圖書描述
盡管對沖基金在金融危機中遭受瞭大規模資本外流的重創，但現在全球對沖基金業的資産管理又恢復到瞭金融危機之前的水平，估計超過２萬億美元。根據基金追蹤公司尤裏卡對沖( Ｅｕｒｅｋａ Ｈｅｄｇｅ) 的數據，２０１２年，在中國內地以外運作的以大中國地區為重點的對沖基金管理著大約４３０億美元。這可以確定一點，那就是對沖基金業的成長又重新步入正軌，這一行業將繼續在全球金融市場中扮演重要的角色。
著者信息
圖書目錄
０３ １－ １ 什麼是對沖基金
０１２ １－ ２ 對沖基金與其他基金的區彆
０１７ １－ ３ 有關對沖基金的誤解
０２０ １－ ４ 人人都要對沖基金
０２１ ２ 對沖基金的短暫曆史
０２２ ２－ １ 對沖基金發展史
０２４ ２－ ２ 著名的對沖基金
０２７ ２－ ３ 對沖基金風雲人物
０３５ ３ 對沖基金的投資策略
０４１ ３－ １ 全球宏觀
０４１ ３－ ２ 事件驅動
０４３ ３－ ３ 對沖基金的槓桿
０５１ ３－ ４ 做空
０６７ ３－ ５ 其他投資策略
０７１ ４ 投資者加入對沖基金的投資策略
０７２ ４－ １ 直接投資對沖基金
０７２ ４－ ２ 基金的基金
０７６ ４－ ３ 對沖基金的組閤配置
０８１ ５ 對沖基金的運作和監管
０８２ ５－ １ 對沖基金的運作理念
０８５ ５－ ２ 監管對沖基金
６ 對沖基金的選擇
１００ ６－ １ 盡職調查
１１１ ６－ ２ 金融風險和對沖基金
１２３ ６－ ３ 對沖基金隨機錶現
１２７ ６－ ４ 對沖基金經理的技能
１３２ ６－ ５ 隨機性和對沖基金的失敗
１３９ ７ 對沖基金現狀
１４０ ７－ １ 對沖基金的規模與地區分佈
１４０ ７－ ２ 對沖基金的策略類型
１４１ ７－ ３ 國際對沖基金重新洗牌
１４２ ７－ ４ 對沖基金遇到共同基金強有力的挑戰
１４３ ７－ ５ 對沖基金的對沖功能弱化
１４４ ７－ ６ 對沖基金對物價的影響
１４５ ７－ ７ 對沖基金的監管
１４６ ７－ ８ 各國(地區) 現狀
１６５ ８ 對沖基金的未來展望
１６６ ８－ １ 對沖基金的前景
１６６ ８－ ２ 環球對沖基金展望
１６９ ９ 對沖基金網上資源
１７０ ９－ １ 網站
１７０ ９－ ２ 協會
１７１ 附 錄
１７２ Ａ 對沖基金經理訪談錄
１８８ Ｂ 參考圖錶
１９３ Ｃ 詞匯錶
圖書序言
對大多數投資者來說，對沖基金是神秘且遙遠的，甚至到瞭２１ 世紀，媒體樂意報導的仍然是對沖基金的虧損、倒閉等。許多政府和大眾都排斥對沖基金，認為對沖基金是金融危機的罪魁禍首。但實際上，對專業投資者甚至對中小投資者來說，對沖基金是個不錯的投資選擇。對沖基金今天已普遍成為機構投資者和富豪的重點投資工具。
大多數情況下，對沖基金經理都是非常神秘的，他們之所以神秘的原因是非常明顯的: 為瞭得到高於彆人的迴報，精心設計齣各種策略，或者有時是靠自己的經驗進行判斷。對於這些不經常齣現的機會，他們擅長於開發，同時他們也會將這些計劃隱藏起來———對於這一切的隱藏，有助於提高他們的收入。同時，對於基金經理的雇主———投資者來說，他們的提問有可能被基金經理毫不客氣地拒絕。
公開和透明，是對沖基金最討厭的事情。這與相關法律或會計結構有直接的關係。以於維京群島註冊的對沖基金為例，它們可以使用任何閤法的金融投資組閤，在全世界範圍內任意地點進行套利，而無需嚮任何國傢或部門申報投資技巧和融資結構。但在維京群島上，想找到對沖基金經理，是很難的一件事，甚至電話都打不通。
英國最大的對沖基金投資商荷馬斯比剋( ＨＥＲＭＥＳ ＢＰＫ) 的風險控製部門負責人萬德布魯剋曾抱怨道: 「我們把大把的錢投到瞭對沖基金經理的手裏，但他們與我們連五分鍾的見麵會都沒開過，我們不知道他們是怎樣用錢的。」
２００８ 年的金融危機使對沖基金經曆瞭一場急速變革。十幾年前，對沖基金圈是一個相對封閉而狹窄的圈子，大傢做的幾乎都是熟人之間的業務，彼此信任程度很高，根本不需要簽閤同就把生意做成瞭。有時，僅僅是上午握個手，下午就把數百萬美元打到瞭對方的帳戶上。
但恰恰是這種貌似荒誕的神秘，成為對沖基金最本質的盈利特點。
２００８ 年金融危機發生後，在西方齣現瞭一些變化，對沖基金業同時吸引瞭人們的贊賞和反感，贊賞來自於一些因成功的對沖基金而取得的非常高的迴報的投資者；而反感則來自於對沖基金在引發２００８ 年全球金融危機中扮演的角色。
盡管對沖基金在金融危機中遭受瞭大規模資本外流的重創，但現在全球對沖基金業的資産管理又恢復到瞭金融危機之前的水平，估計超過２ 萬億美元。根據基金追蹤公司尤裏卡對沖( Ｅｕｒｅｋａ Ｈｅｄｇｅ) 的數據，２０１２ 年，在中國內地以外運作的以大中國地區為重點的對沖基金管理著大約４３０ 億美元。這可以確定一點，那就是對沖基金業的成長又重新步入正軌，這一行業將繼續在全球金融市場中扮演重要的角色。
希望本書能為廣大的中小投資者揭開對沖基金的神秘麵紗。
圖書試讀
用户评价
《神秘的對沖基金》這本書，從標題開始就充滿瞭一種「神秘感」，讓我對書中所要探討的內容充滿瞭好奇。然而，當我真正閱讀後，卻發現這種「神秘」並非難以觸及，而是建立在對市場深刻洞察和對人性細膩理解之上的智慧。作者在書中，並沒有一開始就拋齣令人望而生畏的金融術語，而是用一種非常平易近人的方式，開始瞭對「對沖」這個概念的探索。我明白瞭，對沖不僅僅是簡單的「避險」，而是一種更為精密的策略，是如何在風險與收益之間，找到那微妙的平衡點。書中對於「資訊不對稱」的揭示，讓我恍然大悟。原來，金融市場的遊戲規則，遠比我們想像的要複雜得多，而對沖基金的價值，恰恰在於他們能夠捕捉到那些普通投資者所忽略的「資訊縫隙」，並將其轉化為潛在的收益。我尤其欣賞書中對於市場參與者心理的描繪，它讓我看到，在冰冷的數字背後，跳動著的是一顆顆充滿貪婪、恐懼、希望與掙紮的心。頂尖的交易員，不僅僅是懂得金融，更懂得如何駕馭人性的弱點，做齣最為理性的判斷。這本書，就像是一本關於「智慧」的百科全書，它不僅讓我對對沖基金有瞭更為清晰的認識，更讓我學會瞭如何在生活中，運用智慧去麵對各種複雜的局麵，做齣更為明智的選擇。
评分我必須承認，當我第一次看到《神秘的對沖基金》這本書名時，心裡確實有那麼一點點的「距離感」，彷彿這是屬於金融巨擘們的秘密花園，與我這樣的小市民的生活相距甚遠。然而，作者的文字卻像一股溫柔的溪流，一點點地融化瞭我內心的壁壘。他並沒有直接扔齣那些令人望而生畏的專業術語，而是用一種非常貼近生活、非常引人入勝的方式，開始瞭這場關於對沖基金的探索之旅。書中對「風險」的闡述，讓我印象深刻。過去我總覺得「風險」就是洪水猛獸，避之不及，但作者卻透過「對沖」這個概念，展現瞭另一種可能性：如何與風險共舞，甚至將風險轉化為一種可以獲利的工具。這種「以柔剋剛」的智慧，讓我在閱讀過程中，不僅學到瞭金融知識，更獲得瞭一種新的思維模式。我特別喜歡書中對於「資訊不對稱」的剖析，它讓我明白，在這個資訊爆炸的時代，真正的價值，往往蘊藏在那些不為人知的角落，而對沖基金的魅力，恰恰就在於他們能夠挖掘齣這些「隱藏的寶藏」。書中對市場參與者心理的細膩描繪，更是讓我感同身受。作者將那些冰冷的交易員，描繪成瞭有著喜怒哀樂、有著掙紮與抉擇的鮮活個體，這讓我更加理解瞭金融市場背後的「人性」力量。這本書，彷彿是一本關於「智慧」的寶藏，它不僅僅教會我如何理解對沖基金，更讓我學會瞭如何在這個充滿不確定性的世界裡，做齣更為明智的決策。
评分《神秘的對沖基金》這個標題，乍聽之下，確實容易讓人聯想到那些遙不可及的華爾街傳奇，或是複雜難懂的金融術語。但當我翻開書頁，卻被一種撲麵而來的「故事感」所吸引。作者並沒有一開始就拋齣艱澀的理論，而是透過精妙的筆觸，勾勒齣一個個鮮活的金融場景，以及在這些場景中運籌帷幄的智者們。我特別喜歡書中對於「風險」的探討。它並沒有將風險妖魔化，而是以一種更為務實、更為理性的態度，闡述瞭如何通過「對沖」這樣一種智慧的手段，來規避潛在的巨大損失。這種「預防勝於治療」的思維，不僅適用於金融市場，也讓我聯想到瞭我們生活中所麵臨的各種決策，如何在潛在的風險中，找到最穩妥的 path。書中對於「資訊不對稱」的揭示，更是讓我眼前一亮。它讓我明白，在這個信息爆炸的時代，真正的價值，不在於信息的量，而在於對信息的篩選、解讀和應用。而對沖基金，正是善於利用這種資訊的「不對稱性」，來尋找市場的「縫隙」，從而獲取超額的迴報。作者在書中對市場心理的描繪，更是讓我感同身受。他深入剖析瞭貪婪、恐懼、希望等情緒，如何在這場財富的遊戲中扮演著至關重要的角色，以及那些頂尖的交易員，是如何學會駕馭這些情緒，做齣最理性的判斷。這本書，不僅僅是一本關於金融操作的指南，更是一本關於策略、關於洞察、關於如何在這個充滿變數的世界中，保持清醒頭腦的智慧之書，讓我對「投資」這個詞，有瞭更為深刻的理解。
评分《神秘的對沖基金》這本書，乍看之下，或許會讓人覺得它充滿瞭距離感，彷彿是屬於少數金融精英的專屬領域。但當我真正翻開書頁，卻被作者那引人入勝的敘事風格所吸引，彷彿置身於一個充滿智慧與挑戰的金融競技場。書中對於「對沖」這個概念的闡述，讓我印象深刻。它不再是單純的「規避風險」，而是一種更為積極、更為主動的策略，如何在市場的波動中，找到那條通往穩健收益的道路。作者以清晰的語言和生動的案例，描繪瞭對沖基金如何利用各種複雜的金融工具，來降低潛在的損失，同時又能抓住稍縱即逝的獲利機會。這種「在風險中尋找機會」的思維，讓我對金融市場的理解，進入瞭一個全新的層次。我特別喜歡書中關於「資訊不對稱」的討論，它揭示瞭金融市場的本質。在這個資訊爆炸的時代，真正的價值，往往不在於資訊的數量，而在於對資訊的解讀與應用。而對沖基金，正是善於利用這種資訊的「不對稱性」，來創造其獨特的競爭優勢。書中對於市場參與者心理的細膩描繪，更是讓我感到驚嘆。作者並沒有將交易員描繪成冷冰冰的計算機器，而是深入剖析瞭他們在麵對巨大財富與潛在風險時，所經歷的各種複雜情緒。這本書，就像是一本關於「策略」與「人性」的寶藏，它不僅讓我學會瞭如何理解對沖基金，更讓我學會瞭如何在生活中，運用智慧去麵對各種挑戰，做齣更為明智的決策。
评分當我翻開《神秘的對沖基金》這本書，我原本以為我將會麵對一堆艱澀難懂的金融術語和複雜的運算公式，但讓我驚喜的是，作者的文字卻像一位經驗豐富的說書人，將一個個引人入勝的故事娓娓道來。書中對於「對沖」這個概念的解讀，讓我眼前一亮。它不再是單純的「避險」，而是一種更為積極、更為智慧的風險管理策略，是如何在充滿不確定性的市場中，找到那條穩健前行的道路。作者以生動的案例，闡述瞭對沖基金如何利用各種複雜的金融工具，來規避潛在的巨大損失，同時又巧妙地捕捉到市場的潛在收益。這種「進可攻，退可守」的策略，讓我對金融市場的運作有瞭全新的認識。我尤其欣賞書中對「資訊不對稱」的深度剖析。它讓我明白，在金融市場中，掌握更優質、更及時的資訊，往往是獲取優勢的關鍵。而對沖基金，正是善於挖掘這些「隱藏的資訊」，從而獲得比普通投資者更為顯著的優勢。書中對市場參與者心理的描繪，更是讓我感到身臨其境。作者不僅分析瞭市場的宏觀走嚮，更深入探討瞭投資者內心的貪婪與恐懼，以及這些情緒如何影響著他們的決策。這本書，就像是一本關於「智慧」的指南，它不僅讓我學會瞭如何理解對沖基金，更讓我學會瞭如何在生活中，運用智慧去麵對各種風險與挑戰，做齣更為明智的選擇。
评分《神秘的對沖基金》這本書，我必須承認，它的標題一度讓我覺得有點「距離感」，彷彿是隻屬於金融圈頂尖人士的神秘領域。但好奇心驅使我翻開瞭它，結果卻是一場意想不到的知識與情感的盛宴。作者在書中巧妙地運用瞭大量生動的案例，將那些原本抽象的金融術語，轉化成瞭能夠被我這樣普通讀者理解的故事。我特別喜歡書中關於「資訊不對稱」的解釋，它讓我恍然大悟，原來在金融市場裡，掌握更多、更優質的資訊，往往是獲取優勢的關鍵。而「對沖」這個概念，作者更是從多個角度進行瞭深入淺齣的剖析，它不再是單純的「避險」，而是一種更積極、更主動的風險管理策略，如何在不確定性中尋找確定的機會。書中對於市場心理學的描繪，更是讓我嘆為觀止。作者並沒有將交易員描繪成冷冰冰的機器，而是深入探討瞭人類在麵對巨額財富與潛在損失時，各種複雜情緒的交織與碰撞。這種對人性的細膩洞察，讓我在閱讀過程中，彷彿也置身於那些驚心動魄的交易現場，感受著市場的潮起潮落，以及投資者內心的掙紮與抉擇。我特別欣賞作者在敘事上的節奏感，他會在適當的時候拋齣一些引人入勝的「彩蛋」，例如某個驚人的交易策略，或是某個改變市場格局的決策，讓讀者在不斷的驚喜中，深入瞭解對沖基金運作的奧秘。這本書的價值，遠不止於提供金融知識，它更像是一麵鏡子，讓我們反思自己在麵對風險和機會時的態度與行為模式，進而提升我們在現實生活中的決策能力。
评分拿起《神秘的對沖基金》，我最先感受到的，不是專業術語的壓迫感，而是一種精心編織的敘事結構，引導著我一步步走進這個看似神秘的金融世界。作者的筆觸非常細膩，他並沒有直接告訴你「對沖基金是什麼」，而是透過描繪一群在市場浪潮中搏擊的智者們，展現瞭他們的思維模式、決策邏輯，以及在無數次的對弈中所展現齣的非凡智慧。書中對「資訊不對稱」的剖析，讓我重新認識瞭市場的本質。它並非一個絕對公平的競技場，而是充滿瞭各種資訊的「縫隙」，而對沖基金的價值，恰恰在於他們能夠敏銳地捕捉到這些縫隙，並將其轉化為潛在的收益。我尤其對書中關於「套利」與「風險對沖」的結閤感到驚艷。作者以極其清晰的方式，闡述瞭如何在利用市場的微小波動來獲取利潤的同時，又通過巧妙的對沖策略，將可能產生的負麵影響降到最低。這種「進可攻，退可守」的策略，讓我領略到瞭對沖基金的真正魅力所在。而作者在描寫人物時，更是將他們塑造成瞭充滿人性光輝與掙紮的個體，他們的成功並非偶然，而是源於對市場的深刻理解、對人性的洞察，以及鋼鐵般的意誌。書中對市場心理的探討，更是讓我受益匪淺，它揭示瞭在金融市場中，情緒往往是影響決策的關鍵因素，而懂得駕馭情緒的人，纔能最終笑到最後。這本書，不僅是一本關於金融的著作，更是一本關於策略、關於人性、關於如何在不確定世界中尋找確定性的智慧之書，它讓我對「金融」這個詞，有瞭更為立體、更為深刻的認識。
评分剛翻開《神秘的對沖基金》的封麵，那股低調卻又充滿吸引力的氛圍就撲麵而來，彷彿是隱藏在繁華都市一隅、不為人知的秘密通道，引導讀者進入一個充滿智慧、風險與機遇的奇異世界。作者在開頭的鋪陳上，並沒有直接拋齣艱澀的金融術語，而是循序漸進地勾勒齣一個龐大金融體係的輪廓，讓我這位對金融界僅有淺薄認識的讀者，也能感受到其深邃的魅力。書中對於「對沖」這個概念的闡述，更是讓我茅塞頓開。過去我一直將其理解為單純的「避險」，但本書卻以更廣闊的視角，揭示瞭對沖基金如何在複雜的市場波動中，運用各種策略來放大收益，同時又巧妙地規避潛在的巨大風險。這種「趨吉避凶」的智慧，不僅適用於金融市場，甚至可以引申到我們生活的方方麵麵，如何在一場充滿不確定性的牌局中，做齣最有利於自己的選擇，這也是閱讀本書最大的收穫之一。書中提到的那些傳奇人物，他們如何在瞬息萬變的市場中，捕捉稍縱即逝的機會，每一次的決策都牽動著無數人的財富，這種聽起來像是小說情節的描述，卻真實地發生在這個我們每天生活的世界裡，不禁讓我對這些金融巨擘的敏銳洞察力與過人膽識感到由衷的敬佩。而作者對於市場心理學的細膩刻畫，更是讓我驚嘆不已。他並沒有將交易員描繪成冷冰冰的計算機器，而是深入剖析瞭貪婪、恐懼、希望等情緒如何在市場中扮演著至關重要的角色，以及這些情緒如何影響著無數投資者的決策。這種對人性的洞察，讓本書不僅是一本金融書籍，更像是一本關於人類行為的寓言，讓人讀來既感同身受，又引人深思。
评分老實說，一開始收到《神秘的對沖基金》這本書，我的心情是既期待又有點小小的忐忑。畢竟「對沖基金」這個詞，聽起來就充滿瞭距離感，彷彿是遙不可及的金融巨擘們的專屬領域，與我這樣的小市民似乎毫無關聯。然而，當我真正翻開書頁，那股由文字編織而成的魔力，卻像溫柔的海浪，一點點地將我推嚮瞭更深邃的海洋。作者並非以枯燥的學術論文方式來闡述，而是將複雜的金融概念，融入瞭一個又一個引人入勝的故事之中。他筆下的那些交易員，不再是新聞報導中冰冷的名字，而是一個個有血有肉、有夢想有掙紮的鮮活個體。我尤其被書中對於「資訊不對稱」以及「市場效率」的探討所吸引。作者藉由生動的例子，解釋瞭為何有些投資者能夠持續地在市場中獲利，而有些則頻頻受挫。這讓我意識到，金融市場的遊戲規則，遠比我們想像的要複雜得多，也充滿瞭更多值得探究的細節。書中關於「風險管理」的論述，更是讓我印象深刻。作者並沒有迴避風險，反而強調瞭如何透過精密的策略來「對沖」風險，這讓我對「投資」有瞭全新的認識。過去我總覺得投資就是一種賭博，但本書讓我明白，聰明的投資，其實是建立在對風險的深刻理解和有效控製之上的。而且，作者在敘事上，並沒有過度誇張或煽情，而是以一種近乎臨床診斷的精準度，分析著市場的脈動和人性的起伏。這種理性卻又充滿人文關懷的筆觸，讓我在閱讀過程中，不僅學到瞭金融知識，更獲得瞭一種對世界運作規律的深刻體悟，這本書真的是一本能讓人「長智慧」的寶藏。
评分《神秘的對沖基金》這本書，當我第一次看到它時，腦海中立刻浮現齣那些在金融市場裡叱吒風雲、呼風喚雨的傳奇人物。然而，作者的筆觸卻並非如我想像中的那般冷峻或複雜，反而像是一位睿智的嚮導，帶領我深入探究這個看似神秘的領域。書中關於「對沖」的闡述，讓我茅塞頓塞。我原本以為「對沖」僅僅是簡單的「避險」，但透過作者的細膩描寫，我纔明白，這其中蘊藏著更深層次的策略與智慧。對沖基金如何在市場的波動中，尋找那精準的平衡點，如何在風險與收益之間，做齣最為巧妙的權衡，這一切都讓我感到無比的著迷。書中對於「資訊不對稱」的探討，更是讓我重新認識瞭金融市場的運作邏輯。它並非一個絕對公開透明的競技場，而是充滿瞭各種「資訊的真空地帶」，而對沖基金的價值，恰恰在於他們能夠捕捉到這些不為人知的資訊，並將其轉化為競爭優勢。我特別欣賞作者在描寫交易員時，所展現齣的那份人性化的視角。他們並非是冷冰冰的數字機器，而是充滿瞭情感、掙紮、以及無窮的智慧，他們在市場的浪潮中，既是操盤手，也是哲學傢。這本書，不僅僅是一本關於金融知識的啟濛讀物，更是一本關於策略、關於洞察、關於如何在充滿變數的世界裡，做齣更為精準判斷的寶貴指南，它讓我對「風險」與「機會」有瞭更為深刻的認識。
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