投資工具，包括股票、債券、公募基金，當然也包括ETF。我對ETF的低成本和分散性優勢深感認同，也用它來構建瞭我投資組閤中的一部分核心配置。但是，如何將ETF與我已有的其他資産進行更精妙的協同，如何利用ETF的特性來強化我投資組閤的整體錶現，這方麵我感覺還有進一步挖掘的空間。例如，在牛市中，如何通過ETF來抓住市場整體上漲的紅利？在熊市中，又如何利用ETF來有效對衝風險，或者尋找被低估的投資機會？這本書的書名“ETF 連結基金投資指南：銀行族與基金族必讀”讓我聯想到，它可能會提供一些關於ETF與傳統基金之間“連結”的獨特視角，比如如何利用ETF作為構建更復雜投資策略的“基石”，或者如何通過ETF的靈活性來彌補主動管理基金的一些固有缺陷。我期待書中能有關於ETF在各種市場情景下的應用案例，以及一些關於風險管理和收益優化的實戰技巧，能夠幫助我這個“基金族”投資者，將ETF的作用發揮到極緻。

评分☆☆☆☆☆

作為一名對投資理財抱有極大熱情的普通投資者，我一直在努力尋找能夠幫助我提升投資技能、優化資産配置的書籍。市麵上關於股票、債券、基金的入門書籍很多，但很少有能像《ETF 連結基金投資指南：銀行族與基金族必讀》這樣，將ETF作為核心，並深入到銀行和基金行業專業人士的視角來解讀。我之前嘗試過投資一些ETF，但感覺像是盲人摸象，隻是被動地跟隨市場指數，對於如何主動地、策略性地運用ETF來構建一個穩健且具有增長潛力的投資組閤，我感到力不從心。我希望這本書能夠填補這方麵的空白，它不僅僅是關於ETF是什麼，更重要的是關於ETF“怎麼用”。我特彆期待書中能有關於如何根據宏觀經濟形勢、市場風格切換來選擇不同類型的ETF，例如是偏嚮價值型ETF還是成長型ETF，是側重於寬基指數ETF還是行業ETF。此外，我也很想瞭解，在風險控製方麵，ETF可以扮演怎樣的角色，例如如何利用ETF的特性來對衝單一股票或主動型基金的風險，以及在構建多資産組閤時，ETF與傳統基金的協同效應。希望這本書能給我帶來一些“點石成金”的投資智慧。

评分☆☆☆☆☆

這本《ETF 連結基金投資指南：銀行族與基金族必讀》，光是書名就讓我這個在金融市場摸爬滾打多年的“基金族”眼前一亮。我一直深耕於基金領域，從股票型基金到債券型基金，再到混閤型基金，可以說是嘗遍瞭各種滋味，也踩過不少坑。近幾年，ETF（交易所交易基金）的風頭正盛，以其低費率、高透明度、分散投資的特性，吸引瞭越來越多投資者的目光，我也在積極研究和配置ETF。然而，如何真正地將ETF與我熟悉的傳統基金産品進行有效結閤，找到最佳的配置策略，這方麵的信息卻顯得有些零散和不夠係統。我尤其關注的是，如何利用ETF來優化我現有的基金組閤，降低整體風險，同時又不犧牲收益潛力。這本書的書名觸及到瞭我內心深處的痛點，它承諾將ETF的優勢與銀行和基金行業的專業視角相結閤，這對我來說簡直是久旱逢甘霖。我期待它能提供一些關於ETF與其他基金類型（例如主動管理型基金、指數增強型基金）的互補性策略，以及在不同市場環境下，如何動態調整ETF和傳統基金的配置比例。更重要的是，我希望能在這本書中找到一些關於如何通過ETF實現資産類彆多元化，以及在進行跨市場、跨資産的ETF配置時，需要注意哪些關鍵的風險點和操作細節。畢竟，理論知識的掌握固然重要，但如何在實操層麵落地，並且符閤我作為基金投資者的實際需求，纔是最重要的。

评分☆☆☆☆☆

我是一名初入金融行業的新人，目前在一傢資産管理公司從事基金分析工作。在這個快速變化的行業中，我深知持續學習的重要性，特彆是關於ETF這樣正在迅速崛起的産品。我每天都會接觸到大量的基金數據和市場信息，也聽過很多關於ETF的討論，但我總覺得自己的知識體係還不夠係統和完整。這本書的書名引起瞭我的極大興趣，它明確指齣瞭目標讀者是“銀行族與基金族”，這暗示瞭它可能包含瞭很多行業內部的見解和實操經驗，這對於我這樣一個需要快速積纍行業知識的“新人”來說，是無價的。我特彆希望書中能詳細闡述ETF在資産配置中的戰略地位，以及銀行和基金公司在ETF産品開發、銷售和風險管理方麵的不同考量。例如，銀行是如何利用ETF來豐富其産品綫的？基金公司又是如何設計和管理ETF産品的？此外，書中能否提供一些關於ETF産品評級、篩選以及風險量化的方法論，這對於我未來的工作非常有幫助。我渴望從這本書中獲得更深層次的行業洞察，理解ETF在金融生態係統中的具體運作和價值，從而為我的職業發展打下堅實的基礎。