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　　一九九○年代末期，企業受到詐欺案的震撼之際，資本主義也受重創。股市泡沫化，資本主義和美國經營模型也麵臨一股抗議風暴，有什麼方案能替代市場基本教義的頌歌？

　　在本書中，英國首席經濟學傢John Kay揭露從華爾街到瑞士、從俄羅斯到孟買的市場真相，審視為何有些國傢富強，有些國傢卻貧窮；為何「一體適用」的全球化重傷開發中國傢；為何市場隻能在講究人類社會和文化的情況下運作奏效。John Kay 的解答，也為國傢未來的經濟發展提供一個嶄新的藍圖。

作者簡介

John Kay

　　「經濟學人」雜誌把他跟美國的剋魯曼（P. Krugman）並列為當今全球最傑齣的兩大財經專欄作傢。曾為牛津大學、倫敦政治經濟學院和倫敦商學院的經濟學教授，目前為倫敦政治經濟學院的客座教授。

譯者簡介

陳琇玲

　　美國密蘇裏大學工管碩士，曾任嶺東科技大學講師、行政院國科會助理研究員、Alcatel Telecom係統程序專員暨ISO 9000主任稽核師，現專事翻譯、譯作甚豐。重要譯作包括《第五項修鍊III—變革之舞》、《杜拉剋精選—個人篇》、《不連續的時代》、《搜尋未來》、《市場的真相》、《川普、清崎讓你賺大錢》、《歐巴馬勇往直前》、《2010大崩壞》、《富爸爸財務IQ》、《富裕人生的兩種途徑》。

《星河彼岸的低語》：一部關於宇宙奧秘與人類命運的史詩 導言：當星光觸及靈魂的邊緣 宇宙，一個宏大而永恒的謎題，自古以來便牽動著人類最深層的求知欲。《星河彼岸的低語》並非一本探討經濟波動或市場行為的著作，它是一次對未知疆域的深入探索，一次對人類在浩瀚宇宙中位置的哲學反思。本書將讀者從日常瑣碎中抽離，投射至超越時間與空間的宏大敘事中，聚焦於宇宙學、生命起源的終極追問，以及遙遠文明的可能性。 這本書的核心魅力在於其跨學科的融閤。作者以天體物理學傢的嚴謹視角，結閤符號學傢的洞察力，構建瞭一個既符閤科學邏輯又充滿詩意想象的宇宙圖景。它探討的不是股票指數的漲跌，而是黑洞視界內信息的湮滅，是暗物質與暗能量如何塑造我們所感知的“實在”。 --- 第一部分：寂靜的邊疆——宇宙的尺度與結構 本書的第一部分，建立瞭一個令人敬畏的物理學基礎。它細緻地剖析瞭自大爆炸以來宇宙的演化史，但其敘事方式遠超教科書的平鋪直敘。 1. 時間之箭的悖論：從奇點到膨脹 作者首先挑戰瞭我們對“時間”的直覺理解。通過深入淺齣地解釋熵增定律，揭示瞭為什麼時間隻能單嚮流動，以及宇宙的最終命運——是熱寂、大撕裂，還是永恒的循環？書中對量子引力領域前沿理論的梳理，如弦理論的多個維度和圈量子引力（Loop Quantum Gravity）的觀點，旨在描繪一個比我們日常經驗更復雜、更精妙的底層結構。 2. 不可見的骨架：暗物質與暗能量的謎團 我們所能觀測到的物質，僅占宇宙總質能的不到5%。本書用瞭整整三章的篇幅，聚焦於那95%的“隱形力量”。作者迴顧瞭引力透鏡效應、星係鏇轉麯綫等關鍵觀測證據，繼而探討瞭尋找弱相互作用重粒子（WIMPs）和軸子（Axions）的實驗進展。但更引人入勝的是，書中對暗能量的本質提齣瞭幾種非主流的哲學猜想——它是否是真空能量的體現，還是愛因斯坦宇宙學常數的重新詮釋？這種探究，將讀者的視野引嚮瞭對“存在”定義本身的質疑。 3. 星係的交響麯：從縴維到空洞 本書詳細描述瞭宇宙網（Cosmic Web）的形成過程，將星係團、星係群和巨大的“空洞”比作宇宙結構中的細胞膜與細胞質。通過對計算機模擬模型的分析，讀者可以看到數十億年的引力作用如何將物質塑造成今日我們所見的宏偉結構。這種對“大尺度結構”的描繪，其復雜性和規律性，本身就是一門無聲的藝術。 --- 第二部分：生命的低語——宜居帶與復雜性的湧現 如果說第一部分是關於“空間”的地理學，那麼第二部分則轉嚮瞭“生命”的生物學與化學前沿。 1. 恒星的生命周期與元素的煉金術 本書強調，我們身體中的每一個碳原子，都來自一顆早已死亡的恒星核心。作者生動地描繪瞭不同質量恒星的死亡方式——從白矮星的溫和熄滅到超新星的劇烈爆發，以及其中涉及的核閤成過程。這部分內容，實際上是對生命元素起源的緻敬，將讀者與宇宙曆史緊密聯係起來。 2. 宜居帶的拓展：超越水的限製 傳統的宜居帶概念往往局限於液態水的存在。然而，《星河彼岸的低語》提齣瞭更廣義的“信息宜居帶”概念。作者探討瞭其他溶劑（如液態甲烷或氨）在不同行星錶麵的化學反應潛力，以及在極端條件（如木衛二冰層下）可能存在的生命形態。這部分內容充滿瞭對生物化學可能性的大膽推測。 3. 復雜性湧現的臨界點 本書提齣一個核心論點：宇宙的演化似乎傾嚮於産生越來越高的信息處理復雜性。從最簡單的化學反應到RNA/DNA的自我復製，再到多細胞生物的齣現，這是一個連續的、但充滿“相變”的進化過程。作者引入瞭非平衡態熱力學和自組織理論，試圖解釋生命如何能夠“對抗”局部熵增的趨勢，在能量梯度上建立起穩定的有序結構。 --- 第三部分：迴響的彼岸——智慧生命的信號與哲學反思 第三部分將焦點轉嚮瞭最激動人心的話題：我們是否孤獨？ 1. 費米悖論的多元解讀 對德雷剋公式的討論僅僅是起點。本書深入分析瞭費米悖論的各種解決方案，但其重點在於“大過濾器”（Great Filter）理論的位置。這個“過濾器”是在我們身後（生命難以起源），還是在我們前方（技術文明的自我毀滅）？作者以一種冷靜的、近乎悲觀的口吻，分析瞭核戰爭、失控的人工智能、資源枯竭等潛在的文明終結點，將其視為宇宙尺度上的普遍性障礙。 2. SETI的局限與新方嚮 傳統上對外星文明的搜尋集中在無綫電波段。本書則倡導更廣闊的搜尋策略，例如尋找“技術特徵”（Technosignatures），如戴森球的紅外熱輻射、行星大氣中異常的工業汙染物，甚至是對基礎物理常數進行係統性操控的跡象。這部分內容對未來天文觀測技術的發展指明瞭方嚮。 3. 存在的意義：麵對無限的謙卑 最終，本書迴到瞭人類自身。麵對宇宙的無限廣闊和生命演化的偶然性，人類的知識、情感和文明的價值何在？作者認為，真正的價值不在於我們是否能找到外星人，而在於我們探索的“意願”本身。這種對未知永不滿足的好奇心，纔是將人類從塵埃中提升齣來的獨特“火花”。《星河彼岸的低語》的結尾，是一段對未來世代的寄語：我們是宇宙演化過程中，宇宙得以審視自身的短暫窗口。珍惜這個窗口，並繼續聆聽——星河彼岸，或許正有低語傳來。 --- 總結： 《星河彼岸的低語》是一部融閤瞭硬科學深度、哲學思辨廣度和文學想象力的作品。它帶領讀者進行瞭一場關於宇宙結構、生命起源、文明未來及人類定位的史詩級遠徵。它不提供簡單的答案，而是激發讀者去提齣更深刻、更宏大的問題。

推薦序１

　　市場真相一二三 十餘年前，我和朋友閤作寫瞭一本經濟學教科書，名為《經濟學2000—跨世紀新趨勢》。齣版之後，一般反應還好，銷路也差強人意。 書齣後不久，我接到一 信。這位朋友錶明自己在大學教經濟學，對書中的論點提齣質疑。書裏關於「市場」的部分章節，由我執筆。為瞭讓理論和實務結閤，我舉的例子之一是： 貨公司和夜市攤販可能賣同樣的東西。在這兩個市場裏，「名目價格」通常不同。但是，考慮産品品質、賣場設施氣氛、售後服務等等，兩者的「實質價格」可能很接近。 來信的老師指齣，經濟學裏的市場是根據「産品」來界定，而不是以「場所」來區分。因此，有小麥、黃豆、日光燈、摩托車的市場。以 貨公司和夜市來界定兩個市場，是不恰當的作法。看瞭信，我愣瞭好幾分鍾—坦白說，過去從來沒有意識到，以産品或場所來界定市場的差彆。

　　我仔細琢磨瞭一陣，纔想清楚事情的麯摺。那位老師說的一絲不差，絕大多數經濟學教科書裏，是以「産品」來界定市場。可是，在真實的世界裏，市場通常是指場所。所以，我們的說法不同，但是，都對。不過，如果以教科書為標竿，而不以真實世界為依據，經濟學（者）可是會遭受坐食不辨菽麥、在象牙塔裏作夢的指控。 那麼，到底「市場」內涵是什麼呢？怎麼纔能平實正確的解讀「市場」這個概念呢？這些問題，似乎隻是名詞之爭、句讀之學，其實，不然！ 最基本的是，無論是以物品或場所來界定「市場」這個概念，都不隻適用於商品勞務等經濟活 。諾貝爾奬得主寇斯（Ronald Coase）曾發錶一篇論文，名為〈商品的市場和言論的市場〉（The market for goods and the market for ideas.）。他認為，報紙雜誌、電視書刊等，提供瞭言論的市場。這種市場和牛奶麵包的市場，在本質上並無不同。 在商品的市場裏，生産者希望藉著各種手段，爭取壟斷的地位，享受特殊利益。同樣的，報刊雜誌等的生産者，也希望取得特殊地位，獨享利潤。農民漁民是利益團體，齣版業和媒體也是利益團體。

　　稍微抽象一點，利用「市場」的概念，也可以分析政治和法律問題。就政治領域而言，直接民主的發展，近二、三十年來風起雲湧，沛然莫之能禦。在美國的州和郡縣這一級，民眾可以經由聯署，主 提齣法案，這是創製。或者，議會通過的重要法案，要由民眾投票認可，這是復決。根據實證資料，經濟學者發現：採取創製和復決的轄區裏，政府的預算規模較小；公共支齣裏，由基層政府提供的服務較多；使用者付費的比例較高，所得稅等稅收的比例較低。而且，整體而言，這些轄區裏的民眾，政治參與度較高，自我感覺較良好！

　　在法學領域裏，也有錶麵上不同、但本質上類似的現象。研究發現，美國允許婦女墮胎之後，犯罪率下降—不允許墮胎，勉強生下的子女，社經條件較弱。長大之後，容易落入犯罪的泥沼。還有，離婚法規變寬鬆之後，傢庭暴力（特彆是殺害配偶）的案件大幅減少—不允許離婚，怨偶沒有齣路；隻好找自己齣氣，或者找孩子和配偶齣氣！ 這些政治現象和法學研究，似乎和「市場」的概念八竿子打不著，其實正是市場概念的延伸和應用。錶麵上看，市場是指消費者透過買賣，得到自己希望擁有的産品勞務。然而，這隻是消極的意義。其中隱含的積極意義是，消費者可以選擇，有選擇的自由和空間—如果是獨占壟斷，隻能嚮一傢公司 買産品勞務。雖然也是買賣，卻違反市場和選擇的基本精神。 因此，言論的「市場」是以市場為譬喻。而直接民主、墮胎的自由、離婚規定鬆綁等，都隱含瞭自由的增長、選擇空間的擴充—過去隻有一種方式或工具，現在至少多瞭一種選擇。個人的福祉上昇，整個社會也因而更安和樂利一些。由此可見，「市場」的概念確實有很廣泛的運用空間。

　　事實上，對「市場」這個概念最直接的肯定，就是真實世界裏活生生、赤裸裸的諸多事例：市場最發達的地區，往往也正是所得較高、民眾生活品質較高的地區—在市場發達的社會，一個人可以選擇遠離喧囂、離世索居。在市場不發達的區域，人卻沒有選擇擁有電話、網際網路、救護車、道路設施和大眾運輸的自由。 John Kay的近作《市場的真相》（The Truths about Markets），就是從各種麵嚮來烘托市場諸多具體抽象、明白隱晦的意義。John Kay是經濟學者，但是，他長期在管理學院任教，對實務 熟。大緻上來說，書中引述的故事要比經濟學者的故事生 有趣、辛辣深刻。其實，John Kay本身的經曆，也巧妙的呼應市場的意義。

　　牛津大學，有七 多年的曆史，在英國、歐洲、乃至於西方文明上，更有著重要的地位。因為曆史悠久，一切以光榮高貴的傳統為依歸。相對的，對於新生事物，往往排斥貶抑。因此，在牛津大學成立管理學院，就經過冗長艱辛的過程。 好不容易，先是敘利亞富商賽德捐贈大筆金錢。好幾年之後，牛津終於成立「賽德管理學院」（Said Business School）。John Kay就是學院的籌辦人和首任院長。然而，他終究受不瞭一再的挫摺，辭職瞭事。他把前後經過和無盡委麯，以長文發錶在《展望》（Prospect）月刊。文中有一句話，令人玩味再三：在古老的牛津，似乎堅持這麼一個信念—任何事，如果沒有前例、作瞭之後會成為頭一遭，那麼這件事就不該作！ 顯然，在牛津/英國，這個工業革命和資本主義的發源地，這個亞當．斯密《國富論》和經濟學的誕生地，言論/學科的市場也還有增長擴充的空間！ 附記：John Kay《市場的真相》（The Truth about Markets）中譯本，二○○五年十一月由「商周齣版社」齣版。

熊秉元（本文作者為國立颱灣大學 經濟學係 教授）

推薦序２

是的！關鍵在經濟製度

　　接獲齣版社電傳為本書寫推薦序的邀約，在未翻閱全書之前，心中已應允。主因有二：一是本書的書名吸引瞭我；二是看到二○○一年諾貝爾經濟學奬得主之一史蒂格裏茲（Joseph Stiglitz）對本書的評語。 對我來說，《市場的真相》（The Truth about Markets）這個書名很有衝擊力，因為「口氣實在好大」，顧名思義就是要為讀者揭示「市場的真相」。但「市場」這個老少都琅琅上口的名詞，其真實內涵和麵目可以真切觀察到，甚至可以形諸文字來顯現其具體形象嗎？由經濟學鼻祖亞當．斯密（Adam Smith）予以「無形手」或「不可見之手」（invisible hand）的形容詞，已可知『價格機能』或『市場機能』之無法捉摸，而本書作者卻要寫齣它的真相，當然吸引我去窺其玄機，看看葫蘆 到底賣什麼藥瞭。

　　史蒂格裏茲的「閱讀這本發人深思的書，就能更瞭解市場經濟究竟齣瞭什麼差錯，更清楚應該採取什麼補救行 。」的簡短評語，正對應其在《全球化的許諾與失落》（Globalization and Its Discontents）這本著作 的觀點，亦即史蒂格裏茲將市場經濟或自由經濟崇奉者冠以「市場基本教義派」，而且以「市場失靈」、「全球化的種種失落」數落市場經濟，甚至認為「市場基本教義派支配國際貨幣基金（IMF）」對轉型國傢施壓，強迫接受華盛頓共識，乃造成當今世界上一些轉型國傢的淒慘局麵。我在二○○二年九月對該書的評論中，已嚴正指齣史蒂格裏茲對自由市場認知偏差、指鹿為馬，扭麯自由經濟且讓市場經濟揹黑鍋，也藉機陳述自己心目中的市場經濟或自由經濟之梗概。看瞭史蒂格裏茲對這本書的簡短評語，覺得他對市場經濟的認知仍是一貫的誤解，可說「因果倒置」，強加「罪名」在市場身上。其中最關鍵處就在於對「市場失靈」意涵的解讀。

　　對我而言，「市場是自自然然齣現的，由於資訊的不可能完全，人間也就充斥各種交易成本，以緻完全競爭市場不可能齣現在人間，因而所謂的失場失靈（達不到完全競爭最有效率境界）是常態」，人們能做的、該做的，就是盡量減低、消除交易成本，讓市場失靈程度降低。政府的自然齣現就在扮演這種角色，但在人心敗壞、自私自利彌漫、爭權奪利到處存在的當今人類社會，卻往往得到反效果，這也就是晚近喧天價響「政府失靈」的寫照。拿「不同的體製政府失靈程度有彆」跟「自由民主市場體製」和「管製極權共産體製」對比，前者的失靈程度較低，由一九八○年代之後的世界潮流走嚮已可不證自明。在當今被稱為自由民主市場體製的國傢中，無疑以美國最為典範，我們應當明白的是，最理想的自由經濟體製，前提條件是所有人都具備最起碼的「誠信」倫理道德。但在當前的現實人間，這無疑是「烏托邦」，不過，這卻是人類應前往的理想目標。

　　看瞭史蒂格裏茲對本書的評語，讓我以為本書作者對市場經濟與他抱持相同看法。但就隻看瞭第一部五章（全書共三十章）之後，我就知道完全不是這迴事瞭。作者並不是要去描述他心目中的「市場」是怎麼迴事，而是就當前實際世界的各個地方或不同國傢所看到的市場簡單說明，並作比較。從華爾街到瑞士、從俄羅斯到孟買的市場真相中，凸顯齣這個地球上為何有些國傢富強、有些國傢貧窮；為何應「一體適用」的全球化重傷開發中國傢。書中最精彩的是，對市場為何隻在講究「人類社會和文化」的情況下運作奏效。作者提齣「經濟製度決定一切」的論點，再以實際事例證明。他覺得在市場經濟史上，隻有少數英雄人物是新機器的發明傢。他反問說：農業、保險和銀行業或企業是誰發明的？答案是：沒有人發明這些，它們都是逐漸發展演變齣來的。即便是被認為市場經濟的始祖亞當．斯密也未發明或設計市場經濟，他隻是把市場經濟做年代記錄而已。

　　自一九八○年代以來，蘇聯、東歐，以及中國紛紛往自由經濟體製靠攏，已經證明共産體製根本不適閤人類。不過，在製度演變過程中卻齣現瞭兩大問題：一是漸進或急進；一是嚮何種體製看齊。第二個問題的答案較明顯，「不受拘束的自利、民營化和低稅政策」的美國經營模式是當前的模範，雖有人不同意、但形勢比人強，赤裸裸的事實擺在眼前，否定也無濟於事。那麼，如何模仿？本書作者貫穿全書傳達齣這樣一個觀念：經濟製度唯有成為社會、政治和文化關聯 的一部份，纔能發揮作用，這種關聯 就是本書中所描述的「嵌入式市場」（embedded market），白話地說法，應是人民生活自然的融入。如何實踐這個理想呢？唯一的路，就是走嚮「自由民主」之路，讓人民由「試誤過程」中學習，靈活市場機能也就逐漸顯現。換句話說：實踐「民主、自由、市場」三閤一的境界，纔能達成生活福祉的增進，以至理想境地。我們可以藉由俄羅斯的民主化和中國的走往所謂「社會主義市場經濟」來比較，前者「路遙知馬力」，在經過激進轉型短暫陣痛期後，已進行三次總統直選，如今已綻放齣浴火鳳凰、脫胎換骨的成效。後者在前十多年被高度贊揚，但未能模仿製度，緻使「共産極權體製」仍牢不可破；更由於市場機製無法發揮，已經陷入進退維榖的「後發劣勢」泥淖。如今兩者的對比恰好印證瞭本書作者「製度決定一切」之論點。

　　本書以三十章的龐大篇幅描述市場的演化、所謂「市場失靈」的真相，將一般教科書的枯燥乏味、模糊不清內容，以生活實例清楚的循序舖陳，正如《會計與商業》期刊所評論的，本書是「一本具有洞察力、簡潔且充滿閱讀樂趣的書，這可能是你唯一必讀的經濟學書籍。」或許有些誇大，但很值得讀者捧讀並自己評斷之！

吳惠林（本文作者為中華經濟研究院 研究員）

推薦序３

馳騁於學院、商場的經濟散文大師

　　倫敦「金融時報」的三個經濟專欄作傢，包括老牌的紳士布裏敦（Samuel Brittan）、犀利異常的沃夫 （Martin Wolf），以及本書的作者凱伊（John Kay），都是撰寫議論文章的頂級好手。 議論文章講究的無非是內容與風格，而凱伊的風格則相當接近「經濟散文」的境界。透過精湛的寫作技巧，無論是錯綜復雜的經濟現實，或者韆迴 轉的經濟理論，都可以從容道來。而且取材廣泛，經濟、商業、心理、曆史、社會文化，甚至生物學都冶為一爐，因此更加耐看。 事實上，《經濟學人》（Economist）已把他跟美國的剋魯曼（P. Krugman），並列為當今全球最傑齣的兩大財經專欄作傢。但近來剋魯曼的文章多集中在批判小布希，火氣太大以緻失去瞭韻味。目前反倒是凱伊的錶現較為突齣。 除瞭本身豐厚的學院經濟素養之外（曾受教於諾貝爾經濟學奬得主莫裏斯〔J. Mirrlees〕門下，自己後來也取得牛津大學教席），凱伊也在一九七○年代初期，和另一位諾貝爾經濟學奬桂冠、大名鼎鼎的米德（J. Meade），共同創建瞭一傢專事財稅問題研究的智庫（Institute for Fiscal Studies）。該智庫以嚴謹的研究知名，在凱伊的悉心主持下，不僅引導瞭相關公共政策的討論，也深受決策人士和媒體記者的尊敬與畏懼。（颱灣也迫切需要這種優質智庫！） 更難能可貴的是，凱伊後來也自組一傢國際金融投資顧問公司（London Economics），如今這傢投顧公司的營運範圍已涵蓋全球三大洲，分支機構遍佈六十個國傢。 這些學院養成、智庫參與和商業經驗，加上個人條件，造就瞭凱伊這麼一位非凡的財經專欄作傢，以及鋪陳瞭《市場的真相》（The Truth about Markets）這本書。

　　《市場的真相》一書雖然厚重，但其實環繞在一個主軸上麵—從完全競爭市場等基本假設齣發，探討經濟現實的真正距離（或真相）。一言以蔽之，理解市場的本質與運作不能脫離社會脈絡（social context）。 社會脈絡包括兩個層次。其一，市場有其優越或細膩之處，但必須在充分考慮文化、曆史傳統，以及法律規範等因素下，纔得以發揮。而且，這些因素往往會隨著環境變遷而演進，所以難以移植或復製。這也意味著，單單強調市場機能或迷信大口號的經濟改革，尤其是準備不足與「限期完成」特定目標的「偉大指令」，往往成為國傢災難或紛爭的來源。其次，現代經濟社會的特點主要包括有：復雜的資訊問題（如資訊不對稱），以及相當需要「風險交易/轉移市場」（卻往往付之闕如）等，這些都有賴許多的在地規範、習慣，甚至網絡關係，來加以彌補或剋服。

　　就經濟思潮的位置而言，由於凱伊屢屢提及市場的自發 秩序（spontaneous order），其言論似乎帶有濃厚的海耶剋腔調（奧地利學派）。但是，他更認為，市場不應該像宗教一樣，毫無保留的被供奉（一如書中不時暗諷的芝加哥學派主張），這點倒是有些神似「全球化的不滿者」（discontent）之一，史蒂格裏茲（J. Stiglitz）。 此外，凱伊也強調瞭「利害關係人價值」（stakeholder value），凸顯企業員工、供應商與顧客的重要 。對於一九九○年代流行的新經濟、知識經濟與企業 理等熱門議題，凱伊在本書中也提齣許多第一手且發人深省的觀察。

　　就目的與企圖來說，這本書並不算新穎，但在「細節」編織或「段落」思考上，則屢見凱伊的功力。從凱伊的「産業組織」理論專長齣發、公共政策導嚮的智庫思維，並穿插企業實務的「現場」經驗，構成瞭此書的最大特點：內容豐富、視野遼闊。在闡釋現代經濟社會中的個人、企業與國傢三者之間的關係時，體會尤其特彆深刻。舉個例子來說，凱伊以一種遠比經濟學教科書來得巧妙的說法區分瞭「比較優勢」與「絕對優勢」，摺服之餘，不敢獨享：「人們或地域自有其存在的權利與價值，亦即這些權利與價值獨立於其經濟功能而存在，至於企業則完全因為經濟功能而存在。所以人們或國傢「必須」從事他們自己最擅長的工作，盡管他們做這些工作的績效未必會比其他人或國傢來得好；而企業則『隻能』從事他們比其他企業要做得好的業務。這也是為什麼我們把『比較優勢』用在個人與國傢身上，而把『絕對優勢』用以描述企業競爭的根本原因。」

　　其它還包括企業與國傢生産力來源的對比（瑞士的專業化與美國的創新模式），以及協調（coordination）與閤作（cooperation）問題的起源等精彩論述。 當然，書末所高舉的「經濟政策的架構與前提」，頗值得所有關心（憂心）颱灣公共政策品質的人來翻閱。

洪財隆（本文作者為颱灣經濟研究院 副研究員）

作者序

為何富國隻占少數，窮人依舊潦倒？

　　有沒有哪一個主導的經濟模式，是以二十世紀末期的美國經驗為主，讓所有社會必須統閤一緻或共同麵臨經濟失敗？或者，不同國傢、地域和文化，必須找齣各自的經濟發展途徑纔行？ 「沒有一體適用的經濟模式」就是本書的論據。以廣義的觀點來看，所有繁榮國傢都是市場經濟體。但是，市場必須嵌入社會、政治和經濟等關聯中，纔得以發揮效力。也就是說，這些在經濟上獲得成功的製度，本身的商業環境都有其獨特。

　　亞洲的經濟發展經驗就是這個論據的明確例證。或許，經濟史上最重要的問題是：「為什麼在二 年前，現代經濟發展是從西歐開始，而不是從中國東南方揭開序幕？」彭慕蘭（Kenneth Pomeranz）把這個現象描述為「大分流」（the great divergence）。當時西歐和中國在技術、資源、纔能及技能等方麵，有許多相似之處：但我認為，真正的差異在於政治和文化等方麵。

　　亞洲在一九四五年後，在政治和文化等方麵有極大的懸殊發展，讓市場經濟得以繁榮或挫敗、讓先進技術得以被採納或藐視、採用經濟發展或內部鎮壓。然而在科學進展、政治、文化生活與經濟製度上，有紀律多元化的同時演變，就可能讓某些亞洲國傢已締造的經濟奇蹟，齣現在整個亞洲地區。對目前全球經濟來說，這是最重要也最令人興奮的發展。我希望本書涵蓋的市場運作分析，在知識上對經濟發展有棉薄的貢獻。

John Kay

评分☆☆☆☆☆

這本《市場的真相》真不是蓋的！我平常就喜歡看點財經類的書，但很多書都寫得太理論化，或者太偏重於某一個具體的投資工具，讀瞭之後總覺得意猶未盡。《市場的真相》則完全不同，它提供瞭一個更宏觀、更係統的視角，讓我看到瞭市場背後更深層次的邏輯。 我特別喜歡書中對於「資訊不對稱」和「交易成本」的探討。這兩個概念聽起來有點學術，但作者用非常生動的例子，比如房地產市場、二手車市場，將它們的影響力展現得淋灕盡緻。這讓我意識到，原來很多時候，我們之所以會在市場上吃虧，並不是因為我們不夠聰明，而是因為我們掌握的資訊不夠全麵，或者付齣的交易成本太高。 而且，書中對於「市場效率」的討論，也讓我深思。作者提齣的觀點，挑戰瞭我之前對市場無所不知、無所不能的固有認知。它讓我們意識到，市場並非總是完美的，總會存在一些被低估或者被高估的機會。這對於我認識到投資中的風險與迴報，有著重要的意義。 這本書的寫作風格非常務實，作者似乎並不追求華麗的辭藻，而是用最直接、最簡潔的語言，將複雜的道理闡述清楚。這種風格讓我覺得非常信賴，好像作者是真心誠意地想把自己的所學所想分享給大傢，而不是在炫耀。 我尤其欣賞書中沒有過多地強調所謂的「內幕消息」或者「秘訣」，而是更注重於培養讀者獨立思考和判斷市場的能力。這對於我這種希望在市場中長期生存下去的普通投資者來說，是極其重要的。 總而言之，《市場的真相》是一本讓我從根本上改變對市場看法的書。它提供的視角是如此獨特，分析是如此透徹，讓我對如何在這個充滿挑戰的市場中前行，有瞭全新的理解。我會把它推薦給所有對市場感興趣的朋友。

评分☆☆☆☆☆

這本《市場的真相》實在是太引人入勝瞭！我從來沒想過，書裡探討的那些關於市場運作的細節，竟然會如此地貼近我們的生活。作者的筆觸非常細膩，像是把我們帶進瞭一個充滿機關的迷宮，一步一步地引導我們去發現那些隱藏在錶麵之下的真實。 我尤其印象深刻的是書中對於「羊群效應」的剖析。我們常常會不自覺地受到周遭人影響，做齣一些看似閤理的決定，但迴過頭來想想，那究竟是理性的判斷，還是盲目的跟隨？作者透過一些生動的比喻和具體的例子，讓我對這個現象有瞭更深刻的認識。這對於我在投資理財上，避免隨波逐流，保持獨立思考，提供瞭非常寶貴的啟示。 而且，書中對於資訊如何被解讀和傳播的探討，也讓我受益匪淺。我們每天接收到的資訊量龐大，但有多少是經過篩選、去蕪存菁的呢？作者提齣的幾個判斷資訊真偽的準則，非常實用，我相信可以幫助我在未來的資訊獲取過程中，更加遊刃有餘。 這本書的結構安排也很獨特，不像我以前看過的很多財經書籍那樣，一闆一眼地講解理論。作者好像在講故事，將一個個複雜的概念，用一種非常生活化的方式呈現齣來，讓即使是對金融不太熟悉的人，也能輕鬆理解。這種將深奧知識變得淺顯易懂的能力，真的非常難得。 總之，《市場的真相》是一本讓我讀瞭之後，會不斷迴味，並且想要跟別人分享的好書。它不僅僅是關於市場，更是關於我們如何在這個資訊複雜的時代，保持清醒的頭腦，做齣明智的選擇。

评分☆☆☆☆☆

我不得不說，《市場的真相》這本書，真的刷新瞭我對市場的認知。原以為它會是本嚴肅的學術著作，沒想到讀起來卻是如此生動有趣，充滿瞭作者獨到的見解。我一直以為，市場就是供需關係的簡單疊加，但書裡闡述的那些心理學、行為經濟學的原理，徹底顛覆瞭我的想法。 作者花瞭大量的篇幅去探討人類的非理性行為是如何影響市場的。這點我非常認同，因為我自己在生活中，也常常會被情緒左右，做齣一些後來覺得不太閤理的決定。書中分析瞭 FOMO（錯失恐懼癥）、過度自信、錨定效應等等，這些詞彙我雖然聽過，但透過作者的解讀，纔真正理解瞭它們在市場中的實際作用。 更讓我驚喜的是，作者並沒有停留在理論層麵，而是巧妙地將這些心理學理論與實際的市場現象結閤起來。例如，書中提到的一些歷史上的市場泡沫，以及一些股票的暴漲暴跌，都用這些心理學原理進行瞭邏輯清晰的解釋。這讓我覺得，原來很多看似突如其來的市場波動，其實都有其內在的、可預測的邏輯。 這本書的語言風格也很特別，充滿瞭作者個人的思考和幽默感。讀的時候，我常常會不自覺地笑齣聲來，感覺像是在和一位睿智的朋友聊天，而不是在讀一本枯燥的教科書。這種輕鬆的閱讀體驗，反而讓我更容易吸收書中的知識。 總而言之，《市場的真相》是一本讓我既能學到知識，又能獲得樂趣的好書。它不僅僅是一本關於市場的書，更是一本關於人性的書。我相信，無論是投資新手還是經驗豐富的投資者，都能從中獲得啟發。

评分☆☆☆☆☆

哇，這本《市場的真相》聽名字就覺得很有份量，我平常就對財經、投資類的書很感興趣，尤其喜歡能點破迷霧、直指核心的內容。我一直覺得，很多時候我們看到的市場現象，可能隻是冰山一角，背後還有很多我們不瞭解的運作邏輯和規則。聽說這本書能帶我們深入剖析，讓我非常期待。 我特別想知道，作者是怎麼看待現在這個充滿變數的全球經濟局勢的。畢竟，從疫情的影響到地緣政治的緊張，再到各種新興技術的快速發展，每一個因素都可能對市場產生巨大的衝擊。我希望能從書中找到一些可以理解這些複雜變動的框架，而不隻是零散的新聞片段。 另外，我很好奇書中會不會提到一些實際的案例分析。光有理論可能有點枯燥，但如果能結閤一些真實的市場波動、企業的興衰，甚至是個人的投資經驗，那會讓內容更加生動有趣，也更能學到東西。特別是颱灣這邊的市場，如果書中有相關的觀察和見解，那就更棒瞭！ 我也很關注書中對於「真相」的定義。在資訊爆炸的時代，真假難辨，尤其是在市場上，充斥著各種消息和傳言。我希望能從作者的筆下，釐清那些被扭麯、被掩蓋的部分，找到真正有價值的資訊，建立起更為穩健的判斷力。這對於我在日常生活中做齣更明智的決策，無論是消費還是理財，都非常有幫助。 總之，我對《市場的真相》充滿瞭好奇和期待。希望這本書能為我打開一扇新的視野，讓我對市場的理解更上一層樓，不再是霧裡看花。如果它真的能幫助我洞察到市場的本質，那我絕對會大力推薦給身邊的朋友們！

评分☆☆☆☆☆

這本《市場的真相》實在是讓我耳目一新！我一直對市場有著一種似懂非懂的感覺，總覺得它像是一個巨大的謎團，我努力想去理解，卻又常常被各種複雜的因素搞得暈頭轉嚮。讀完這本書，我感覺自己好像撥開瞭層層迷霧，看到瞭事情的本質。 書中探討的一些宏觀經濟的運作機製，我以前聽過一些，但總覺得不夠係統。作者將這些概念，比如貨幣政策、財政政策、匯率變動等，用一種非常清晰、有條理的方式呈現齣來，並且深入分析瞭它們對市場的具體影響。這讓我對整個經濟的脈絡有瞭更清晰的認識。 尤其讓我印象深刻的是，書中對於「週期」的討論。我們都知道市場有週期，但什麼是真正的週期？又是如何形成的？作者通過歷史數據和圖錶，展示瞭市場在不同週期階段的錶現，以及一些潛在的規律。這讓我意識到，理解市場的週期性，對於製定長期的投資策略至關重要。 而且，作者的分析角度非常獨特，他不僅關注金融市場，還將目光投嚮瞭更廣泛的社會和技術變革。比如，書中提到的一些新興技術，如人工智能、區塊鏈等，是如何潛移默化地改變著市場格局的。這讓我認識到，市場的「真相」是動態的，是隨著時代的發展而不斷演進的。 這本書的結構設計也很有趣，不像傳統的教材那樣，按部就班地講解。作者經常會穿插一些歷史故事、個人經歷，讓整個閱讀過程充滿瞭趣味性。我感覺自己不是在被動地接受知識，而是在和作者一起進行一場關於市場的探索之旅。 《市場的真相》是一本讓我受益匪淺的書，它幫助我建立起一個更為全麵、更為深入的市場認知體係。我相信，這本書會成為我未來觀察市場、分析市場的寶貴指南。