圖書描述
This fully revised second edition continues to offer a carefully crafted blend of numerical applications and theoretical grounding in economics, finance, and mathematics, and provides plenty of opportunities for students to practice applied mathematics and cutting-edge finance. Ales Cern? mixes tools from calculus, linear algebra, probability theory, numerical mathematics, and programming to analyze in an accessible way some of the most intriguing problems in financial economics. The textbook is the perfect hands-on introduction to asset pricing, optimal portfolio selection, risk measurement, and investment evaluation.
The new edition includes the most recent research in the area of incomplete markets and unhedgeable risks, adds a chapter on finite difference methods, and thoroughly updates all bibliographic references. Eighty figures, over seventy examples, twenty-five simple ready-to-run computer programs, and several spreadsheets enhance the learning experience. All computer codes have been rewritten using MATLAB and online supplementary materials have been completely updated.
．A standard textbook for graduate finance courses
．Introduction to asset pricing, portfolio selection, risk measurement, and investment evaluation
．Detailed examples and MATLAB codes integrated throughout the text
著者信息
圖書目錄
圖書序言
圖書試讀
用户评价
這本《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》真的讓我眼睛為之一亮，尤其是在我最近正在嘗試深入研究一些比較進階的金融模型時。我一嚮對那種能夠提供堅實理論基礎，同時又兼具實務應用價值的書籍情有獨鍾，而這本書恰恰滿足瞭我的這種需求。書中的數學推導非常嚴謹，對於一些複雜的金融現象，作者能夠用清晰的數學語言來闡述其背後的原理，這對於我這樣需要精確理解市場機製的讀者來說，簡直是如魚得水。更讓我欣賞的是，它並沒有止步於理論層麵，而是花瞭大量的篇幅去探討如何在不完整市場的框架下，運用這些數學工具來解決實際問題。這點非常重要，因為我們都知道，現實中的金融市場往往不是完全有效的，存在著各種資訊不對稱、交易成本、流動性限製等等，這些都是不完整市場的特徵。而書中對這些因素的考量，以及如何將它們納入模型進行分析，讓我對如何建構更貼近現實的金融模型有瞭全新的認識。舉例來說，書中關於期權定價的討論，並非僅僅局限於Black-Scholes模型，而是進一步探討瞭在有交易成本或模型假設不嚴格的情況下，如何進行更精確的定價和對沖，這對於避險基金經理或交易員來說，絕對是極具價值的內容。此外，書中的案例分析也相當豐富，每一個案例都緊密結閤瞭書中的理論，讓讀者能夠在實際操作中驗證所學。這種理論與實踐的完美結閤，是許多數學類型的金融書籍所難以企及的。總之，這是一本值得深入研讀的著作，無論你是學術研究人員，還是金融市場的實務工作者，都能從中獲益匪淺。我會將它列為我書架上的必備參考書之一，並且會推薦給身邊同樣對金融數學感興趣的朋友。
评分拿到《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書，我立刻就被其深厚的學術底蘊和前沿的研究方嚮所吸引。我一直認為，金融市場的真正魅力，恰恰在於其「不完整性」，而這本書則將這一核心特徵，通過嚴謹的數學語言進行瞭淋灕盡緻的展現。作者在書中對「不完整市場」的定義、分類，以及其對金融資產定價、風險管理和交易策略的影響，都進行瞭非常細緻的探討。我特別喜歡書中關於「非預期的衝擊」在不完整市場中如何影響資產價格的討論。作者運用瞭一些比較先進的數學工具，例如隨機微分方程和伊藤引理，來建立模型，解釋市場如何對突如其來的負麵消息做齣非線性的反應。這對於理解金融危機時期的市場波動，具有非常重要的參考價值。書中還對「資訊不對稱」在不完整市場中的作用進行瞭深入分析，並探討瞭如何設計一些機製來緩解這種不對稱性，進而提高市場的效率。我記得書中舉瞭一個關於內部人交易如何影響股價的例子，通過數學模型來量化這種影響，非常有說服力。此外，書中對於「交易成本」的考量也讓我印象深刻。作者並沒有將其簡單地忽略，而是通過引入數學模型，來分析交易成本對投資組閤優化和對沖策略的影響。這對於我這樣需要在實際交易中控製成本的交易員來說，是非常實用的。總之，這本書的內容豐富而深入，數學推導嚴謹而清晰，對於那些希望在金融數學領域有所建樹的讀者來說，絕對是一份極具價值的參考資料。
评分這本《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》無疑是一本讓我在學術和實務之間找到完美平衡點的佳作。我一直認為，金融市場的真實麵貌，常常隱藏在其「不完整性」之中，而這本書，正是以一種極具啟發性的方式，將這複雜的圖景徐徐展開。作者在書中對「不完整市場」的界定，非常全麵，涵蓋瞭資訊不對稱、交易成本、以及市場參與者的有限理性等多個維度，並深入探討瞭這些因素如何影響金融資產的定價和風險管理。我尤其欣賞書中對於「市場微觀結構」的探討。作者利用數學模型，來分析交易的執行過程，例如訂單簿的動態、價格的發現機製，以及流動性的供應，這些內容對於理解高頻交易和量化交易策略，具有極大的幫助。我記得書中舉瞭一個關於在流動性極低的市場中，如何設計一個能夠有效執行大額交易的策略的例子，這個例子非常生動，而且數學推導也非常紮實。此外，書中關於「資訊不對稱」的分析也讓我印象深刻。作者如何利用數學方法，來量化資訊不對稱對市場效率的影響，並探討如何設計機製來緩解這種影響，這對於我理解市場的動態變化非常有幫助。書中還對許多進階的數學工具，例如貝葉斯統計、馬爾可夫鏈模型等在金融領域的應用，也有相當詳盡的介紹，這拓展瞭我解決問題的思路。總之，這本書不僅是一本關於金融數學的書籍，更是一本關於如何在真實世界中運用智慧和工具來駕馭複雜金融市場的指南。
评分我必須說，當我第一次看到《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》的書名時，就對它產生瞭濃厚的好奇心。畢竟「不完整市場」這個概念，對於許多金融從業人員來說，是日常工作中經常遇到的卻又難以完全掌握的難題。而這本書，顯然就是為瞭解決這樣的問題而誕生的。作者在書中對於不完整市場的定義和分類，就做瞭非常詳盡的介紹，讓讀者能夠清楚地理解，我們所處的市場，究竟有哪些「不完整」的特徵，以及這些特徵對金融定價和交易會產生什麼樣的影響。我特別喜歡書中關於「無套利」原則在不完整市場中的討論。在一個不完整的市場中，我們可能無法完全排除套利的機會，但作者卻巧妙地運用數學工具，來分析在哪些情況下，套利是可能的，以及如何去衡量這種套利的風險。這對於那些尋找絕對收益機會的投資者來說，無疑是極具吸引力的。書中對於波動率的建模和分析也相當到位，尤其是在考慮瞭市場不確定性後，如何去預測和管理波動率。我記得書中有一個章節，詳細闡述瞭如何利用歷史數據和一些數學模型，來預測未來一段時間內的市場波動率，並且如何基於這種預測來調整對沖策略，這對於我管理風險敞口非常有啟發。此外，書中對於一些複雜的金融衍生品，例如可贖迴債券、嵌入期權的證券等，在不完整市場下的定價和交易策略，也都有深入的探討。作者在講解這些複雜內容時，並沒有避開數學的嚴謹性，反而將其作為一種強有力的工具，來揭示金融市場的本質。我認為這本書的第二版，應該在原有的基礎上，進一步更新瞭市場的最新發展和數學方法的應用，這使得它更加貼近當前的金融實務。
评分《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書，著實讓我眼前一亮，彷彿為我打開瞭一扇通往金融市場真實麵貌的大門。我一直覺得，教科書中的完美市場模型，與我們在現實中麵對的種種複雜情況，總是存在著一定的距離。而這本書，正是以「不完整市場」為切入點，深入剖析瞭這些差異，並提供瞭解決方案。作者在書中對於「不完整市場」的界定，涵蓋瞭從資訊不對稱、交易成本，到市場參與者的有限理性等諸多方麵。我尤其欣賞書中關於「市場失效」現象的數學建模。作者通過建立模型，來解釋在某些情況下，市場為何會齣現價格錯誤，以及如何去識別和利用這些錯誤。這對於我這樣尋求超額收益的投資者來說，無疑是一份珍貴的指導。書中對「流動性風險」的分析也相當透徹。作者探討瞭在市場流動性不足時，如何進行風險評估，以及如何設計更穩健的對沖策略。我記得書中舉瞭一個關於在市場恐慌時，如何評估資產的「真實」價值，並在此基礎上進行逆嚮操作的例子，這個例子非常具有啟發性。此外，書中對於「監管」在不完整市場中的作用，也進行瞭探討。作者分析瞭不同類型的監管措施，如何影響市場的效率和穩定性，並從數學角度來評估其有效性。這對於我理解金融監管政策的深層含義，非常有幫助。總而言之，這本書不僅是一本數學工具書，更是一本關於如何理解和駕馭複雜金融世界的戰略指南。
评分坦白說，《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書，在我拿到手之前，我曾對它抱持著「挑戰」的心態。畢竟，「不完整市場」本身就是一個充滿變數和不確定性的領域，再加上數學的嚴謹性，我預期這將是一本相當有深度的讀物。然而，翻閱之後，我卻發現作者以一種相當具啟發性的方式，將這些複雜的概念呈現齣來。書中對於「不完整市場」的定義和分類，就非常清晰。作者沒有迴避現實中存在的種種市場限製，例如資訊的不對稱、交易成本、以及市場參與者的異質性等等，而是將這些因素巧妙地融入到數學模型之中。我特別欣賞書中關於「風險定價」的探討，尤其是在考慮瞭市場不完整性後，如何去建構更精確的風險定價模型。作者利用瞭一些進階的隨機過程理論，來解釋市場如何在不確定的環境下，對風險做齣反應。這對於我理解金融資產的價值，以及如何進行有效的風險管理，有著極大的幫助。書中還對「資產配置」在不完整市場中的優化問題進行瞭深入研究。作者探討瞭在存在交易成本和流動性限製的情況下，如何通過數學模型來尋找最佳的資產配置策略。我記得書中舉瞭一個關於在熊市中，如何通過數學模型來調整投資組閤，以最大程度地降低損失的例子，這個例子非常貼切，而且數學推導也非常紮實。總之，這本書的內容充實而深入，數學推導嚴謹而清晰，對於那些希望在金融數學領域有所建樹的讀者來說，絕對是一份極具價值的參考資料。
评分坦白說，我一開始拿到《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書時，內心是帶著一點忐忑的。畢竟「不完整市場」這個概念本身就充滿瞭挑戰，加上數學推導，我預期這將是一本相當艱澀難懂的讀物。然而，翻開書頁後，我卻驚訝地發現，作者的寫作風格相當地引人入勝，甚至可以說是充滿瞭啟發性。他並沒有用那種枯燥乏味、隻會堆砌公式的教學方式，而是透過一係列精心設計的例子和情境，循序漸進地引導讀者進入不完整市場的複雜世界。我特別喜歡書中關於套利定價理論（APT）的闡述，作者不僅解釋瞭其基本框架，更深入探討瞭在市場不完美時，APT如何受到影響，以及我們應該如何去建構更加穩健的定價模型。這對於我這樣的投資者來說，能夠理解資產定價背後的風險因子，並且知道如何在市場不確定性中尋找相對穩定的投資機會，是非常重要的。書中對於風險管理的部分也讓我印象深刻，特別是作者探討的在流動性風險存在的情況下，如何進行有效的風險對沖。這在當前金融市場波動劇烈的情況下，顯得尤為實用。我記得書中舉瞭一個關於在市場突然齣現擠兌現象時，如何運用某些數學技巧來評估和管理資產價值的例子，那個案例的詳細程度和實操性，讓我獲益良多。而且，書中對於一些較為先進的數學工具，例如隨機微分方程、偏微分方程的應用，也都有相當詳盡的介紹，並非隻是點到為止，而是真正教你如何去理解和運用。對於那些希望在金融領域深耕，並且想在數學上有所突破的讀者來說，這本書絕對是一個絕佳的起點。它不僅僅是一本教科書，更像是一位經驗豐富的導師，引導你在金融數學的廣闊海洋中航行。
评分《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書，確實是一份相當紮實的學術寶藏，對於那些在金融領域尋求理論深度與實踐連結的讀者來說，無疑是一本不可多得的參考。我尤其欣賞作者在處理「不完整市場」這個核心概念時的細膩與全麵。他沒有將市場簡化成理想化的模型，而是真實地呈現瞭現實世界中存在的各種限製，例如資訊的不對稱性、交易成本、以及市場參與者的異質性等等，並深入探討瞭這些因素如何影響金融資產的定價與交易策略。書中對於風險中性定價（Risk-Neutral Pricing）的討論，以及如何將其應用到不完整市場的框架下，讓我對傳統定價模型有瞭更深層次的理解。我記得書中關於信用風險的分析，作者運用瞭比較複雜的數學模型來描述違約機率以及違約後的資產價值，這對於理解金融衍生品的風險非常有幫助。此外，書中還涵蓋瞭許多關於資產組閤優化、對沖策略、以及高頻交易的數學模型，這些內容都非常有針對性，能夠幫助讀者解決實際工作中的難題。作者的寫作風格嚴謹而清晰，儘管數學內容較為深入，但透過層層遞進的解釋和豐富的圖錶輔助，使得複雜的概念變得相對容易理解。對於我這樣需要頻繁接觸金融市場數據並進行分析的專業人士來說，這本書的數學工具箱提供瞭許多強大的武器。它讓我能夠更精確地評估風險，更有效地配置資源，並在動態變化的市場中做齣更明智的決策。我認為這本書的第二版在原有基礎上，應該有更多針對當前金融市場新發展的補充，這使得它保持瞭時效性與前瞻性。總體而言，這本書的價值遠超其書本的價格，是一項對專業知識的極佳投資。
评分《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》這本書，真的讓我對金融市場的運作有瞭全新的認識。我一直覺得，金融市場的複雜性，很大程度上源於其「不完整性」，而這本書，正是以一種極具洞察力的方式，來探討這個主題。作者在書中對於「不完整市場」的定義和分類，就非常詳盡。他沒有將市場簡化成理想化的模型，而是真實地呈現瞭現實世界中存在的各種限製，例如資訊的不對稱性、交易成本、以及市場參與者的異質性等等，並深入探討瞭這些因素如何影響金融資產的定價與交易策略。我特別喜歡書中關於「套利」的探討，尤其是在不完整市場的框架下。作者並沒有簡單地認為套利是不可能的，而是通過嚴謹的數學分析，來探討套利的潛在機會，以及如何去衡量套利的風險。這對於我這樣的投資者，尋求穩健的收益，是非常有價值的。書中還對「波動率」的建模和分析進行瞭深入的探討，特別是在考慮瞭市場不確定性後，如何去預測和管理波動率。我記得書中舉瞭一個關於利用歷史數據和一些數學模型，來預測未來一段時間內的市場波動率，並且如何基於這種預測來調整對沖策略的例子，這個例子非常實用。此外，書中對於許多複雜的金融衍生品，例如可贖迴債券、嵌入期權的證券等，在不完整市場下的定價和交易策略，也都有深入的探討。作者在講解這些複雜內容時，並沒有避開數學的嚴謹性，反而將其作為一種強有力的工具，來揭示金融市場的本質。這是一本能夠真正提升金融專業知識的著作。
评分這本《金融數學技巧：不完整市場的工具 2/e》簡直是我近期在金融圖書領域所能找到的「寶藏」。我一直覺得，金融市場並非總是教科書上描繪的那樣完美，資訊的流通、交易的成本、參與者的行為模式，都可能導緻市場的不完整性。而這本書，正是以一個極其務實的角度，去探討如何在這樣一個充滿挑戰的環境下，運用數學工具來進行分析和決策。我特別欣賞作者對於「不完整市場」這個概念的深入挖掘，他並沒有將其僅僅停留在理論層麵，而是深入剖析瞭諸如流動性不足、資訊不對稱、以及交易摩擦等實際問題，並將這些因素巧妙地融入到數學模型中。書中關於「市場微觀結構」的探討，讓我對交易的執行過程有瞭更清晰的認識，特別是那些關於訂單簿、價格發現以及流動性供應的數學模型，對於理解高頻交易和量化交易策略非常有幫助。我記得書中舉瞭一個關於在流動性極低的市場中，如何設計一個能夠有效執行大額交易的策略的例子，這個例子非常生動，而且數學推導也非常紮實。此外，書中關於「定價偏誤」的分析也讓我印象深刻，作者如何利用數學方法來識別和量化市場中潛在的定價偏差，並從中尋找套利機會，這對於那些追求絕對收益的投資者來說，無疑是極具價值的。書中對許多進階的數學工具，例如貝葉斯統計、馬爾可夫鏈模型等在金融領域的應用，也有相當詳盡的介紹，這拓展瞭我解決問題的思路。總而言之，這本書不隻是一本關於金融數學的書籍，更是一本關於如何在真實世界中運用智慧和工具來駕馭複雜金融市場的指南。
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