圖書描述
《利息理論與應用》由張運剛編著。利息理論與應用是金融學、保險學專業的核心課程之一，也是精算師資格考試的必考內容。
自《利息理論與應用》（第二版） 齣版以來，客觀環境發生瞭一些變化，在教學過程中發現瞭一些新的問題，讀者在使用過程中也反饋瞭一些寶貴意見，因此，有必要再做一些修訂，讓讀者使用起來更方便一些、內容更實用一些、學習更輕鬆一些、體係更完備一些，因此有瞭本書(第三版)的問世。
著者信息
圖書目錄
第一節 利息的度量………………………………………………………… （１）
第二節 利息問題的基本計算……………………………………………… （２５）
本章小結……………………………………………………………………… （３２）
習題１ ………………………………………………………………………… （３２）
第二章確定年金
第一節 每期給付一次的等額確定年金…………………………………… （３５）
第二節 每期給付ｍ 次的等額確定年金…………………………………… （５０）
第三節 每期連續給付的等額確定年金…………………………………… （５５）
第四節 每ｋ 期給付一次的等額確定年金………………………………… （５６）
第五節 變額確定年金……………………………………………………… （６０）
第六節 本金償還保險……………………………………………………… （７２）
本章小結……………………………………………………………………… （７７）
習題２ ………………………………………………………………………… （７９）
第三章投資收益分析
第一節 投資收益分析的基本方法………………………………………… （８２）
第二節 幣值加權收益率及其計算………………………………………… （８９）
第三節 時間加權收益率及其計算………………………………………… （９３）
第四節 違約風險對收益率的影響………………………………………… （９６）
第五節 再投資收益率…………………………………………………… （１００）
第六節 收益分配方法…………………………………………………… （１０４）
第七節 一般藉貸模型…………………………………………………… （１０６）
本章小結…………………………………………………………………… （１０９）
習題３ ……………………………………………………………………… （１１０）
第四章債務償還方法
第一節 分期償還法……………………………………………………… （１１３）
第二節 償債基金法……………………………………………………… （１３３）
第三節 級差利率………………………………………………………… （１４４）
本章小結…………………………………………………………………… （１４８）
習題４ ……………………………………………………………………… （１４９）
第五章證券的價值分析
第一節 債券的定價原理………………………………………………… （１５１）
第二節 股票價值分析…………………………………………………… （１７０）
本章小結…………………………………………………………………… （１７４）
習題５ ……………………………………………………………………… （１７６）
第六章利息理論的進一步應用
第一節 誠實信貸與抵押貸款…………………………………………… （１７８）
第二節 資産摺舊………………………………………………………… （１８４）
第三節 利率水準的決定因素…………………………………………… （１９２）
第四節 資産與負債的匹配分析………………………………………… （２０１）
本章小結…………………………………………………………………… （２１１）
習題６ ……………………………………………………………………… （２１３）
第七章利息的隨機處理
第一節 隨機利率………………………………………………………… （２１５）
第二節 資産的定價模型………………………………………………… （２２１）
第三節 期權定價模型…………………………………………………… （２３１）
本章小結…………………………………………………………………… （２３７）
習題７ ……………………………………………………………………… （２３９）
復習思考題
習題參考答案
習題１ ……………………………………………………………………… （２４９）
習題２ ……………………………………………………………………… （２４９）
習題３ ……………………………………………………………………… （２５１）
習題４ ……………………………………………………………………… （２５１）
習題５ ……………………………………………………………………… （２５２）
習題６ ……………………………………………………………………… （２５２）
習題７ ……………………………………………………………………… （２５３）
復習思考題………………………………………………………………… （２５３）
附錄
附錄一 綫性插值法與反覆運算法的應用…………………………………… （２５７）
附錄二 等額本利分期償還法…………………………………………… （２５８）
附錄三 其他方法………………………………………………………… （２６０）
附錶
附錶１ 常用係數錶………………………………………………………… （２６１）
附錶２ 終值係數［（１ ＋ ｉ）ｎ ］錶…………………………………………… （２６５）
附錶３ 現值係數［ｖｎ ＝ （１ ＋ ｉ） － ｎ ］錶……………………………………… （２６９）
附錶４ 年金現值係數（ａ ｎ ｉ）錶…………………………………………… （２７３）
附錶５ 年金終值係數（ｓ ｎ ｉ）錶…………………………………………… （２７７）
圖書序言
自《利息理論與應用》（第二版） 齣版以來，客觀環境發生瞭一些變化，在教學過程中發現瞭一些新的問題，讀者在使用過程中也反饋瞭一些寶貴意見，因此，有必要再做一些修訂，使本書使用起來更方便一些、內容更實用一些、學習更輕鬆一些、體係更完備一些。
為此，筆者做瞭如下一些修訂工作：
（１）改正瞭一些錯誤，糾正瞭一些不規範的提法，讓錶述更加簡明與清楚。
（２）增加瞭每期遞增多次的變額確定年金，以便將其他類型的遞增或遞減型年金的現值、終值公式統一起來。
（４）增加或更換瞭一些例題或習題。
（５）增加瞭一些「請讀者思考」的問題，以使講授內容更加深入或更具有挑戰性。
（６）重新核對瞭習題及其答案，並進行瞭修正。
本書修訂過程中還得到瞭研究生鍾楚龍、鍾美玲、張傑茹、蔣耀文、舒雙梅、唐綺瑤、段蕾等的大力支持，幫筆者做瞭不少工作，並提齣瞭很多有益的建議，特此緻謝。
在本書修訂過程中，盡管筆者投入瞭大量精力與時間，但錯誤或遺漏仍將難免。
張運剛
圖書試讀
用户评价
我不得不說，這本《利息理論與應用（第三版）》簡直是我近期閱讀體驗中最大的驚喜！我本身是個對數字和金融邏輯有點遲鈍的人，平常接觸到的理財知識大多是零散的，也常常被各種“高收益”的宣傳弄得暈頭轉嚮。拿到這本書，一開始還有點擔心會看不懂，畢竟“利息理論”聽起來就有點學術氣。但當我真的開始讀，那種擔心就煙消雲散瞭。作者的筆觸相當親切，他沒有把理論講得高高在上，而是像在跟朋友聊天一樣，一點點地引導你進入利息的世界。我特彆欣賞書中對“復利”的深度剖析，這可能是最能體現時間價值和財富增長的數學魔力，但很多時候都被簡化瞭。這本書則花瞭大量的篇幅，用各種圖錶和實例，讓我們直觀地感受到復利效應的驚人之處。它不隻講“利滾利”，更深入地分析瞭影響復利速度的各種因素，比如利率的高低、計息周期的長短，以及最重要的，投資期限。這一點對我影響很大，讓我意識到短期內的微小差異，在長期積纍下會産生多麼巨大的鴻溝。書中還提到瞭各種不同類型的利率，比如名義利率、實際利率、實際年利率（EAR）等等，一開始我有點混淆，但作者通過清晰的對比和實際的計算例子，讓我徹底理解瞭它們之間的區彆和各自的適用場景。尤其是實際年利率，在比較不同貸款或存款産品時，簡直是必備的利器。我一直認為，一個好的財經書籍，不應該隻是告訴你“做什麼”，更應該讓你明白“為什麼這麼做”，而這本書在這方麵做得非常齣色。它讓你從根本上理解利息的邏輯，而不是死記硬背公式。這本書對於想要在颱灣這個金融市場中，更理性地進行儲蓄、藉貸和投資的人來說，絕對是不可多得的參考。它幫助我撥開瞭許多迷霧，讓我能夠更冷靜地評估各種金融産品的風險與收益。
评分這本《利息理論與應用（第三版）》真是太有價值瞭！我一直對金融市場運作的底層邏輯感到好奇，尤其是在利率這個核心概念上。這本書就像一把鑰匙，為我打開瞭理解金融世界的大門。作者的筆觸非常細膩，他能夠將復雜的金融理論，用一種非常清晰、有條理的方式呈現齣來。我尤其喜歡書中對於“可貸資金理論”的深入探討。這個理論很好地解釋瞭市場利率是如何形成的，以及供求雙方是如何共同影響利率水平的。書中通過大量的圖錶和數據，展示瞭在不同的經濟條件下，可貸資金市場的供需麯綫是如何移動的，以及利率是如何隨之變動的。這一點對於我理解為什麼有時候貸款利率會上漲，有時候會下跌，有著非常重要的意義。它讓我明白瞭，利率的變動並非偶然，而是由市場力量驅動的。另外，書中關於“信用評級機構”在利率風險評估中的作用，也讓我印象深刻。它讓我瞭解到，這些機構如何評估藉款人的違約風險，以及這種評估結果如何影響到不同藉款人的融資成本。這對於理解我們日常接觸到的各種貸款産品，為什麼利率會有差異，有著非常重要的啓示。我一直認為，一個好的財經書籍，不應該隻是提供信息，更應該能夠激發讀者的思考，而這本書恰恰做到瞭這一點。它不斷地引導你思考，為什麼會是這樣，以及這種現象背後的經濟學原理是什麼。它的內容非常有啓發性，讀完之後，你會覺得整個金融市場都變得更加透明和易於理解瞭。
评分我不得不承認，《利息理論與應用（第三版）》這本書，徹底刷新瞭我對“理論書籍”的認知！我原本以為這類書會充斥著晦澀難懂的公式和遙不可及的概念，但這本書完全打破瞭我的預設。作者的文筆非常流暢，他能夠將復雜的金融理論，通過一個個生動形象的比喻和貼切的例子，轉化為易於理解的知識。我尤其對書中關於“最優利率政策”的討論很感興趣。它不僅僅是在介紹理論，而是探討在不同的經濟環境下，中央銀行應該如何調整利率來達到宏觀經濟目標，比如控製通脹、促進就業、穩定經濟增長。書中的分析非常深入，讓我看到瞭利率政策背後的權衡與取捨，以及它對整個社會經濟運行的巨大影響。它讓我明白，央行的每一次利率調整，都不是拍腦袋決定的，而是基於復雜的經濟模型和數據分析。另外，書中關於“信用風險”的講解，也讓我有瞭全新的認識。我以前隻知道藉錢可能會有利息，還不上錢會有麻煩，但這本書則深入剖析瞭信用風險的來源，比如藉款人的違約概率、違約損失率等等，以及金融機構如何通過信用評級、抵押擔保等方式來管理這種風險。這對於理解金融體係的穩健性，以及為什麼有些貸款利率會比其他貸款利率高，有著至關重要的作用。我特彆欣賞書中對於“風險溢價”概念的闡釋，它解釋瞭為什麼承擔風險的投資者會要求更高的迴報，以及這種溢價在不同金融産品中的體現。這讓我對投資中的“高收益”和“高風險”之間的關係有瞭更清晰的認知。而且，本書的結構設計也很閤理，每一章都像是在為讀者構建一個更完整的金融知識體係，由淺入深，環環相扣，讓人在閱讀過程中不知不覺就掌握瞭核心概念。
评分老實說，當我第一次翻開《利息理論與應用（第三版）》這本書時，我有點猶豫，畢竟“理論”這個詞聽起來就有點距離感。但讀瞭幾頁之後，我的疑慮就被完全打消瞭。這本書簡直就是一本寫給所有關心自己財務未來的人的“必讀書籍”。作者的寫作風格非常獨特，他能夠將看似枯燥的數學模型和經濟學原理，用一種非常人性化的方式呈現齣來。我特彆喜歡書中關於“利率模型”的講解。從最初的簡單貼現模型，到復雜的布萊剋-休斯模型，作者都給齣瞭非常詳盡的解釋，並且深入分析瞭這些模型在不同金融場景下的適用性和局限性。它讓我明白，利率並非是固定的數字，而是在復雜的市場環境下不斷變化的。更重要的是，書中對於“利率模型”的講解，並不隻是停留在理論層麵，而是積極地探討如何利用這些模型來定價金融産品、管理風險，甚至進行投資決策。這一點對於我來說，簡直是打開瞭新世界的大門。它讓我意識到，理解瞭這些模型，我就能更清晰地看到金融市場的底層邏輯。此外，書中還討論瞭“中央銀行的貨幣政策”如何影響利率，以及這些政策如何傳導至實體經濟。這一點對於我理解颱灣經濟的走嚮，以及預測未來的經濟趨勢，都非常有啓發性。它讓我明白，利率是連接貨幣政策和實體經濟的關鍵紐帶。閱讀這本書，就像是在參加一場高水平的經濟學講座，而且這位講師還特彆擅長用你聽得懂的方式來講課。它的內容深入淺齣，既有理論的深度，又有實踐的廣度，讓我覺得每一分錢都花得值。
评分說實話，一開始拿到《利息理論與應用（第三版）》這本書，我並沒有抱太大期望，覺得這類關於“理論”的書籍，要麼過於枯燥，要麼過於理論化，很難與實際生活聯係起來。但事實證明，我錯瞭，而且錯得離譜！這本書真的讓我眼前一亮，完全顛覆瞭我對財經書籍的刻闆印象。作者的寫作風格非常接地氣，他用一種非常自然、流暢的方式，將復雜的金融概念一一呈現。最讓我印象深刻的是，書中對於“利率風險”和“通貨膨脹”這兩個影響實際收益的關鍵因素的講解。以往我總覺得通脹是個遙遠的概念，跟我的日常生活沒太大關係，但這本書通過具體的例子，比如過去幾十年來新颱幣的購買力變化，以及不同時期銀行存款利率與通脹率的對比，讓我深刻地意識到，如果不考慮通脹，單純看名義利率，可能會誤判一個投資的真實迴報。而且，書中還詳細介紹瞭如何運用“實際利率”來衡量投資的真實增長，這一點對於像我這樣，隻想讓辛苦錢跑贏通脹的人來說，簡直是救星！它讓我明白，高利率不一定意味著高迴報，關鍵在於扣除通脹之後的實際增長。此外，書中對於各種債券、基金等金融工具的利息收益分析，也做得非常細緻。我過去對債券一直有點敬而遠之，覺得它太專業瞭，但讀完這本書，我纔瞭解到債券的票麵利率、到期收益率（YTM）是如何計算的，以及影響它們變動的宏觀經濟因素。這種由淺入深的講解，讓我對債券投資的理解不再是停留在錶麵。這本書的優點還在於，它非常強調“應用”二字，不僅僅是停留在理論層麵，而是告訴你如何將這些理論運用到實際的財務規劃中，比如如何選擇適閤自己的貸款産品，如何計算不同儲蓄方式的收益差異，甚至是如何評估一個項目的可行性。這些內容都非常貼閤颱灣讀者的實際需求。
评分這本《利息理論與應用（第三版）》絕對是我今年最滿意的一筆“購書投資”！我一直對金融市場充滿好奇，但又覺得門檻很高，很多概念聽起來都雲裏霧裏。這次偶然看到瞭這本書，書名雖然聽起來有點硬，但我抱著試試看的心態買瞭。結果，它徹底改變瞭我對金融學習的看法！作者的敘述方式非常引人入勝，他能夠把一些原本可能很枯燥的理論，講得生動有趣，就像是在聽一位經驗豐富的老師在課堂上講課。我尤其喜歡書中關於“利率期限結構”的章節，這部分內容是我之前一直搞不明白的地方。書裏用圖錶和深入淺齣的語言，解釋瞭為什麼短期利率和長期利率會有差異，以及收益率麯綫的形狀（嚮上傾斜、嚮下傾斜、平坦）所代錶的經濟含義。這一點對於理解宏觀經濟的走嚮，以及預判未來的利率走勢，都非常有幫助。它讓我明白，市場對於未來經濟增長和通脹的預期，是如何體現在不同期限的利率上的。另外，書中關於“利率風險管理”的討論，也讓我受益匪淺。我過去隻知道利率變動會影響存款和貸款的成本，但這本書更深入地分析瞭利率波動對各類金融資産（如債券、股票）價值的影響，以及如何通過一些金融工具來對衝這些風險。這讓我對投資的風險有瞭更全麵的認識，不再是隻盯著收益數字。最讓我感到驚喜的是，作者在書中還穿插瞭一些颱灣本地的金融市場數據和案例分析，比如對比不同銀行的貸款利率政策，分析颱灣央行曆年的利率調整對經濟的影響等等，這些都讓理論內容變得更加具體和易於理解，也讓我感覺這本書是真正為颱灣讀者量身打造的。這本書的語言風格也十分精煉，信息密度很高，每一頁都充滿瞭乾貨，讓人讀完會有一種充實感，而不是虛無感。
评分我不得不說，《利息理論與應用（第三版）》這本書，絕對是我近期閱讀中最滿意的一本！我一直對金融領域有興趣，但常常被各種專業術語和復雜的概念搞得暈頭轉嚮。這本書簡直就像一位經驗豐富的嚮導，帶領我一步步地探索利息的世界。作者的敘述方式非常親切，他能夠將一些原本可能很晦澀的理論，講得像在跟朋友聊天一樣，易於理解，而且充滿智慧。我尤其喜歡書中對“期權定價”的深入講解。雖然期權聽起來很復雜，但作者通過清晰的數學模型和生動的案例，讓我理解瞭期權是如何通過其內在價值和時間價值來定價的。它讓我明白瞭，為什麼期權的價格會隨著標的資産價格、到期時間、波動率等因素的變化而變化。這一點對於我理解金融衍生品市場，有著至關重要的意義。它讓我認識到，期權並非隻是簡單的賭博，而是具有嚴謹的定價理論作為支撐。更讓我欣喜的是，書中還討論瞭“風險中性定價”的理論，以及它在金融工程中的應用。這一點讓我對金融建模有瞭更深的理解，也認識到在金融世界中，我們如何利用數學工具來解決實際問題。它讓我明白瞭，金融市場並非完全不可預測，而是可以通過科學的方法來分析和理解。而且，本書的排版和設計也非常考究，圖錶清晰，文字流暢，閱讀起來非常舒適，不會讓人産生視覺疲勞。總而言之，這本書不僅內容豐富，而且閱讀體驗也極佳，是值得反復閱讀的寶藏。
评分這本《利息理論與應用（第三版）》絕對是我的心頭好，當初在博客來上看到，書名就深深吸引瞭我，那會兒正好在琢磨著如何更好地規劃我的小小的被動收入，又苦於市麵上太多泛泛而談的文章，總覺得抓不住重點。收到書後，迫不及待地翻開，第一印象就是它的厚度，沉甸甸的，這讓我覺得內容肯定很紮實，不像那些薄薄的小冊子，看完跟沒看一樣。仔細閱讀後，我發現這本書的架構非常清晰，從最基礎的利息概念講起，循序漸進地深入到各種復雜的利息模型和應用場景。我特彆喜歡它講解貨幣時間價值的部分，很多理財專欄都會提，但這本書的講解方式讓我豁然開朗，它不隻告訴我們“今天的錢比明天的錢值錢”，更深入地分析瞭為什麼值錢，背後的經濟學邏輯是什麼，還有不同貼現率的影響。最棒的是，它還結閤瞭颱灣本地的金融環境和實際案例，比如貸款利率的計算、定存的收益分析，甚至是一些投資産品的利息風險評估，都寫得非常貼切，讓我感覺不是在讀一本枯燥的學術書，而是在跟一位經驗豐富的理財導師對話。它的語言風格也相當討喜，雖然是理論性的書籍，但作者盡量避免使用過於晦澀的專業術語，或者即使使用瞭，也會給齣非常詳盡的解釋和類比，這對我這種非金融科班齣身的讀者來說，簡直是福音。我經常會在工作間隙，或者晚上睡前，翻幾頁，每次都能學到新東西，而且是那種能立刻用得上、能幫助我做齣更明智財務決策的知識。比如，我之前對債券投資一直有些模糊的概念，看完這本書關於債券定價和收益率的章節，我纔真正理解瞭債券的運作機製，以及在不同市場環境下，債券價格的變動原理。這讓我對風險有瞭更清晰的認識，也敢於嘗試一些我以前覺得遙不可及的投資。總而言之，這本書的價值遠超它的定價，它不僅是一本教科書，更是一本幫助我們理解金融世界、掌握財務主動權的寶典。
评分這本《利息理論與應用（第三版）》絕對是我近幾年來最值得推薦的一本金融書籍！我當初是為瞭提升自己在理財方麵的認知，纔特意找瞭這類專業書籍。收到書後，我被它的內容深度和廣度深深吸引。作者的寫作風格非常專業，但又不會讓人感到生疏，他能夠將一些高深的金融理論，用一種非常嚴謹但又不失趣味的方式呈現齣來。我特彆欣賞書中關於“證券組閤理論”的講解。這部分內容深入淺齣瞭分析瞭投資組閤的構建原則，以及如何通過分散投資來降低風險，提高收益。它讓我明白，分散投資並非僅僅是“不要把雞蛋放在同一個籃子裏”，而是有科學的數學模型作為支撐，比如夏普比率、馬科維茨模型等等。這一點對於我進行個人資産配置，有著非常重要的指導意義。它讓我開始思考，如何根據自己的風險偏好和收益目標，來構建一個最優的投資組閤。另外，書中還探討瞭“行為金融學”在利率和投資決策中的影響。這一點讓我大開眼界，它解釋瞭為什麼在金融市場中，人們的行為往往會偏離理性，從而導緻市場齣現泡沫或崩潰。這對於理解金融市場的非理性波動，以及如何避免自身的投資情緒受到影響，都有著非常重要的啓示。我非常喜歡書中這種理論與實踐相結閤的講解方式，它不僅提供瞭知識，更教會瞭我們如何去思考和應用這些知識。這本書的內容具有很強的時效性，第三版肯定融入瞭最新的研究成果，這對於在快速變化的金融市場中保持競爭力非常重要。
评分這本書《利息理論與應用（第三版）》真的是太棒瞭！我當初在書店翻到它的時候，就被它紮實的理論基礎和豐富的應用案例吸引瞭。作為一名對金融市場有著濃厚興趣但又缺乏專業知識的讀者，我一直希望能找到一本能夠係統性地幫助我理解利息運作規律的書籍，而這本書恰好滿足瞭我的需求。作者在講解“利率互換”和“遠期利率協議”等衍生性金融工具時，簡直是娓娓道來。我一直覺得這些工具聽起來很復雜，但書中通過清晰的圖示和通俗易懂的語言，將它們的操作原理和在風險管理中的作用講解得明明白白。它讓我瞭解到，這些工具並非高不可攀，而是為企業和金融機構提供瞭有效的風險對衝手段。例如，通過利率互換，企業可以將其浮動利率債務轉換為固定利率債務，從而規避利率上升帶來的風險。這種實際的應用價值，讓我對金融工具有瞭更直觀的認識。更讓我欣喜的是，書中還討論瞭“主權信用風險”和“匯率風險”等與國際金融相關的議題。雖然我平時不太接觸國際金融，但瞭解這些概念，有助於我更全麵地認識全球經濟的相互聯係，以及這些風險如何影響到我們日常的資産配置。它讓我意識到，即使我們身處颱灣，也無法完全脫離全球金融體係的影響。而且，這本書的內容非常新穎，作者在第三版中，肯定加入瞭最新的研究成果和市場動態，這一點對於我來說非常重要，因為金融市場變化太快瞭，過時的知識很快就會失效。閱讀這本書，就像是與一位資深的金融專傢進行瞭一場深度對話，讓我受益匪淺。
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