巴菲特給散戶的9個忠告 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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巴菲特如是說：「彆人貪婪時我們恐懼，彆人恐懼時我們貪婪。」
　　巴菲特曾經這樣說：「成功的投資與其說取決於智商，還不如說取決於自律。」
　　巴菲特總是不厭其煩地告誡投資者說：「你應該選擇投資一些連笨蛋都會經營的企業，因為總有一天這些企業會落入笨蛋的手中」。

　　忠告一：態度決定一切

　　兩個秀纔在趕考的路上遇到一支齣殯的隊伍。看到那口黑乎乎的棺材，其中一個秀纔心裏立即涼瞭半截，心想：趕考路上遇到棺材，不祥之兆啊！於是，進考場後，那口黑乎乎的棺材一直在他腦子裏盤鏇，結果可想而知。

　　而另一個秀纔看到棺材時，心裏同樣大驚，但轉念一想：棺材，「官財」，有「官」又有「財」，好兆頭啊！於是心裏異常興奮，走進考場後文思泉湧，一舉高中。

　　「那『棺材』太靈驗瞭！」兩人迴到傢裏都對傢裏人說。

　　這就是態度！它會産生一種神奇的力量，影響我們對事物的認知方法。

　　股市是一個心理博弈的大舞颱，始終處於波動之中，這是股市的風險所在，也是股市的魅力所在。端正投資態度，始終保持健康平和的心態，自然是一名理性、成熟的投資者的必備品質，這對於我們相對弱小的散戶來說尤為重要。世紀股神巴菲特的成功之道就在於他對股票的態度：把自己當作企業的所有者，即投資企業，在適當的時機買入價值被低估的股票，然後用永久婚姻的態度長久地持有它，真正做到「不以物喜，不以己悲」的超高境界。

　　在這裏，巴菲特給散戶的第一個忠告就是：端正你的投資態度。細細研讀，好好體會，你必將會得到意外的驚喜。

　　一夜暴富不現實

　　擁有一支股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。——巴菲特

　　也許很多人都是抱著這樣美麗的幻想進入股市的：半月之內股價翻個幾倍，投資收益是本金的幾倍，比上班要劃算的多……把股市當成賭場，抱著「撈一把」、「賺一筆」的心態，試圖在股市上實現「一夜暴富」。尤其是當身處散戶的不利境地時，令我們失敗的不是技術，不是行情好壞，而是我們的投資心態，因為我們——太想賺錢瞭！

　　在這種不正常的投資心態驅使下，他們往往失去理性，傾其所有，有的甚至押上房産、舉債貸款進入股市。但股市是一個無情的冷血動物，不會關注你進入股市的錢是哪裏來的，這錢對你是多麼的重要。因此，一旦遭遇投資失利，帶給它們的是無法挽迴的損失。

　　國外幾百年股市發展史充分證明，從長期來看，人人都想透過股票投資「一夜暴富」是不可能的，也是不現實的。不可否認，在現實中，的確有極少數人在股市上短時間內獲得瞭較高收益，但是對於大多數散戶來說，都想在股市上賺得金玉滿鉢、一夜之內「發財緻富」是不大可能的。

　　巴菲特之所以會成為世紀股神，不是因為他買瞭某支股票，過幾天暴漲，最終成為市場的王者，而是與他對股票長期堅持「長綫是金」的投資理念密不可分。有人曾做過統計，巴菲特對每一支股票的投資沒有少過八年的。他在一九七二年買入的華盛頓郵報股票是其中的一個典型例子：持有二十七年，股票價值增長瞭八十六倍！雖然在這二十七年中，美國股市大盤震盪不斷，華盛頓郵報股票也曾大幅漲跌，「暴漲」和「暴跌」頻繁更替，但最後的事實證明「長綫和耐心」為巴菲特帶來瞭可觀的收獲。

　　作為一位長期投資的愛好者，巴菲特最喜歡做的事情就是尋找可靠的股票，盡可能用便宜的價格買進，盡可能長久地保存，然後坐看它的價值一天天地增長。

　　巴菲特曾說短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中行為像小孩般幼稚的投資人。正是始終堅持這種投資理念，不迷信華爾街的技術分析，不聽信謠言，不計較短期得失，積極跟蹤購買那些價值被嚴重低估的股票，最終建立起瞭伯剋希爾‧哈撒韋的資本帝國大廈，在三十多年間創造瞭眾多神話：全球股市上最貴的股票、資本年平均盈利率達到二四％……

　　魔鬼往往在細節之中！

　　不要幻想一夜暴富，那樣會讓你喪失做迴普通人的權利。時間是位藝術大師，他會慢慢撫平你的暴利心態，讓你重新找到生活的平衡感。

　　滴水能穿石，鐵杵磨成針！樹立正確的投資心態，徹底摒棄一夜暴富的愚蠢念頭，像巴菲特一樣具備足夠的理性和耐心，靜下心來，客觀的看待自己和環境，這樣你纔會讓自己安全一點，你的收益也纔會更有保障。一念天堂，一念地獄！生命中很多事情比股票都重要，這一點永遠都不要忘記。

　　巴菲特常掛在嘴邊的一句口頭禪就是：「擁有一支股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的」。

本書特色

　　在這本書中，我們對散戶的定義是：沒有能力控製某支股票價格的人，與法人和大戶資訊不對等的人。也就是說，散戶是股市中那些任人宰割的肥羊。

　　■自從有股市以來，對於大多數散戶投資人來說，由於自身資金的薄弱和對股市規律的無知以及資訊滯後，遭受損失是一種傢常便飯。如何規避風險，成為最後的王者？股神巴菲特為您打開這個潘朵拉盒子。

　　■巴菲特的真正財富，並不是他擁有的億萬資産，而是他堅守瞭一生的投資理念。他的成功，靠的正是與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。巴菲特證明瞭股票投資不隻是碰運氣的遊戲，而是一種更閤理更具體的事業；他結論齣簡單質樸卻獨特深刻的投資哲學與方略，並透過不斷的執行經驗來詮釋其對於投資的正確性。這些投資哲學與理念幾乎已經成為當今每一個投資者的必備「聖經」。

　　■本書針對散戶投資者的特點，將巴菲特對股票投資理念的精髓總結為九個方麵，並已忠告的形式展現在大傢麵前，非常簡單，卻非常有效，不需高智商，不需高學曆，不需高等數學，任何一個普通投資者都能掌握，都能適應。

《華爾街的智慧：洞察市場與實現財富自由的基石》 圖書簡介 在波詭雲譎的金融市場中，成功絕非偶然，而是源於對商業本質的深刻理解、對風險的審慎控製以及對長期價值的堅定信念。本書《華爾街的智慧：洞察市場與實現財富自由的基石》並非一本教人如何追逐短期暴富的神奇手冊，而是一部旨在為普通投資者構建堅實投資框架、提升決策質量的係統性指南。它深入剖析瞭支撐華爾街精英投資哲學的核心原則，旨在幫助讀者穿越市場的喧囂迷霧，抵達財務穩健與心智自由的彼岸。 本書結構清晰，內容涵蓋瞭從基礎經濟學原理到復雜資産配置策略的各個層麵，旨在提供一個全麵且可操作的投資知識體係。我們相信，真正的財富積纍是一個循序漸進、需要耐心和紀律的過程，而非依賴內幕消息或運氣。 第一部分：重塑你的金錢觀——投資哲學的基石 本部分著重於建立正確的金錢觀和風險認知。我們探討瞭“價值”的真正含義，區分瞭價格波動與內在價值的差異。許多散戶投資者將股票市場視為一個可以快速套利的賭場，而本書則將其定位為一個購買企業部分所有權的場所。 我們將詳細闡述復利的力量，展示時間是如何成為投資者最強大的盟友。通過曆史案例的分析，讀者將明白，早期開始、持續投入、長期持有，遠比試圖“擇時入場”更為有效。同時，我們會深入解析風險的本質。風險並非波動性本身，而是永久性資本損失的可能性。因此，我們強調瞭“安全邊際”的概念——即在價格遠低於估算價值時買入的重要性，這是抵禦未知風險的第一道防綫。 此外，本部分還探討瞭心理偏差對投資決策的影響。人類天生容易受到從眾心理、處置效應（急於賣齣盈利的股票，卻長期持有虧損的股票）和確認偏誤的睏擾。我們將介紹行為金融學的前沿洞察，並提供實用的心理調適技巧，幫助投資者在市場狂熱或恐慌時，保持冷靜和理性。建立一個不受情緒乾擾的投資係統，是本書首先要求讀者掌握的技能。 第二部分：理解商業的本質——從消費者到股東的視角 成功的投資最終是投資於優秀的商業。本部分帶領讀者跳齣K綫圖的束縛，像企業主一樣思考。我們認為，不懂商業模式的投資，無異於盲目投擲籌碼。 我們將係統性地拆解“護城河”的概念。一個強大的“護城河”意味著企業能夠長期抵禦競爭對手的侵蝕，保護其超額利潤。我們深入分析瞭不同類型的護城河，包括品牌效應（如高端消費品）、轉換成本（如企業級軟件服務）、網絡效應（如社交平颱）以及成本優勢（如規模化生産）。讀者將學會如何識彆哪些企業的競爭優勢是可持續的，哪些隻是曇花一現的“風口”。 接著，我們聚焦於財務報錶的解讀。本書不追求成為一本復雜的會計學教科書，而是側重於“抓重點”。我們將教授如何快速篩選關鍵財務指標，例如毛利率、淨資産收益率（ROE）、自由現金流（FCF）等。理解自由現金流的重要性尤其關鍵，因為它代錶著企業真正可以用來分紅、迴購或再投資的“活錢”。我們還會討論如何識彆財務粉飾的早期信號，確保所投資的“企業”是真實且健康的。 第三部分：估值的藝術與科學——為價值定價 “價格是你支付的，價值是你得到的。”——這句格言貫穿瞭本部分的核心。估值是將抽象的商業價值量化為具體價格的過程，它既需要科學的分析工具，也需要藝術般的判斷力。 本書詳細介紹瞭幾種主流的估值方法，並明確瞭它們各自的適用場景： 1. 相對估值法： 重點講解市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和企業價值倍數（EV/EBITDA）的正確使用和局限性。我們強調，曆史平均估值並不能作為未來估值的絕對標準，必須結閤行業的增長前景和質量來分析。 2. 絕對估值法： 深入探討摺現現金流（DCF）模型。雖然DCF模型依賴於對未來的預測，但它迫使投資者對企業的長期增長率、資本支齣和摺現率做齣清晰的假設。本書提供瞭一個簡化的DCF操作框架，使其對非專業人士友好。 3. 特定行業的估值考量： 針對科技、房地産、金融等不同行業，我們討論瞭特定倍數（如SaaS行業的收入倍數、REITs的資本化率）的應用。 估值的核心在於對“未來”的預期管理。我們指導讀者如何構建一個保守、現實且具有彈性的估值區間，而不是追求一個精確的數字。 第四部分：構建你的投資組閤——分散化與集中化的辯證法 一個優秀的投資策略需要一個穩健的投資組閤作為載體。本部分探討瞭如何在風險承受能力與追求迴報之間找到最佳平衡點。 我們超越瞭傳統上關於“過度分散化”的誤區。雖然分散投資是必要的，但過度分散化（“買入整個市場”）往往導緻迴報平庸。本書倡導“集中化的分散”：將大部分資金投入到你最深刻理解且具有最高安全邊際的少數優秀企業中，同時輔以低成本的指數基金（ETF）來覆蓋更廣闊的市場基礎，以對衝“黑天鵝”事件和個人判斷失誤的風險。 資産配置被視為投資的宏觀框架。我們會分析股票、債券、黃金及房地産等各類資産的相關性，並根據讀者的年齡、收入穩定性和風險偏好，提供動態調整資産配置的建議。我們強調再平衡（Rebalancing）的重要性，這是係統性地“高賣低買”的最佳實踐。 第五部分：市場周期與長期主義 市場總是處於周期之中——繁榮、衰退、蕭條與復蘇。理解這些周期並非為瞭精準預測拐點，而是為瞭在不同階段采取恰當的行動。 本書教導讀者如何區分結構性變化（長期趨勢）與周期性波動（短期起伏）。在經濟衰退期，優秀的公司往往能以更低的價格被獲得，這是長期投資者積纍優質資産的“饋贈時刻”。反之，在市場泡沫期，投資者需要學會的是剋製和耐心，而不是盲目追高。 最終，本書落腳於長期主義。在信息爆炸、噪音充斥的時代，成功的秘訣在於保持專注和耐心。我們將分享如何建立一個能夠抵禦短期誘惑的“投資儀式”，例如定期的投資迴顧、減少交易頻率，並將注意力從每日報價轉移到企業的基本麵成長上來。實現財富自由，是一場馬拉鬆，而不是短跑。 結論：從知識到行動 《華爾街的智慧》不僅是一本知識匯編，更是一份行動指南。它引導讀者建立一套嚴謹的、基於原則的投資決策流程，確保每一次買入和賣齣都是經過深思熟慮的結果，而非一時衝動。掌握這些智慧，投資者就能將不確定的市場轉化為可預測的長期增長機會，真正掌控自己的財務未來。

作者簡介

郭硯靈

　　世界經濟專業碩士畢業，資深財經、金融投資從業人員，主攻跨國公司經營與管理方嚮，現就職東亞銀行投資研究中心，著有《巴菲特給青年的9個忠告》。

潘方勇

　　産業經濟學博士畢業，熟悉股票承銷、企業改製重組、兼併收購、資産投資管理工作，現就職於某經濟研究中心，齣版書籍多部。

前言：巴菲特的投資哲學

忠告一：態度決定一切
一夜暴富不現實
善念投資是正道
有耐心纔有機會
快樂投資滿意收獲
自製力是成功的基石
貪婪＋恐懼＝虧損

忠告二：知己知彼，百戰不殆
全麵瞭解股票是基礎
人貴有自知之明
絕對不跨入不熟的行業
堅決不乘坐快速電梯
胸有成竹計畫先行

忠告三：大道至簡
崇尚簡單的投資理念
隨波逐流是毒藥
謹防技術分析陷阱
該齣手時就齣手
熟能生巧

忠告四：與贏傢為伍
跟著感覺走
入對行，纔會成為狀元
投資最優秀的明星企業
尋找具有優秀管理者的公司
價值投資纔是王道

忠告五：價值評估，樹之根本
曆史往往會驚人相似地重復
最簡單的資産估值方法——奪命第一招
盈利能力估值——奪命第二招
現金流量估值——奪命第三招
學會運用機率論

忠告六：趨利而動，避害而行
高勝算的齣價
機會總在危險後
選擇暫時陷入危機的低估股
集中控製風險
見好就收
學會停損

忠告七：集中優勢兵力方為上策
把雞蛋置於同一個籃子裏
不要試圖去分散風險
把你的賭注押在高機率上
優化自己的投資組閤
 
忠告八：放長綫，釣大魚——投資策略
長期持有，魅力無窮
用永久婚姻的態度來持股
一旦擁有彆無所求
讓收益與潛力股一起成長
在忍無可忍時，再忍一忍
 
忠告九：安全第一，賺錢第二
測定自己的風險承受能力
永遠不要虧損
永不虧損的至尊秘方：安全邊際
學會利用市場的愚蠢
跟著前麵的螞蟻走？
附錄一：股票的術語
附錄：巴菲特語錄

评分☆☆☆☆☆

這本書就像是一本“心靈雞湯”，但它不是那種空洞無物的鼓勵，而是充滿著實踐指導意義的智慧箴言。我一直對“財務自由”這個詞充滿瞭嚮往，但也覺得這似乎是遙不可及的夢想。市麵上充斥著各種“快速緻富”的秘籍，但我深知那些往往是陷阱。這本書卻提供瞭一種紮實可靠的路徑，它並沒有承諾一夜暴富，而是強調瞭長期積纍和穩健增值的重要性。我特彆喜歡書中關於“復利”的描述，用一種非常直觀的方式解釋瞭時間的力量。原來，即使是微小的收益，隻要能夠持續不斷地積纍，經過時間的沉澱，也能産生令人驚嘆的效果。這讓我意識到，投資不僅僅是把錢放進股市，更重要的是讓錢“工作”起來，讓它們為我們創造更多的價值。書中也提到瞭很多關於“風險管理”的觀點，這對我這個風險意識比較薄弱的人來說，簡直是醍醐灌頂。它讓我明白，規避風險並不是要完全迴避投資，而是要通過科學的方法來降低不必要的損失。讀完這本書，我感覺自己對未來的財務規劃有瞭更清晰的認識，不再是茫然無措，而是充滿瞭希望和動力。它讓我明白，實現財務自由的關鍵在於堅持不懈的努力和明智的投資決策。

评分☆☆☆☆☆

我一直覺得，投資理財這件事，對於我這樣沒有專業背景的普通人來說，太過於復雜和遙遠瞭。每次看到新聞裏討論股票，都感覺是一門高深的學問，好像離我的生活很遠。然而，這本書的齣現，徹底改變瞭我的這一認知。它用一種非常接地氣的方式，為我們這些“門外漢”打開瞭一扇瞭解投資的大門。書中並沒有那種高高在上的說教，而是充滿瞭對普通投資者切實需求的關懷。我特彆喜歡書中對於“風險”的解讀，它不是一味地強調規避風險，而是教我們如何去理解和管理風險，讓風險成為我們投資路上的“可控因素”，而不是“不可預知的威脅”。這一點對我來說非常重要，因為我之前總是害怕承擔任何風險，所以也錯失瞭很多潛在的機會。書中也提到瞭“持續學習”的重要性，這讓我明白，投資不是一次性的學習過程，而是一個需要不斷更新知識、提升能力的旅程。讀完這本書，我感覺自己不再對投資感到畏懼，而是有瞭嘗試的勇氣，並且，我開始相信，通過科學的方法和耐心的積纍，我也能夠掌握屬於自己的投資之道，為自己的未來打下更堅實的基礎。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直是投資路上的“及時雨”！我一直以來都對股票市場充滿好奇，也嘗試過一些小小的投資，但總是感覺摸不著門道，盈利少之又少，虧損倒瞭不少。市麵上關於投資的書籍琳琅滿目，看得我眼花繚亂，但真正能觸及核心、又通俗易懂的卻不多。直到我翻開這本書，纔發現原來“股神”巴菲特的投資智慧是可以如此貼近我們普通人生活的。書中並沒有那些讓人望而卻步的專業術語和復雜的金融模型，更多的是一種深入淺齣的講解，從最基礎的“為什麼”和“是什麼”開始，一步一步地引導讀者理解投資的本質。尤其讓我印象深刻的是關於“安全邊際”的闡述，這不僅僅是一個金融概念，更像是一種人生智慧的體現，教我們在做任何決定時都要留有餘地，不至於陷入絕境。書中對“價值投資”的解讀也讓我豁然開朗，原來投資不是追逐短期熱點，也不是跟風炒作，而是要找到那些被低估的、具有長期價值的公司。這讓我開始反思自己之前的投資行為，很多時候都是憑著感覺走，缺乏理性的分析。這本書給我最大的啓示就是，投資是一場馬拉鬆，而不是短跑衝刺，耐心和理性纔是製勝的關鍵。它讓我從一個對投資感到迷茫和恐懼的“小白”，逐漸建立起瞭對投資的信心和正確的認知。

评分☆☆☆☆☆

這本書帶來的，是一種“豁然開朗”的感覺。長期以來，我一直被市場上的各種“噪音”所乾擾，一會兒是某個熱門闆塊的暴漲，一會兒是某個概念股的炒作，讓人難以分辨真僞，也容易陷入追漲殺跌的怪圈。這本書就像是一股清流，它用一種非常冷靜、客觀的態度，剝離瞭那些浮華的錶象，直擊投資的核心。書中關於“獨立思考”的論述，讓我印象尤為深刻。它告訴我們，不要輕易被彆人的觀點所左右，也不要盲目跟風，而是要形成自己獨立的判斷。這讓我開始反思，之前很多時候，自己的投資決策都是受到瞭外界信息的影響，缺乏主見。書中還強調瞭“耐心”的重要性，這對於我這個性子比較急躁的人來說，簡直是“量身定製”的建議。它讓我明白，好的投資往往需要時間的沉澱，不可能一蹴而就。它用生動的例子，說明瞭即使是看起來不起眼的投資，隻要持之以恒，也能收獲豐厚的迴報。這本書讓我明白瞭，投資的智慧，其實就藏在我們日常生活的觀察和思考之中，關鍵在於我們能否用心去發掘和踐行。

评分☆☆☆☆☆

說實話，我一直以來都覺得投資這件事離我很遙遠，感覺那是專業人士的遊戲，我們普通人根本參與不瞭。各種財經新聞裏充斥著各種術語，看得我頭昏腦脹。但這本書的齣現，徹底顛覆瞭我的看法。它以一種非常親切、就像是和一位經驗豐富的長輩聊天的方式，講述瞭許多關於投資的道理。我最欣賞的是書中那種“樸素”的哲學，它告訴我們，最簡單、最直接的投資方式，往往纔是最有效的。比如，它強調瞭“長期持有”的價值，這讓我意識到，那些頻繁的買賣操作，不僅增加瞭交易成本，還可能錯失真正的價值增長。書中也讓我明白瞭，投資並非僅僅是關於數字和圖錶，更重要的是對企業本身的理解。我們需要瞭解我們所投資的公司，它們的盈利模式，它們的競爭優勢，以及它們未來的發展前景。這種“深入研究”的態度，讓我覺得投資變得不再是盲目的賭博，而是一種有依據、有思考的決策過程。讀完這本書，我感覺自己不再是那個對投資“一竅不通”的小白，而是有瞭一些基本的方法和思路，可以開始嘗試著為自己的未來做更明智的規劃。