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　I.【還沒讀完這本書前，你不應該將錢交給任何基金經理人！──《華爾街刺蝟投資客》】
　
　　避險世界的傳奇投資案例
　　經典的全球避險基金怪傑人物誌
　　避險專家是有趣的動物，他們經常在無休無止追求投資果實的過程中，展露最好和最壞的動物本性。「喜愛知識」是一個操盤人對於自己應該有的期許，不論是現在還是未來，真正的操盤人都不應該把自己局限在小格局中。畢格斯對於華爾街各類型的投資刺蝟有相當卓越且敏銳的觀察，他在本書大量描寫人性的矛盾、貪婪與恐懼，並平實地敘述自身在投資界的創業與操盤過程，透過一則又一則的故事，毫無掩飾地描寫他所觀察到的金融界怪咖，書中不只揭露強手的投資觀念，更有來自內幕的批判看法。

　　投資沒有對照表，也沒有單一模式，但投資人仍能以「掌握經驗的能力」來觀大局。若投資者想要參與交易市場，就免不了跟螢幕背後那群資金充沛、想法怪異的避險基金刺蝟怪咖交手，了解這群金融界頂尖人物的操盤思維與交易想法，才不會讓自己的投資血本無歸。

　　畢格斯的投資智慧：

　　◎每一個發人之先的行動都很寂寞，除非你冒險往前，否則沒有機會得到豐厚的報酬！

　　◎討論股價和經濟狀況的關係時，絕不能不強調交易所裡投資力量的衝突，情緒在其中扮演的角色，是正常工商程序所無法比擬的。

　　◎過去強勢的股票在回檔後如果不能反彈，就是出問題的第一個跡象，也是出脫的時機。

　　◎在大部分大型機構和投資組合裡，最重要的投資判斷由委員會做成，但是很少人了解集體互動的負面動能。一群人的集體智慧一定低於其中個體的總和，委員會裡的人愈多，做出明智又乾淨俐落決定的可能性愈少。

　　◎由銀行融資的非生產性泡沫破滅時，結果一定都是通貨緊縮和蕭條。

　　◎成長股與價值股的歷史績效記錄很清楚，長期而言，價值股大勝成長股，而且到目前為止，小型價值股表現最優異。

　　◎從個人投資帳戶的觀點來看，投資先鋒指數型基金很有道理。如果你能夠看出表現優異的共同基金，你當然可以掌握額外的報酬率，但是你必須對抗比較高的成本、績效循環、經理人變動之類的多種不利因素。　

　　II.【若想成為最終贏家，投資者必須忍受孤獨，一路與風險鬥爭。──《華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄》】

　　一檔好股票是你所能想像的最棒的財富製造機器，
　　但是，股市要求你具備勇氣和耐心。
　　影響力匹敵金融巨鱷索羅斯、老虎基金羅伯森
　　他的一句評論，足以引發華爾街乃至全球投資界的騷動
　　華爾街避險基金教父──巴頓．畢格斯，經典再現！

　　畢格斯身為摩根士丹利首席全球策略分析師，擁有四十年的專業投資經驗，他的業界見聞，更是投資界中眾人引頸企盼，最想一飽耳福的精彩故事。畢格斯在書中描繪投資圈裡各種聰明絕頂、雄心勃勃，卻又貪婪成性、揮霍無度的「天才」，最真實的投資人生。他們的故事可以協助投資者，進一步看清投資戰場中的殺戮與人性試煉，警惕自己如何在貪婪與恐懼的壓力之下，保有理智，堅守交易的紀律。

　　在這場金錢遊戲裡面，
　　人人都能有交易獲勝的狂喜，卻也躲不掉虧損失利的絕望。
　　你唯一的防禦機制就是做好心理準備，並懂得耐心是一種美德。

　　書中藉由主角在華爾街的經歷，探討投資管理事業，避險基金的興衰，與金融大恐慌所帶來的起落與絕望。精彩絕倫的文筆與架構，充分展現出畢格斯的野心與投資智慧。每個投資人都會犯錯，無論是再賭一把的貪婪、隨市場起舞的恐懼，或是無視歷史教訓的傲慢。我們無法避免犯錯，但我們需要清楚──貪婪與傲慢的代價。

　　※投資菜鳥的啟示
　　■ 【我不貪心，反正有賺就好，賺夠了就跑。】→ 賣太早，也是錯。
　　■ 【把錢交給金融市場的投資專家們，就高枕無憂。】→ 投資專家並非永遠都對的。

　　※投資老手的啟示
　　■  【再等一下，就能賺更多……】→ 恐慌與恐懼無所不在，回歸平均值才是最強大的趨勢。
　　■ 【唯一看重的衡量指標，就是投資績效數字。】→在這片金融天地，績效就是一切，而績效可以被創造──不要陷入量化專家的傲慢陷阱。

　　※投資業界人士的啟示
　　■ 【我有一套最完美的量化交易系統……】→「對環境習以為常是人類的天性。」多數人的問題是，他們相信自己的鬼東西會永遠有用。

　　■ 【我相信能再次勝利，因為我做過很多績效很好的正確預測，】→沒有人是投資天才，將來也永遠不可能是投資天才，多半時候你只是十分好運。
 

作者簡介    

巴頓．畢格斯（Barton Biggs）

　　華爾街教父級分析師。出生於美國經濟大蕭條時的紐約，父親曾為紐約銀行投資總監。1950年代畢業於耶魯大學英文系，隨後成為美國海軍陸戰隊軍官。退伍後，於紐約大學商業研究院求學，畢業後進入金融業。
　　
　　1975年進入摩根士丹利，之後以合夥人身份在摩根士丹利任職超過三十年。多次在《機構投資人》(Institutional Investor) 雜誌的調查中，獲選為全美最佳投資策略師。2003年，70歲的他離開摩根士丹利，與另外兩位同事創立當年規模最大的特雷西避險基金 (Traxis Partners)，管理資產超過十五億美元，2009年特雷西避險基金的回報率為業界三倍。
 

I.《華爾街刺蝟投資客：避險基金教父的另類投資經，帶你了解與交易市場緊密結合的人性！》
推薦序 傳奇、經典的全球避險基金怪傑人物誌   
前言 避險專家是有趣的動物

Chapter 1 華爾街的刺蝟們
投資經理人多少都會吹噓，但所有會員都配備屁話偵測器。

Chapter 2 金童流的血還是紅的
失敗很可能在你的生活和精神上留下永久的傷害。

Chapter 3 放空石油，淪為笑柄
「凡是賣出不屬於自己的東西，就必須歸還，否則就是進牢房。」

Chapter 4 膽小之徒，切勿放空
如果油價漲到高峰，我們一定會被認為是食古不化的瘋子。

Chapter 5 絕望狂亂之旅——創立避險基金
現在回頭來看，創立避險基金這段時間的記錄根本是焦慮與屈辱的綜合。

Chapter 6 血淚交織、苦樂參半——法說會
投資經理人最重要的是績效，不是比誰最受歡迎。

Chapter 7 投資震撼教育
不幸的是，市場不理性的時間可能比你維持還債能力的時間還久。

Chapter 8 形形色色的避險之徒
成功的投資專家中沒有哈姆雷特那種優柔寡斷的人。

Chapter 9 市場多空循環的宿命
股票不知道你擁有它，死忠抱著也不會有報答。

Chapter 10 只有自大狂或傻瓜才想找出頭部和底部
群眾在市場轉折點時總是犯錯。

Chapter 11 從俾斯麥到耶魯校產基金
看出目前的行動會引發哪些事件，是不變的投資關鍵。

Chapter 12 上帝不可理解，股市也不可理解
他們很可愛吧？毛茸茸的？看看他們，就像泰迪熊一樣，這是他們的市場！

Chapter 13 網路泡沫與新興市場
考慮過去，你會失去一隻眼睛；忽略過去，你會失去兩隻眼睛。

Chapter 14 紀律嚴明又緊張的瘋子——傑出經理人
經營大型避險基金好比當國家足球隊的教練，最精明、組織最好、最努力、人才最多、管理最嚴苛的隊伍才能奪冠。和藹、友善、容忍錯誤的教練，最後都會被淘汰。

Chapter 15 沒有績效，明星變掃把星
管理大型共同基金可不是比賽誰比較受歡迎，而是跟市場生死存亡的戰鬥。

Chapter 16 如何保住財富？
市場風雲變化無常，守住老本讓你老神在在。

Chapter 17 三大投資哲學——成長、價值與不可知論
要愛人、愛小孩和狗，但是不能愛股票。

Chapter 18 大有大的難處
在大型投資管理公司服務好比艱苦奮鬥，經營公司的不是投資專家，而是律師與企業家，他們在無形之間會殺死生金蛋的金鵝。

Chapter 19 泡沫與真正的信徒
了解泡沫對投資人來說非常重要。所有的泡沫一開始時都是具備強而有力的基本面和理由的投資機會。

Chapter 20 令人毛骨悚然的故事——神力干預或內線消息？
股市像大海一樣充滿神祕。

Chapter 21 經濟學家兼避險基金專家——凱因斯
我們現在全都是凱因斯的信徒！

後記 我只能說祝你好運！
 
II.《華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄》
 
引言 投資者應該知道自己踏進的是什麼天地

Chapter 1 耐心，是一種美德
一檔好股票是你所能想像的最棒的財富製造機器，但是，股市要求你具備勇氣和耐心。

Chapter 2  前進華爾街
他帶了五百美元，滿懷憧憬，前往紐約。他希望當一名華爾街的分析師……據說那裡的街道都是用黃金鋪成的，他肯定可以在那裡賺到大錢。

Chapter 3  無情浪子，紐約券商明日之星
買高賣低、隨波逐流似乎就是投資組合經理人的投資風格，然而，他們的工作很有趣，也賺到很多錢。

Chapter 4  選對股，運氣也是一種實力
成為投資組合經理人是每位分析師的夢想，他們激烈競爭，賣力展現自己的聰明、警覺，當然還有最重要的──對投資的精準判斷。

Chapter 5  賣太早，也是錯
分析師、分析師，市場上漲時，誰需要分析師？市場下跌時，誰又需要股票？

Chapter 6  享用華爾街的不義之財
你同意像量化專家那樣破解股市，就像跟上帝下棋一樣嗎？

Chapter 7  孤獨的價值型投資人  
趨勢是我們的朋友，我們不必太早，只要在場，保持清醒。而且，朋友，你知道嗎，歷史向來都是最好的嚮導！

Chapter 8  技客復仇記  
不論是做多還是放空，快速的股票周轉率和奇特的交易形態，都會提高背後醞釀什麼事情的可能性。

Chapter 9 混球、高爾夫、避險基金
想要了解一個人的性格，就得跟他打十八洞高爾夫，這比跟他生意往來多年都更能了解一個人。

Chapter 10 空頭市場的閃亮之星  
他們就像「在糞堆中打滾的豬」。在下跌的市場中，他們靠著空頭部位賺大錢。

Chapter 11 避險基金金童
昔日的無名小卒一鳴驚人打進大聯盟。他成了創造優異績效的避險基金金童，資深投資專家網羅的新秀，是金融菁英的圈內人。

Chapter 12 不土豪，哪算成功！
在避險基金天地裡，豪華大宅是你用來炫耀的東西。如果買個普通的房子，別人會認為我沒有賺到大錢。

Chapter 13 避險基金的輝煌時代
除非你擁有一些熱門的避險基金，否則你這位投資人就不是同道中人。
   
Chapter 14 天有不測風雲
我不明白股市是怎麼了，我們的模型不再有用，我卻找不出其中的原因。

Chapter 15 凶年2008──在劫難逃？
華爾街從原本繁華而不可一世的地方，變成哀鴻遍野的凶惡之地……夜幕降臨，恐懼、痛苦和孤獨對華爾街的公民一視同仁。

Chapter 16 貪婪與傲慢的代價
這些神奇歲月的金童喪失了大部分的財富，再也無法維持已經上癮的豪奢生活形態。

Chapter 17 窮途末路
股市已經從一匹他能了解和駕馭的賽馬，變成了一頭狂野、凶狠、完全無法預測的野獸，而這頭野獸決心把他拋下來踐踏摧毀。

尾聲 金融海嘯過後
 

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