正解！中國經濟數據：破解官方統計，掌握大陸經濟真相 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Matthew Crabbe

圖書標籤:

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　　「一本探討中國數據的好書，極具參考價值。」～中國經濟季刊主編Tom Miller

　　知名統計專傢，首度揭開中國數據內幕！
　　總體經濟兩套帳、貿易數據灌水、股市將持續疲弱

　　中國十三億消費人口，引發全球企業的「中國夢」癥候群。對於在中國經營事業的人來說，瞭解經濟數字如何産生，知道錯誤在何處，是相當重要的，絕不能隻被漂亮的數字迷惑。永遠記得：在中國，最容易被公眾取得和傳播的資料，背後往往都有政治原因。

　　外資在中國吃盡苦頭，正是因為誤解瞭中國統計數據。本書提供瞭對中國經濟資訊獨到且深入的評論，分析企業在解讀這些資訊時應認識的眉角。本書舉齣多個因為對中國資訊解讀的不同而經商失敗及成功實例，為所有打算在中國投資與做生意的讀者，提供深入淺齣的指引及極具價值的見解。

　　統計上錯幾個零，在這裏都算小case啦！

本書特色

　　★分為總體經濟、企業、消費市場三大篇，適閤所有在中國行銷、經商與經濟研究者參考。
　　★分析關鍵數據的玄機，例如GDP、貿易統計、消費市場規模等，官方統計全都不準確。
　　★為讀者提齣具體建議：若真要掌握真實狀況，可以採用哪些研究方法。

專業推薦

　　「本書揭示瞭許多被人忽視及不為人知的資料陷阱。」～金融時報

　　「作者研究中國長達二十年成就不凡，本書是對中國資料懷疑論的絕佳敲門磚。」～雪梨大學中國研究中心董事暨中國政治學教授，英國Chatham House副研究員Kerry Brown

市場風雲：全球經濟格局的變遷與未來趨勢 本書聚焦於當前全球經濟版圖的深刻變化，深入剖析驅動國際貿易、金融市場和地緣政治力量演進的核心因素。 我們將帶領讀者穿越復雜的數據迷霧，考察全球化進程的調整、新興經濟體的崛起以及技術革命對傳統産業結構的顛覆性影響。這不是一本聚焦於單一國傢經濟現象的著作，而是對一個相互關聯、快速適應的全球經濟生態係統的全麵審視。 第一部分：全球化退潮與新區域主義的興起 自上世紀末以來，全球化以驚人的速度重塑瞭世界經濟的麵貌。然而，近十年來，貿易保護主義的抬頭、供應鏈的重構以及地緣政治的緊張，正在引發一場深刻的“去全球化”或“再全球化”的討論。 章節一：供應鏈的韌性與脆弱性 本章將探討過去十年中，從“效率至上”到“安全優先”的供應鏈戰略轉變。我們將詳細分析新冠疫情、蘇伊士運河堵塞以及地緣衝突對全球物流網絡的衝擊，並研究企業如何通過“近岸外包”（Nearshoring）、“友岸外包”（Friendshoring）和建立多源采購體係來增強其運營的韌性。重點分析半導體、關鍵礦物和生物製藥等戰略物資的全球布局與潛在的供應瓶頸。 章節二：貿易壁壘的演變與多邊體係的挑戰 世界貿易組織（WTO）作為全球貿易規則的基石，正麵臨前所未有的挑戰。本書將梳理近年來各國為保護本土産業而采取的非關稅壁壘、産業補貼政策（如美國的《芯片與科學法案》和歐洲的“綠色新政”調整機製）的影響。通過對主要貿易協定的對比分析，我們將揭示區域性經濟集團（如RCEP、CPTPP）如何在一定程度上填補多邊規則真空的同時，也可能加劇貿易的碎片化。 章節三：資本流動的再定嚮 在低利率環境長期持續後，全球資本流動正進入一個高波動、高利率的階段。本章將考察國際直接投資（FDI）流嚮的變化，特彆是對綠色能源基礎設施、數字經濟領域投資的激增。同時，我們將審視跨境並購（M&A）活動受到的國傢安全審查日益嚴格的影響，以及資本如何被用於強化關鍵技術的自主性。 第二部分：技術革命對經濟結構的重塑 數字化和前沿技術的快速發展是重塑未來經濟形態的最強大驅動力。本書將深入探討人工智能（AI）、量子計算、生物技術以及Web3技術如何不僅僅是提升效率的工具，更是創造全新市場、改變勞動結構的核心力量。 章節四：生成式AI與勞動力的未來 生成式人工智能（Generative AI）的爆發式發展，對白領工作、創意産業和軟件開發領域構成瞭實質性的挑戰和機遇。我們將分析AI在提升生産力方麵的潛力，並探討其對收入不平等、技能需求和職業培訓體係帶來的結構性壓力。我們不僅關注技術本身，更關注社會如何適應這一變革。 章節五：數字貨幣與金融基礎設施的革新 從央行數字貨幣（CBDC）的全球競賽到去中心化金融（DeFi）的持續演進，數字技術正在重塑貨幣的發行、交易和結算方式。本章將對比主要經濟體在CBDC研發上的不同路徑及其對傳統銀行業務的影響。同時，我們將評估DeFi在提高金融包容性方麵的潛力，以及它對現有金融監管框架構成的挑戰。 章節六：能源轉型與綠色産業的全球競賽 氣候變化已不再是遙遠的威脅，而是正在影響資本分配和産業政策的現實因素。本書將量化全球在可再生能源、儲能技術和碳捕獲領域的投資規模，並分析圍繞關鍵“綠色金屬”（如鋰、鈷、鎳）的資源競爭。我們將剖析各國為實現碳中和目標而製定的産業補貼和技術標準如何成為新的貿易摩擦點。 第三部分：地緣政治風險與經濟安全 經濟決策日益被國傢安全和地緣政治考量所主導。理解權力轉移的動態是把握未來經濟趨勢的關鍵。 章節七：技術“脫鈎”與關鍵領域的戰略競爭 在關鍵技術領域，如先進半導體製造、高性能計算和生物技術，國傢間的競爭已達到白熱化。本章將詳細分析“小院高牆”戰略的實施細節，以及這種技術分化對全球創新生態係統和科技巨頭跨國運營策略的長期影響。我們將考察知識産權保護和技術標準製定權爭奪的升級。 章節八：債務螺鏇與主權風險的再評估 在經曆瞭多年的寬鬆貨幣政策後，全球政府和企業債務水平達到瞭曆史高位。本章將對發達國傢和新興市場的財政可持續性進行壓力測試。重點分析高利率環境下，新興市場麵臨的債務違約風險、資本外流壓力，以及國際貨幣基金組織（IMF）等機構在應對主權債務危機中的作用變化。 章節九：全球經濟治理的碎片化 我們觀察到，在G7、G20等傳統多邊框架之外，新興經濟體聯盟（如金磚國傢擴容）的影響力正在增強。本章將探討這種“多極化”趨勢如何影響全球經濟規則的製定，以及在氣候變化、網絡安全等跨國議題上達成一緻的難度。本書將預測，未來的全球經濟治理將呈現齣更具競爭性、更少共識的混閤形態。 結論：適應不確定性——企業與投資者的生存法則 本書最後部分將綜閤以上分析，為企業領導者、政策製定者和投資者提供一套適應高波動、高風險全球經濟環境的策略框架。我們將強調，未來的成功將屬於那些能夠快速識彆並管理非傳統風險（如地緣政治風險、氣候風險和監管突變）的參與者。 本書緻力於提供一個清晰、深入且不帶偏見的全球經濟圖景，幫助讀者建立超越短期波動的長期戰略視野。

作者簡介

郭馬修 (Matthew Crabbe)

　　研究機構「解讀亞洲」（Access Asia）閤夥人，深入研究中國零售市場多年，認為官方公布的零售數字無法呈現中國消費市場真正樣貌，花費極大心力在互相矛盾的數據中梳理脈絡。過去二十年來，曾針對中國消費市場發錶過數百篇研究報告，備受媒體矚目。

譯者簡介

唐祖蔭

　　畢業於紐約哥倫比亞大學統計研究所，颱灣大學財務金融研究所。曾任職知名外商投資信託機構，具有十五年的海外投資經驗，所管理的基金亦曾獲「金鑽奬」肯定。著有《迫切的擴張》，譯有《Endgame：終結大債時代》、《紅色警戒》等書。

作者序　正確解讀，纔有正確判斷
如何看懂一個少算幾個零隻是小case的國傢

導論　在中國，數字是政治，不是數學
重點不是「正確嗎」，而是「為什麼」

第一部 總體經濟
第一章　GDP的玄機
繞到官方數據背後，纔能看見真相

第二章　編造齣來的財政數字
社會和諧的代價

第三章　紅地毯上的紅墨水漬
中國的隱形債務危機

第四章　貨幣政策
外資熱錢進來，中資卻偷偷外逃

第二部 産業與企業
第五章　製造業數據
中國的國營企業龐大的，隻是帳麵上的絕對數字

第六章　美化企業帳簿
這麼完美的公司，閤理嗎？

第七章　紅籌股的真相
中國政府纔是幕後大老闆

第八章　被扭麯的貿易統計
一個不可能正確的數字

第九章　創新與內需大成長
純樸的西藏，後工業化的颱灣

第三部 民間消費統計
第十章　人口、就業、中産階級
城市經濟與中産階級消費大爆發

第十一章　真假零售市場
在中國，大數據是門大生意

第十二章　房地産，最安穩的投資賭注？
生態社區、英式小鎮與無人鬼城

結語　龍，真的是神話
奇蹟之後，是改革的開端

譯序

讀這本書，重新檢視你手上的中國經濟數據

　　中國統計資料失真的問題，並不是什麼新鮮事。

　　早在二○○○年前後，便有研究機構和外資券商提齣類似的疑問。當時，中國剛剛加入WTO，正要「打開大門迎嚮世界」，開始與世界的標準接軌，統計資料開始受到重視，也受到國際間的檢驗。例如《亞洲華爾街日報》和倫敦《金融時報》，就雙雙針對中共官方預估的經濟成長率，公開錶示懷疑。英國《經濟學人》雜誌也指齣，中國各省市公布的經濟成長資料，和官方公布的整體成長率並不相符。

　　以二○○○年為例，除瞭雲南一省外，其餘各地成長率均高過全中國。這種「各地都比平均高」的奇怪現象，開始受到廣泛關注之後，人們也漸漸發現更多中國經濟數據的可疑之處。匹茲堡大學經濟學教授羅斯基（Thomas Rawski）的研究發現，一九九八至二○○一年間，中共官方公布纍計經濟成長率，高達三四．五％，但同時期能源的使用量卻減少瞭五．五%，物價下跌二%，就業幾乎無增長。 這種種現象，與一般成長中國傢的經驗法則不符。另外，德意誌銀行曾以電力使用量、飛機載客率、零售銷售及固定資産投資等數據，推估一九九一至九八年間中國官方公布的經濟成長率，結果發現平均虛增瞭四．七%。

　　除瞭經濟成長率之外，中國另一個重要數據――失業率，也被關注和置疑：《新聞週刊》曾指齣，二○○一年官方公布失業率為三．六%，但這不包括一韆萬名從國營企業下崗的工人，以及當時一億五韆萬名分散在各大城市、工作狀態不穩定的農民工。失業率數字之所以失真，外界普遍認為是基於不能「動搖國本」的政治考量。

　　對投資者而言，中國官方公布的統計數字與現實狀況可能存在嚴重誤差，直接影響的是資産評價和成長性預估。許多看衰中國經濟前景的觀察傢和分析師，多半認為中國過度的投資和閑置産能――包括房地産和都市化建設，都將引領債務泡沫破滅和經濟崩潰，像是長期經濟趨勢預測傢哈利．鄧特二世（Harry S. Dent Jr.）便抱持這樣的看法。

　　當然，我們不用一味追逐這些空頭大師的腳步，大肆批評中國政府「政治淩駕一切」。但中國官方統計數字可信度低，是不爭的事實，就連前麵提過二○○○年前後「各地都比平均高」、「影子省分」的現象，經過十年仍未見改善。二○○九年大陸各省GDP總和超齣全國三．一兆人民幣、二○一○年超齣三．一兆、二○一一年超齣五兆，到瞭二○一二年超齣金額高達五．八兆，三十一省區市總和超過全國一○％（本書第一章有相關討論）。

　　高盛在二○一三年四月曾指齣，中國的進齣口數據也可能是造假的。因為高盛發現，當年一季度中國對歐洲齣口同比僅增加一．一％，對美國齣口同比僅增加六．八%，但齣口香港卻暴增七四．二%！香港成為中國第三大貿易夥伴？這實在太不閤理瞭。

　　這種畸形現象，很可能與地方省市首長下令力保全年一○％外貿增速的目標有關。在力保政績的壓力下，各種奇怪現象應運而生，例如將一韆萬美元的商品運到香港，第二天再運迴深圳，一來一往之間，便「創造」瞭二韆萬美元的貿易額；更不用說可能存在的虛假交易（目的是套取匯差或洗錢，本書第八章有相關討論）。

　　在二○一五年三月的「兩會」召開期間，中共政協委員、國傢審計署原副審計長董大勝錶示，中共「地方政府形式主義和浮誇主義嚴重，很多數字有水分。像是GDP增速、財政收入、信貸數據、進齣口等都造假」。這是官方人士少見對資料真僞做齣如此露骨的說明。同年十月，中央巡視組發現東北三省GDP灌水嚴重，以緻「一些縣的經濟規模都超過香港」。經濟學傢郎鹹平也指齣，地方政府「命令企業嚮中國統計局謊報投資、銷售和利潤資料，而且是成倍數的方式謊報……」。

　　麵對各方越來越多的質疑，二○一六年一月國傢統計局在公布二○一五年全年GDP增速六．九%的同時，統計局長王保安迴應：「中國GDP核算有紮實的、準確的基礎數據，有製度、體製和機製保障。」不過幾天後，王保安就因「嚴重違紀」無預警地遭到調查，動作之快令外界震驚。原因可能是針對個人過去任職的違紀有關，也可能是官方開始認真麵對資料不實的問題，因為統計資料不實對政府施政影響之大，不言可喻。

　　筆者過去曾參與中國股市的投資，讀過不少中國官方和民間各式統計資料和企業財報數據。慚愧的是，即使心中有過對統計數據的懷疑，但並未認真思考和比對。所幸有本書的翻譯工作，讓我得以迴頭拾起過去的資料再做分析，得齣不少心得和啓發。

　　本書英文版於二○一四年四月推齣，作者郭馬修（Matthew Crabbe）既非金融從業人員，也不是從事經濟分析預測，更不是一路唱衰中國搏版麵的「專傢」。在他二十多年的職業生涯中，大都生活在中國，與各項數據（以零售消費為主）為伍，這讓他對中國數據的敏感度高於一般人。本書對中國統計數據涵蓋的範圍甚廣，從宏觀經濟數據（人口、經濟規模、政府財政、債務以及貨幣政策）、企業財報（包括産齣、銷售及貿易）到民間消費（零售、就業、所得和房地産），超越瞭過去金融市場以投資為齣發點所討論的範疇，更是研究中國的專業人士必須具備的新知。

　　作者比對各項數據，指齣中國官方資料的誤差和謬誤之外，也分析瞭這些資料如此離譜的背後原因，包括曆史、疆域、統治權，以及「社會和諧」等。悲觀論者會認為，中國的數據無一可信，但作者的態度顯然不是如此。畢竟，中國正在不可知的未來中，嘗試麵對過去的鄉願和錯誤，走齣一條自己的道路。這絕不容易，但它開始做瞭。

　　筆者有幸能翻譯本書，雖曾有譯作經驗，主題又接近工作專業，但難免仍有疏漏誤失之處，若文中齣現不閤理的邏輯、謬誤或語意不清，應為翻譯失誤，無關原文的完整性。此外，筆者也在各章針對原文中未加以說明的名詞、人物、事件等另行註釋，說明來由，期能盡力讓讀者瞭解全貌。

導論

在中國，數字是政治，不是數學
重點不是「正確嗎」，而是「為什麼」

像中國這樣龐大、人口這麼多的一個開發中國傢，統計資料會齣現一些誤差是可以理解的。就算是規模小得多、經濟高度開發的國傢，統計數字也隻是實際情況的估計值。

因此，本書不是要計較中國的統計資料，或是其他資訊多麼不精確。我寫這本書的初衷，是要提醒大傢：瞭解中國的資料，必須先瞭解這些數字是如何、為什麼被定義、收集和公布，以及當資料有疑問時—無論是被誇大或被隱瞞—可以怎麼辦。當中國這顆經濟新星持續升起，需要瞭解中國數據的人會越來越多，也成就瞭本書的寫作。

我自己對中國相關數據的涉入，是從研究中國消費者商品與服務開始，一路持續至今。一九九四年，我在歐睿信息諮詢公司（Euromonitor International）擔任中國市場研究員時，開始撰寫一係列有關中國消費市場的報告。後來我跟搭擋保羅．法蘭奇一起成立瞭「解讀亞洲」（Access Asia）研究機構，也針對中國消費市場寫瞭一些專業的貿易報告。此後我的工作就變成試著去解讀過去二十年中國經濟黃金時期中，資料經常齣現矛盾的現象。

當時的經驗告訴我，對於中國發布或引用的資料，都必須無比謹慎應對，包括其來源、計算方法、定義、發錶方式、政治目的、時機點，以及對它的解讀等等。如今當被問到對中國經濟的觀點時，我會很清楚使用那些有點無趣的技術細節，告訴他們在研究中國市場時必須非常小心地解讀中國經濟的數據，挑戰那些在中國已被普遍接受的觀點及運作方式。多數人第一次踏上中國土地時，都會發現和他們原本想像的全然不同。我從一九八八年就開始走訪中國各地，至今仍不時會感受到來自不同文化的衝擊。

本書分為三部。第一部是總體經濟的數據；第二部是企業、貿易和産業資料；最後一部是與中國人民及消費者市場相關的統計。這三部都在建構中國資料形成的真實情況，讀者能夠從中認知環繞這些數據的議題，從而更謹慎地接近中國市場。

我無意貶低中國，也不是勸大傢對中國敬而遠之—事實上，恰恰相反。我期望能為讀者提供一些例證，讓你們能夠用更嚴謹的態度，去麵對「中國奇蹟」下各種關鍵與誇張的數字。

评分☆☆☆☆☆

這本書的書名光聽起來就很有吸引力！「正解！中國經濟數據」這幾個字，立刻勾起瞭我這個在颱灣的讀者對大陸經濟的濃厚興趣。我們平時看新聞，接收到的關於中國經濟的數據，有時候總覺得有些霧裏看花，不太確定其真實性。特彆是涉及到一些宏觀數字，比如GDP增長率、通貨膨脹率、失業率等等，雖然新聞報道裏都有，但總感覺背後可能還有更深層次的解讀空間。這本書名就直指核心，說要“破解官方統計”，這正是許多像我一樣的颱灣讀者所期待的。畢竟，瞭解一個國傢，尤其是我們重要的經濟夥伴的真實經濟狀況，對於我們自身的投資、貿易，甚至是未來發展規劃都至關重要。我很好奇作者會用什麼樣的方法來“破解”這些數據，是透過一些非官方渠道的另類指標？還是對官方數據本身進行深入的邏輯分析和交叉驗證？“掌握大陸經濟真相”這個說法更是讓人期待，希望這本書能提供一些我們平時不易接觸到的、更貼近實際的洞察，幫助我們撥開迷霧，看到中國經濟更真實的麵貌。

评分☆☆☆☆☆

“正解！中國經濟數據：破解官方統計，掌握大陸經濟真相”——光聽書名，就足以讓人精神一振！特彆是我這種長期關注兩岸經濟動態的颱灣讀者來說，這本書簡直就是及時雨。我們常說，經濟數據是一國經濟的晴雨錶，但中國大陸經濟的“晴雨錶”似乎時常有那麼點“失準”的感覺。很多時候，新聞裏播報著強勁的增長，但轉頭又聽到關於地方債務、房地産風險、消費疲軟的擔憂，這種矛盾感一直存在。這本書名裏的“破解官方統計”幾個字，直接戳中瞭我們內心深處的疑問。我非常想知道，作者究竟有什麼樣的“獨門秘籍”，能讓我們看到數據背後的真實邏輯，而不是被數字本身所迷惑？是會深入剖析數據的采集和計算方式？還是會提供一些可以用來佐證或反駁官方數據的另類觀察指標？“掌握大陸經濟真相”這個承諾，也讓我對接下來的內容充滿期待，希望這本書能夠幫助我更清晰、更深刻地理解中國大陸經濟的真實麵貌，從而做齣更明智的判斷。

评分☆☆☆☆☆

老實說，當我看到“正解！中國經濟數據”這本書名的時候，內心是既期待又有點審慎的。期待的是，終於有一本書願意去觸碰那些“禁忌”的話題，嘗試去揭示我們常說的“官方數據”背後可能存在的真實情況。身在颱灣，我們對於中國大陸經濟的認知，很大程度上是透過媒體和官方發布的信息構建的，但長久以來，總有一種“隔靴搔癢”的感覺，好像總隔著一層紗，看不真切。這本書名承諾“破解官方統計”，這正是許多人心中的痛點。我很好奇，作者究竟掌握瞭哪些“鑰匙”，能夠打開這扇“真相”之門？是需要非常專業的經濟學知識和數據分析能力？還是能夠整閤來自不同地方的、鮮為人知的案例和信息？“掌握大陸經濟真相”這個目標，聽起來非常宏大，我希望這本書不僅能提供一些具體的分析方法，更能引導讀者形成一種批判性思維，學會自己去辨彆和解讀經濟信息，而不是被單一的聲音所左右。

评分☆☆☆☆☆

讀到這本書名，我立刻聯想到我過去在財經領域的一些學習和工作經驗。作為在颱灣生活的人，我們對於中國大陸經濟的關注度一直很高，因為兩岸經濟的聯係非常緊密，很多颱灣企業都有在大陸投資設廠，也有大量的貿易往來。然而，我們接收到的關於大陸經濟的信息，往往是經過官方發布的，而“破解官方統計”這個點，實在太打動我瞭。我經常在想，那些看似亮眼的增長數字背後，有沒有被掩蓋的問題？比如，地方政府為瞭追求政績，會不會存在數據注水的情況？又或者，一些結構性的矛盾，比如房地産泡沫、地方債務，在官方的統計中可能不會被直接顯現齣來。這本書如果能提供一些“非主流”的分析角度，或者利用一些可以信賴的替代指標（alternative indicators），來檢驗和反思官方數據的可靠性，那將是非常有價值的。我尤其好奇，作者在“掌握大陸經濟真相”這個部分，會著重探討哪些方麵？是産業升級的真實進展？消費市場的內在動力？還是科技創新的實際成果？我對這些問題的答案充滿瞭好奇，希望這本書能給我帶來啓發。

评分☆☆☆☆☆

我是一個對中國經濟充滿好奇，同時也抱著一絲審慎態度的颱灣讀者。當我在書店或書展上看到“正解！中國經濟數據：破解官方統計，掌握大陸經濟真相”這個書名時，我的第一反應是——這絕對是我想深入瞭解的領域。我們身處颱灣，與中國大陸的經濟聯係韆絲萬縷，無論是貿易、投資還是金融市場，都深受其影響。然而，長期以來，關於中國經濟的討論，常常圍繞著官方發布的數據展開，但這些數據背後是否真實反映瞭經濟的運行狀況，一直是我們心中揮之不去的一個疑問。這本書名明確提齣瞭“破解官方統計”的目標，這讓我感到非常興奮，因為這錶明作者並非僅僅是復述官方口徑，而是要進行更深入的挖掘和分析。我非常期待書中能夠提供一些實際的案例和方法，讓我們這些非專業人士也能理解如何去辨彆經濟數據的真僞，如何從不同角度去解讀經濟現象。更重要的是，“掌握大陸經濟真相”這個宏大的願景，讓我相信這本書不僅僅是關於數字本身，更是關於理解中國經濟的深層邏輯和未來走嚮。