躁動的美元：明明是金融危機的源頭，卻又是國際關鍵貨幣的龍頭，美元果真大到不能倒嗎？該繼續持有，還是快快退場？ epub pdf txt mobi 電子書 下載 2024

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　◎川普總統只說「美元太強了」，美元應聲就跌，強勢貨幣怎麼會因為一句話就躁動？
　　◎這個國家花的比賺的多，為什麼痛苦與損失卻能讓其他國家（包括臺灣）承受？
　　◎量化寬鬆為何從無人敢用變爭相實施？效果如何？
　　◎歐元、人民幣、甚至是比特幣，誰最可能（部分）取代美元成為下一個關鍵貨幣？
　　
　　本書作者為韓國三大電視臺KBS國際經濟新聞資深專家，
　　入社超過30年，洞察亞洲財經局勢，分析國際經濟走向，
　　他認為，美元，看似穩定的投資標的、貨幣強權，經濟基底其實問題重重，
　　作者獨家解密，從亞洲觀點，看臺、韓同身為美元外匯存底超高的國家，
　　面對未來走勢，將如何因應？如何投資？怎麼全身而退？
　　能否作為避險工具、讓資產保值？或者大賺一筆？
　　
　　◎「連莊」全球最大赤字兼債務國，美元想安靜都難。
　　‧亞洲各國力守美元，臺灣也參一咖：
　　儘管債臺高築，美元卻依然強勢，因為亞洲各國為了出口只好維持貨幣弱勢，
　　再加上手握大量美元外匯存底，不得不繼續買美國債，使其維持漲勢。
　　美國這種囂張的特權，讓它已經大到不能倒。所以，美元長期看漲？
　　
　　‧富者越富，貧者越貧——大國小國都一樣：
　　金融海嘯後，美國降低利率並大規模印鈔，但挹注的資金沒有幫助實體經濟，
　　反而進入股市、房市，讓資產市場資金過多，導致富者越富，窮者越窮，
　　老年退休者根本無法靠利息收入維生。這種現象，近年可望改善嗎？
　　
　　‧石油不再是美國的軟肋，反讓美金更強：
　　美國是世界最大石油消費國，美元常因油價暴漲而暴跌，經濟甚至受創，但
　　2014年美國鑽出頁岩油，可望在2030年成為能源自主國，不受油價波動影響，
　　作為國際貨幣會更穩嗎？
　　石油輸出國家組織聯手降價，為什麼還沒傷到美國卻動搖俄國國本？
　　
　　◎治理美元躁動——起碼讓她安分點。
　　‧脫美？亞洲各國外匯存底美元比重太高，開始結盟對抗美元：
　　亞洲各國該持有多少外匯存底，才能應付這躁動的美元？
　　看看新加坡和韓國怎麼做。還有，
　　哪些國家組成「亞洲國家貨幣基金組織」，持有成員國貨幣，能消除美元躁動影響？
　　
　　‧世界經濟主導權競爭，美中組聯盟合縱連橫：
　　中國積極主導「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP），
　　美國本來拉日本加入「跨太平洋夥伴關係協定」（TPP）抗衡，但川普上任後退出，
　　未來，到底是美國經濟中國化還是中國經濟美國化，就看雙方較勁。
　　
　　作者從亞洲的觀點提出：
　　‧不想讓美國獨大，人民幣如果想成為關鍵貨幣，應該做出那些調整？
　　‧歐債歐元區危機怎麼解，歐盟是升級還是步向形同解散？
　　‧日圓走低，照理說不利美國改善逆差，但這居然是老美為了自身利益而計算好
　　的戰略，怎麼說？
　　
　　美元是金融危機的源頭，至今仍牢牢占住國際關鍵貨幣的龍頭，
　　英鎊曾經大到不能倒，但幾年就交出王座，
　　美國會如何繼續透過美元宰制全球經濟？人民幣會怎麼削弱美元宰制力？
　　日圓有錢途嗎？歐元是穩了還是又會亂？這些錢你該繼續持有，還是快快退場？
　　
名人推薦

　　中華經濟研究院院長／吳中書
　　中央研究院經濟研究所所長／簡錦漢
　　《今周刊》顧問、《財經熱點》主持人／林宏文
　　投資專家／張真卿
　　知名財經專欄作家／李柏鋒
　　知名財經部落客／Mr.Market

作者簡介

鄭必模

　　KBS經濟記者，畢業於韓國外國語大學，在同所大學的國際經營研究所研讀國際經濟學。於成均館大學研究新聞學，取得政治學碩士與傳播學博士學位。曾是美國杜克大學的媒體研究員。
　　
　　1987年進入KBS電視台，近三十年來的大部分記者生活都在與經濟新聞相關的部門度過。歷任社會、國際、經濟版記者，以及新聞節目《經濟展望台》編輯兼主播、《取材檔案4321》編輯、新聞總部經濟科學組長、1TV新聞製作組長、經濟新聞評論員等。此外，擔任KBS局長級新聞委員並主持過KBS 1媒體評論節目《Media Inside》。關注媒體政治經濟學與新聞學、金融危機與國際經濟秩序之研究，以此為主題，活躍地進行演講活動。
　　
　　著作包含《從新聞報導看到的七大新聞學問題》（共著）、《正確的新聞報導》（共著）等。

譯者簡介

林芳如

　　學生時期主修英中翻譯，卻對韓文情有獨鍾。現任自由譯者，喜歡與文字打交道的純粹生活。

　　賜教信箱：fangjulin2016@gmail.com
 

推薦序一 此後的國際金融賭局中，美國依舊作莊
推薦序二 美元不只躁動，還將繼續興風作浪

序言 金髮女孩之死，白天鵝降臨

第1章 量化寬鬆是什麼？有用嗎？
2008年金融海嘯後，聯準會前主席柏南奇力抗通縮、大量印鈔。然而大筆鈔票最終流向何處？為何富者越富、窮者越窮？金融投機分子捅的簍子卻由大眾承擔？

第2章 就這樣，美元從安定變成躁動
二戰後，美國攜各國打造布雷頓森林體系，以金本位及固定匯率制穩定國際金融。然而，美國財政赤字依舊無解，以致美元無力兌換黃金、舊制崩潰。此後，美元就這樣繼續躁動。

第3章 金融自由化：扼殺經濟成長的元凶
1980年代後全球頻繁發生金融危機，金融自由化尤為關鍵。它使各國金融體系改以資本市場為中心、促雜訊交易者決定股價，致國家或企業都重短期效益，經濟成長就此遭到扼殺。

第4章 「連莊」全球最大赤字兼債務國，美元想安靜都難
美國總是花得比賺得多，每年光利息就得還兩千億美元，還想鑄造面額一兆美元的白金硬幣了事。雖然此事以鬧劇收場，但美國無疑成了大到不能倒的神話，可謂牽一髮動全球。

第5章 美國雙赤字，美國依然強到各國不要不要
一個國家的幣值會反映出該國的經濟，所以嚴重的赤字會使貨幣貶值。為什麼最大債務國的貨幣美元仍持續弔詭升值？除了超級美元時代下的三大因素，頁岩油更成為另一項利器。

第6章 人民幣勁升？其實美國超怕RMB躁動
美國政商界指責，美國經濟困境全因中國操作匯率，讓貿易逆差擴大，引發迫使人民幣升值的聲浪。果真如此嗎？還是只是愛國主義高漲下的政治喊話？美、中角力輸贏未定。

第7章 歐元正站在十字路口，升級或解散？
歐債危機爆發、英國正式脫歐後，歐元區剩兩條路：升級或解散。歐盟積極成立銀行聯盟，但各國經濟實力、負債不一、沒有匯率可以調節的狀況下，歐盟能否逃出瓦解末路？

第8章 日圓風雨飄搖，升貶未卜
安倍政府射出三支箭後，經濟成長連兩季下滑，延後調漲稅收，又得增發貨幣，該擺脫緊縮救經濟，還是解決快要引發危機的龐大負債？三支箭射出後紛紛中的還是蠟燭三頭燒？

第9章 治理美元躁動——起碼讓她安分點
金融全球化以資本自由化和開放市場為主，風險全球化隨之而來。亞洲新興國紛紛自立自強，以力抗美元獨大，成果如何？未來又有什麼阻礙？

結語 回到「布雷頓森林精神」

金融自由化：扼殺經濟成長的元凶
 
從第二次世界大戰後到1980年之前，還很少因金融功能徹底癱瘓，而出現金融危機。在1960年代，只有巴西在1963年曾發生金融危機。1970年代，全世界總共也只發生過三起金融危機，分別是1971年的烏拉圭、1978年的西班牙、1979年的泰國。然而，到了1980年代以後，金融危機頻頻發生，1980年至1997年間，足足有52次的金融危機，尤其是開發中國家特別常發生金融危機，多達先進工業國的兩倍。
 
為什麼在1980年代以後，金融危機會快速激增？早期研究指出，這是因為總體經濟及疏於監管、規定。此外，研究更顯示，低GDP成長率、高通膨率、高實質利率、貿易條件惡化等總體變數，使銀行部門更脆弱，導致銀行破產的可能性增高。
 
然而，光看這些總體經濟變數，仍無法解釋為什麼會發生金融危機。對此，早期研究也指出，存款保險制度癱瘓、經營技術落後、缺少監督等，也就是銀行部門的結構特性或制度因素，也是釀造金融危機的重大變數。
 
因此比起總體變數，最近許多研究更傾向，從決定金融部門狀態的結構性因素之中，尋找金融危機的起因。其研究結果則是，1980年代後展開的金融自由化，是引發金融危機的關鍵因素。
 
連國際貨幣基金組織也注意到，1980年代以後特別常發生金融危機。國際貨幣基金組織小心翼翼的指出：「這時期中，許多國家金融部門雖然脆弱，卻仍實施自由化，似乎與金融危機有關。」
 
針對選擇金融自由化的國家，近期的研究也證實，金融自由化是觸發金融危機的核心。1980年代中期以後，希臘、馬來西亞、墨西哥、臺灣、泰國等國，皆推動金融自由化，而這些國家的相關調查揭露，在金融自由化以後，銀行風險和不穩定性確實大幅提升。
 
不僅如此，針對1980年後、推動金融自由化的53個國家，進行考證研究後發現，金融自由化果真使銀行部門變得更脆弱。除此之外，另一項調查針對1975年至1955年間，20個國家內發生的26起金融危機，也證實其中的18次危機中，在危機爆發5年前，這些國家都曾實施金融自由化。

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