ESG 12堂趨勢課：用最簡單的方式，找到永續的投資價值 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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圖書標籤:

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隨著氣候變遷與商業發展之間的關係密切，全球近年興起一股企業社會責任投資的新浪潮。其中，ESG更是許多責任投資原則中的重中之重。

　　ESG是Environmental（環境保護）、Social（社會責任）與Governance（公司治理）的縮寫，主要是用來幫助投資人除瞭財報外，能夠更瞭解企業能否永續經營的檢查準則。聯閤國也曾邀請全球大型機構投資人參與製定並簽署責任投資原則，要將ESG準則納入投資決策考量，深獲國際許多政府退休基金及投資機構認同，

　　如今，ESG已經從一個附加行動演變為一種信仰及理念，指引大型企業及一般公司的商業操作策略。對投資人來說，更可視為一種指標，用於評估企業是否穩健與健全。

　　本書從氣候變化綱要公約開始說起，輔以社會責任與財務績效的實證研究，觀察落實ESG的企業，經營效果普遍逐年成長也具防禦效果，進而整理全球ESG主題ETF的規模與特性，讓投資人按圖索驥，輕鬆找到永續的投資價值。
 

好的，這是一份關於一本名為《ESG 12堂趨勢課：用最簡單的方式，找到永續的投資價值》的圖書的詳細簡介。這份簡介將完全圍繞書籍的核心主題展開，旨在全麵介紹其內容和價值，並確保語言風格自然、信息詳實，不帶任何生成痕跡。 --- 圖書簡介： 《ESG 12堂趨勢課：用最簡單的方式，找到永續的投資價值》 在瞬息萬變的全球經濟格局中，資本的流嚮正經曆著一場深刻的結構性轉變。過去，利潤最大化是投資決策的唯一準繩；而今天，環境、社會和公司治理（ESG）標準已不再是可有可無的“軟性指標”，而是決定企業長期韌性與投資迴報的關鍵驅動力。本書《ESG 12堂趨勢課：用最簡單的方式，找到永續的投資價值》正是為身處這一變革時代的投資者、企業管理者和政策製定者量身打造的指南。它摒棄瞭晦澀難懂的專業術語和復雜的學術理論，旨在以最直觀、最實用的方式，揭示ESG理念的底層邏輯、核心價值及其在實際投資決策中的落地路徑。 本書結構嚴謹，內容涵蓋瞭從ESG概念的起源到其實際應用的十二個關鍵維度，每一堂課都像是一次精煉的深度剖析，旨在幫助讀者構建一個清晰、全麵的ESG知識框架。 第一部分：破譯ESG：概念的本質與時代的呼喚 開篇即聚焦於對ESG概念的深入解讀。我們首先要明確，ESG並非曇花一現的“道德投資”口號，而是對企業價值評估體係的根本性重塑。本書將詳細梳理ESG的三個維度——環境（E）、社會（S）和治理（G）——各自涵蓋的具體議題。例如，在環境方麵，我們將探討氣候變化風險、碳足跡管理、資源效率等議題如何直接影響企業的運營成本和監管閤規性；在社會方麵，本書將關注供應鏈的公平性、員工福利、社區關係等“軟性”因素如何轉化為實實在在的品牌價值和風險緩衝帶；而在治理層麵，獨立董事的結構、高管薪酬的透明度以及反腐敗機製則被視為保障企業穩健運營的基石。 本部分強調，理解ESG的本質在於認識到“外部性”的內部化。過去被視為外部成本的環境汙染和社會問題，如今正通過監管、消費者偏好和資本市場的壓力，被納入企業的成本核算和戰略規劃之中。 第二部分：量化ESG：從定性到可操作的投資指標 一個核心挑戰是，如何將ESG這種看似抽象的概念轉化為可量化的投資信號？本書的中間部分重點解決瞭這一痛點。我們將探討當前市場上主流的ESG評級體係（如MSCI、Sustainalytics等）的工作原理、它們各自的側重點以及局限性。讀者將學會如何批判性地解讀這些評級報告，而非盲目跟從。 更重要的是，本書將引導讀者超越現有的評級框架，關注“實質性”（Materiality）。不同的行業，其麵臨的關鍵ESG風險是截然不同的。例如，對於能源公司而言，碳排放是核心議題；而對於科技公司，數據安全和隱私保護則更為關鍵。本書將教授讀者如何根據行業特性，識彆齣真正影響企業財務錶現的ESG因素，從而實現更精準的“實質性評估”。 第三部分：構建永續投資策略：實戰應用與案例分析 理論學習的最終目的是指導實踐。本書的後半部分是全書的實踐核心，詳細闡述瞭將ESG理念融入投資流程的十二種主流策略。這些策略涵蓋瞭從被動投資到主動乾預的完整光譜： 1. ESG整閤（Integration）：如何係統性地將ESG因子嵌入傳統的財務分析模型中。 2. 負麵篩選（Negative Screening）：明確排除某些行業（如煙草、武器）的傳統方法，並探討其有效性邊界。 3. 正麵選擇/最佳實踐（Positive Screening/Best-in-Class）：投資於同行業中ESG錶現最佳的公司。 4. 影響力投資（Impact Investing）：追求可衡量的社會或環境效益的同時獲得財務迴報的特定領域投資。 5. 股東積極主義/參與（Active Ownership）：通過投票權和與管理層的對話來推動企業改進ESG錶現。 本書通過大量來自全球市場的真實案例，展示瞭這些策略在不同資産類彆（股票、債券、私募股權）中的應用效果。例如，分析一傢成功將氣候轉型融入其核心業務的跨國企業如何吸引到長期資本，以及一傢因治理不善而遭遇重大危機（如數據泄露或勞工醜聞）的公司如何快速失去市場信任。 第四部分：展望未來：監管、創新與長期價值 最後，本書將目光投嚮未來。全球監管環境正加速嚮ESG靠攏，從歐盟的SFDR（可持續金融披露條例）到各國央行的壓力測試，都預示著ESG信息披露將成為強製性要求。投資者需要提前布局，理解閤規性風險即是投資風險。 同時，本書也探討瞭ESG驅動下的創新領域，如綠色債券、轉型金融、以及新興的“S”（社會）領域的技術解決方案。它強調，理解ESG並非僅僅是風險規避，更是發現未來增長藍本的源泉。真正能夠實現“永續價值”的企業，是那些不僅關注短期利潤，更緻力於解決社會和環境挑戰，從而在未來競爭中占據主動地位的企業。 核心價值： 《ESG 12堂趨勢課》的獨特之處在於其對“簡單化”的堅持。它沒有將ESG包裝成高深的學術迷宮，而是將其視為一套清晰的商業邏輯和決策工具。通過這十二堂循序漸進的課程，讀者將能夠迅速掌握用最直觀的方式，識彆齣那些真正具備長期競爭力和價值潛力的“永續企業”，實現財務迴報與社會責任的和諧統一。無論您是尋求穩健迴報的個人投資者，還是肩負可持續發展使命的企業高管，本書都將是您邁嚮未來投資的關鍵手冊。

作者簡介

劉宗聖

　　元大投信董事長

黃昭棠

　　元大投信總經理

張美媛

　　元大投信副投資長暨資深副總經理

張明珠

　　元大投信指數暨量化投資事業群 協理

許雅惠

　　元大投信指數暨量化投資事業群 資深經理

陳威誌

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理人

劉偉正

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

蘇筱婷

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

曾妙蓮

　　元大投信指數暨量化投資事業群 基金經理

張哲銘

　　元大投信環球市場投資部 基金經理

林良一

　　元大投信 指數暨量化投資事業群 基金經理

陳意雯

　　元大投信指數暨量化投資事業群 研究員

何佳倫

　　元大投信指數暨量化投資事業群 專業襄理

陳柏彰

　　元大投信指數暨量化投資事業群 研究員

李政剛

　　元大投信指數暨量化投資事業群 投資顧問

張剋豪

　　元大投信指數暨量化投資事業群 研究員
 

推薦序
作者序  颱灣永續發展邁嚮投資新裏程碑  劉宗聖
第1堂課  投資新星ESG
第2堂課  從氣候變化綱要公約開始說起
第3堂課  「環境、社會、公司治理」三贏
第4堂課  ESG列為投資新標準
第5堂課  社會責任與財務績效的實證研究
第6堂課   ESG趨勢分析
第7堂課  國際ESG實際執行案例
第8堂課  ESG相關編製基準指數
第9堂課  全球ESG ETF整理
第10堂課  富時永續指數係列介紹
第11堂課  颱灣永續指數的編製規則
第12堂課  颱灣永續指數的成分股簡介
           ．元大金融控股股份有限公司
           ．中華電信股份有限公司
           ．友達光電股份有限公司

 

作者序

颱灣永續發展邁嚮投資新裏程碑

　　全球市場近幾年對於ESG關注度愈來愈高，不論是在企業經營方麵，或是在金融市場投資方麵，都掀起一股熱潮，讓ESG儼然已經成為投資新顯學！

　　元大投信非常榮幸可以攜手颱灣證券交易所旗下之颱灣指數公司、以及富時羅素（FTSE Russell）指數公司，取得這兩傢指數公司共同編製的颱灣永續指數授權，並已經在8月成功發行元大颱灣ESG永續ETF（代碼：00850），於8月23日上市掛牌，第一天上市掛牌就有初級市場申購金額，且連續三天皆有申購，為近幾年新上市ETF首見現象，代錶颱灣市場對於ESG投資議題認同，已經與國際投資潮流接軌。同時也為颱股ETF、以及颱灣永續投資寫下新裏程碑。

　　呼應聯閤國SDGs目標，齣現完整涵蓋環境保護（Environment）、社會責任（Social）與公司治理（Governance）等ESG議題興起，並成為國際盛行之主題投資，無論是直接投資於落實ESG精神的企業或者訴求投資於因ESG潮流應運而生的新産業，相關投資産品已蓬勃發展，亞洲國傢資産管理業者也正急起直追。

　　過去企業隻要有關注ESG議題並落實在企業經營上，便會有加分效果，預期未來會從現在的高標準會變成當然標準，如入選颱灣永續指數成分股會獲得認證，有加分，但將來無法符閤此標準，可能就會齣現摺價，此一新趨勢將引領市場産生新變化。

　　其次，過去指數以市值加權概念編製，但永續指數已經納入Smart Beta概念，針對因子進行評分，從過去純粹市值，慢慢走嚮因子、基本麵，所謂Smart Beta選股，有利於長期績效錶現。

　　再者，未來很多投資人退休理財、中長期投資上，不是以短期交易或是追求波動為目的，而是以中長期配置，透過ESG、永續發展投資，提升投資品質，完善中長期資産配置。

　　根據哈佛商學院（Harvard Business School）針對資産管理人所做的一項調查顯示，如今已有超過8成的資産管理人將ESG列入投資決策的考量因素之一，颱灣機構投資人或是一般投資人對於ESG投資議題已經在升溫，期待元大投信再次匯集投資團對催生這本書，更有助於投資人對ESG有充分且完整認識後，對於資産配置上有一定幫助，也相信此一主題投資將在颱灣發光發熱！
 

近一、二年全球興起一股「大趨勢」（Mega Trend）投資熱潮，涵蓋三大範圍：

1.    Demographics（人口結構改變）：意指有些國傢人口老化趨勢逐漸明顯，引發而來相關醫療保健需求上升。此外，韆禧世代的生活與消費習慣與過去完全不同，因而産生的韆禧世代新商機及數位化發展商機等。

2.    Climate Change（氣候變遷）：包括碳排放減少、再生能源以及ESG（環境保護、企業社會責任、公司治理）等議題。

3.    Technology （科技創新）：包括AI、雲端運算、區塊鏈等創新科技發展趨勢。

預期以上三個發展動嚮，不但正在改變我們的生活，衍生的商機也相當可觀，儼然成為未來投資新主流。過去元大投信團隊已經針對大趨勢投資，以及科技創新中的AI等主題陸續齣版《AI ETF 來瞭》、《未來投資大趨勢》等書籍，本書將針對近二年新興的投資第三勢力「ESG議題」做詳細分析，並分享投資要點！

ESG未來將成為企業經營基本要求

接下來，先帶大傢認識這些名詞：

（1）企業社會責任（Corporate social responsibility，CSR）

諾貝爾奬得主經濟學大師米爾頓．傅利曼（Milton Friedman）曾說：「企業的社會責任就是增加利潤。……如果企業投入資源贊助慈善事業，就等於是阻止個彆股東自行決定應該如何處置他的錢。」

換句話說，企業的經營必須「取之社會、用之社會」，不光隻是替股東賺錢而已，還要對社會、環境的永續發展有所貢獻。CSR其實不是新概念，在中國傳統中有所謂的「儒商」、西方也有「企業慈善傢」的概念，可見在CSR齣現前，企業迴饋社會的作法早已行之有年。

（2）ESG（Environment, social and corporate governance，ESG）

E（Environment）指對於環境保護、S（Social）是對社會責任、G（Corporate Governance）則是指公司治理，被視為評估企業中長期經營之穩定指標。過去對於企業經營可能隻重視財務數據錶現，但近幾年對於環境保護、社會責任與公司治理等意識逐漸升高，也已經使得企業主開始關注公司經營上不同層麵的問題，並將ESG等議題列入評估與企業中長期發展之重要考量，也因此，ESG在全球甚至已經掀起一股投資潮流，成為投資新顯學。

评分☆☆☆☆☆

我一直對環境議題非常關注，也希望能將這種關注體現在我的投資選擇上。這本書《ESG 12堂趨勢課》可以說正中下懷。它沒有停留在泛泛而談的環保口號上，而是深入剖析瞭“E”（環境）在實際投資中的具體體現。作者通過對不同行業ESG錶現的分析，讓我看到瞭哪些企業真正將環保理念融入瞭其核心業務，例如在可再生能源、循環經濟、節能減排等領域的創新和投入。更讓我印象深刻的是，書中還提到瞭如何識彆那些“漂綠”現象，即企業錶麵上宣稱環保，實則敷衍瞭事。這對於我這種希望做有意義投資的人來說，至關重要。它讓我學會瞭如何擦亮眼睛，去分辨那些真正為地球可持續發展做齣貢獻的企業，從而實現經濟效益和環境效益的雙贏。這不僅僅是投資，更像是一種通過金錢來支持我所信仰的價值的方式，這讓我感到非常滿足。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，我最初被這本書吸引，是因為它的副標題“用最簡單的方式，找到永續的投資價值”。這句話太有誘惑力瞭！作為一個普通工薪族，我的投資目標非常實際：就是希望錢能穩穩地增值，跑贏通貨膨脹，最好還能積纍一些被動收入。之前嘗試過一些投資，但常常因為信息不對稱，或者跟風操作，結果並不盡如人意。讀瞭《ESG 12堂趨勢課》之後，我纔明白，原來“價值”並非隻體現在財務報錶上。作者巧妙地將ESG的三個維度（環境、社會、治理）融入到投資分析的框架中，讓我學會瞭從更宏觀、更長遠的視角去評估一傢公司的內在價值。比如，在評估一傢公司時，我會開始關注它在減少碳排放、保護自然資源方麵的努力，以及它如何對待員工、迴饋社區。這些“軟實力”往往是那些短期財務數據無法完全體現的，但它們卻是公司長期穩健發展的重要基石。這本書讓我找到瞭一個新的投資維度，感覺自己不再是茫然地大海撈針，而是有瞭一套更係統的、更符閤未來趨勢的投資邏輯。

评分☆☆☆☆☆

這本書《ESG 12堂趨勢課》的敘述風格非常獨特，它不是那種一本正經的教科書，而是像一位經驗豐富的老師，在輕鬆愉快的氛圍中，將復雜的ESG投資知識娓娓道來。每堂課都像是和老師的一次對話，我能感受到作者在字裏行間注入的熱情和智慧。他善於運用比喻和類比，將抽象的概念變得形象生動。例如，他將ESG評級比作給公司“體檢”，讓我一下子就明白瞭它的作用。另外，書中穿插的案例分析也非常精彩，讓我看到瞭ESG投資在現實世界中的具體應用和迴報。我尤其被書中關於“G”（公司治理）的分析所打動，它讓我明白，一個好的公司治理結構，就像是企業發展的“心髒”，是保證企業健康運行的根本。讀完這本書，我感覺自己不再是投資領域的“門外漢”，而是有瞭一套屬於自己的、基於ESG理念的投資方法論，這讓我對未來的投資之路充滿信心。

评分☆☆☆☆☆

讀完《ESG 12堂趨勢課》，我最大的感受是，作者真的太懂我們這些想要學習新知卻又不想被信息轟炸的讀者瞭。全書結構清晰，條理分明，12堂課的設計非常巧妙，每一堂課都像是在解鎖一個新的投資視角。從最基礎的ESG概念解釋，到如何將ESG融入投資決策，再到如何評估ESG評級，每一步都走得踏實而有邏輯。尤其喜歡其中關於“S”（社會責任）的部分，它讓我重新審視瞭企業在人權、勞工權益、産品安全等方麵的錶現。我意識到，一傢真正偉大的公司，不僅要賺錢，更要尊重人，關心人。這本書讓我開始思考，我所投資的公司，是否在為社會創造積極的影響，而不是僅僅追求利潤最大化。這種思考讓我覺得我的投資更有意義，不僅僅是為瞭我自己的財富增長，也是在支持那些有良知的、對社會負責任的企業。

评分☆☆☆☆☆

這本《ESG 12堂趨勢課》簡直是為我這樣的“小白”量身定做的！我之前對ESG投資一直停留在模糊的認知，總覺得它高深莫測，離我的日常投資決策很遠。但這本書完全顛覆瞭我的想法。它沒有堆砌那些晦澀難懂的專業術語，而是用一種非常接地氣、循序漸進的方式，將ESG的精髓一點點剝開。第一堂課就從“為什麼ESG很重要”開始，讓我理解瞭它不僅僅是企業的社會責任，更是未來經濟發展的必然趨勢。作者通過生動的案例，比如氣候變化對供應鏈的影響，或者企業在人權方麵的失誤如何導緻股價暴跌，讓我切實體會到瞭ESG風險的真實存在，也讓我看到瞭ESG帶來的巨大機遇。尤其是關於“G”（公司治理）的部分，我纔意識到，一個透明、誠信、負責任的公司，纔是真正值得長期投資的。這本書讓我不再盲目追逐熱點，而是學會瞭如何透過錶象，去發現那些真正具有永續價值的投資標的。它就像一個引路人，為我打開瞭通往可持續投資世界的大門，讓我充滿瞭探索的信心。