Investments (Annotated Edition)(11版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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圖書標籤:

• 投資學
• 金融學
• 投資
• 資産配置
• 證券分析
• 投資組閤管理
• 金融市場
• 公司理財
• 注釋版
• 第11版

This text will introduce you to major issues currently of concern to all investors. It can give you the skills to assess watershed current issues and debates covered by both the popular media and more-specialized finance journals. Our guiding principle has been to present the material in a framework that is organized by a central core of consistent fundamental principles. We attempt to strip away unnecessary mathematical and technical detail, and we have concentrated on providing the intuition that may guide students and practitioners as they confront new ideas and challenges in their professional lives.

　　Many features of this text make it consistent with and relevant to the CFA curriculum. Questions adapted from past CFA exams appear at the end of nearly every chapter, and references are listed at the end of the book. Chapter 3 includes excerpts from the “Code of Ethics and Standards of Professional Conduct” of the CFA Institute. Chapter 28, which discusses investors and the investment process, presents the CFA Institute’s framework for systematically relating investor objectives and constraints to ultimate investment policy. End-of-chapter problems also include questions from test-prep leader Kaplan Schweser

好的，這是一份關於《投資學（注釋版）（第11版）》的圖書簡介，重點介紹其核心內容和結構，同時避免提及《Investments (Annotated Edition)(11版)》這本書本身。 --- 《投資學（注釋版）》：構建穩健的現代投資策略 這是一部全麵深入、體係嚴謹的經典投資學著作，旨在為金融專業人士、高級金融學學生以及所有緻力於構建和管理有效投資組閤的個人，提供堅實的理論基礎與前沿的實踐指導。本書深刻剖析瞭金融市場的運作機製、資産定價的復雜性以及風險與收益之間的微妙平衡，是理解當代金融投資世界的必備指南。 本書從宏觀的金融市場結構入手，逐步深入到微觀的資産選擇與組閤構建。它不僅涵蓋瞭投資理論的基石，如現代投資組閤理論（MPT）和資本資産定價模型（CAPM），更緊密結閤瞭最新的市場發展和實證研究，確保內容的前瞻性與實用性。 第一部分：投資基礎與市場環境 本書的開篇奠定瞭投資學習的基石。它詳細闡述瞭投資活動的基本目標、投資者的風險偏好以及可供選擇的資産類彆。讀者將清晰地瞭解到股票、債券、衍生品以及共同基金等各類工具的內在特徵與風險收益特徵。 金融市場概述： 深入解析瞭不同金融市場的結構、功能及其相互作用。重點討論瞭交易機製、市場效率以及監管環境如何影響投資決策。對一級市場和二級市場的運作流程，以及做市商、經紀商的角色進行瞭詳盡的描述。 投資工具的解析： 提供瞭對固定收益證券（債券）的深入分析，包括久期、凸度和利率風險的精細計算。對於股票投資，詳細解釋瞭股票的估值方法，從基本麵分析（如市盈率、市淨率）到更復雜的現金流摺現模型。 第二部分：資産定價與組閤理論的核心 本部分的論述是全書的理論核心，它引導讀者穿越復雜的數學模型，理解資産價格是如何被確定的。 均值-方差分析與現代投資組閤理論（MPT）： 詳細介紹瞭馬科維茨的現代投資組閤理論。讀者將學習如何運用統計工具（期望收益、方差、協方差）來衡量風險，並掌握構建有效前沿（Efficient Frontier）的步驟。重點闡述瞭最優化的過程，即如何在給定的風險水平下最大化預期收益，或在給定的收益目標下最小化風險。 資本市場綫（CML）與證券市場綫（SML）： 理論的深化體現在引入瞭無風險資産，並推導齣資本市場綫。隨後，本書過渡到資本資産定價模型（CAPM），詳盡解釋瞭係統的、不可分散的風險——貝塔係數（Beta）的含義及其在衡量資産風險中的關鍵作用。讀者將學習如何利用SML來判斷資産是高估還是低估。 套利定價理論（APT）與多因素模型： 在CAPM的基礎上，本書進一步介紹瞭更為靈活和實證友好的套利定價理論（APT），並探討瞭Fama-French三因子模型等實證模型，以期更全麵地解釋資産迴報的決定因素，超越單一的Beta因子。 第三部分：固定收益證券的深入分析 債券投資是投資組閤中風險控製的重要組成部分。本部分對固定收益市場進行瞭結構化的分析。 債券估值與收益率計算： 詳細講解瞭零息債券、附息債券的定價方法，以及到期收益率（YTM）、稅前/稅後收益率的實際計算。特彆關注瞭債券的到期期限（Duration）和凸度（Convexity）在衡量利率風險中的應用，為投資者管理利率敏感性提供瞭量化工具。 利率風險與期限結構： 探討瞭收益率麯綫的形狀、各種利率理論（如純預期理論、市場分割理論）以及債券投資組閤的動態管理策略，包括免疫策略和粘性久期管理。 第四部分：衍生工具與風險管理 隨著金融工具的日益復雜化，衍生品在風險對衝和投機中扮演著日益重要的角色。 遠期與期貨閤約： 詳細闡述瞭遠期、期貨閤約的結構、定價原理，以及它們在套期保值和套利中的應用。重點分析瞭期貨市場的保證金製度和交割流程。 期權與互換： 深入剖析瞭看漲期權和看跌期權的市場特徵和策略應用。對布萊剋-斯科爾斯-默頓（BSM）期權定價模型進行瞭詳盡的介紹，包括對關鍵輸入變量（波動率、到期時間）的敏感性分析。同時，本書也介紹瞭利率互換和貨幣互換等常見互換工具的運作方式。 第五部分：主動管理與績效評估 成功的投資不僅在於選擇正確的資産，更在於有效地評估和改進投資過程。 指數基金與被動管理： 探討瞭被動投資策略的興起及其優勢，包括跟蹤誤差的管理和構建低成本的指數投資組閤的方法。 投資業績的衡量： 詳細介紹瞭一係列業績評估指標，如夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷諾比率（Treynor Ratio）和詹森的阿爾法（Jensen's Alpha）。這些工具幫助投資者區分是真正的技能帶來的超額迴報，還是僅僅承擔瞭更高的風險。 投資組閤的修改與調整： 討論瞭投資組閤的再平衡（Rebalancing）策略，包括時間驅動和基於閾值的再平衡方法，以及在不同市場環境下調整核心-衛星（Core-Satellite）策略的實踐考量。 本書的特色在於其嚴謹的數學推導與豐富的實際案例相結閤，使得復雜的金融理論變得可操作、可理解。它不僅傳授“是什麼”和“為什麼”，更重要的是指導讀者如何將這些知識應用於構建一個既符閤自身風險承受能力、又能在復雜市場中尋求長期穩健迴報的投資體係。

作者簡介

Zvi Bodie

　　現職：Boston University

Alex Kane

　　現職：University of California, San Diego

Alan J. Marcus

　　現職：Boston College

導讀者簡介

林哲鵬

　　現職：彰化師範大學企業管理學係教授

PART I: INTRODUCTION
Ch 1 The Investment Environment
Ch 2 Asset Classes and Financial Instrument
Ch 3 How Securities Are Traded
Ch 4 Mutual Funds and Other Investment Companies

PART II: PORTFOLIO THEORY AND PRACTICE
Ch 5 Risk, Return and the Historical Record
Ch 6 Capital Allocation to Risky Assets
Ch 7 Optimal Risky Portfolios
Ch 8 Index Models

PART III: EQUILIBRIUM IN CAPITAL MARKETS
Ch 9 The Capital Asset Pricing Model
Ch10 Arbitrage Pricing Theory and Multifactor Models of Risk and Return
Ch11 The Efficient Market Hypothesis
Ch12 Behavioral Finance and Technical Analysis
Ch13 Empirical Evidence on Security Returns

PART IV: FIXED-INCOME SECURITIES
Ch14 Bond Prices and Yields
Ch15 The Term Structure of Interest Rates
Ch16 Managing Bond Portfolios

PART V: SECURITY ANALYSIS
Ch17 Macroeconomic and Industry Analysis
Ch18 Equity Valuation Models
Ch19 Financial Statement Analysis

PART VI: OPTIONS, FUTURES, AND OTHER DERIVATIVES
Ch20 Options Markets: Introduction
Ch21 Option Valuation
Ch22 Futures Markets
Ch23 Futures, Swaps, and Risk Management

PART VII: APPLIED PORTFOLIO MANAGEMENT
Ch24 Portfolio Performance Evaluation
Ch25 International Diversification
Ch26 Hedge Funds
Ch27 The Theory of Active Portfolio Management
Ch28 Investment Policy and the Framework of the CFA Institute

评分☆☆☆☆☆

我最近在考慮為我的孩子進行教育儲蓄規劃，我知道這需要長期的投入和審慎的規劃。對於我這樣一個普通傢庭來說，如何纔能有效地增值資産，同時又能保證本金的安全，這其中的學問很大。我希望通過這本書，能夠學習到關於長期投資、復利效應以及不同風險等級資産的配置方法，從而為孩子的未來打下堅實的經濟基礎。

评分☆☆☆☆☆

我曾經嘗試過閱讀一些投資方麵的書籍，但很多都寫得過於學術化，要麼就是過於簡單粗暴，很難找到一個平衡點。我希望找到一本既有深度又不失可讀性的書。這本書的“Annotated Edition”版本讓我覺得它能夠在我遇到不理解的地方提供及時的解釋，這對於提高我的閱讀效率和理解深度非常有幫助。我期待這本書能夠為我打開投資領域的新視野。

评分☆☆☆☆☆

我本身是做科技行業的，平時工作節奏很快，但閑暇之餘，也希望能為自己的未來做一些規劃。過去幾年，眼看著身邊很多朋友通過投資實現瞭財富的增長，心裏也挺焦急的。我嘗試過一些基金定投，但效果並不明顯，而且對市場波動總是感到不安。後來我朋友推薦瞭這本書，他說這本書的理論體係非常完整，能夠幫助我理解投資的底層邏輯，而不是僅僅停留在“買什麼”的層麵。我一直都很重視知識的學習，尤其是在金融投資這個領域，我覺得隻有把基礎打牢瞭，纔能在這個變化莫測的市場中遊刃有餘，做齣更明智的決策。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計很有質感，拿在手上沉甸甸的，一看就知道是本厚實的大部頭。我之前讀過一些投資入門的書，但總覺得不夠深入，很多概念停留在錶麵，不夠紮實。尤其是在研究不同投資工具時，常常會遇到很多術語，查瞭半天還是雲裏霧裏。這次看到《Investments (Annotated Edition)(11版)》，標題裏的“Annotated Edition”和“11版”就讓我眼前一亮，感覺這絕對不是一本泛泛而談的入門書，而是經過瞭多次修訂和專傢注釋，內容肯定會更加精煉和權威。

评分☆☆☆☆☆

我是一個非常注重實踐的人，喜歡通過實際操作來學習。但同時，我也非常明白“實踐齣真知”的前提是“理論指導”。我之前有一些小額的投資經曆，但總是憑感覺在操作，虧多盈少。我希望通過閱讀《Investments (Annotated Edition)(11版)》，能夠係統地學習到關於投資組閤構建、風險評估以及投資決策製定等方麵的知識，這樣在未來的投資實踐中，我纔能夠更有章法，更有信心。

评分☆☆☆☆☆

我最近在考慮退休規劃，畢竟年紀漸長，手上的積蓄該如何妥善打理，纔能在退休後維持一定的生活品質，這成瞭我目前最關心的問題。坊間的理財講座很多，但總覺得他們的推薦過於功利性，而且很多建議似乎並不適閤我這樣沒有太多專業知識的普通民眾。我希望找到一本能夠係統性地介紹各種投資工具、風險管理以及長期投資策略的書籍。我特彆關注書中是否有關於資産配置、分散風險以及如何應對通貨膨脹的內容，這些對我來說是至關重要的。

评分☆☆☆☆☆

我是一名大學在校生，主修經濟學，但總感覺課本上的理論和實際市場有很大的脫節。很多時候，我們學習到的模型在現實中很難直接套用，而且老師們也常常鼓勵我們去閱讀一些經典的行業書籍，來拓寬視野。我聽說《Investments (Annotated Edition)(11版)》在投資界享有很高的聲譽，很多前輩學者和業內人士都曾推薦過。我希望通過閱讀這本書，能夠更深入地理解金融市場的運作機製，學習到更前沿的投資理念和分析方法，為我未來的職業發展打下堅實的基礎。

评分☆☆☆☆☆

我是一名資深股民，在股市摸爬滾打瞭十幾年，見過牛熊市的交替，也嘗過成功的喜悅和失敗的苦澀。但我總覺得自己的投資體係還不夠完善，對一些新興的投資理念和工具瞭解不夠深入。我希望通過這本書，能夠學習到一些更係統、更前沿的投資理論，尤其是有關於量化投資、行為金融學等方麵的知識，來更新和完善我的投資框架。

评分☆☆☆☆☆

我的工作壓力很大，常常需要處理各種突發狀況，所以我很難有大塊的時間去深入研究某個領域。我更傾嚮於閱讀一些結構清晰、邏輯性強的書籍，能夠讓我快速抓住重點，並能融會貫通。我聽說這本書的內容非常係統化，而且“Annotated Edition”的注釋可以幫助我理解一些晦澀難懂的概念，這對我來說非常有吸引力。我希望通過閱讀這本書，能夠在有限的時間內，盡可能地吸收關於投資的精髓，並能夠將其運用到實際的財務規劃中。

评分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場充滿瞭好奇，但礙於門檻太高，一直沒有真正踏入這個領域。我害怕自己因為不懂而貿然行動，導緻損失。我之前也嘗試過看一些財經新聞，但信息碎片化嚴重，而且很多內容都充斥著“內幕消息”或者“一夜暴富”的誘惑，讓我覺得很不踏實。我希望找到一本能夠從基礎開始，循序漸進地引導我瞭解投資的書籍，能夠讓我明白投資的本質，掌握正確的投資理念和方法。