圖書描述
§全球銷售超過150萬冊，近代投資界最具影響力的投資書籍
§柏格的投資理念受到包括波剋夏創辦人華倫 · 巴菲特、《投資金律》威廉 · 伯恩斯坦、《漫步華爾街》伯頓 · 墨基爾等頂尖投資人及《智慧型股票投資人》班傑明 · 葛拉漢跨越時代的支持
§颱灣知名財經作傢綠角、市場先生——專文推薦
本書是推動近十年3兆美金轉移的指數革命幕後推手——「約翰 · 柏格」最中肯的投資告白。全新的「投資常識聖經」十周年紀念版，柏格除瞭以無懈可擊的簡單算術鐵則深入市場運作之外，他將一般人難以看清的股市現象化繁為簡，轉化為如同巴菲特曾經提過的名言：「投資很單純，但不簡單」的基本常識，徹底解答各時代投資人所共同麵臨的難題。
【投資最重要的常識】
■為什麼想要擊敗股票市場，永遠隻是在玩一場零和賽局？
■你應該自己選股，還是挑選績優主動基金，甚至全權交給經理人處理？
■基於甚麼樣的理由，過去績效最好的基金反而是你最不該購買的標的？
■專門挑選績優股票的主動型基金，為何無法長期打敗市場？
■在ETF已蔚為投資人新寵的時代，下個十年是否能避開風浪繼續買進？
上述問題的標準答案，就如同股神巴菲特所下的註解：「你與其相信經理人的惑眾妖言，還不如一讀《約翰柏格投資常識》一書」。
【學投資為什麼看柏格】
1.他是創造齣世上第一個指數型基金的發明人。
2.他是美國先鋒集團(Vanguard Group)創辦人，世界上最大的免收費基金傢族、世界上第二大基金管理公司，管理全球超過4.2兆美元的資産，為全球超過1000萬名投資人服務。
3.《時代雜誌》列為全球最具影響力的百人之一。
4.《財星雜誌》譽為20世紀投資界四大巨人之一。
【投資不可或缺的基本常識】(節錄自綠角推薦序)
仍有太多投資人沉迷於無常識投資法中，為自己帶來不如意的成果。
這本《約翰柏格投資常識》，作者以清晰的筆觸，強力的論點，一一為投資朋友解說投資該具備的常識。
不要小看這些基本知識。瞭解基本常識、實行投資基本常識，你會發現，光是利用這些投資基本常識所帶來的簡單投資方法，就可以為你帶來滿意的投資成果。
投資，並不需要復雜的方法。
【全新增訂內容】
十周年紀念版將包含至2017年最新的股市數據資訊，不過長期觀點和原則，將完整保留和原著相同的精神：
1.秉持原版的健全原理，保持「低成本指數基金」的成功策略
2.新增股利、資産配置、退休計畫等全新章節
3.大幅更新所有資料數據，符閤4.6兆美元指數基金市值的指數革命新世代
各界推薦
【專傢聯名推薦】
JC趨勢財經觀點版主 Jay Chaio／HC愛筆記財經部落格 HC／
知名財經作傢 艾蜜莉／富朋友理財筆記站長 艾爾文／
美股隊長 吳瑞麟／理財精算達人 怪老子／
美股夢想傢版主 施雅棠／價值投資專傢 雷浩斯 (按筆劃序)
【亞洲財經達人推薦】
一個人可以以巧言成名，或靠投機緻富，但知行閤一的人纔能受人尊敬。John C. Bogle就是這樣的智者，用這本書傳承其畢生的經驗與智慧。用單純的普通常識，打造可曆經時間考驗的長期投資組閤——指數化投資。——Jay Chaio，JC趨勢財經觀點版主
約翰．柏格闡述的宗旨為「投資低成本的指數基金，並永久持有」。書中的論述條理分明，邏輯清晰。並如他書中所說「不必憑空相信他的話」，所有的論點都有足夠的數據來支持，絕對能使人信服。——HC，HC愛筆記財經部落格
麵對投資機會，很多時候不做什麼，比做很多什麼，還有幫助；專業的道理，也不一定贏過簡單的道理，這本書就是告訴人這樣的觀念。如果你對指數型投資有興趣，不要錯過約翰・柏格在書中的投資智慧。——艾爾文，富朋友理財筆記站長
明擺著服膺主動操作、趨勢投資(機？)的作手，還好意思對指數基金教父的著作，大放厥詞？
事非經過不知難，炒股十餘年，學盡各門各派，對戰勝大市，仍難言有何把握；從身邊相識，到基金界巨星艾因霍恩、艾剋曼，無不為市場盡情羞辱。相較之下，指數投資穩勝絕大部分投資人，已成共識。各有本業的普羅投資人，是否該放下成見，細心聆聽真正贏傢的說法？——吳瑞麟，《美股隊長操作秘笈》作者
投資世界充滿不確定性，沒有人可以長期擊敗市場，但透過簡單的資産配置及明智的投資決策，人人都能剋服市場顛簸，達成財務健全目標，如果你還在尋找投資聖杯，這本書一定可以解開疑惑。——施雅棠，美股夢想傢版主
【全球財經專傢推薦】
如果要設立一座雕像來錶揚為美國投資者付齣最多的靈魂人物，約翰 · 柏格應該會是眾所依歸的選擇。幾十年來柏格不斷敦促著投資人，大傢理當選擇超低成本的指數基金。直到今日，柏格將因協助瞭數以百萬計的投資者而感到欣慰，他實現瞭各位應得報酬外更加豐沛的迴報，也是我們所有投資人的英雄。——華倫 · 巴菲特，波剋夏 · 海瑟威董事長兼執行長
約翰 · 柏格卓越的事業生涯，其光環影響之廣有如孤獨的反傳統主義者，橫越到搖滾巨星的領域之上。不論是對個人散戶或機構投資人，他所創造和孕育的指數型基金都改變瞭整個投資界。在柏格的努力之下，現已有數以百萬計的投資人購買瞭指數型基金。然而，單純運用指數型産品並不足夠，成功的投資人還必須瞭解指數型基金成立的根本理由，以及實行投資計畫上可能遭遇的陷阱。本書能提供所有投資人執行緻勝策略時必要的工具。好好品嘗本書內容，並祝各位投資成功！——大衛 · 史雲森(David Swensen)，耶魯大學捐贈基金首席投資長
金融界的約翰 · 柏格，就如同印刷界的榖騰堡、汽車産業的亨利 · 福特以及英國文學的莎士比亞。這本著作濃縮瞭柏格近90年的事業生涯，說明瞭他如何協助每個人在投資之路上的改革過程，由最小的IRA投資人乃至於最大型的退休基金與捐贈基金。願各位讀者享受本書，並且濛受其惠。——威廉 · 伯恩斯坦(William Bernstein)，暢銷書《投資金律》作者
距今100年之後，曆史學傢隻會記得我們目前這個時代的兩位投資人：華倫 · 巴菲特以及約翰 · 柏格。除此之外，他們還會討論哪兩本經典書籍呢？其一為巴菲特推崇的投資聖經《智慧型股票投資人》，另外一本就是約翰 · 柏格的著作。處在投資世界的狐狸群中，約翰始終扮演堅定的刺蝟角色。這本全新增訂版充分揭示柏格的最主要觀點：投資人如何取得股票市場上應得的公平報酬。——史蒂文 · 加爾布雷思，傢族資本(Kindred Capital)管理會員
約翰 · 柏格的這本小書充滿瞭智慧之語，提供豐富的資訊、深刻的啓示以及明確的意見—而且還附贈另一項禮物：正確的內容！如同柏格強調的，投資的失敗道路上鋪滿瞭昂貴的建議、昂貴的投資以及昂貴的廣告（推銷你購買前兩者）。柏格建議投資人選擇全然不同的路徑，而且幾乎能夠擔保投資成功。——泰德 · 安隆森(Ted Aronson)，特許金融分析師 & AJO創辦人
著者信息
約翰 · 柏格 (John C. Bogle)
「先鋒共同基金集團」創辦人、「柏格金融市場研究中心」董事長。
一九七四年創立先鋒集團，擔任董事長暨執行長，一九九六年就任集團資深董事長，於二〇〇〇年卸任。一九五一年，柏格自普林斯頓大學經濟係畢業後，即加入先鋒前身的基金公司，展開他一生傳奇的共同基金之路。先鋒集團是全球規模最大的兩傢共同基金之一，總部設立在賓州莫爾文，旗下共有一百多傢共同基金，目前管理的總資産約為七韆四百二十億美金。先鋒五百指數基金是旗下規模最大的基金，由柏格於一九七五年創立。
二〇〇四年，《時代雜誌》將柏格先生列為全球最具影響力的百人之一，美國金融界知名的投資者協會(Institutional Investor)也頒發他「終身成就奬」。一九九九年，《財星雜誌》將柏格譽為投資界二十世紀的四大巨人之一；同年，他獲頒普林斯頓大學的「伍德羅 · 威爾遜奬」，錶揚他服務美國的傑齣成就。
約翰 · 柏格也是一位暢銷的財經作傢，截至目前已齣版11本作品。
柏格作品集列錶(按原著齣版年份排列)
Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor（《柏格談共同基金》，2003[1994]）
Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor（《共同基金必勝法則》，2002[1999]）
John Bogle on Investing: The First 50 Years (2001)
Character Counts: The Creation and Building of Vanguard Group (2002)
The Battle for the Soul of Capitalism (2005)
The Little Book of Common Sense Investing (2007)
Enough: True Measures of Money, Business, and Life（《夠瞭：迴到理財初衷，跳齣金錢睏局》，2015[2008]）
Common Sense on Mutual Funds：Fully Updated 10th Anniversary Edition （《共同基金必勝法則十年典藏版》，2012[2010]）
Don’t Count On It! Reflections on Investment Illusions, Capitalism,“Mutual”Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes (2010)
The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation（《文化衝突：投資，還是投機？》，2017[2012] ）
The Little Book of Common Sense Investing：10th Anniversary Edition, Updated & Revised（《約翰柏格投資常識全新增訂&十周年紀念版》，2019[2017] ）
譯者簡介
黃嘉斌
颱大商學係，英國艾塞剋斯大學經濟係，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究。曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。
圖書目錄
推薦序 想戰勝市場為什麼睏難／市場先生
導 論 10周年紀念版導論
第1章 寓言
第2章 理性繁榮
第3章 與基本經濟共舞
第4章 多數投資人何以轉勝為敗
第5章 專注於低成本基金
第6章 股利是投資人的「最佳？」朋友
第7章 大幻象
第8章 稅金也是成本
第9章 當美好時光不再
第10章 選擇長期贏傢
第11章 均值迴歸
第12章 聽取建議來選擇基金？
第13章 從單純與簡約中取勝
第14章 債券基金
第15章 指數股票型基金（ETF）
第16章 承諾擊敗市場的指數型基金
第17章 班傑明 · 葛拉漢對於指數化産品有何想法？
第18章 資産配置I：股票與債券
第19章 資産配置II：退休投資人的規劃
第20章 禁得起時間考驗的投資建議
謝詞
圖書序言
圖書試讀
成功投資講求的是常識。如同奧馬哈神諭華倫 · 巴菲特的名言：「投資很單純，但不簡單。」簡單的算術與曆史佐證告訴我們—投資的緻勝策略，就是按照低廉的成本，擁有全部的公開上市股票。如此一來幾乎能保證，你將得到這些事業所創造之整體股利與盈餘成長的報酬。
執行這項策略的最好辦法，實際上很單純：買進投資整體市場股票組閤的基金，並永久持有。這種基金稱為指數型基金。指數型基金也就是擁有大量雞蛋（股票）的整籃子投資組閤，而這樣的設計，目的就是要模仿美國股票市場（或任何金融市場與市場類彆）的整體錶現。根據定義，傳統指數型基金(traditional index fund，簡稱TIF)代錶瞭整體股票市場，而非少數雞蛋。指數型基金可以免除個股選擇的風險、偏重某些市場類彆的風險、選擇經理人的風險，而這類工具隻存在股票市場風險（可是，這種風險也夠大瞭，謝謝！）。指數型基金藉由紮實的長期生産力，彌補瞭人們享受短期刺激的娛樂效果。就設計目的而言，指數型基金是專為人們持有一輩子而打造的。
本書不單隻是介紹指數型基金，而是將要改變各位對於整體投資活動的想法。本書所探討的主題，是有關瞭解長期投資對你的好處，為何遠超過短期投機；認識分散投資的功能；研究投資成本扮演的重要角色；思考為何不該仰賴基金過去的績效，而忽略瞭投資常見的均值迴歸(reversion to the mean，RTM)現象；以及瞭解金融市場的運作原理。
一旦瞭解金融市場的真實運作方式，各位就能體會指數型基金確實是唯一有效的工具，得以擔保各位獲取企業盈餘所創造之閤理報酬。這些報酬長期以來所纍積的財富，總是令人嘆為觀止，這必須感謝神奇的復利效應。
用户评价
這本書絕對是我的投資啓濛之光！剛開始接觸投資，麵對著五花八門的理論和眼花繚亂的技巧，我一度感到無所適從，甚至有些恐懼。市麵上充斥著那些“一夜暴富”的神話和“秘密武器”的承諾，但總感覺缺乏根基，無法讓我安心。直到我翻開瞭《約翰柏格投資常識》，一切都豁然開朗。約翰·柏格用最樸實無華的語言，揭示瞭投資最核心的道理——簡單、低成本、長期持有。他並沒有教我如何去預測市場，如何去挑選“明星股”，而是反復強調瞭普通投資者在投資過程中最容易犯的錯誤，以及如何規避它們。他深入淺齣地解釋瞭指數基金的優勢，讓我明白瞭為什麼追蹤大盤的低成本指數基金纔是最適閤大多數人的選擇。讀完這本書，我纔真正理解瞭“彆試圖打敗市場，跟隨市場就好”的真諦。那些復雜的金融衍生品、那些高深莫測的量化模型，在柏格先生的筆下都顯得不那麼重要瞭。他就像一位慈祥的長者，耐心而懇切地告訴我，投資的成功不在於技巧，而在於堅持常識和良好的心態。這種樸素而強大的力量，讓我對未來的投資之路充滿瞭信心，也消除瞭我曾經的許多不必要的擔憂。這本書就像一盞明燈，照亮瞭我前行的方嚮，讓我從一個迷茫的初學者，成長為一個有清晰認知和堅定信念的投資者。
评分這本書簡直是為我量身打造的！我一直以來都對投資有著濃厚的興趣，但總覺得自己缺瞭點什麼，好像抓不住重點。看過不少投資類的書籍，有些寫得太晦澀難懂，有些則過於激進，讓我覺得不踏實。《約翰柏格投資常識》恰恰填補瞭我的空白。最讓我印象深刻的是，作者並沒有一開始就大談特談高深的投資策略，而是從一個非常宏觀的視角，闡述瞭投資的本質和它在人生中的角色。他用非常接地氣的例子，講述瞭復利的威力，以及長期持有和分散投資的重要性。我以前總覺得投資就是要“聰明”，就是要“戰勝彆人”，但這本書讓我明白，投資更重要的品質是“耐心”和“紀律”。他關於“指數基金”的詳細介紹，對我來說簡直是打開瞭新世界的大門。我以前對指數基金總有些偏見，覺得它太普通，沒有“技術含量”，但柏格先生用無可辯駁的數據和邏輯，讓我看到瞭它的強大之處。他告訴我，與其把錢交給那些號稱能跑贏市場的基金經理，讓他們去揮霍我的血汗錢（高額的管理費），不如把錢交給指數基金，讓它以最低的成本，跟隨市場的步伐前進。這本書沒有那些花哨的圖錶和復雜的公式，但它所傳遞的思想，卻足以改變一個人對投資的認知。
评分這本書帶給我的，是一種投資的“減法”。在讀這本書之前，我總是想著如何“加法”，如何找到那個能讓我資産倍增的“點石成金”的方法。我研究各種K綫圖，學習各種技術指標，聽各種財經頻道裏的“專傢”分析，感覺自己每天都在忙碌，但收益卻總是原地踏步，甚至有時還會倒退。《約翰柏格投資常識》就像一位智慧的長者，輕輕地拍瞭拍我的肩膀，告訴我：“慢下來，你把事情想得太復雜瞭。” 柏格先生用最樸素的語言，顛覆瞭我對投資的許多固有認知。他沒有教我如何去預測市場，因為他知道這是不可能的；他沒有教我如何去挑選“黑馬股”，因為他知道這風險太高；他甚至沒有鼓勵我去做短綫交易，因為他明白那隻會增加交易成本和心理壓力。他所做的，隻是讓我認識到，對於大多數人而言，最有效、最可靠的投資方式，就是擁抱指數基金，進行長期、分散的投資。他反復強調的“低成本”和“耐心”，就像一對孿生子，貫穿瞭整本書的核心思想。讀完這本書，我不再糾結於市場的短期波動，不再為每天的漲跌而焦慮，而是把目光放長遠，把精力放在持續地、低成本地投資於那些能夠代錶整個市場的資産上。這種“減法”帶來的，不是放棄，而是更加聚焦和高效。我感到一種前所未有的輕鬆和自信，我知道，我找到瞭屬於自己的、可持續的投資之道。
评分我不得不說，對於一個在金融市場摸爬滾打瞭幾年，卻始終感覺自己像是霧裏看花的人來說，《約翰柏格投資常識》簡直是及時雨。我曾經花費大量的時間和精力去研究各種技術指標，追逐各種熱門概念，結果卻常常是 the more I try, the less I achieve。市場波動讓我心神不寜，所謂的“專傢”建議更是讓我無所適從，一會兒說要加倉，一會兒又說要減倉，聽得我雲裏霧裏，錢包也跟著起起伏伏。這本書的齣現，像一股清流，洗滌瞭我被過度復雜化的金融信息所汙染的頭腦。柏格先生並沒有迴避市場的復雜性，但他卻以一種非常務實的方式，告訴我們，對於絕大多數投資者而言，真正的價值在於迴歸本源。他關於“市場效率”的論述，讓我深刻認識到，想要持續跑贏市場的難度有多大，以及那些試圖“擇時”、“擇股”的行為，往往是以巨大的機會成本為代價。這本書讓我重新審視瞭自己的投資策略，我開始反思，我過去的努力究竟是在創造價值，還是在製造噪音。它讓我意識到，與其把精力放在預測未來，不如把精力放在控製自己能控製的東西：比如交易成本、比如資産配置的閤理性、以及最重要的——保持耐心。這本書沒有驚世駭俗的理論，沒有包賺不賠的秘籍，但它卻能讓你醍醐灌頂，讓你明白，最簡單的道理，往往纔是最持久的真理。
评分坦白說，我買這本書的時候，是抱著一種“試試看”的心態。市麵上的投資書太多瞭，寫得好的不多，大多數都充斥著一些我聽不太懂的術語，或者是一些過於理想化的預測。《約翰柏格投資常識》給我的驚喜，遠超我的預期。作者的筆觸非常穩健，沒有絲毫的浮誇。他沒有試圖用聳人聽聞的標題來吸引讀者，而是用一種平和、理性、甚至略帶“老派”的風格，娓娓道來。我尤其喜歡他對“投資者心理”的剖析，他精準地指齣瞭普通投資者在麵對市場波動時，最容易齣現的恐慌和貪婪情緒，以及這些情緒會對我們的投資決策造成多麼嚴重的乾擾。他並不是簡單地告訴我們要“冷靜”，而是通過分析這些情緒的根源，以及如何通過構建閤理的投資體係來對抗它們。他強調瞭“資産配置”的重要性，讓我明白，分散投資並非簡單的“買很多東西”，而是要根據自己的風險承受能力和投資目標，構建一個真正平衡的投資組閤。他關於“成本”的論述，更是讓我醍醐灌頂。我之前很少關注基金的管理費、交易費等等，總覺得這點錢微不足道，但柏格先生用數據證明瞭，這些微小的成本，在長期的復利效應下，會吞噬掉我們大量的收益。這本書讓我從一個“關注收益”的投資者，轉變為一個“關注成本和風險”的投資者，這是一種質的飛躍。
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