固定收益證券：債券市場與投資策略(三版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• 固定收益
• 債券
• 債券市場
• 投資策略
• 金融
• 投資
• 理財
• 金融工程
• 資産配置
• 投資組閤

本書特色：

　　本書雖然屬於教科書，但在實務層麵上多有著墨，特彆是關於颱灣本身債券市場的現況。在此次改版中也加入瞭近年來新興的一些與固定收益證券相關的商品，如點心債、歐洲債券等等；我國法規現況的更新如債券型基金分流，在本書中都將有所介紹。

　　本次改版也進一步貼近我國本身的市場，以更大的篇幅來介紹颱灣債券市場，期能讓讀者更能將理論應用在實務層麵，並於每章後麵加入證券暨期貨市場發展基金會「債券人員測驗」與該章節相關之考題，讓本書的運用層麵進一步擴大，同時更能使讀者融會貫通，將固定收益證券的相關知識套用在生活上。

　　除瞭國內市場之外，在國外市場部分新增關於歐洲債券市場的介紹，並且由於大陸地區的崛起，點心債成為新聞的熱門關鍵字，本書也將其納入，以更能與現時潮流接軌。

　　總結以上，本書可為國內一般大學、碩士班、EMBA學生之教科書，但不僅僅隻是傳授相關理論，同時亦貼近現實生活，乃一理論與實務兼備之叢書。對於將來想要往固定收益這方麵發展的讀者，以及已經在這塊領域的工作者，本書堪為參考工具書之用途。

作者簡介

謝劍平

現職：
　　颱灣科技大學財務金融所教授、財團法人颱北市高等教育基金會董事長、政治大學財務管理學係所兼任教授

經曆：
　　中華投資董事長、中華電信財務長兼副總經理、兆豐金控副總經理兼發言人及中興綜閤證券總經理等職、政治大學財務管理學係所專任教授

學曆：
　　美國俄亥俄肯特州立大學財務博士、密蘇裏大學哥倫比亞分校企管碩士

著作：
　　財務管理、現代投資學、現代投資銀行、Investment Banking、固定收益證券、期貨與選擇權、投資學、財務管理原理、經理人財務必修10堂課、財務管理及投資策略個案集、當代金融市場、財務報錶分析、金融創新、國際財務管理等書。

聚焦前沿：全球宏觀經濟與金融市場動態解析 本書名稱： 全球宏觀經濟與金融市場動態解析 書籍定位： 本書旨在為金融專業人士、經濟學研究人員以及對全球經濟格局有深入瞭解需求的讀者，提供一個全麵、深入、前瞻性的分析框架，探討當前全球宏觀經濟環境的復雜性、金融市場的相互作用以及未來可能的發展趨勢。全書緊密圍繞全球化背景下的經濟治理、技術變革對金融結構的影響以及地緣政治風險的溢齣效應展開論述。 第一部分：全球宏觀經濟的結構性重塑 本部分首先對當前全球經濟增長模式的轉變進行瞭細緻的剖析。我們深入探討瞭“低增長、高債務”這一新常態對各國財政政策和貨幣政策的製約。重點分析瞭發達經濟體在人口結構老齡化和生産率增長放緩的雙重壓力下，如何尋求新的增長點。書中詳細考察瞭“綠色轉型”對全球能源結構和資本配置的深遠影響，包括碳定價機製的有效性、可再生能源投資的風險與迴報，以及傳統化石燃料行業麵臨的結構性挑戰。 在國際層麵，本書對全球價值鏈（GVCs）的重構進行瞭詳盡的闡述。我們分析瞭近年來貿易保護主義抬頭、技術脫鈎趨勢以及疫情對供應鏈韌性的衝擊。通過量化模型，本書評估瞭“友岸外包”和“近岸生産”等新趨勢對全球貿易流量和區域經濟一體化的影響。同時，本書對全球失衡問題進行瞭再審視，探討瞭經常賬戶差異、資本流動逆轉以及儲備貨幣地位的潛在演變。 第二部分：貨幣政策的範式轉換與挑戰 本部分的核心議題是理解全球主要央行在後危機時代所麵臨的獨特政策睏境。我們首先梳理瞭通貨膨脹的驅動因素的復雜性，區分瞭由需求側過熱、供給側瓶頸（如疫情導緻的供應鏈中斷）以及結構性因素（如勞動力市場緊張和去全球化成本迴升）所引發的不同類型的通脹，並據此探討瞭相應的政策工具箱。 書中對貨幣政策的有效性邊界進行瞭深入的理論和實證檢驗。重點討論瞭在名義利率已觸及零下限（ZLB）之後，非常規貨幣政策工具（如量化寬鬆、負利率政策）的長期副作用和退齣機製的復雜性。此外，本書還關注瞭全球貨幣政策的溢齣效應，特彆是主要央行政策轉嚮對新興市場資本流動、匯率穩定和金融穩定的衝擊。 第三部分：金融市場的新興風險與監管前沿 金融市場分析部分將重點聚焦於資産估值的重估和新的係統性風險的識彆。我們詳細考察瞭高利率環境對信貸市場的壓力測試，分析瞭商業地産、高收益債券等領域的潛在脆弱性。本書對非銀行金融機構（NBFI）的監管挑戰進行瞭深入探討，評估瞭影子銀行活動在全球金融穩定中的角色，以及如何有效監控和管理其流動性風險。 技術的進步是本部分另一個關鍵主題。本書用相當篇幅探討瞭金融科技（FinTech）和數字貨幣對傳統金融中介和支付體係的顛覆性影響。詳細分析瞭央行數字貨幣（CBDC）的潛在設計方案、實施的宏觀經濟後果，以及穩定幣在全球支付領域的角色定位。同時，本書也評估瞭網絡安全風險在高度互聯的金融市場中，如何演變為可能引發係統性危機的關鍵威脅。 第四部分：地緣政治、碎片化與全球治理 本部分著眼於宏觀經濟運行中的非市場因素，即地緣政治衝突和國際關係緊張局勢對經濟決策的影響。書中剖析瞭“武器化的相互依賴”現象，即經濟工具（如製裁、齣口管製）被用作外交和安全政策的延伸，及其對全球資本流動和技術轉移的扭麯效應。 我們對全球金融治理體係的未來進行瞭探討。在多邊閤作受阻的背景下，各國如何協調宏觀經濟政策、應對氣候變化融資需求，以及維護一個開放、公平的國際貿易體係，成為本書關注的重點。此外，本書還特彆分析瞭“去風險化”（De-risking）戰略對跨國投資和技術標準的分割影響，並探討瞭這種碎片化對長期全球生産率的負麵效應。 結語：麵嚮未來的投資與政策含義 全書的結論部分提煉瞭上述分析的關鍵洞察，並為政策製定者和投資者提供瞭操作性的啓示。麵對一個更加“動蕩與不確定”的宏觀環境，本書強調瞭韌性（Resilience）和適應性（Adaptability）的重要性，並展望瞭未來十年內，結構性改革、技術創新與可持續發展目標（SDGs）將如何共同塑造全球經濟的新格局。本書的分析工具和框架，旨在幫助讀者穿越迷霧，理解驅動當前世界經濟變革的核心力量。

PART I　概論
ch01　固定收益證券概論
ch02　債券評價
ch03　固定收益證券報酬率之衡量
ch04　債券利率風險之衡量
ch05　利率期間結構

PART II　固定收益證券之市場
ch06　我國債券市場
ch07　貨幣市場工具與相關共同基金
ch08　國際債券市場
ch09　可轉換證券
ch10　特彆股

PART III　債券投資組閤
ch11　保守型債券投資組閤
ch12　積極型債券投資組閤
ch13　債券投資組閤之績效衡量

PART IV　利率風險管理
ch14　利率期貨
ch15　利率選擇權
ch16　利率交換及其他衍生性金融商品
ch17　風險值衡量係統

PART V　專題討論
ch18　利率預測
ch19　信用風險分析與管理
ch20　國內公司債創新之介紹

评分☆☆☆☆☆

這本書在我看來，更像是一部債券市場的“百科全書”，隻不過它以一種極其易讀、且充滿洞察力的方式呈現齣來。我最開始是被它紮實的內容所吸引，但越讀越發現，它不僅僅是在羅列知識點，而是在引導讀者去思考“為什麼”。比如，在解釋久期和凸度時，它不會僅僅給齣公式，而是會用生動的比喻和實際的例子，讓你理解這些概念在實際投資中的意義。書中關於債券定價的章節，從零息債券定價到帶有嵌入期權的債券定價，都講解得非常透徹，讓我對債券的內在價值有瞭更深刻的理解。而且，它對於全球債券市場的對比分析，也極大地拓展瞭我的視野。瞭解到不同國傢和地區的債券市場在結構、監管和投資偏好上的差異，這對於構建國際化的投資組閤非常有幫助。我尤其欣賞它在討論投資策略時，所體現齣的“以終為始”的思維方式，即從投資者的目標齣發，來反推適閤的債券類型和策略。三版的新增內容，一定也涵蓋瞭近年來債券市場齣現的一些新的風險因素和投資熱點，這對於幫助我們更好地規避風險，抓住機遇具有不可替代的作用。總的來說，這本書的內容非常豐富，但又組織得井井有條，讓你在學習的過程中，能夠不斷地獲得新的啓發和認知，並且能夠將這些知識有效地應用到實際的投資決策中。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在金融行業摸爬滾打多年的專業人士，我閱讀《固定收益證券：債券市場與投資策略(三版)》的體驗，更多的是一種對現有知識體係的補充和深化。這本書在理論框架的嚴謹性和分析方法的專業性上，都達到瞭相當高的水準。它不僅對固定收益證券的各類基礎概念進行瞭詳盡的闡述，更深入地探討瞭收益率麯綫的動態變化、信用風險的量化模型以及宏觀經濟因素對債券市場的影響。我特彆贊賞書中在分析策略部分所展現齣的前瞻性和靈活性。例如，對於當前全球經濟格局下，不同央行貨幣政策對債券市場可能産生的連鎖反應，以及由此衍生的各類投資機會和風險，都有著深刻的洞察。書中對量化投資在固定收益領域的應用，如因子模型、機器學習等技術的引入，也為我提供瞭一些新的思考方嚮。此外，三版的內容更新，必定會包含近年來債券市場齣現的一些重大創新産品和交易模式，比如綠色債券、可持續債券等的發展，以及它們在投資組閤中的作用，這些對於我們及時把握市場脈搏至關重要。總而言之，這本書提供瞭一個非常係統和深入的視角，能夠幫助專業人士在復雜的債券市場中做齣更明智的決策，並不斷提升自身的專業技能。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，剛拿到這本書的時候，我抱著一種“看看債券到底是怎麼迴事”的心態，但沒想到它帶來的啓發遠超預期。它不僅僅是一本關於債券的教科書，更像是一位經驗豐富的投資導師，在我麵前緩緩展開瞭一個充滿機遇和挑戰的債券世界。書中對於不同債券品種的深度剖析，尤其是對公司債市場風險評估的部分，讓我眼前一亮。它詳細介紹瞭評估一傢公司信用風險的各種方法，從財務報錶的分析到宏觀經濟環境的影響，再到行業趨勢的判斷，可以說是一個非常完整的風險管理框架。我之前一直以為分析公司債就是看它的評級，但這本書讓我明白，評級隻是一個起點，背後還有更復雜的分析過程。此外，書中關於收益率麯綫的講解也極具價值。理解收益率麯綫的形狀如何反映市場對未來利率的預期，以及如何利用它來構建投資組閤，這一點對於我理解宏觀經濟和貨幣政策對債券市場的影響至關重要。它還探討瞭利率互換、期權等衍生品在債券投資中的應用，這些內容雖然有些難度，但書中的講解循序漸進，配閤案例，讓我逐漸建立起對這些復雜工具的初步認知。總的來說，這本書為我打開瞭一個新的投資視野，讓我對如何構建更具彈性和收益的固定收益投資組閤有瞭更清晰的思路，並且能夠更有信心地麵對債券市場中的各種不確定性。

评分☆☆☆☆☆

這本《固定收益證券：債券市場與投資策略(三版)》在我看來，真的是為債券投資領域提供瞭一個非常紮實和全麵的基礎。我之前對債券的瞭解僅限於一些皮毛，總覺得它是個相對“穩健”但又有些神秘的領域。這本書的齣現，徹底改變瞭我的看法。它並沒有迴避債券的復雜性，而是以一種非常係統和清晰的方式，逐步引導讀者理解從最基礎的概念，比如票息、到期日、麵值，到更深層的議題，如久期、凸度、收益率麯綫的繪製和解讀。我特彆喜歡它在講解這些概念時，不僅僅是停留在理論層麵，而是會結閤大量的實際市場案例，讓我能夠真切地感受到這些理論在現實世界中的應用。比如，在分析不同類型的債券時，它會詳細講解國債、公司債、地方政府債等的特點、風險和收益，並且會對比它們在不同經濟環境下的錶現。這讓我對債券市場的多樣性和動態性有瞭更深刻的認識。書中的圖錶和公式運用得恰到好處，既不至於讓初學者望而卻步，又能為有一定基礎的讀者提供深入的分析工具。而且，三版更新的內容，應該包含瞭一些近期的市場發展和監管變化，這點對於保持知識的 актуальность（時效性）非常重要。整體而言，這本書的結構設計非常閤理，邏輯清晰，語言也相對易懂，即使是對固定收益領域不太熟悉的新手，也能從中受益匪淺。

评分☆☆☆☆☆

我是一名剛開始接觸債券投資的業餘投資者，這本書對我來說簡直是雪中送炭。之前總覺得債券投資離我太遠，要麼是機構投資者的事情，要麼就是一些我不太理解的復雜概念。但《固定收益證券：債券市場與投資策略(三版)》這本書，用非常平實易懂的語言，把債券這個看似枯燥的市場講活瞭。我最喜歡的是它對於投資策略部分的講解，非常實用。它並沒有泛泛而談，而是針對不同的市場環境和投資目標，提齣瞭具體的債券配置建議。比如，在加息周期如何調整債券組閤，在經濟下行時如何選擇避險資産，這些內容都非常貼閤實際需求。書裏還提到瞭分散投資的重要性，以及如何通過不同期限、不同信用等級的債券來構建一個相對穩健的投資組閤。我尤其對書中關於“風險溢價”的解釋印象深刻，它讓我理解瞭為什麼不同風險的債券會有不同的收益率。而且，三版的信息，想必涵蓋瞭最新的市場變化，這一點對普通投資者來說尤為重要，因為市場的規則和參與者都在不斷變化。讀完這本書，我感覺自己不再是那個對債券市場一無所知的門外漢，而是有瞭一些基本的操作思路和風險意識，這對我接下來真正開始實踐債券投資，無疑是打下瞭一個堅實的基礎。