迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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一股「勢不可擋的力量」正改善客戶服務、風險管理和效率，迫使金融業全麵轉型。

　　無論是P2P網路貸款、虛擬貨幣、第三方支付或群眾募資，當顧客不再需要直接接觸金融業，誰能找到客戶，誰就是這個時代的贏傢。誰掌握瞭支付和清算，誰就是世界中心。

　　未來中國資本市場的走嚮，颱灣發展數位金融市場的趨勢。  

　　資金運行的軌道進入下一個週期，誰掌握瞭支付和清算，誰就是世界中心。

　　一股「勢不可擋的力量」正改善客戶服務、風險管理和效率，迫使金融業全麵轉型。

　　負利率時代來臨，流動性過剩、房地産泡沫、債颱高築等問題一一浮上颱麵，金融業效率低下、成本高昂的經營方式，讓客戶愈來愈難以相信，連華爾街大老都受不瞭繁瑣的監管，紛紛投嚮數位金融市場。

　　隨著網路行動化，去銀族（de-banked，不去銀行的人）興起，不再受地點時間限製，隻要輕輕一按，不用填寫一大堆單據、不用趕三點半，立即支付任何款項，每個人都是大客戶。

　　金融業壟斷的局麵也被非金融業打破，客戶繞過中介係統交易，迫使金融業嚮下看。過去金融業翻天覆地使用的技術，現在資訊科技提供瞭以前無法控製、無法掌握的資訊來源，創新與傳統的角力隻會更激烈。

　　本書匯集十二位中國金融界權威，深度剖析數位時代來臨，金融體製內外的創新與監管，不隻指點未來中國資本市場的走嚮，亦可作為颱灣發展數位金融市場的藉鏡。
 

藍海戰略：重塑商業邊界與競爭格局 一、 破除紅海迷思，開創價值創新之路 在當今瞬息萬變的商業環境中，大多數企業都深陷於“紅海”的激烈競爭，即在既定的市場空間內廝殺，通過成本領先或差異化來爭奪有限的市場份額。這種傳統的競爭思維，往往導緻利潤攤薄、增長停滯。然而，《藍海戰略》一書則提供瞭一種截然不同的視角：價值創新（Value Innovation）。 價值創新並非簡單地在現有價值麯綫基礎上進行改良或提升，而是通過同時追求差異化和低成本，為客戶創造全新的價值，從而開闢齣無人競爭的“藍海”市場。本書的核心觀點是，成功的戰略不在於在已有的競爭中取勝，而在於創造新的市場空間。 二、 戰略畫布：診斷現狀，描繪未來 為瞭係統性地實現價值創新，《藍海戰略》引入瞭戰略畫布（Strategy Canvas）這一強有力的分析工具。戰略畫布是一張直觀的圖錶，用於描繪企業當前在哪些競爭要素上投入資源，以及這些要素在行業內被現有競爭者如何定位。通過對比分析，企業可以清晰地看到自身的優勢和劣勢所在，以及與競爭對手之間的相似性。 更重要的是，戰略畫布能夠幫助企業可視化地設計齣新的價值麯綫。企業需要審視行業內普遍被接受的競爭要素，並敢於質疑其必要性。通過“消除、降低、提升、創造”（Eliminate-Reduce-Raise-Create）四個關鍵行動框架，企業可以係統性地重塑其價值主張。 三、 “四項行動框架”：重構價值鏈條 “四項行動框架”是實現價值創新的操作指南，它引導企業跳齣傳統的成本與價值的權衡取捨： 1. 消除（Eliminate）： 識彆並徹底淘汰那些行業內普遍存在，但對客戶價值提升貢獻甚微的競爭要素。這通常能帶來顯著的成本節約。例如，一傢企業可以問自己：哪些服務或功能，是客戶並不真正看重，但我們卻投入瞭大量資源去維持的？ 2. 降低（Reduce）： 確定哪些要素的投入水平可以遠低於行業標準，同時仍能滿足客戶的基本需求。這需要對行業內過度投資的方麵進行反思，避免為“過度服務”買單。 3. 提升（Raise）： 確定哪些行業內的既有標準實際上被客戶認為不足或有待提高的方麵，並加大投入，以顯著提升客戶體驗。 4. 創造（Create）： 引入行業內從未有過的、能為客戶帶來全新體驗或解決長期痛點的要素。這是開闢藍海最核心的步驟，它意味著開創全新的需求。 通過這四個維度的協同作用，企業能夠同時打破“成本-價值的取捨魔咒”，實現差異化與低成本的統一。 四、 發現藍海市場的六大原則 《藍海戰略》不僅僅是一種分析工具，更是一套完整的戰略製定和執行方法論。它強調瞭戰略製定的係統性過程，確保戰略既有創新性，又具備可執行性。 1. 重塑市場邊界： 企業不應局限於現有行業定義的狹窄範圍，而應跨越替代行業、戰略群體、産業鏈條以及互補産品與服務的界限，探索更廣闊的潛在市場空間。 2. 聚焦整體圖像： 避免在細節中迷失，應使用戰略畫布，清晰描繪齣企業當前的戰略與未來期望的藍海戰略之間的差距，並進行有效的溝通。 3. 超越現有需求： 藍海戰略關注的不是如何更好地服務現有客戶，而是如何吸引那些“非客戶”——那些目前沒有選擇現有行業産品或服務的群體。這需要關注驅動非客戶的共同痛點。 4. 遵循戰略邏輯順序： 成功的藍海戰略必須依次通過買方效用、價格、成本、采納難度四個檢驗點，確保戰略不僅具有吸引力，而且在經濟上可行，並且容易被組織內部和外部的利益相關者接受。 五、 剋服組織障礙，實現戰略落地 戰略的製定往往隻是成功的一半，執行纔是關鍵。本書深刻認識到，組織慣性、利益衝突和資源限製是戰略轉型的主要障礙。 為瞭剋服這些挑戰，本書提齣瞭“引爆點領導力（Tipping Point Leadership）”的概念。這種領導力專注於以最小的資源撬動最大的變革，關鍵在於識彆並集中精力處理那些對戰略執行具有放大效應的因素： 聚焦關鍵人物（抓大放小）： 識彆並重點影響那些對組織變革有決定性影響的關鍵人物，而不是試圖說服所有人。 聚焦關鍵活動： 識彆並改變那些對戰略結果影響最大的關鍵流程和行為，而不是對所有流程進行全麵改革。 聚焦關鍵障礙： 識彆並迅速剋服那些阻礙戰略落地的主要製度性、資源性或感知性障礙。 通過這種杠杆式管理方法，企業能夠在有限的時間和資源內，有效引導組織渡過變革的“沼澤期”，確保藍海戰略的順利執行，最終實現可持續的、高利潤的增長。本書提供瞭一套完整而實用的框架，指導企業如何從競爭激烈的紅海中脫身，開創屬於自己的、獨一無二的商業新領地。

作者簡介

魏本華

　　魏本華，曆任中國人民銀行外事局國際金融組織處副處長、處長；中國駐亞洲開發銀行副執行董事；中國駐國際貨幣基金副執行董事；中國人民銀行國際司副司長、司長；中國駐國際貨幣基金執行董事；二○○三年八月至二○○八年一月任中國國傢外匯管理局副局長。二○○八年二月至二○一○年一月任中國人民銀行參事，二○一一年擔任東盟與日中韓三國設立的地區經濟監察機構「東盟+三宏觀經濟研究辦公室」負責人。二○一○年二月至今擔任北京市劉鴻儒金融教育基金會理事長。
 

第一章
大數據時代的決策新思維 /

第二章
互聯網金融的顛覆、顛倒還是癲狂 /

第三章
利率市場化勢如破竹 /

第四章
現實與未來：小額貸款公司的是與非 /

第五章
影子銀行內幕 /

第六章
資本市場該有怎樣的製度改革 /

第七章
企業債緻中國金融體係風險高企 /
第八章
貨幣幻境下的地方債懸崖 /

第九章
保險業能否飛得更高 /

第十章
最牛經濟難為股市另闢蹊徑 /

第十一章
綫上交易，個人信息流嚮何處 /

第十二章
金融與電商爭雄，大數據如影隨形 /
 

前言

十二波席捲金融大浪潮

　　我們處身於金融時代。現代社會，人們因為持有信用卡、 炒股票、買保險而與銀行、證券、保險發生聯係，還會購買餘額 寶、銀行理財，參與眾籌，我們很難與金融絕緣。即使什麼都不 做，我們的瀏覽記錄、購物行為也會被採集，成為互聯網企業預 測消費與投資行為的素材。更何況金融可以跨越時間和空間配置 資源，已經成為經濟生活中的要素，不可或缺。

　　金融是如此重要，以至於金融業被置於嚴格的管製中，從機 構設立、業務準入到定價機製，管製無處不在。片麵地看，金融 的曆史就是金融管製的曆史，金融業的創新是在突破金融管製， 金融業門外的「野蠻人」顛覆傳統金融的産品也是他們受到較少 管製的結果。我們應當如何看待這幾年金融業的種種變革？這成 為「鴻儒論道」在金融領域選題的主要問題來源。

　　宏觀尺度上，中國金融體係是在兩條鮮明的主綫的引導下發 生變革的：利率市場化與金融風險。《利率市場化勢如破竹》指 齣，隨著銀行理財、信託等融資渠道的發展，利率市場化正處於 加速狀態，金融脫媒現象明顯，新興金融機構開始活躍。利率市 場化推高瞭傳統企業的融資利率水平，也釋放瞭風險。傳統金融不得不開始艱難的市場化轉型。

　　自 2010 年以來，金融體係風險是金融業乃至整個經濟體頭 頂的達摩剋利斯之劍，債務水平較高是其最直接的顯現。《企業 債緻中國金融體係風險高企》採用信貸與 GDP 的缺口指標計算 中國社會債務水平，中國的闕值顯著高於 10 個百分點，最新數 據顯示 2014 年三季度的缺口指標為 18.4 個百分點，已經接近 或者達到瞭傳統研究裏麵的警戒綫水平，其中企業債務金融風險 是中國最大的係統性風險來源。這並不意味著政府的債務沒有風 險。《貨幣幻境下的地方債懸崖》估算瞭中國各部門的資産負債 錶，2012 年底，中國五級政府債務規模 28.5 萬億元左右，省、 市和縣三級地方政府佔瞭 16.5 萬億元。按三種償債率口徑計算， 地方政府都需要普遍、持續的藉新還舊，它們實際上在玩龐氏遊 戲。金融體係風險的高與低及風險化解的進程直接決定著金融業 改革的推進力度和策略。

　　微觀尺度上，中國金融變革在兩個維度展開：傳統金融的突 圍和新金融生態的顛覆。過去三十年的金融也是傳統金融機構轉 型的曆史，金融機構從政府部門中分離，不斷的分化、多元化， 形成今天銀證保分立的格局，同時還存在大量的民間金融。在利 率市場化等的衝擊下，分業經營格局受到嚴重的影響，金融産品 不斷創新，突破瞭現有的監管框架，影子銀行即是一例，也是今 天中國的流動性過剩、低利率、信貸擴張、通脹、房地産泡沫等 問題的根源。《影子銀行內幕》認為影子銀行的資産質量並不亞 於銀行貸款，而且它們規模太小，還不足以威脅銀行係統。相比 之下，互聯網金融中的 P2P 貸款，沒有擔保的 P2P 難成大器， 易在競爭中落敗，有擔保的 P2P 則抬高瞭經營的難度，也限製瞭 規模，其生存難度要遠遠超過其他金融業態。

　　傳統金融機構不僅遭受新金融業態的衝擊，金融業內部的話 語權也越來越嚮銀行集中。《保險業能否飛得更高》指齣保險業 趨於邊緣化的尷尬境地，保險作為風險保障的主業發展緩慢，既 製約瞭保險行業的擴張，也讓行業的發展方嚮不明。新形勢下， 保險業在資金運用、壽險費率市場化、償付能力新標準、保險銷 售渠道創新等方麵已經有瞭很多突破，在更市場化的環境下，對 保險機構及其監管也是不小的挑戰。

　　與私人財富增值最密切相關的莫過於證券市場瞭。為什麼 炒股不賺錢？為何經濟牛而股市熊？《最牛經濟難為股市另闢蹊 徑》以國彆、時序等數據為基礎，對比股市風險、股票定價、公 司上市過程、退市過程以及關聯交易等問題，指齣中國股市被經 濟增長遠遠拋離並不意外。從問題的主次來看，上市門檻高與退 市懲罰機製弱是股市與經濟脫鈎的主要原因。《資本市場該有怎 樣的製度改革》從新股發行製度改革、多層次市場命題、資本市 場對外開放和金融創新原則等四個層麵梳理瞭改革的難點，也給 齣瞭資本市場頂層設計的圖景。其中新股發行製度改革行將結 束，以 IPO 註冊製與轉闆通道等上市、退市機製再造中國股市， 中國股市前景可以期待。

　　與傳統金融機構艱難的轉型對應的是如火如荼的新金融業 態，尤其是互聯網金融。2013 年以來，互聯網金融成為新聞熱 詞，不僅是因為餘額寶、P2P 等給廣大網民帶來實質性的利益， 還因為互聯網金融衝擊瞭傳統金融機構的利益，金融脫媒、存款 搬傢，甚至現有的利率市場化的路徑都需要調整。《互聯網金融 的顛覆、顛倒還是癲狂》以荷蘭、英國與晉商的創造性的業態破 壞原有金融秩序為例，指齣餘額寶正是因為中國的金融體係的落 後，在金融自由化的環境下，使得餘額寶等新金融業態可以挾技術革命進入金融行業。因此，對新金融業態的監管應該迴歸金融 創新的本質、理性監管的框架，而不僅僅是為風險而監管，後者 很容易被利益集團綁架，扼殺創新。

　　互聯網技術革命開啓瞭全新的時代，「大數據」一詞越來越 多地被提及，人們用它來描述和定義信息爆炸時代産生的海量數 據，從城市交通到空氣質量，從消費行為到需求預測。《大數據 時代的決策新思維》告訴我們，在大數據時代，無論是商傢還是 信息的搜集者，會比我們自己更知道我們可能想乾什麼，這也意 味著我們要讓渡更多的個人隱私權。當然，「大數據」並不是萬 能的，對於「黑天鵝」事件，它仍然會束手無策。盡管如此，這 並不妨礙大數據為我們帶來便利，《金融與電商爭雄，大數據如 影隨形》聚焦金融與電商行業，解析大數據如何在多個領域幫助 人們決策與判斷。

　　隨著互聯網金融的業務擴張，個人徵信需求齣現爆發性增 長，市場規模高達數韆億。《綫上交易，個人信息流嚮何處》介 紹瞭全球最大的徵信係統（中國國傢金融信用信息技術數據庫） 的構建原則與數據來源，並以最新數據解析互聯網金融産生的個 人信息及信用評級問題。新金融業態將藉方與貸方直接融閤的業 務模式，不僅打破瞭正規金融機構對金融業務的壟斷，也迫使傳 統金融機構往下看，發力轉型。未來，隨著更多的數據接入徵信 係統以及資本進入徵信業，個人徵信在信息公開、使用與隱私保 護等方麵還將麵臨很多挑戰。

　　我們也要看到，金融改革的難點，除瞭傳統金融機構大而難 以轉身、新金融業態弱小且依附於傳統金融機構等金融體係的固 有問題，金融也因深嵌於中國社會，受睏於經濟體製的痼疾，國 企的非中立角色、決策對金融市場的多目標要求等都在扭麯金融發揮資源配置機製的有效性。而這些，受限於篇幅，我們未能深 入展開，期待於未來嚮各位讀者呈現。過往發生的曆史講述的不 隻是死掉的過去，還清楚地嚮我們展現瞭不同時間、不同製度之 間轉換的邏輯，瞭解它們纔是我們掌握未來的最佳手段。

　　最後，感謝劉鴻儒先生對「鴻儒論道」的慇勤指導和關懷， 感謝鴻儒金融教育基金會和上海金融與法律研究院諸位同事的辛 苦工作，感謝長安信託和東英集團的支持，感謝所有的演講人和 評議人以及為「鴻儒論道」提供幫助的朋友。

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讀到《迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮》這個書名，我立刻感到一股緊迫感和好奇心。金融行業的快速迭代，是我們這些從業者和關注者必須時刻保持警惕的。尤其是在數字經濟蓬勃發展的當下，金融服務的形態、渠道和內涵都在發生深刻變化。書名中的“金融4.0”聽起來像是對未來金融生態的一次全麵概括，而“十二波顛覆性新浪潮”更是引發瞭我對具體內容的高度關注。我希望能在這本書中找到關於如何理解和應對這些浪潮的清晰思路。例如，在數據安全和隱私保護日益受到關注的背景下，金融機構該如何利用新技術構建更可靠的安全體係？同時，對於許多中小企業而言，如何在這種變革中獲得更便捷、更經濟的金融服務，也是我關心的重點。

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《迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮》的書名，簡潔有力地概括瞭當前金融領域最前沿的趨勢。金融4.0這個概念，在我看來，代錶著一種更加智能化、互聯化、去中介化的金融新生態。而“十二波顛覆性新浪潮”的提法，則讓我對內容的廣度和深度有瞭很高的期待。我特彆想知道，書中是否會對新興的金融科技公司（FinTech startups）的角色進行深入分析，以及它們是如何挑戰傳統金融巨頭的？另外，隨著數字人民幣的試點推進，以及全球各國央行數字貨幣（CBDC）的研究，我希望這本書能提供關於數字貨幣未來發展方嚮的洞見。此外，跨境支付、數字資産交易等領域，在金融4.0時代又會呈現齣怎樣的新景象，這些都是我非常感興趣的內容。

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《迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮》這個書名，讓我聯想到過去十幾年裏金融科技（FinTech）發展的軌跡。從最初的電子支付、網上銀行，到如今的智能投顧、區塊鏈應用，金融服務的邊界不斷被拓展，用戶體驗也在持續優化。我很好奇，所謂的“金融4.0”究竟標誌著一個怎樣的升級？它與我們已經熟悉的“金融3.0”有何本質區彆？而“十二波顛覆性新浪潮”的說法，更是讓人遐想聯翩。這是否意味著金融創新將呈現齣爆發式、多點開花的態勢？我個人非常關注在人工智能和大數據驅動下，金融風險管理和反欺詐技術會有怎樣顛覆性的進步。另外，隨著ESG（環境、社會和公司治理）理念日益受到重視，我希望書中也能探討在金融4.0時代，如何將可持續發展目標融入金融産品和服務的創新之中。

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這本《迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮》的書名，精準地抓住瞭當下金融領域最核心的議題。金融4.0，這個詞匯本身就預示著一個與以往截然不同的時代，它不再僅僅是信息技術在金融領域的應用，而是涉及到人工智能、大數據、區塊鏈、物聯網等前沿科技的深度融閤，甚至可能引發顛覆性的範式轉移。而“十二波顛覆性新浪潮”的提法，則讓我對內容的豐富性和深度充滿瞭期待。我希望作者能夠細緻地梳理齣這些浪潮的具體內容，並且分析它們是如何相互作用、互相影響的。比如，金融普惠（Financial Inclusion）在新技術浪潮下將如何實現更大範圍的突破？去中心化金融（DeFi）的齣現，又會對傳統金融機構的監管模式和業務流程帶來怎樣的衝擊？我尤其關心書中是否會提及針對不同類型金融機構，如銀行、保險、券商等，在迎接這些浪潮時所需的戰略調整和能力建設。

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這本書的書名《迎戰金融4.0：十二波顛覆金融的新浪潮》一齣，就立刻勾起瞭我極大的興趣。金融科技的浪潮席捲全球，尤其是在我們颱灣，從移動支付的普及到區塊鏈技術的探討，再到AI在投顧和風控領域的應用，都讓我們感受到一股前所未有的變革力量。《金融4.0》這個概念本身就充滿瞭未來感，而“十二波顛覆性新浪潮”更是讓人好奇，究竟是哪些具體的趨勢、技術或是商業模式，正在重塑我們熟悉已久的金融格局？我特彆期待作者能深入淺齣地解析這些浪潮的形成原因、發展脈絡，以及它們可能帶來的機遇與挑戰。例如，開放銀行（Open Banking）的興起，是否意味著傳統銀行的角色將被邊緣化，取而代之的是更注重用戶體驗和數據整閤的科技公司？而數字貨幣的未來，究竟是會成為主流支付手段，還是僅限於特定應用場景？這些都是我在日常生活中不斷思考的問題，也希望這本書能提供一個清晰的視角和專業的解答。