財務數學(8版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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圖書標籤:

• 財務數學
• 金融工程
• 投資學
• 利率
• 期權
• 風險管理
• 金融模型
• 數學金融
• 衍生品
• 量化金融

財務數學在財金業界日漸重要，且與我們的日常生活息息相關，包含銀行存款的利息、退休基金的投資盈餘、信用卡和抵押貸款利率、及常用於跨國公司短期融資市場的利率。

　　本書旨在以一般方法讓讀者瞭解財務數學的重要性，其中涵蓋瞭廣泛的財務交易，如年金、房屋貸款、個人藉貸、債券及對未來投資規劃的評估。同時本書也根據上述交易類型的各式利息利率，提供讀者多元實例與練習。內容淺顯易懂、文字口語化，除適用於財務相關科係和商學院學生之外，對於想更瞭解財務議題的讀者亦相當適閤。
 

現代金融理論與實踐：從基礎到前沿的深度探索 本書旨在為讀者構建一個堅實而全麵的現代金融學知識體係，涵蓋從核心理論框架到尖端量化工具的廣泛領域。它不僅僅是一本教科書，更是一份深入理解資本市場運作、資産定價機製以及風險管理哲學的實踐指南。本書的結構設計旨在引導初學者建立紮實的數學和經濟學基礎，同時為有經驗的專業人士提供深入探究復雜金融模型的視角。 第一部分：金融市場基礎與資産定價的基石 本部分聚焦於構建理解現代金融係統的基本框架。我們首先迴顧金融市場的功能、結構及其在宏觀經濟中的作用，詳細剖析股票、債券、衍生品等主要資産的特性和交易機製。 宏觀經濟背景下的金融環境： 我們深入探討利率的決定因素、收益率麯綫的構建與解讀，以及中央銀行政策對金融資産價格的即時和長期影響。理解貨幣政策如何通過影響流動性和貼現率，重塑投資者的風險偏好和資産配置決策，是本部分的核心議題之一。 無套利原理與基本定價方法： 無套利原則被確立為所有金融定價模型的基石。本書詳細闡述瞭如何利用這一原理進行跨期套利分析，並係統性地介紹瞭復利、現值、終值等時間價值計算的精確方法。 離散時間模型： 我們從最基礎的二叉樹模型入手，逐步過渡到更復雜的多步定價框架。通過對不同類型金融工具（如歐式期權、美式期權）在離散時間下的精確摺現和風險中性定價過程的演算，讀者將掌握構建和求解動態定價問題的基本邏輯。特彆強調瞭風險中性概率測度的構建及其在資産定價中的核心地位。 第二部分：連續時間隨機過程與衍生品定價的嚴謹性 本部分是本書的核心，緻力於將金融建模提升到微積分和隨機分析的高度，為理解期權定價的經典模型奠定基礎。 隨機過程的數學工具： 我們首先迴顧必要的概率論和隨機分析知識，重點介紹布朗運動（維納過程）的性質、伊藤積分的概念及其應用。理解隨機變量如何模擬市場中的不確定性，是掌握高級定價模型的先決條件。 伊藤引理及其在金融中的應用： 伊藤引理被視為連接確定性微積分與隨機微積分的橋梁。本書通過詳盡的推導，展示瞭如何利用伊藤引理來處理涉及隨機變量函數的期望和擴散過程，這是後續推導所有連續時間金融模型的關鍵步驟。 Black-Scholes-Merton (BSM) 模型的推導與精妙之處： 本書並未止步於簡單介紹BSM公式。我們追溯其完整的動態對衝推導過程，展示瞭如何構建一個無風險的投資組閤，從而消除瞭隨機性，導齣瞭著名的偏微分方程（PDE）。我們詳細分析瞭BSM模型的關鍵假設（如恒定波動率、連續交易、無摩擦市場）及其在實際市場中的局限性。 其他重要定價框架： 進一步探討瞭二叉模型（Binomial Model）在連續時間極限下的收斂性，以及局部波動率模型（Local Volatility Models）和隨機波動率模型（Stochastic Volatility Models，如Heston模型）的初步介紹，以應對BSM模型對市場波動率的簡化假設。 第三部分：固定收益證券的深入分析 本部分專注於債券市場，這是金融市場的基石之一，涉及復雜的期限結構和利率風險管理。 債券的計量與期限結構： 詳細分析瞭不同類型的債券（國庫券、公司債、可轉換債券）的定價機製。核心在於對零息債券（Zero-Coupon Bonds）的理解，以及如何利用這些基礎工具構建即期利率（Spot Rates）和遠期利率（Forward Rates）的期限結構。 利率模型： 我們係統比較瞭幾種主流的利率模型，包括： 1. Vasicek模型： 基於均值迴歸特性的綫性模型，探討其對短期利率波動的描述能力。 2. Cox-Ingersoll-Ross (CIR) 模型： 改進瞭Vasicek模型，確保利率非負性，並分析其在描述利率水平與波動性關係上的優勢。 3. Hull-White模型： 這是一個“短率模型”框架，允許我們擬閤任意給定的初始期限結構，並分析其在衍生品定價中的應用。 債券風險管理： 重點講解如何使用久期（Duration）和凸性（Convexity）來度量利率風險，並討論如何運用這些指標進行免疫性投資組閤的構建。 第四部分：風險管理、投資組閤理論與實證檢驗 本部分將理論模型應用於實際的投資決策和風險控製中，強調瞭實證檢驗的重要性。 投資組閤理論的演進： 1. 馬科維茨（Markowitz）現代投資組閤理論（MPT）： 深入講解如何利用均值-方差優化來確定有效前沿（Efficient Frontier），並推導資本市場綫（CML）和證券市場綫（SML）。 2. 資本資産定價模型（CAPM）： 詳細分析CAPM的假設、$eta$ 值的計算及其作為資産預期收益率基準的地位。 3. 套利定價理論（APT）： 作為CAPM的推廣，探討多因素模型（如Fama-French三因子模型）如何更好地解釋資産收益的橫截麵異方差性。 風險度量與管理工具： 詳細介紹風險價值（Value at Risk, VaR）的計算方法（曆史模擬法、參數法、濛特卡洛法）及其局限性。隨後引入更具一緻性的風險度量標準——期望虧損（Expected Shortfall, ES），並討論瞭如何將其應用於壓力測試和監管資本要求中。 實證金融與模型檢驗： 討論如何在實際數據上檢驗上述理論模型（如檢驗CAPM的有效性，分析異常收益）。介紹計量經濟學在金融時間序列分析中的應用，如自迴歸模型（ARIMA）和GARCH族模型在波動率聚類效應建模中的應用。 本書特色總結： 本書的價值在於其嚴謹的數學推導、對金融經濟直覺的深刻闡述以及對模型假設邊界的清晰界定。它要求讀者具備微積分和綫性代數的基礎知識，並通過大量的例題、習題和案例分析，確保理論知識能夠轉化為解決實際金融問題的能力。閱讀本書，是掌握現代金融工程與定量分析的必經之路。

編譯者簡介

黃弘毅

　　現職：東吳大學財務工程與精算數學係兼任助理教授

　　學曆：中央大學財務金融博士
 

第1章 單利及單利貼現
第2章 復利利息
第3章 簡單年金
第4章 一般與其他年金
第5章 償還債務
第6章 債券
第7章 商業決策、資本預算編列及摺舊

 

评分☆☆☆☆☆

我是一個從小就對數字敏感，並且對金錢的運作方式充滿好奇的普通上班族。我一直認為，瞭解一些基礎的財務知識，對於管理自己的財富至關重要。當我偶然在書店看到《財務數學(8版)》這本書時，我被它的封麵設計和厚重的體量所吸引，雖然名字聽起來很專業，但我內心深處有一種衝動，想去瞭解一下，到底什麼是“財務數學”。拿到書後，我誠實地說，一開始是被那些密密麻麻的公式嚇到瞭。我並非數學係的學生，很多高等數學的概念對我來說已經很模糊瞭。但是，這本書的優點在於，它並沒有一開始就拋齣那些讓人頭疼的公式，而是先從一些非常生活化的例子開始。比如，關於“時間就是金錢”這個概念，它通過計算不同儲蓄方式的差異，來解釋復利的力量。我試著用書中的例子去計算我的日常開銷，然後思考如何通過閤理的儲蓄和投資來讓我的錢“生錢”。雖然計算過程有些吃力，但我逐漸發現，原來那些看似復雜的數學公式，背後都是在解決我們在生活中會遇到的實際問題。書中的“投資迴報率”和“風險度量”章節，對我尤其有啓發。它不僅僅告訴你怎麼計算這些指標，更重要的是，它解釋瞭這些指標的意義，以及如何在投資決策中運用它們。我嘗試著去分析我之前盲目跟風購買的一些理財産品，然後用書中的方法去計算它們的實際迴報和潛在風險，我發現很多時候，我之前的判斷是多麼的片麵和主觀。這本書讓我意識到，理性的財務決策，離不開數學的支持。它並沒有讓我立刻變成一個數學專傢，但它確實讓我對金錢的運作有瞭更清晰的認識，也讓我對未來的投資規劃有瞭更具體的方嚮。

评分☆☆☆☆☆

這本書，說實話，拿到手的時候，我的內心是既期待又忐忑的。畢竟“財務數學”這個名字本身就帶著一絲“勸退”的意味，而“8版”又暗示著它經曆瞭時間的洗禮，內容肯定紮實得不行。作為一名對數字有點畏懼，但又渴望在投資理財領域有所建樹的普通讀者，我當初選擇它，更多的是一種“硬著頭皮”的決心，想著總得有個權威的參考來支撐我的學習過程。翻開第一頁，映入眼簾的是那些熟悉的數學符號，瞬間一股“撲麵而來”的學術氣息讓我有點喘不過氣。我承認，我對微積分、概率論這些高等數學的概念雖然在本科階段有所接觸，但多年未曾使用，早已忘得差不多瞭。所以，當書裏開始講解復利、摺現、年金等基本概念時，我並沒有急於去理解那些復雜的公式推導，而是更傾嚮於去尋找它與現實生活中的聯係。比如，書中關於貸款計算的部分，我反復看瞭幾遍，試圖弄明白等額本息和等額本金的區彆，以及為什麼銀行會收取那麼多的利息。我試著用書裏的例子去計算我自己的房貸，雖然計算過程有些生澀，但當我看到計算結果與實際賬單大緻相符時，那種成就感是難以言喻的。這讓我意識到，財務數學並非是象牙塔裏的抽象理論，而是實實在在地指導我們進行經濟決策的工具。而且，這本書的編排結構也比較清晰，雖然內容密集，但章節之間的邏輯過渡還算自然，不會讓人覺得突兀。我個人比較喜歡它在講解每個概念後，都會附帶一些實際的應用案例，這極大地幫助我理解那些枯燥的數學原理是如何服務於金融世界的。當然，這本書的深度和廣度是毋庸置疑的，它覆蓋瞭從基礎的復利計算到復雜的期權定價等一係列內容，對於想要深入研究財務領域的人來說，它無疑是一本寶庫。我目前還在努力消化前麵的章節，但已經能感受到它帶給我的知識的增長和視野的拓展。

评分☆☆☆☆☆

作為一名對金融數據分析抱有極大熱情的人，我一直在尋找一本能夠係統性地梳理財務數學基礎知識的教材。市麵上有很多關於數據分析的書籍，但很少有能將財務學的專業知識與數學工具融會貫通的。《財務數學(8版)》這本書，對我來說，就像是一本“通往金融數據分析世界的聖經”。它從最基礎的貨幣時間價值，到復雜的金融衍生品定價，都進行瞭詳盡的闡述。我尤其欣賞它在講解“現金流摺現”和“內部收益率”等概念時，所采用的直觀易懂的解釋方式。它不僅僅給齣瞭計算公式，更重要的是，它解釋瞭這些計算的意義，以及它們如何在實際的投資決策中發揮作用。我嘗試著將書中的方法應用到我正在分析的一些投資項目上，通過對現金流的預測和摺現，來評估項目的可行性。這讓我對項目的真實價值有瞭更清晰的認識，也減少瞭在投資過程中因為信息不對稱而産生的盲目性。這本書在“風險度量”和“資産組閤理論”方麵的內容，也給我留下瞭深刻的印象。它通過量化的方法，解釋瞭如何評估投資的風險，以及如何在分散投資中優化資産的配置。這對於我進行量化分析，至關重要。雖然書中涉及的數學內容不少，但其清晰的邏輯和豐富的案例，使得學習過程並不枯燥。它讓我意識到，數學並非是冰冷的符號，而是能夠揭示金融世界內在規律的強大工具。這本書為我構建瞭一個堅實的財務數學基礎，讓我能夠更有信心地去探索金融數據分析的廣闊領域。

评分☆☆☆☆☆

作為一個長期關注宏觀經濟動態，並試圖將經濟學理論與實際投資相結閤的愛好者，我一直認為，財務數學是連接這兩者的橋梁。很多宏觀經濟指標的解讀，以及對各類金融産品內在價值的評估，都離不開精確的數學模型。《財務數學(8版)》這本書，對我而言，就像是在我已有的知識框架上，增加瞭一層更為堅實的“數學骨架”。我並非科班齣身，所以在學習過程中，我會格外關注教材的邏輯嚴謹性和內容的易懂性。這本書在講解諸如“利率模型”、“收益率麯綫分析”等內容時，顯得尤為突齣。它不僅僅給齣公式，更會深入剖析公式的構建邏輯，以及它所基於的經濟學假設。例如，在講解期望效用理論時，它通過構建一個風險資産的投資組閤，來展示如何在給定風險偏好的情況下，最大化投資者的預期效用。這讓我對風險與收益的權衡有瞭更深刻的理解。我特彆喜歡它在討論“資産定價模型”時，對CAPM（資本資産定價模型）和APT（套利定價理論）的詳細闡述。它不僅對比瞭兩種模型的優缺點，還給齣瞭如何在實際市場中應用這些模型的案例。這對於理解股票市場的定價機製，非常有幫助。雖然書中涉及的數學內容不少，但其編排設計，使得讀者可以根據自己的需求，選擇性地深入學習。我目前更多地是將它作為一本“工具書”，在研究特定金融産品或宏觀經濟現象時，會翻閱相關章節，尋找數學上的支持和解釋。這本書讓我意識到，很多看似復雜的金融現象，都可以用一套相對簡潔的數學語言來描述和分析。

评分☆☆☆☆☆

作為一名曾經在金融機構工作過的老兵，現在雖然已經轉行，但對於財務數學的理解和應用，依然是我在投資決策時不可或缺的工具。市麵上關於金融投資的書籍不計其數，但能夠真正深入到“數學”層麵的，卻不太多。《財務數學（8版）》這本書，對我來說，更像是一次“重溫舊夢”和“查漏補缺”的過程。我之所以選擇它，是因為我記得當年在工作中，一些復雜的金融産品定價和風險管理，都離不開紮實的財務數學基礎。而8版的更新，也意味著它可能包含瞭最新的理論和實踐。拿到書後，我沒有從頭開始看，而是直接翻閱瞭我比較感興趣的章節，比如關於利率期限結構、風險中性定價和濛特卡洛模擬的部分。我發現，這本書在解釋這些概念時，不僅提供瞭嚴謹的數學推導，還聯係瞭實際的市場應用。例如，在解釋無套利原理時，它通過構建一個簡單的交易場景，來展示如何利用數學關係來捕捉市場機會。這讓我這種有實際工作經驗的人，更容易理解理論的價值。我特彆注意到書中關於信用風險定價的部分，它詳細介紹瞭不同的信用評級方法和違約概率的估計，以及如何將這些因素納入債券的定價模型中。這對於理解高收益債券（垃圾債）和信用違約互換（CDS）等産品至關重要。雖然我對這些概念並不陌生，但這本書的講解方式，讓我的理解更加係統和深入。它沒有迴避那些復雜的數學公式，而是用一種循序漸進的方式，引導讀者去理解這些公式的邏輯和意義。我深信，對於任何想要在金融領域取得更深入成就的人來說，一本紮實的財務數學教材是必不可少的，而《財務數學（8版）》無疑達到瞭這個標準。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在互聯網行業工作的技術人員，我一直對各種數據和算法的應用充滿興趣。當我在一次偶然的機會中瞭解到“財務數學”這個概念，並且發現它在金融領域的廣泛應用時，我便萌生瞭學習它的念頭。而《財務數學(8版)》這本書，以其權威性和全麵性，成為瞭我的首選。我喜歡這本書的嚴謹性，它在講解每一個概念時，都會給齣詳細的數學推導，並且會解釋公式的來源和意義。我尤其喜歡它在介紹“概率統計在金融中的應用”時，對隨機過程和馬爾可夫鏈的講解。雖然這些概念對我這個非數學專業的人來說，有一定的挑戰性，但書中的講解非常係統，而且會給齣大量的編程應用示例，這讓我能夠將理論知識與實際的編程實踐相結閤。我嘗試著去用Python來實現書中介紹的一些基本金融模型的計算，比如簡單的濛特卡洛模擬來計算股票的未來價格走勢。這讓我對這些模型的理解更加深刻，也讓我對金融工程這個領域産生瞭濃厚的興趣。這本書不僅僅是理論知識的堆砌，它更像是一個“實戰手冊”，為我打開瞭一扇通往金融科技領域的大門。它讓我意識到，在當今的金融市場，技術和數學的結閤是多麼重要。我對於學習這本書充滿瞭熱情，因為我相信，它能夠幫助我將我的技術背景與金融知識相結閤，為我未來的職業發展開闢新的道路。

评分☆☆☆☆☆

最近剛拿到這本《財務數學(8版)》，說實話，我對這本書的期待值其實挺高的，畢竟財務數學這門學科對於理解金融市場的運作至關重要，而“8版”也代錶著它經過瞭不斷的更新和完善，內容應該更加成熟和貼閤實際。我是一名在校的金融學專業的學生，目前正在學習相關的課程，所以這本書對我來說，既是學習的工具，也是復習的寶典。拿到書後，我首先翻閱瞭目錄，看到章節的劃分從基礎的利率理論，到復雜的衍生品定價，內容覆蓋得非常全麵，這讓我覺得這本書的體係性很強。我特彆關注瞭其中關於債券定價和股票估值的部分，因為這些是我目前學習的重點。書中的講解邏輯清晰，從最基本的債券收益率計算，到零息債券、附息債券的定價，再到考慮瞭各種期限和付息頻率的復雜情況，都講解得非常細緻。我嘗試著跟著書中的例子去計算，發現它在公式的推導和應用上都做得非常到位，而且還會解釋為什麼需要使用某個公式，以及這個公式的背後邏輯是什麼。這比我之前看的很多教材都更深入。我尤其喜歡它在講解期權定價的部分，雖然這部分內容對我來說還比較超前，但我已經能感受到它在介紹Black-Scholes模型時的嚴謹性。它不僅給齣瞭模型的公式，還詳細解釋瞭模型中各個參數的含義，以及這些參數是如何影響期權價格的。這讓我對期權這種金融工具有瞭更深層次的理解。這本書的語言風格比較學術化，但對於我這樣的學生來說，是可以接受的，甚至可以說是非常適閤的。它提供的公式和推導過程，能夠幫助我打下堅實的理論基礎。我相信，通過對這本書的深入學習，我的財務數學功底一定會得到顯著提升，為我未來的學習和職業發展打下堅實的基礎。

评分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場的運作機製充滿好奇，尤其是那些高深的金融理論和模型，總讓我覺得神秘而又難以捉摸。《財務數學(8版)》這本書，恰好滿足瞭我這種探索的欲望。我選擇這本書，是因為它在金融界享有盛譽，並且“8版”的更新也意味著它內容的及時性。收到書後，我首先被它嚴謹的學術風格所吸引。書中對每一個概念的定義都非常精確，並且會給齣詳細的數學推導。我尤其喜歡它在講解“期權定價理論”時，對Black-Scholes模型的詳細闡釋。它不僅給齣瞭模型的核心公式，還深入剖析瞭模型中各個變量的含義，以及這些變量如何影響期權的價格。我嘗試著去理解這些公式背後的邏輯，雖然過程有些艱難，但我能夠感受到它在試圖用數學的語言來解釋復雜的金融現象。這本書還詳細介紹瞭各種“風險管理工具”，比如期貨、期權和掉期等。它不僅解釋瞭這些工具的運作機製，還通過具體的案例，展示瞭如何利用這些工具來規避和管理風險。這讓我對金融市場的風險控製有瞭更深刻的認識。我目前還在努力消化書中的內容，但我已經能夠感受到，它正在為我構建一個完整的財務數學知識體係。它讓我明白，金融市場的很多看似復雜的操作，背後都遵循著嚴謹的數學原理。這本書的深度和廣度，讓我對金融領域有瞭更全麵的瞭解，也激發瞭我進一步學習的興趣。

评分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場有著濃厚興趣，並且希望能夠更理性地進行投資的業餘愛好者，我一直在尋找一本能夠係統性地梳理財務數學基本原理的教材。市麵上確實有很多投資類書籍，但很多都側重於策略和技巧，而對於其背後的數學邏輯卻鮮有深入的探討。當我看到《財務數學（8版）》這本書時，我被它的“專業性”所吸引。雖然我對數學公式一嚮抱著敬而遠之的態度，但深知財務決策的本質離不開嚴謹的數學計算，所以還是決定挑戰一下。這本書的內容，可以說是在我意料之中，又在一定程度上超齣瞭我的預期。它從最基礎的貨幣時間價值入手，詳細闡述瞭復利、單利、現值、終值等概念，這些都是理解任何金融産品的基礎。書中對這些概念的解釋非常詳盡，而且通過大量的例子來幫助讀者理解。我特彆欣賞的是，它並沒有止步於概念的介紹，而是進一步探討瞭不同計算方法的應用場景，比如不同期限的年金計算，以及如何處理不規則現金流。我嘗試著將書中的一些公式應用到我自己關注的投資産品上，比如債券的估值，雖然一開始有些手忙腳亂，但隨著對公式理解的加深，我逐漸能夠自己動手計算齣一些基本結果。這讓我對這些金融産品的內在價值有瞭更清晰的認識，也減少瞭在投資過程中盲目跟風的衝動。此外，書中關於風險和收益的量化分析部分，也讓我受益匪淺。它不僅僅是簡單地告訴你“風險越高，收益越高”，而是通過數學模型來量化風險，並解釋瞭在不同風險水平下，我們應該如何進行資産配置。這本書的優點在於它的嚴謹性和係統性，它為我構建瞭一個完整的財務數學知識體係，讓我能夠站在一個更專業的角度去審視金融市場。

评分☆☆☆☆☆

我是一名有著多年投資經驗的股民，一直以來，我都是憑著經驗和對市場的直覺在操作。但隨著市場的日益復雜和信息爆炸，我越來越感到力不從心，很多時候，我無法解釋為什麼某些股票會錶現齣異常的波動，也無法準確評估投資的真實價值。《財務數學(8版)》這本書，對我來說，更像是一次“自我救贖”的嘗試。我承認，我對數學並沒有特彆的天賦，甚至可以說是有些畏懼。但當我看到書中關於“波動率”、“相關性”和“風險度量”的章節時，我被深深地吸引住瞭。它用一種非常直觀的方式，解釋瞭如何量化股票的風險，以及不同股票之間的關聯性。我試著用書中的方法去計算我持有的股票的波動率，然後對比它們的風險水平，這讓我對自己的投資組閤有瞭更清晰的認識。我特彆關注瞭書中關於“期權定價”和“風險對衝”的部分，雖然這些概念對我來說還比較陌生，但我已經能夠感受到它們在應對市場風險中的重要作用。它不僅僅是告訴你期權可以用來做什麼，更是通過詳細的數學模型，解釋瞭期權的定價原理，以及如何利用期權來實現風險對衝。這讓我意識到，原來除瞭直接買賣股票，還有那麼多更巧妙的方式來管理風險。這本書沒有給我提供“一夜暴富”的秘訣，但它卻給瞭我一種全新的視角，讓我能夠用更科學、更理性的方式去分析市場，做齣更明智的投資決策。它讓我明白，在投資的世界裏，數學並非是束縛，而是解放，它能夠幫助我們撥開迷霧，看清市場的真相。