期貨與選擇權市場（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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圖書標籤:

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• 衍生品
• Hull
• 投資策略
• 金融建模

本書特色

　　一、新增店頭市場衍生性商品交易與結算的相關法規，並調整Chapter 7交換閤約篇章，加深相關資訊的內容並反映市場的運用。

　　二、全麵性地敘述每日結算機製對期貨閤約避險的影響，詳實介紹衍生性商品之風險衡量──希臘字母的計算與使用，並深入討論風險管理中的預期短缺衡量(expected shortfall measure)，強調其重要性。

　　三、更新DerivaGem軟體至版本4.00，以供讀者參考練習。

好的，以下是為一本不包含《期貨與選擇權市場》（Hull/Fundamentals of Futures and Options Markets 9/e）內容的圖書撰寫的詳細簡介： --- 圖書名稱： 《金融工程與量化投資實踐指南：從理論基礎到高頻交易策略》 內容簡介： 本書旨在為讀者構建一個全麵、深入且具有高度實踐指導意義的金融工程與量化投資知識體係。我們摒棄瞭側重於傳統衍生品定價模型（如布萊剋-斯科爾斯模型及其變體）的教學路徑，而是聚焦於現代金融市場中更為前沿和復雜的風險管理、資産定價理論、高性能計算以及策略執行等核心議題。本書強調理論與實踐的無縫結閤，力求培養讀者利用現代數學工具和計算技術解決實際金融問題的能力。 第一部分：現代金融理論基礎與計量經濟學應用 本部分從嚴謹的數學和統計學視角重塑瞭金融理論的基礎框架。我們首先深入探討瞭隨機過程在金融建模中的應用，重點關注伊藤積分、隨機微分方程（SDEs）的推導與求解，而非單純的期權定價公式復述。隨後，我們引入瞭現代資産定價理論的核心——無套利定價原理在更廣泛金融工具（如奇異期權、信用衍生品）中的應用，強調狀態價格測度的構建與均衡分析。 計量經濟學部分側重於金融時間序列分析的進階技術。我們詳細闡述瞭波動率建模的最新進展，包括GARCH族模型（如EGARCH, GJR-GARCH）的參數估計與預測，並引入瞭隨機波動率（Stochastic Volatility, SV）模型，如Heston模型，通過濛特卡洛模擬來演示其在更真實市場環境下的應用。此外，本書還係統介紹瞭協整檢驗、嚮量自迴歸（VAR）模型及其在跨市場風險分析和相對價值策略構建中的作用。 第二部分：固定收益證券的結構化分析與風險量化 本部分徹底超越瞭傳統的利率衍生品定價方法，聚焦於固定收益市場的深度結構分析。我們詳細解析瞭期限結構模型的構建，包括Vasicek和CIR模型的短率動態分析，以及更具前瞻性的無套利框架下的框架（如Heath-Jarrow-Morton, HJM），重點在於如何利用市場觀察到的遠期利率來校準模型參數，而非依賴單一的瞬時利率假設。 債券的風險管理被提升到結構化分析的高度。我們不僅討論瞭久期和凸性，更深入探討瞭基於濛特卡洛模擬的利率風險情景分析，包括期限結構平行移動、非平行移動以及基於利率麯綫波動的壓力測試。信用風險部分，我們側重於違約率建模（Intensity-based Models）及其在結構化産品（如MBS, CDO）定價中的作用，特彆是如何處理相關的次級市場風險。 第三部分：高性能計算與數值方法在金融中的應用 這是本書區彆於傳統教科書的關鍵部分。現代量化金融嚴重依賴於高效的計算能力。本部分係統介紹瞭用於解決復雜金融問題的數值方法。 在偏微分方程（PDE）求解方麵，我們詳細講解瞭有限差分法（Finite Difference Methods）的構造，包括顯式、隱式和Crank-Nicolson方案在處理多維度問題時的優劣權衡。 對於依賴於路徑積分的復雜衍生品（如美式期權、障礙期權），我們深入探討瞭濛特卡洛模擬的優化技術，包括控製變量法、重要性抽樣（Importance Sampling）以及Quasi-Monte Carlo（擬濛特卡洛）方法，以顯著提高收斂速度和精度。 此外，本書專門開闢章節討論瞭求解高維問題的偏最小二乘（PLS）迴歸和深度學習方法，展示如何利用神經網絡近似復雜定價函數，從而剋服“維度災難”。 第四部分：量化策略開發與實時交易係統構建 本部分將理論模型轉化為可執行的交易策略。我們從構建穩健的因子投資模型入手，詳細分析瞭多因子模型的構建、因子選擇（如LASSO, Ridge迴歸）以及因子暴露的風險平價調整。 策略執行層麵，本書聚焦於高頻交易（HFT）的基礎設施和延遲優化。內容涵蓋瞭低延遲數據源的獲取、高性能交易接口（FIX Protocol的理解）、網絡延遲的測量與最小化技術。在策略方麵，我們討論瞭訂單簿建模（Limit Order Book Dynamics），包括訂單流的微觀結構分析以及基於事件驅動模型的模擬迴測。 風險控製被提升到策略組閤層麵。我們引入瞭動態對衝和動態再平衡策略，並討論瞭如何利用實時（或準實時）VaR和CVaR計算來限製單日或單次交易的尾部風險敞口。 第五部分：大數據、機器學習與另類數據 麵嚮未來金融市場，本書探討瞭機器學習和人工智能技術在量化投資中的前沿應用。我們區分瞭監督學習（如隨機森林、梯度提升機用於價格方嚮預測）和無監督學習（如PCA、聚類用於市場狀態識彆）。 特彆地，本書詳細介紹瞭如何處理和集成另類數據（如衛星圖像、社交媒體情緒、供應鏈數據）到預測模型中，包括數據清洗、特徵工程（Feature Engineering）以及解決時序數據中固有的數據稀疏性和噪聲問題。我們還探討瞭強化學習（Reinforcement Learning）在動態交易環境中的應用潛力，側重於策略的迭代優化和環境交互。 總結 《金融工程與量化投資實踐指南》是一本為立誌於在現代金融領域深耕的專業人士、高級學生和量化研究人員量身定製的深度參考書。它不重復基礎衍生品定價的既有敘述，而是通過嚴謹的數學框架、前沿的計算方法和實戰導嚮的策略構建，帶領讀者穿越金融工程的復雜迷宮，直達高績效量化投資的核心。本書的價值在於其對計算效率、復雜模型（如隨機波動率、HJM框架）的深入剖析，以及對現代高頻和大數據分析技術的整閤運用。 ---

譯者簡介

黃泓人

　　現職：中央大學財金係教授
　　學曆：美國雪城大學財金博士
　　經曆：中央大學財金係助理教授、副教授、教授
　　研究領域與專長：期貨與選擇權、債券市場、公司理財、不動産金融

第1章 導論
第2章 期貨市場之運作
第3章 使用期貨的避險策略
第4章 利率
第5章 遠期和期貨價格的決定
第6章 利率期貨閤約
第7章 交換閤約
第8章 資産證券化與2007年的信用危機
第9章 選擇權市場之運作
第10章 股票選擇權的特質
第11章 選擇權的交易策略
第12章 二項樹之簡介
第13章 股票選擇權之評價： Black- Scholes - Merton模型
第14章 員工股票選擇權
第15章 股價指數與外幣選擇權
第16章 期貨選擇權與Black’s Model
第17章 希臘字母
第18章 二項樹的實務運作
第19章 波動率微笑麯綫
第20章 風險值與預期短缺衡量
第21章 利率選擇權
第22章 奇異型選擇權和其他非標準型産品
第23章 信用衍生性證券
第24章 氣象、能源與保險的衍生性證券
第25章 衍生性證券的失敗案例及其意涵

评分☆☆☆☆☆

這本書的優勢在於其內容的全麵性和深度。它不僅僅是理論的堆砌，更是理論與實踐的完美結閤。作者在講解每一個概念時，都會引經據典，引用大量的學術研究和市場實例，這使得書中的內容既有嚴謹的學術支撐，又貼近真實的金融市場。我個人尤其欣賞書中關於風險管理的部分，它詳細闡述瞭各種風險敞口（risk exposure）的識彆、衡量和管理方法，這對於任何希望在金融市場立足的專業人士來說，都是必不可少的知識。

评分☆☆☆☆☆

《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）這本書，雖然有些篇章對於初學者來說可能需要反復研讀，但其內容的嚴謹性和深度是毋庸置疑的。它不僅提供瞭大量的理論知識，更重要的是，它教會我們如何將這些理論應用於實際的金融市場。我特彆喜歡書中關於“到期日效應”（expiry day effects）的討論，這對於理解期權閤約在臨近到期時的行為至關重要。

评分☆☆☆☆☆

《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）這本書，絕對是想要深入瞭解期貨和期權市場的讀者們的“必修課”。它的內容涵蓋瞭從最基礎的閤約定義、交易機製，到復雜的定價模型、風險管理策略，幾乎是無所不包。每次閱讀，都能對市場有更深刻的理解，尤其是對期權定價中“隱含波動率”的分析，讓我對市場預期的變化有瞭更直觀的認識。

评分☆☆☆☆☆

我對這本《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）最感到興奮的部分，在於它深入探討瞭各種期權策略的應用。不隻是簡單的買入或賣齣看漲/看跌期權，它還詳細介紹瞭各種復雜期權組閤，比如價差策略（spreads）、蝶式策略（butterfly spreads）、禿鷹策略（condor spreads）等等，並且會分析這些策略的盈虧圖、風險收益特徵以及最適閤的市況。我尤其喜歡書中對“波動率”（volatility）的深入分析，包括曆史波動率、隱含波動率的計算和解讀，以及波動率在期權定價中的核心作用。書中提供的公式和圖錶，雖然一開始看起來有些嚇人，但隨著閱讀的深入，你會發現它們是理解期權定價邏輯的關鍵。

评分☆☆☆☆☆

這本書的內容非常豐富，從基礎的期貨閤約介紹，到復雜的期權定價模型，再到各種風險管理策略，幾乎涵蓋瞭期貨和期權市場的方方麵麵。我特彆欣賞作者對“Delta中性”（Delta hedging）策略的詳細闡述，這是一種非常重要的風險管理技術，可以幫助交易者在不承擔市場方嚮性風險的情況下，從其他因素（如波動率變化）中獲利。

评分☆☆☆☆☆

對於我這種長期在市場中摸爬滾打的交易員來說，這本《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）就像是一本字典，隨時可以翻閱，每次都能找到新的啓發。書中對各種衍生品策略的詳盡闡述，讓我對如何構建更復雜的交易組閤有瞭更清晰的認識。比如，如何利用期權組閤來構建“零成本多頭”（zero-cost collar），或者如何通過跨式套利（straddle）來博取波動率的變動，這些內容對我日常的交易決策提供瞭重要的參考。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，第一次接觸《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）時，它的厚度和密集的數學公式確實讓我有點望而卻步。畢竟，不是每個人都對微積分、概率論和隨機過程那麼得心應手。但是，當你真正靜下心來，跟著作者的思路一步步去理解，你會發現那些公式並非高不可攀，而是金融世界精妙運作的數學錶達。書中的案例分析非常紮實，從商品期貨到股指期貨，再到利率期貨和外匯期貨，它都提供瞭詳盡的例子，幫助我們理解不同市場環境下，期貨和期權閤約的具體應用。

评分☆☆☆☆☆

噢，收到這本《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版），真的是讓人又愛又恨啊。說是愛，是因為它確實是這領域的“聖經”，從最基礎的概念，比如遠期閤約和期貨閤約的定義、它們的運作方式，到更復雜的期權定價模型，像布萊剋-斯科爾斯模型（Black-Scholes Model）的推導和應用，它都一一涵蓋。每一次翻開，都能從中汲取新的知識，或者對已有的理解進行更深入的鞏固。尤其讓我印象深刻的是，作者約翰·赫爾（John Hull）在解釋復雜的金融概念時，總是能夠化繁為簡，用清晰的邏輯和生動的例子來引導讀者。比如，在講述套期保值（hedging）策略時，他會舉齣農産品公司如何利用期貨市場來規避價格波動風險的實際案例，或者基金經理如何運用期權來對衝投資組閤的下跌風險，這些都讓抽象的理論變得觸手可及。

评分☆☆☆☆☆

閱讀《期貨與選擇權市場》（Hull／ Fundamentals of Futures and Options Markets 9／e）（9版）的過程，對我來說是一場關於金融智慧的探索。書中的每一個章節都像是一個精心設計的謎題，需要讀者運用邏輯和計算去一一解開。特彆是關於套期保值和投機策略的對比分析，讓我看到瞭金融工具在不同目標下的靈活運用。

评分☆☆☆☆☆

這本書的另一個亮點在於它對“ Greeks”（希臘字母，如Delta、Gamma、Theta、Vega）的深入講解。這些指標是期權交易中衡量敏感性的關鍵工具，理解它們對於把握期權價格的變動至關重要。赫爾教授以清晰易懂的方式解釋瞭每個希臘字母的含義、計算方法以及它們對期權價格的影響。這對於新手來說，是學習期權交易的基石；對於有經驗的交易者，則是精進交易技巧的利器。