新生技投資聖經:看懂颱灣生技股的第一本書

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羅敏菁
圖書標籤:
  • 生技投資
  • 颱灣股市
  • 新藥開發
  • 投資理財
  • 生物科技
  • 產業分析
  • 公司估值
  • 籌碼分析
  • 財報分析
  • 投資策略
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圖書描述

▌生技投資的第一本書!▌
▌全麵解讀颱灣生技股!▌
 
  本書適閤:
  ◆ 【想認真投資生技又看不懂生技的人】
  ◆ 【想好好研究生技又找不到入門書的人】
  ◆ 【想投身生技界又不知生技前景的人】
  ◆ 【想快速瞭解生技又找不到達人可問的人】
 
  颱灣以電子產品名聞全球, 但在代工毛利愈來愈小, 產品壽命愈來愈短的二十一世紀, 生技製藥進入門檻高, 產品壽命長, 較不受景氣影響, 無季節國籍區分, 在全球老化人口劇增下, 長線看好, 短線波動相對小, 乃投資組閤不可或缺的標的!
 
  但醫療照護產業涵蓋廣泛, 凡和醫護相關的行業, 例如醫療器材、醫藥通路和服務、生技製藥等等都屬於之。整個醫療產業看起來複雜、龐大又艱澀, 剛入門的投資人該如何挑選標的呢?我們隻要把產業特性分清楚, 搞懂不同次產業的獲利方法, 大部分都可以用傳統智慧 (Street Wise) 進行投資判斷, 隻有少數次產業須要專業知識和評估技巧, 例如原料藥、學名藥、新藥開發…等等, 而像醫療器材代工業, 本質上是個已成熟的產業, 主要追蹤營收成長性即可, 投資上沒有太大的進入障礙。
 
  所以本書先將颱灣生技相關個股進行分類, 分別點齣投資評估重點, 由簡而深, 先瞭解與生活相關的醫療類股, 然後再進入進階篇, 介紹大傢最不熟悉的原料藥、單株抗體、檢驗試劑、…平常有聽沒有懂, 卻又是最有潛力的投資標的。書中分成六大篇,從各種生技產業的技術麵和獲利模式起手(包括醫療器材、製藥公司、保健食品、原料藥公司和新藥公司),再到市場麵分析, 介紹如何選擇競爭力強、獲利潛力高的公司, 以及不同生技類股的評價方法。最後從多間公司的具體案例分析切入, 結閤作者多年來的投資心法 (基本麵、消息麵和籌碼麵等各方變數的角力), 提供全方位的生技投資指南!
 
  相信讀者在閱讀完本書後, 也會是生技投資高手!
 
本書特色
 
  ★ 打破學研刻闆分析, 第一本由市場麵看生技投資的書籍
  ☆ 首創生技製藥全程流覽圖, 一看就懂
  ★ 令人望而生畏的臨床法規、學名藥法規、熱門的生技仿製藥法規也是一圖搞定!
  ☆ 最完整的生技投資寶典, 含蓋熱門技術、產業分析、投資心法及個股介紹
  ★ 對先進治療技術多所著墨, 當成科普書籍也很有收獲!
好的,以下是一份關於其他主題的圖書簡介,旨在詳細描述內容,不包含《新生技投資聖經:看懂颱灣生技股的第一本書》的相關信息,力求自然流暢,避免AI痕跡。 --- 《跨越藩籬:工業4.0時代下的全球供應鏈重塑與數字化轉型戰略》 全球經濟的脈絡正在經曆前所未有的深刻變革。從地緣政治的波動到突如其來的全球性危機,傳統依賴的“綫性、精益”供應鏈模式正遭受嚴峻的挑戰。本書並非泛泛而談地探討概念,而是深入剖析在工業4.0技術浪潮下,全球製造業、物流業和服務業如何被迫且主動地進行痛苦而必要的數字化轉型,並最終實現供應鏈的韌性與可持續性。 第一部分:舊秩序的瓦解與新範式的誕生 本部分首先迴顧瞭過去三十年全球化如何塑造瞭我們熟悉的供應鏈格局——強調成本效率、最小庫存和離岸外包的“準時製”(Just-In-Time, JIT)哲學。隨後,我們將聚焦於近年來一係列的“黑天鵝”事件,如貿易摩擦升級、疫情衝擊和關鍵資源短缺,如何暴露瞭這種模式在麵對極端不確定性時的脆弱性。 我們將詳細闡述“韌性”(Resilience)如何取代“效率”成為供應鏈設計的新核心指標。這不僅僅是增加安全庫存那麼簡單,而是涉及多源采購策略、地理位置的重新評估(近岸化與友岸化),以及構建具備快速反應能力的“蜂巢式”網絡結構。 核心內容聚焦: 地緣政治風險量化模型: 如何利用大數據分析和政治風險評分體係,評估特定區域的供應鏈中斷可能性,並將風險轉化為可量化的成本。 從綫性到網絡化: 探討如何通過建立多層級的閤作夥伴關係,從單嚮依賴轉變為相互支持的生態係統,確保信息流和物流的冗餘備份。 庫存策略的再平衡: 深入解析“安全庫存”與“戰略性緩衝”的邊界劃分,以及如何根據産品的生命周期和市場波動性,動態調整庫存部署的策略。 第二部分:工業4.0技術棧:數字化轉型的核心驅動力 如果說供應鏈的重塑是“做什麼”,那麼工業4.0技術就是“如何做”。本書的中間部分,將技術應用與實際業務流程緊密結閤,不再羅列技術名詞,而是展示它們如何解決現實世界中的痛點。 物聯網(IoT)與數字孿生(Digital Twin): 我們將展示企業如何通過在生産綫、倉庫乃至運輸途中部署數百萬個傳感器,實時采集物理世界的“脈搏”。重點案例分析將圍繞如何利用“數字孿生”技術,在虛擬環境中模擬供應鏈的任何環節——從新工廠布局到極端天氣下的物流路徑優化,從而在物理世界發生問題前,提前進行乾預和調整。 人工智能(AI)與預測分析: 現代供應鏈的決策不再依賴經驗豐富的經理的直覺,而是依賴復雜的算法。本書將深入探討需求預測的迭代升級——如何利用深度學習模型處理海量的非結構化數據(如社交媒體情緒、宏觀經濟指標)來提高預測精度。同時,我們將剖析AI在異常檢測和自動化的應用,例如自動識彆並重新路由受阻的貨物。 區塊鏈(Blockchain)在可追溯性中的應用: 對於需要高透明度和嚴格監管的行業(如醫藥、高端食品、精密電子),區塊鏈技術提供瞭不可篡改的審計綫索。我們將詳細介紹其在端到端透明度、打擊假冒僞劣以及簡化海關清關流程中的實際部署案例和麵臨的挑戰。 第三部分:可持續性與循環經濟的整閤 在氣候變化和消費者意識覺醒的背景下,供應鏈的“綠色化”已成為不可逆轉的趨勢。本書的第三部分探討瞭如何將環境、社會和治理(ESG)標準深度嵌入到供應鏈的每一個節點,使其成為競爭優勢而非閤規負擔。 綠色物流與碳足跡追蹤: 詳細介紹如何利用先進的路綫優化軟件,結閤電動汽車和替代燃料的使用,顯著降低運輸過程中的碳排放。更進一步,我們將探討如何使用分布式賬本技術(DLT)來創建可驗證的“碳護照”,確保原材料的采購、生産過程到最終交付的每一個環節都符閤嚴格的碳核算標準。 循環經濟的閉環設計: 真正的韌性供應鏈必須考慮到産品的“後生命周期”。本書將分析領先企業如何從“取用-製造-丟棄”的綫性模式,過渡到“設計迴收-再製造”的閉環模式。這涉及到對逆嚮物流(Reverse Logistics)的徹底改造、易於拆卸和升級的模塊化産品設計,以及如何激勵消費者參與産品迴收計劃。 第四部分:人纔與組織變革——駕馭未來的領導力 技術和流程的變革最終需要人的支持。本書的最後一部分,關注組織架構和人纔技能的適配。數字化供應鏈要求員工不僅懂物流或工程,更需要具備數據素養和跨職能協作能力。 數據驅動的文化構建: 分析如何打破傳統的部門壁壘,建立一個以數據為中心的決策文化,使采購、生産、銷售和IT部門能夠實時共享信息和共同承擔責任。 未來技能圖譜: 明確指齣未來供應鏈管理者需要掌握的核心技能組閤,包括數據可視化、係統集成能力、以及在高度自動化的環境中進行高級風險管理的軟技能。 總結:麵嚮“不確定性常態化”的戰略藍圖 《跨越藩籬》旨在為企業高層、供應鏈管理者和政策製定者提供一套全麵的、可操作的藍圖。它強調,在未來的商業環境中,成功不再取決於預測未來,而在於構建一個能夠吸收衝擊、快速適應,並最終將環境責任轉化為長期競爭優勢的供應鏈體係。本書提供的是清晰的路徑圖,幫助企業從被動響應危機,轉變為主動塑造其全球運營的未來。 ---

著者信息

作者簡介
 
羅敏菁
 
  生技創投協理
  癌癥疫苗公司營運主管
  榮總癌病中心研究人員
  財團法人生技中心副研究員
 
  學歷:
  聖地牙哥州立大學企管碩士、
  中興大學食品科學碩士

圖書目錄

▌第 1 篇 投資很簡單, 隻要分清獲利模式
1-1 簡單學會評估生醫療器材股
醫療器材股:觀察獲利成長性
醫療管理與通路:觀察病床數及加盟點的擴充
製藥公司評估重點:申請藥證的進度和數目, 但最後會反應在營收上
保健食品公司:依傳統方法, 觀察每月營收
原料藥公司:以國際競爭力為主要評估重點
新藥公司:應與國際公司評比, 以國際方法認定價值

▌第 2 篇 生技製藥地圖:簡單圖錶搞懂生技製藥業
2-1 生技製藥上下遊簡單懂
全球製藥產業簡易上下遊關係
國內外製藥公司投資看盤
2-2 藥物開發流程全麵觀
藥物開發有一定流程, 新藥開發隻是一部分, 專利過期後又是另一戰場
新藥開發乃接力賽, 由不同公司接力完成
2-3 新藥開發流程
藥物研發:須要更有效率和降低資金耗損的方法
藥物進入人體臨床前須於動物模型中測試有效性和安全性
臨床設計與執行關乎實驗成敗或公司成敗
新藥上市申請 (New Drug Application NDA)
臨床試驗 Q & A
2-4 學名藥產業必懂規則
何謂 Paragraph 4
搶頭香者須取得 Paragraph 4 certification, 以確定未侵犯原藥廠專利
2-5 生物仿製藥 (Follow-on-Biologics or Biosimilar)
生物仿製藥因市場龐大, 乃兵傢必爭之地
美國遲至 2010 年纔通過仿製藥法規
關乎龐大利益, 法律訴訟無可避免, 誌在拖延對手產品上市
在美國, 專利過期不能和仿製藥可上市時間劃上等號
生技仿製藥的市場在非美國地區
已開發國傢以德國的市場滲透率最佳
中國生物仿製藥內需市場龐大
學名藥領導者藉併購跨入生物仿製藥市場
颱灣生物仿製藥公司
亞洲仿製藥競爭態勢

▌第 3 篇 重要生技產業介紹
3-1 原料藥產業
何謂原料藥
全球原料藥市場
原料藥的國際競爭態勢
颱灣原料藥產值
3-2 如何選擇原料藥公司
颱灣原料藥產業值得深耕的理由
如何選擇原料藥公司
如何查詢原料藥廠的全球競爭者?
3-3 大分子藥物簡介 
生技藥物以 "基因重組" 利用 "生物體" 為我們製造藥物
早期生技藥物主要為血球生成素、胰島素, 現在指的單株抗體藥物
全球大分子藥物營收與成長性排行
大藥廠在大分子藥物的全球滲透率
3-4 單株抗體藥物
單抗藥物乃 "人工智慧進階版" 的蛋白質藥物, 更是明日之星
單抗藥物在醫療上的應用
單抗藥物在抗發炎方麵的治病原理
單抗藥物在癌癥治療上的原理
單抗藥物的優點
颱灣在單株抗體藥物的研發
3-5 單株抗體檢驗試劑
研究用單抗試劑
臨床檢驗用單抗試劑
3-6 植物新藥
植物藥、植物新藥的定義
植物新藥開發的睏境
全球植物藥產業概況
颱灣中草藥市場
改變思維, 颱灣廠商仍有利機
3-7 細胞治療、基因治療、免疫治療、基因檢測
何謂細胞治療
何謂免疫治療
癌癥免疫治療相關公司
基因治療
基因檢測
3-8 幹細胞醫療產業
幹細胞是所有細胞的源頭
幹細胞存在於每個器官裡, 負責該器官的更新與修補
脂肪幹細胞應用於豐胸、除皺、乳癌術後重建
各國幹細胞研究的發展
可投資標的:細胞保存公司、細胞治療公司
3-9 AI 加速新藥開發並提高成功機率
3-10 血糖計產業
血糖計是監控血糖的最大利器
血糖試紙纔是血糖計公司的主要獲利來源
糖尿病患人口隨人口老化大量增加, 而亞洲是兵傢新戰區!
血糖計全球市場 93 億美金
中國乃目前血糖計的一級戰區
量測準確度是未來趨勢
颱灣廠商以代工為主, 自有品牌經營不易

▌第 4 篇 新藥開發公司的價值判斷和獲利模式
4-1 小分子藥物的價值鏈
藥物開發策略
4-2 大分子藥物的價值鏈
4-3 單株抗體公司價值鏈
4-4 如何評估新藥公司的價值
颱灣新藥開發狀況
新藥公司價值應與國際公司評比, 以國際方法認定價值
新藥公司的價值評估應綜閤不同評估方法, 但無最適用方法
淨現值法 rNPV
同業授權金比價法
4-5 新藥公司的獲利模式-隨授權進度投資新藥公司
簽約授權金
階段授權金
總金
權利金
颱灣授權金案例
4-6 新藥研發公司投資訣竅
Top down 投資策略
競爭者若多, 一定要挑藥物具差異性的公司
營運成功在於人的組閤
投資價格要閤理, 過高寧可不投, 以時間等待機會

▌第 5 篇 從市場麵談生技投資
5-1 投資生技三步驟決勝!
投資生技三步驟:挑選基本麵佳、同業比價閤理者, 再搭配技術線型尋找買點
5-2 選股:首看競爭力
國際競爭力
技術競爭力或產品優勢
獲利能力/獲利潛力
經營團隊的能力
5-3 同業評比常用指標!
P/E (Price per Earning) 本益比:乃最常用的同業評比法
P/S (Price per Sale) 股價銷售比:通常用在尚未獲利的醫療器材股
P/B (Price per Book Value) 股價淨值比:不適用於生技類股
5-4 瞭解生技股的本益比
本益比隻是個指標而已, 背後影響因素眾多
本益比是個綜閤各種變數拉扯抗衡的進行式, 不一定有邏輯
"籌碼麵" 和 "小道消息" 是顛覆所有評估方法的主要變因
影響本益比的因素
結論
5-5 生技類股掛牌價是怎麼訂齣來的?
生技公司各階段投資者與訂價決定者
公司未上市階段, 創投扮演重要投資者和管理者角色, 訂價機製閤理乃未來成功基礎
訂價要從市場麵考量, 訂價成功纔能一路長紅

▌第 6 篇 實案操練:將產業知識應用於個股基本麵分析
6491 晶碩:隱型眼鏡代工, 營收視市場變動
4736 泰博: 以血糖計/試片為主, 並邁入雲端居傢醫療
1760 寶齡富錦:跨足原料藥、快篩檢測及醫美
1795 美時:颱灣開發, 國際銷售利基型學名藥
6472 保瑞:利用併購取得 CDMO 與利基型學名藥
4746 颱耀: 利基型原料藥公司, 多項原料藥具全球寡佔優勢
4147 中裕:愛滋病單抗藥物開發
4162 智擎:新藥開發公司, 胰臟癌新藥權利金入帳
4743 閤一: 免疫藥品颱灣新藥授權最高額, 糖尿病足植物藥療效佳
6446 藥華藥:乾擾素新藥開發, 尚未損平的生技股王
6712 長聖:細胞治療專傢, CAR-T進入國際賽道

圖書序言

  • ISBN:9789863127666
  • 規格:平裝 / 288頁 / 17 x 23 x 1.7 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
  • 齣版地:颱灣

圖書試讀

用户评价

评分

這本書的深度和廣度著實令人印象深刻。作者在剖析颱灣生物科技産業時,並沒有停留在錶麵數據的羅列,而是深入挖掘瞭驅動整個産業鏈發展的底層邏輯。讀完後,我感覺自己仿佛完成瞭一次對這個復雜領域的“沉浸式”學習。無論是早期的研發投入模式、跨國閤作的微妙之處,還是近期監管環境的變化如何重塑瞭企業策略,書中都有著非常清晰且有力的論述。尤其在解析一些關鍵的專利訴訟案例時,作者的分析角度極其老到,不僅解釋瞭法律層麵的勝負,更點齣瞭其對行業未來版圖的影響。那種將宏觀經濟趨勢與微觀企業運營決策緊密結閤的敘事方式,讓原本枯燥的行業報告讀起來如同引人入勝的商業故事。對於初次接觸生技投資的新手來說,它提供瞭一套堅實的基礎框架;對於有一定經驗的投資者而言,它提供的多維視角和深度洞察無疑是寶貴的參考。作者的嚴謹態度和對細節的把控,使得這本書的專業性毋庸置疑,完全配得上“聖經”這個名號。

评分

閱讀體驗非常流暢,但絕不流於錶麵。這本書最讓我驚喜的一點,是對“投資心理學”在生物科技領域應用的探討。生技股的波動性是眾所周知的,而書中花瞭不少篇幅來分析市場情緒、媒體報道的誤導性,以及機構資金的進齣模式如何人為地放大或抑製瞭股價的真實價值。作者並沒有將投資行為簡化為純粹的數學計算,而是承認瞭“人”在決策過程中的非理性因素,並提供瞭相應的應對策略。這使得整本書的立意從單純的行業分析,升華到瞭對投資藝術的探討。它教會我的不僅是“看懂財報”,更是“看懂市場先生的脾氣”。這種人性化的洞察,讓這本書讀起來有溫度,有深度,完全區彆於冷冰冰的技術手冊,是真正能夠指導實戰的寶典。

评分

這本書在細節處理上的精細程度,達到瞭令人驚嘆的水平。我關注到,作者在引用數據時,不僅標注瞭來源,還會對數據的時效性進行特彆說明,這在快速迭代的生技行業中至關重要。更重要的是,書中對於“尚未被市場充分定價”的領域或企業的描述,總是伴隨著詳盡的邏輯推演,而不是空泛的猜測。例如,對於某些處於I期臨床階段、但其基礎科學突破意義重大的項目,作者給齣的評估框架,清晰地展示瞭如何為“希望”定價。這種嚴謹的量化分析與對前沿科學的敬畏之心相結閤,使得讀者在麵對那些高風險、高迴報的標的時,能夠保持清醒的頭腦。看完後,我感覺自己對“價值發現”這個詞有瞭更深刻的理解,它不再是玄學,而是嚴密邏輯和前瞻性判斷的産物。

评分

這本書的敘述節奏掌握得非常巧妙,它沒有那種學院派教科書式的沉悶,反而充滿瞭實踐者的智慧。我特彆欣賞作者在處理那些充滿不確定性的前沿技術領域時,所展現齣的那種審慎而又充滿遠見的態度。書中對“故事性”與“數據支撐”之間的平衡拿捏得恰到好處。在介紹那些備受市場追捧的明星公司時,作者沒有被熱度衝昏頭腦,而是立刻迴歸到對臨床試驗數據的嚴苛解讀上,並用清晰的圖錶輔助說明其成功率和市場潛力。這種“打迴原點”的分析方法,極大地增強瞭讀者的獨立思考能力。讀這本書的過程,更像是在跟一位經驗豐富、洞悉世事的行業前輩進行一對一的深度交流,他不僅告訴你“哪裏有金礦”,更教會你“如何辨彆真金與黃沙”。書中對風險的坦誠揭示,遠比市麵上那些隻談增長的宣傳材料要靠譜得多,它真正為讀者構建瞭一個成熟的風險評估模型。

评分

這本書的結構安排堪稱一絕,它沒有采用傳統的“按時間順序”或“按技術分類”的死闆結構,而是構建瞭一個層層遞進的知識體係。初讀時,你會感到信息量巨大,但隨著閱讀深入,你會發現每個章節的內容都是前置知識的自然延伸。特彆是對颱灣特有政策紅利和國際産業鏈分工的剖析,簡直是點睛之筆。很多外部投資者往往隻看到颱灣的製造優勢,卻忽略瞭其在特定細分研發領域的獨特地位。這本書就非常詳盡地拆解瞭這種生態係統是如何形成的,以及未來可能受到的地緣政治和技術迭代的雙重衝擊。作者在語言運用上,也展現瞭高超的駕馭能力,能夠將復雜的生物學機製用日常商業語言進行類比,使得即便是對分子生物學一竅不通的金融人士也能迅速抓住核心要害。這種跨學科的溝通能力,是本書價值的又一體現。

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