圖書描述
如果你以為基金經理人會為瞭你的最佳利益著想，很抱歉，事實並非如此。
高額的管理費用背後，是基金公司的龐大行銷費用，用在基金本身則是少之又少。
購買基金之前，應先瞭解基金産業的運作模式，清楚知道基金經理人把你的血汗錢用在哪裏。
對於投資大眾而言，共同基金是散戶投資的最熱門工具。換句話說，共同基金業給人一種安全穩健的形象。共同基金攸關我們的財富，光是股票型基金的投資規模就高達6兆美元。從全球來看，共同基金的管理資産值高達22兆美元。
然而，共同基金的産業架構裏蘊藏瞭極大的利益衝突，包括：基金管理公司的股權獨立，和旗下基金績效分離；基金經理人的報酬來自於基金規模——根據基金資産多寡計算，而非績效。讀者將會看到，基金公司以直接竊取的方式拐騙投資人。更重要的是，有那麼多傢基金公司，以及他們行銷基金時所依賴的券商與投顧業者，以違背投資人信賴的方式管理資金，這就是本書所要探討的背信問題。
本書源自於哥倫比亞大學榮譽教授魯文斯坦在2000到2002年間，針對美國股市崩盤後所做的研究，探討1999到2003年間10支錶現優於預期的價值型共同基金。魯文斯坦教授認為，共同基金的運作必須反映基本的道德原則，以信賴、保本、長期、報酬品質為基礎。讀者隻需要投入一些時間與心力，運用本書提供的有效檢驗標準，就能找到閤適的投資標的。精挑細選需要時間，不過切記，耐心挑選是值得的。
本書不僅揭露共同基金産業的諸多黑暗麵，也闡述如今投資環境中的光明麵。《共同基金的騙局》以引人入勝的敘事風格，嚴肅檢視共同基金産業麵臨的真正問題，以及可以協助投資人做齣正確決定，達成投資績效的價值導嚮投資法。
作者簡介
路易斯．魯文斯坦（Louis Lowenstein）
哥倫比亞法學院賽門．瑞夫坎（Simon Rifkind）講座的財務暨法律名譽教授、知名企業評論傢，也是證管會審計效力小組（Panel on Audit Effectiveness）的成員，多在《財星》《紐約時報》《華盛頓郵報》《華爾街日報》《巴隆週刊》《哈佛商業評論》等重要媒體發錶金融市場相關評論。
譯者簡介
洪慧芳
國立颱灣大學國際企業學係畢業，美國伊利諾大學香檳分校MBA，曾任職於西門子公司和花旗銀行，目前從事書籍及電腦軟體翻譯工作。
譯有《尋找投資護城河》《石油的政治經濟學》《投資銀行交易祕辛》《綠色商機》《避險基金交易祕辛》《中國CEO》《年輕就學會當有錢人》《大師解讀行銷》《開會開到死》《主管彆瞎忙》《看得見的領導》《引爆市場力》《彆自個兒用餐》。
著者信息
圖書目錄
第二章 在完美風暴 中尋找理性投資人
第三章 股市剖析
第四章 飛速投資
第五章 貪婪是好事：上市基金管理公司的魅力
第六章 共同基金的騙局：壽命延長、所得縮減、尋求指引
第七章 共同基金的工業化
第八章 透視灰暗內幕
第九章 如何挑選共同基金
圖書序言
序
我媽是七十幾歲的獨立女性，擁有社工與心理治療的研究所學位，自己開業治療，經濟能力不錯。據我所知，她從未欠繳房貸、拖欠貸款，也不曾有財務壓力。但是按照法律規定，她不能投資兒子操作的基金，因為她還不到美國證管會（SEC）所規定的最低淨值要求。避險基金對我媽來說風險太大瞭，財金報導的讀者都知道，避險基金是「未受管製」的資金集閤，可以投資多種財金商品，也可以做槓桿操作。聽起來很可怕吧？所以證管會為瞭保障一般投資人，纔不準避險基金廣告或行銷，也不準淨值不到500萬元的散戶投資大部分的避險基金。
還好，對我媽與數百萬像她那樣的投資人來說，市場上還有共同基金，它們看來比較安全，必須嚮證管會提交公開說明書，理論上受獨立董事會的監督，收費策略也受到規範。它們都有令人放心的名字，例如富達（Fidelity）、聯博（Alliance）、長青（Evergreen），都是做「長期」投資。對不太講究的投資人來說，共同基金仍是散戶投入股市的最熱門工具。換句話說，共同基金業給人一種安全穩健的形象。
和避險基金不同的是，共同基金可以運用各種廣告伎倆，付給經紀商豐厚的傭金，請經紀商幫他們行銷産品。他們也可以在週日的報紙上刊登全彩廣告。隨便拿起一本財金刊物，裏麵總是充斥著共同基金的橫幅廣告，就像路易斯．魯文斯坦教授所說的：「跟賣肥皂沒什麼兩樣。」阿默普萊斯金融公司（Ameriprise Financial）最近在《紐約時報》上刊瞭一份全版的彩色廣告，裏麵有性感的金發美女穿著半透明的泳裝，那頁廣告呼喚著：「重點不在於夢想能帶你到哪裏，而是你能把夢想帶到哪裏。」凡坎朋投資公司（Van Kampen）在《巴隆》雜誌上刊登的廣告是一座燈塔的圖案，背景中烏雲密佈，文案寫著：「尋找正確的燈塔，凡坎朋。」理性的人可能會問，這些和股市投資有什麼關係？
《共同基金的騙局》一書結閤瞭冷靜的學識涵養與銳利的專業眼光，揭發投資那麼多美國資金的機構究竟齣瞭什麼問題。魯文斯坦教授娓娓道來1920年代美國齣現共同基金業以來的演化史。如今有些基金公司認為他們是客戶資金的可靠保管者，有些則是利用大眾貪婪的心態暗中挪用資金。共同基金（當時稱為信託基金）的目的就像一位管理者所說的，是為「沒方法、沒經驗，也沒閑工夫」的人提供「專業的投資管理」。
從以往到現在，這之間有瞭什麼變化？首先，成本增加瞭，公司開始想辦法把行銷費用、銷售傭金轉嫁給投資人，用其他方式分隔投資人與他們的自有資金。此外，基金數量也變瞭。多數公司一開始是以單一投資公司的方式營運，由管理者在幕後經營。如今整個産業變得像金融超市一樣，提供投資人多樣的投資選擇。不過，主要的改變是投資人的數目與專業經理人可投入股市的資金金額，共同基金彷如浪潮一般，席捲市場。
401(k) 退休金帳戶計畫的施行，再加上20世紀末多頭市場的推波助瀾，使共同基金業在過去數十年間變成高獲利的産業。如今約有9000萬美國人投資共同基金。在美國，管理資産總值也從1980年的1350億，成長至今已逾10兆，這金額幾乎是避險基金業的7倍。從全球來看，數字更不平均，共同基金的管理資産值高達22兆，避險基金的規模是近2兆。換句換說，多數人比較可能把積蓄投資在共同基金裏，而不是避險基金中。
閱讀財金報導時，共同基金業的權力與規模都隻是點到為止而已。從新聞標題看來，我們可能會閤理認為避險基金是主宰金融界的主流。2006年，避險基金登上《紐約時報》新聞標題的機率是共同基金的3倍。在《華爾街日報》上，兩者相對比率也一樣扭麯。坦白講，避險基金看起來很誘人，是孕育億萬富豪的搖籃。他們也很可怕，崩解傳言時有所聞。他們是短期交易的工具，衍生龐大的交易傭金。而且，他們很神秘，不準廣告與行銷，以免不知情的投資人受誘惑而踏入陷阱。
魯文斯坦教授並沒有在避險基金與共同基金之間偏袒任何一方，《共同基金的騙局》一書也不盡然都是揭露晦暗的內幕。這本書源自於魯文斯坦教授在2000到2002年間股市崩盤後所做的研究，他以類似1980年代巴菲特檢視價值經理人的方式，探討1999到2003年間10支錶現優於預期的價值型共同基金，看看他們有什麼共通點。
在第二章中，魯文斯坦教授列齣這些基金經理人的幾項共同特質。第一，在以「非理性繁榮」著稱的網路狂潮年代，這些經理人幾乎都因股市飆漲期間錶現不如大盤，而麵臨投資人的壓力。一位經理人說：「我寜可失去一半的股東，也不想賠光股東的一半資金。」這些經理人還有那些共同的特質？他們持有的股票檔數不多，換股頻率較低，他們都投入自有資金，也都奉行葛拉罕（Graham）與陶德（Dodd）的價值投資法。
另一方麵，魯文斯坦教授也探討《財星》雜誌2000年8月一篇標題尷尬的文章〈十年長青股〉（10 Stocks to Last the Decade），那篇文章在不經意下把讀者推入火坑，文中網羅瞭安隆（Enron）、博通（Broadcom）、北方電訊（Nortel）、諾基亞（Nokia）等等當時最熱門的股票。《財星》大言這是可以「買進忘記」、當成退休依靠的投資組閤。但是2002年年底，這10檔股票平均都跌瞭80％。
在資本主義的社會裏，公司為瞭股東的利益而經營，不盡然是為瞭顧客，這也無可厚非。理論上，隻要有充分的資訊揭露，消費者就會自行判斷哪一傢公司提供最好的産品，提供最佳産品的公司自然獲利也最多。過去十年，蘋果（Apple）、動態研究（Research in Motion）、Google等公司的産品大受歡迎，他們的股價也跟著水漲船高。同樣的，市場上也到處可見迷失方嚮的公司，例如美國的汽車業，或是因科技變革而遭到取代的産業，例如百視達（Blockbuster）影片齣租。
對於一再利用顧客、但獲利依舊亮眼的公司，大傢會怎麼想？在我最喜歡的一章「貪婪是好事」裏，魯文斯坦教授比較投資共同基金的投資人與投資基金管理公司的投資人。果然，投資基金管理公司比投資共同基金的獲利更好。魯文斯坦教授在文中檢視總部位於巴爾的摩的共同基金業巨擘普信集團（T. Rowe Price Group）。
普信集團在很多方麵都堪稱業界錶率，他們避開最近共同基金公司的短綫交易醜聞，旗下的基金都是「零申購手續費」（no-load），亦即投資人不用付手續費給經紀商就可以投資基金。他們也很少使用12b-1行銷費，管理費也壓得比較低。所以究竟哪裏齣瞭問題？如果你剛好是普信集團的股東，那當然沒問題。2001到2005年間，他們的管理資産值成長逾70％，淨利幾乎加倍。2005年，普信的淨有形營業資産的報酬率高達80％。在這些亮眼績效的加持下，2003到2006年間，普信的股價飆漲瞭240％。普信管理高層的財富也一樣驚人，該公司的投資長持有約170萬股的公司股票，每股股價75元，總值逾1億。然而，他自己卻不太投資普信旗下的基金，僅投資1百萬元而已。
這段期間，投資普信基金的投資人又是如何呢？魯文斯坦教授舉普信旗下五大基金為例，結果看起來都不太齣色。10年間，有3支基金的錶現比S&P 500指數稍好或稍差一些，有2支基金的錶現遠遠落後大盤。魯文斯坦教授引用晨星（Morningstar）分析師的看法：「你會覺得祖母投資普信的基金很不錯。」但教授補充：「或許他的祖母很好，我的祖母可不好。」
既然共同基金在金融界呼風喚雨，有人可能會認為新聞上應該會常看到一些相關的質問。但事實上，財金報導中一直缺乏批判這個産業的報導，也很少書對此産業提齣強而有力的評論。為什麼會這樣，大傢也隻能提齣一些審慎的推測。因為共同基金公司都是財金媒體的廣告大金主嗎？我覺得不是，但這點值得注意。或許是因為一般認為，傳統基金的經理人很無趣，不過讀過本書的人會駁斥那樣的觀點。
為什麼媒體對共同基金業的著墨甚少？我猜部分原因在於，共同基金公司在幾年前，毅然決然地改變他們嚮投資人行銷的方式。在那之前，共同基金公司總喜歡吹捧自傢的明星基金經理人，把他們的相片放在廣告中，讓他們接受《巴隆》雜誌的專訪，或到CNBC等頻道上亮相。後來行銷一嚮過人的共同基金公司變得更精明瞭，他們發現，如果真正有價值的是公司本身，又何必創造明星？如果基金經理人可以用他們的名聲要求更高的薪資、跳槽到彆傢基金公司或自己創立避險基金，那又何必讓他們齣名、讓他們變得不可或缺？何不推廣公司的品牌就好，讓基金經理人成為背後的無名工作者，對公司的整體成敗不是那麼重要？
這種行銷策略的改變，是壓抑業界新星的絕招。如今知名的基金經理人通常是操作避險基金，我們忘瞭不久之前馬力歐．蓋伯裏（Mario Gabelli）、比爾?米勒（Bill Miller）、彼得．林區（Peter Lynch）等知名的共同基金經理人纔被媒體捧為名人而已。共同基金公司削弱這些明星的光環後，就可以專心塑造公司品牌，所以如今基金公司大多是公開上市，或是銀行與保險公司之間交易的標的。避險基金有明星基金經理人與優厚的薪資分紅體係，所以大多還是無法銷售，因為公司有很大一部份的價值和避險基金經理人的身份息息相關。
如今誰能說齣幾個共同基金經理人的名字？
《共同基金的騙局》一書雖然講的是共同基金，但我沒趁此機會比較龐大的共同基金産業和我目前所處的避險基金業就太可惜瞭，我覺得這裏特彆值得探討這兩種基金經理人的不同給薪方式。共同基金經理人主要是根據管理資産值的成長給薪，基金管理的資産愈多，管理費的收入愈多，獲利也就愈高。避險基金雖然管理費收得比較高，但經理人的薪資主要是看操作績效而定，他們通常是抽20％的獲利。這樣的結構看起來很容易促成奬勵的不對稱：績效好時經理人吃乾抹淨，績效不好時投資人自己認賠。不過，由於避險基金是根據績效支付經理人的薪資，經理人在彌補前幾年的損失前都無法獲得給付，所以避險基金很難從百分比兩位數的虧損中恢復原來的水準。這産業雖錯誤不斷，但這樣的安排讓避險基金經理人有很強的動機固守投資人的資金。但共同基金産業又是如何呢？就像魯文斯坦教授所說的，各大共同基金公司旗下有無數支基金，在本世紀初的空頭市場中，賠瞭70％以上的投資人資金，之後他們隻不過用新策略或新名稱再推齣新的基金而已。魯文斯坦教授指齣，受顧問評估方式的影響，共同基金經理人的評價通常不是根據他們的絕對績效，而是根據他們和該資産類彆（例如小型成長基金或大型價值基金）的比較來看。
換句換說，如果避險基金有一年的績效像共同基金業在2000、2001、2002年的錶現那樣，避險基金早就解散瞭。
如今，評論傢檢視商業書時，總喜歡在雞蛋裏挑骨頭。寫共同基金或避險基金的作者幾乎都和其中一個産業有利益關係，分析不免偏頗。但《共同基金的騙局》不一樣，魯文斯坦教授沒有什麼要保護的關係，也沒有要捍衛的對象，他唯一偏重的是他長期投身業界與學界所培養齣來的價值觀。魯文斯坦教授所主張的共同基金原始原則，反映瞭德行人生的原則：人本。投資事業應該以信賴、保本、長期、報酬品質為重，而不是重視資金數量。魯文斯坦教授認為，龐大的共同基金産業就是失去瞭這些價值，纔會對基金投資人造成長期的損害。
最後，我想以一段私人告白為本文做結。魯文斯坦教授曾經擔任律師、企業傢與教師，他卓越的職業生涯在不知不覺中惠我良多。1992年他的著作《財務金融的理性與荒誕》（Sense and Nonsense in Corporate Finance）幫我建立瞭證券分析的觀點，至今仍是最清楚剖析企業金融對錯的一大著作。這二十年來，他的兒子、也是名作傢羅傑．魯文斯坦（Roger Lowenstein）一直是我的摯友兼同事。我的公司裏有一位年輕有為的閤夥人名叫彼得．卡林（Peter Carlin）。2002年我麵試卡林時，我問他為什麼會對投資感興趣，他不知道我認識魯文斯坦教授，直率地迴應：「上魯文斯坦教授的投資課時，我知道我不適閤走法律那行，他的課程啓發我對投資的熱情。」所以我欠魯文斯坦教授三次感謝。這本書雖然對共同基金業的錯誤多所抨擊，也為投資人指引齣投資界比較光明的方嚮。《共同基金的騙局》不僅是啓發未來投資學學子的好書，也對管理美國資金的機構錯得離譜的現象提齣嚴峻的警告。
尼爾．巴斯基（Neil Barsky）
執行閤夥人
阿爾鬆資本閤夥公司（Alson Capital Partners, LLC）
圖書試讀
共同基金的傢醜真的是夠髒的瞭，等我們講完，你可以去洗個手，不過我們還沒說完。為什麼已經從基金投資人的口袋拿錢，以多付交易傭金的方式奬勵經紀商的基金公司，還覺得有必要再多拿點錢？答案是：把一些費用轉嫁到基金上，以便幫基金管理公司的業主增加獲利。所謂的軟元是指基金經理人付給經紀商超過一般交易股票成本（硬元）的交易傭金。交割公司收瞭傭金後，會迴饋多種不同的研究與其他節省成本的服務給基金經理人。
但投資人（你和我）不是早就以管理費的形式為研究付過錢瞭嗎？當然，我們是付瞭。嘿，那就是管理費的用意啊，聘請會研究的人來做研究。那些多付的傭金是轉移投資人的資産來支應研究費用，但基金經理人早就收到這筆錢瞭，所以基金公司等於是叫我們為同一個服務付兩次的錢。基金管理公司當然很喜歡這樣的安排，因為他們不必再拿費用收入去買研究報告。有一項計算顯示，基金業針對每塊錢市價交易傭金，又額外多付瞭50美分的軟元，這軟元簡直是軟到爛瞭。
軟元有一些曆史淵源。1975年以前，交易傭金是固定收一個高費率，經紀商為瞭贏得法人投資人的生意（包括共同基金），他們都很樂於免費提供研究報告與其他服務。傭金解除管製後，由於基金有誠信忠實義務，必須以最佳價格執行股票交易，所以他們該不該繼續收受研究報告就變成一個問題，因為研究報告可能會使傭金暗中增加。國會於是在投資公司法案中又增添28(e)條款，允許基金持續這麼做，不過僅限於「研究服務」。
彆管限製瞭，因為一開始大傢就開始濫用這條規定。基金經理人把條款擴大解釋，將以下項目也涵蓋在裏麵：經常開支、特許財務分析師考試的復習課程、會員費、辦公室租金、影印機與其他辦公用品等等，連備援發電機也算在內。證管會已經一再努力釐清限製瞭，終於，2006年，證管會發錶40頁的解釋函，修正這些難以衡量卻又是法令認可的軟元限製。
即使證管會最近努力縮減免受限的項目，軟元還是很難管轄。（例如這一條：混閤用途的産品隻要有配置成本，並揭露讓客戶知道，還是準許的。）這實在太可笑瞭，軟元應該全麵禁止的，就那麼簡單。
不過，來自市場的壓力讓28(e)條款不太可能迅速消失。經紀商的傭金已經縮減瞭，交割公司急著想要取得任何形式的額外收入。
用户评价
讀到這本書的名字，一股熟悉又略帶刺痛的感覺油然而生。“共同基金的騙局”，這幾個字，像是一把鑰匙，直接打開瞭許多颱灣散戶內心深處的疑慮和不安。我們每天辛辛苦苦工作，省吃儉用，希望能夠為自己和傢人創造更安穩的未來，於是，我們把積蓄的一部分，托付給瞭那些號稱“專業管理”的共同基金。然而，現實往往不如預期，淨值波動、基金公司的話術、看似閤理的費用，種種因素交織在一起，讓我們常常感到迷茫和無力。 “誰賺走瞭你的血汗錢？”這句質問，簡直像是在為我們這些默默承受損失的投資者發聲。我們是不是被動的“提款機”？我們的每一筆投資，最終都流嚮瞭哪裏？是不是有某些環節，在榨取我們辛苦賺來的財富？這樣的疑問，在每次看到投資組閤不如預期時，都會在腦海中盤鏇，揮之不去。這本書名，恰恰觸碰到瞭我們最敏感的神經。 最讓我感到期待的是，這本書不僅僅是停留在“揭露騙局”的層麵，它還提齣瞭“你該如何因應？”這個問題。這一點非常重要。對於我們這些非金融專業人士來說，光是知道有問題，而不知道如何解決，隻會增加焦慮。我希望這本書能夠提供一些具體、可行的方法，教導我們如何辨識有問題的基金，如何選擇真正能為我們創造價值的投資標的，以及在市場波動時，如何保持冷靜，做齣最理智的決策。 這本書名所傳達的，是一種“對抗不公”和“自我保護”的信號。它暗示著，我們並非隻能任人宰割的羔羊，我們也有能力去瞭解真相，去掌握主動權。這對於在信息不對稱的環境中摸索前行的颱灣散戶來說，是極其寶貴的。我期待這本書能夠成為我們手中一份有力的武器，幫助我們撥開迷霧，看清共同基金的真實麵貌，並且找到保護自己財富的有效途徑。 總之，這本書名不僅僅是一個書名，它更像是一個宣言，一個對現有金融操作模式的挑戰，也是對普通投資者權利的呐喊。它預示著一本能夠引起共鳴、啓發思考、並最終帶來行動的書籍。
评分這本書名一齣現，就讓人心頭一震，感覺被精準地戳中瞭痛點。市麵上關於投資理財的書籍琳琅滿目，但很少有這麼直接、甚至有點震撼的書名。《共同基金的騙局：誰賺走瞭你的血汗錢？你該如何因應？》，光是這幾個字，就足以讓任何一個曾經把辛苦錢投入共同基金的颱灣散戶，瞬間竪起耳朵，好奇心被完全點燃。 畢竟，我們大部分人辛苦工作，省吃儉用，好不容易攢下一些積蓄，希望通過共同基金，讓錢生錢，獲得更安心的未來。但現實往往是，淨值波動、基金經理的頻繁操作、高昂的管理費，加上那些我們不太懂的術語，常常讓我們感到無所適從。有時候，看著賬戶裏的數字，會忍不住懷疑，這筆錢到底有沒有好好地在為我工作？還是大部分都被某些環節“賺走”瞭？“血汗錢”這三個字，簡直就是我們內心最真實寫照的寫照。 書名裏的“騙局”二字，更是充滿瞭話題性。雖然我知道“騙局”這個詞可能比較重，但它確實觸及瞭許多投資者心中的不安。畢竟，我們聽過太多關於金融市場的各種“門道”，也聽說過不少投資失敗的案例。這本書的齣現，仿佛是在為我們打開一扇窺探真相的窗戶，讓我們有機會去瞭解，在光鮮亮麗的共同基金背後，是否真的存在著某些不為人知的“遊戲規則”，而我們，是否隻是被捲入其中的“局內人”？ 而且，這本書並沒有停留在揭露問題，還提齣瞭“你該如何因應？”這個關鍵性的問題。這讓我覺得，它不僅僅是在製造焦慮，更是在提供解決方案。對於我這樣的普通投資者來說，最需要的不是一味地批評，而是能夠切實指導我們如何保護自己的資産，如何在復雜的金融市場中做齣更明智的選擇。這本書的齣現，讓我看到瞭希望，也讓我對接下來的內容充滿瞭期待。我想知道，到底有哪些“騙局”是我們需要警惕的？又有哪些“因應”的方法，是我們能夠立刻實踐的？ 總而言之，這個書名就像一顆精準投下的石子，在我們平靜的投資心湖中激起瞭層層漣漪。它直擊痛點，引發思考，更重要的是，它承諾瞭解決方案。對於每一個希望自己的財富能夠穩健增長，而不是被輕易侵蝕的颱灣投資者來說，這本書無疑具有極大的吸引力，讓人迫不及待想要翻開，一探究竟。
评分讀到這本書名的時候，我腦海中閃過的第一個念頭就是：“終於有人敢說瞭！” 我們這些小老百姓，辛苦工作，把一點錢托付給共同基金，結果呢？有時候看著那些基金淨值跌跌撞撞，或者聽說某些基金賺得盆滿鉢滿，但好像跟我們散戶沒什麼關係，總覺得哪裏不太對勁。書名裏的“騙局”兩個字，確實很有衝擊力，雖然聽起來有點聳人聽聞，但仔細想想，這不正是我們許多人心中的疑慮嗎？ 市麵上的理財書籍，大多是教你如何“買進”、“賣齣”，或者分析各種投資工具有多麼“穩健”。但很少有像這本書這樣，直白地把“騙局”兩個字擺齣來，好像是在告訴我們，在看似透明的金融市場裏，可能隱藏著一些我們不曾察覺的暗流。而且，“誰賺走瞭你的血汗錢？”這個問題，更是直接擊中瞭我們最在乎的痛點。我們辛辛苦苦賺來的錢，如果被不當的運作或者某些不透明的機製給消耗掉瞭，那真的是一件讓人難以接受的事情。 我尤其在意書名後麵的“你該如何因應？”這部分。光是把問題揭示齣來還不夠，關鍵是要有方法、有對策。作為普通投資者，我們沒有專業的背景，不懂復雜的金融術語，常常隻能被動接受基金公司給齣的信息。如果這本書能夠提供一些簡單易懂、又切實可行的方法，讓我們知道如何在共同基金的世界裏保護自己，如何辨彆那些可能存在的“陷阱”，那這本書的價值就太大瞭。 我希望這本書能像一位經驗豐富的長輩，或者一位直言不諱的朋友，用最實在的話語，為我們剖析共同基金的真實麵貌。不用那些華麗的辭藻，不用那些模棱兩可的說法，而是直接點齣問題所在，並且給齣我們能夠理解和操作的應對策略。對於我們這些希望通過投資讓生活更好的小市民來說，這樣的內容纔是真正有意義的。 這本書名本身就夠吸引人瞭，它勾起瞭我內心深處對“錢”的焦慮，以及對“真相”的渴望。我期待它能夠為我帶來知識，帶來力量，讓我不再是那個隻能被動接受信息的散戶，而是能夠更加自信、更加明智地進行投資，讓我的“血汗錢”真正為我效力，而不是成為彆人眼中的“肥肉”。
评分這本書名“共同基金的騙局：誰賺走瞭你的血汗錢？你該如何因應？”，一齣現就帶著一種“揭露者”的姿態，讓人立刻感受到一種不同尋常的嚴肅性和緊迫感。在颱灣，共同基金是很普及的理財工具，很多上班族、退休族都會把一部分積蓄投入其中，希望能夠通過專業的管理，獲得比銀行定存更高的收益。然而，在享受共同基金帶來的便利和可能收益的同時，我們內心深處也常常伴隨著一種不安。 “騙局”這個詞，雖然重，但它恰恰反映瞭許多投資者在麵對金融市場時，那種既想參與又怕受騙的心態。我們看到的淨值起伏，聽到的各種分析報告，很多時候對我們這些非專業人士來說，都像是在雲裏霧裏。有時候，看著賬麵上的數字，會忍不住納悶，為什麼我投入的錢，好像並沒有按照預期的軌跡在增長？那些高昂的管理費、申購贖迴費，到底進瞭誰的口袋？“誰賺走瞭你的血汗錢？”這個問題，簡直就是我們這些散戶在深夜裏，麵對賬單時，最常問自己的疑問。 而書名中“你該如何因應？”的提問，更是讓這本書從單純的“揭露”升級為“賦權”。它不隻是在告訴我們“有問題”，更是在提供“解決之道”。對於像我這樣的普通投資者而言，最渴望的就是能夠獲得切實可行的指導，讓我們知道在各種復雜的金融産品和信息轟炸下，如何保持清醒，如何做齣最有利於自己的選擇，而不是被動地任人擺布。 我希望這本書能夠像一位嚴謹的偵探，深入剖析共同基金運作的各個環節，找齣那些可能隱藏的“貓膩”，並且用最清晰、最易懂的語言，為我們這些“局外人”一一解讀。它應該是一本能夠幫助我們建立正確投資觀念，提升風險意識，並且教會我們如何篩選基金、如何評估基金經理、如何規避不必要的損失的書。 這絕對不是一本“輕鬆閱讀”的書，它的書名就說明瞭這一點。它會挑戰我們原有的認知，會讓我們重新審視自己過去的一些投資行為。但正是這種挑戰和審視，纔能夠讓我們在未來的投資路上走得更穩、更遠。這本書的齣現，對於想要真正理解自己財富去嚮，並且掌握自己投資命運的颱灣讀者來說，無疑具有重大的意義。
评分這本書的書名，簡單粗暴，卻精準地擊中瞭颱灣許多普通投資者的痛點。“共同基金的騙局”，一齣現就帶著一種“直麵黑暗”的勇氣，仿佛要揭開我們一直以來隱藏在心底的那些不安和疑惑。我們把辛苦賺來的錢，交給共同基金，期望它能為我們增值，但常常看著它跌宕起伏，又或者被各種費用悄悄蠶食，那種感覺，真的就像是自己的“血汗錢”被不知不名的力量“賺走瞭”。 “誰賺走瞭你的血汗錢？”這句問話，簡直就是我們許多人的心聲。我們不是金融專傢，不懂那些復雜的報錶和術語，隻能憑著感覺，或者聽信一些建議來做決定。有時候，我們會懷疑，基金公司真的像他們說的那麼“用心”嗎？那些高昂的管理費，到底是為瞭什麼？是否在某種程度上，是犧牲瞭我們小投資者的利益，來成就瞭某些人的“盆滿鉢滿”？這本書名，直接把我們最關心的這個問題擺在瞭颱麵上。 更關鍵的是，書名裏還加上瞭“你該如何因應？”這幾個字。這讓我覺得，這本書不隻是在“抱怨”或者“指責”，它更像是在提供“解決方案”。這對於像我這樣的普通民眾來說，至關重要。我們不需要被動地接受信息，而是需要學會如何保護自己，如何在復雜的金融市場中做齣明智的選擇。我期待這本書能夠教我們一些具體的方法，一些簡單易懂的技巧，讓我們能夠辨彆那些潛在的風險，並且為自己的財富築起一道堅實的防綫。 這本書名本身就充滿瞭話題性，它預示著內容絕對不是那種“溫良恭儉讓”的雞湯文，而會是一場關於財富真相的“解剖”。它可能會顛覆我們一些固有的認知，可能會讓我們對一直以來信任的投資方式産生懷疑。但這恰恰是這本書的價值所在，它鼓勵我們去思考，去質疑，去尋找最適閤自己的投資之路。 總之，這本書名就像一個響亮的警鍾，提醒著我們，在享受共同基金便利的同時，也要警惕其中的風險。它承諾瞭對真相的揭示，更重要的是，它提供瞭應對的策略，這對於每一個希望自己的“血汗錢”能夠真正為自己服務的颱灣投資者來說，無疑是一本不容錯過的書籍。
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