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經濟危機不僅可以事先預測，也可以加以避免
避開危機的風險，就是比其他人獲利更多

　　本書揭露末日博士魯比尼是用了什麼方法來預言二○○九年的這一場經濟危機，這些方法讓他得以在其他經濟學家察覺危機將至以前，就精確預見了危機即將到來。本書也讓危機重新成為經濟研究的前線與核心，亦即作者所獨創的「危機經濟學」：危機絕非例外，而是常態；不只新興經濟體會爆發危機，先進工業化經濟體也會。危機──指缺乏堅實基礎的熱潮期結束後進入災難般的崩壞期──一直都和我們同在，而且只要人類存在，危機隨時都會發生。

　　作者主張，危機既不是現代經濟學所認定的那種反常事件，也不是其他評論家所謂的罕見「黑天鵝」事件。相對的，危機是一種司空見慣，而且相對容易預測與理解的事件，換言之，危機是白天鵝。危機也有點像颶風，它的運作模式相對可預測，但卻可能改變方向，趨於沈寂，或甚至在幾乎毫無預警的情況下復活。本書提出了幾個可用來追蹤與監督這些經濟風暴的原則，而且我們有充分理由相信，人類絕對有能力預測甚至避免這些風暴的發生。

　　魯比尼以許多國家與數個世紀以來的類似事件為借鏡，說明金融巨變的歷史和資本主義一樣悠久而且一樣普遍。他更以最近這一場危機作為現成的教材，利用它來說明為何我們能預知那種事件的發生。還有，該如何預防這些事件，如何順利度過危機，危機過後又該如何整理家園等……這些議題都和「預見危機」一樣重要。本書試圖說明要如何重建我們的金融堤防，以減輕未來風暴的影響，因為我們剛剛經歷過的這場危機只是一個開端，未來危機勢必重現。

本書特色

　　聲譽卓著的末日博士魯比尼比任何人都精準預測到二○○九年全球金融危機，這震驚了他的同業與更廣泛的金融界。魯比尼和他的多數同業不同，在他眼中，經濟災難並非那種一生只會發生一次且沒有清楚導因的怪異事件。世界各地數十年來的嚴謹研究讓他瞭解到，危機不僅經常發生，而且是可以預測得到的。本書針對一般讀者，闡述他所獨創的「危機經濟學」（Crisis Economics）－－危機絕非例外，而是常態。危機不僅可以事先預測，也可以加以避免。魯比尼採用非傳統的方式，融合了歷史分析和全球經濟學，迫使政治人物、政策制訂者、投資人和市場觀察家不得不面對長久以來一直遭到忽略的一個事實：金融體系生來就脆弱，而且極易崩潰。在魯比尼的影響下，眾多後知後覺的經濟學家和投資人終於漸漸瞭解到不能繼續將危機視為金融史上的黑天鵝，這麼做的代價太高了。《末日博士危機經濟學》是一本極其重要的雋永之作，它證明大災難不僅可以預測、能夠預防，而且若有正確的藥方，更是可以治癒的。

作者簡介

末日博士魯比尼（Nouriel Roubini）

　　紐約大學史登商學院（Stern School of Business）經濟學教授。他擁有非常廣泛且長久的聯邦政府政策經驗，曾在一九九八年到二○○○年間任職於白宮與美國財政部。他是一家經濟與財務顧問公司──RGE監控者公司（RGE Monitor）的創辦人兼董事長，除了定期參加在瑞士達沃斯舉辦的世界經濟論壇（World Economic Forum）和其他國際性論壇以外，他也會在這些場合中發表他的見解。他經常上彭博、消費者新聞與商業頻道（CNBC）、美國有線電視新聞網（CNN）和美國全國公共廣播電台（NPR），世界各地的報紙和雜誌更是經常刊登他的社論。他是《外交政策》（Foreign Policy）雜誌所評選出來的二○○八年世界「百大頂尖公共知識分子」之一；《富比士》（Forbes）雜誌將他列為「所有企業高階主管都必須認識其觀點與概念的十大學術界大師」之一。另外，他也是《財星》（Fortune）雜誌專題報導曾精確預測到這一場嚴重危機的市場專家之一；《展望》（Prospect）雜誌更將他列為全世界第二重要的公共知識分子。

史帝芬．米姆（Stephen Mihm）

　　為《紐約時報雜誌》與《波士頓全球報》（The Boston Globe）及其他出版品撰寫各種經濟與歷史主題的文章。他得到過許多研究員職位，曾在二○○三年與二○○四年間在哈佛商學院從事紐克曼商業史博士後研究（Newcomen Postdoctoral Fellow in Business History）。目前擔任喬治亞大學的歷史學副教授，傳授美國政治、文化與經濟歷史相關課程。

導論：危機絕非例外，而是常態

1 白天鵝
2 危機經濟學家
3 次貸危機的板塊構造
4 崩潰
5 全球傳染病
6 最後放款人
7 多花錢，少課稅行得通嗎？
8 初期的因應方案
9 最根本的補救措施
10 斷層線

結論
未來展望
註釋
參考書目

導論：危機絕非例外，而是常態
二○○九年一月，就在布希政府執政的最後倒數幾天，副總統迪克‧錢尼（Dick Cheney）接受美聯社（Associated Press）專訪。在被問到為何布希政府未能事先覺察到這一場大蕭條（the Great Depression）以來最嚴重的金融危機時，錢尼的回答非常發人深省。他宣稱，「世界上沒有任何一個人預料到（會發生這場危機），沒有人那麼機警。」「我不認為有任何人想到會發生這樣的事。」○1

並非只有錢尼一人做此評斷。回顧金融圈和政治性機構眾多聰明人在危機爆發後所做的評論，幾乎人人都有志一同的使用以下這類感嘆設問句（只不過說法略有不同）來回應外界的質疑：誰知道會這樣？誠如錢尼在那一場訪問中所暗示的，人們認為這場金融危機和九一一恐怖攻擊類似：事件的結果確實非常悲慘，但幾乎不可能預見它的到來。

但事實並非如此。舉危機爆發前一個最有名的預測○2為例：本書作者之一——努里爾‧魯比尼——早在二○○六年天下一片歌舞昇平之際，就在一場主流意見家聚會中提出一個非常明確的警告。那時擔任紐約大學經濟學教授的魯比尼，在位於華盛頓特區的國際貨幣基金，對著一群抱持懷疑態度的聽眾發表演說。他以鏗鏘有力的語調對在場的觀眾提出警告，但很多觀眾卻對這一席警語嗤之以鼻。當時他預測美國經濟很快就會因人生難得一見的住宅市場崩盤走勢、激烈的石油衝擊、消費者信心重挫，以及無可避免的深度經濟衰退等問題而陷入苦難。

那些災難聽起來夠糟了吧？不過，魯比尼還提出另一個更驚悚的可能局面。當住宅所有權人開始拖欠不動產抵押貸款，價值高達數兆美元的不動產抵押擔保證券將開始瓦解，屆時全球金融體系也將整個陷入停擺。他當時的結論是：這個尚未成形的住宅市場崩壞期，有可能「引發……一個系統性的金融體系問題」，觸發一場可能導致避險基金、投資銀行以及政府支持的金融巨獸如房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）等公司，陷入癱瘓甚至垮台的危機。但當時在場觀眾對他的憂慮卻抱持高度懷疑的態度。

不過，接下來一年半，魯比尼的預測開始逐一實現，而他也順勢進一步詳細闡述他對未來的悲觀看法。○3即使到了二○○八年年初，多數經濟學家還是斷定美國只不過是碰上流動性緊縮的問題而已，但儘管如此，魯比尼卻預測美國將發生一場衝擊家庭、企業以及金融業的嚴重信用危機，而且他認為金融企業將最為慘重。事實上，早在貝爾史登公司（Bear Stearns）崩潰以前，魯比尼就預言將會有兩家大型經紀自營商（也就是投資銀行）倒閉，剩下的大型公司也會失去獨立自主的地位。他警告，我們所知道的華爾街很快就會消失，進而引發一九三○年代以來首見的大規模動亂。果然，短短幾個月後，貝爾史登公司成為遙遠的記憶，雷曼兄弟也隨後崩解。不久之後， 美國銀行接收了美林公司，摩根史坦利和高盛公司則轉型為銀行控股公司，並因此不得不接受較嚴厲的法規管制。

魯比尼更是早在許多人之前就體認到，這將是一場全球性的災難。當很多市場觀察家還信心滿滿的認定，其他國家有能力擺脫美國境內危機的影響時，他卻精準警告，這場疾病很快將擴散到海外，原本專屬某個國家的經濟病症將轉變為一場全球性的金融傳染病。他也預測，這個假設性的系統性危機將引發幾十年來最嚴重的全球經濟衰退，嚴重打擊一般認定不會受美國問題衝擊的中國、印度與其他國家。而當其他經濟學家還聚焦在通貨膨脹的危險之際，魯比尼早已精確預測，全球經濟體系即將陷入大蕭條以來最嚴重的通貨緊縮惡性循環。

魯比尼擁有獨到與卓越的先知能力，世界上沒有另一個經濟學家能像他那麼清晰且具體預見最近這場危機的發生。不過，他並非唯一發出警語的人。許多其他備受推崇的觀察家也分別預測到金融危機的各個不同元素，而他們的洞見讓魯比尼得以將一些支離破碎的片段連結起來，成為一個蘊含眾人真知灼見的完整畫面。魯比尼在耶魯大學執教時期的前同事之一羅伯‧席勒（Robert Shiller）早在科技股崩盤之前，就警告股票市場有流於泡沫的危險，他預見未來的能力也遠遠領先幾乎所有人。○4另外，他也是最早針對最近這個房市泡沫提出警告的經濟學家之一。

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末日博士危機經濟學：ROUBINI魯比尼給全世界的大預測 電子書 下載 mobi epub pdf txt 2024

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