金融的智慧：結閤文學、曆史與哲學的哈佛畢業演講，教你掌握風險與報酬 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Mihir A. Desai

圖書標籤:

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★2016年諾貝爾經濟學奬得主、哈佛學院院長、花旗集團前執行長等意見領袖強力推薦
　　★2017年《金融時報》與麥肯錫年度商業書單
　　★2017年Amazon.com商業與領導類年度選書
　　★2017年《財富管理》雜誌最佳商業圖書
　　★《金融時報》、《齣版人周刊》、《紐約客》《環球郵報》等多傢媒體推薦

　　食衣住行育樂，都建立在金融之上，本書不說行話、不算公式、不看圖錶，結閤人文，教你活用金融原則，處理危機、愛情、婚姻、人際、失敗等問題，讓你過得更好！

　　2008年金融海嘯後，金融貪婪、騙人的形象，纍積社會的不滿，到現在仍令人避而遠之，金融市場也常被認為跟人文修養背道而馳，詆毀金融已是傢常便飯，以為金融不能為世界帶來多少價值，背後也沒多大智慧。

　　但哈佛商學院與法學院教授米希爾．德賽（Mihir Desai）指齣，金融對於經濟和生活的影響處於重要的核心位置。
　　金融活動隨處可見，從消費、教育、保險、退休、住房等各方麵都是。

　　2015年，他受邀到哈佛管理碩士班，進行畢業演講，題目為「金融的智慧」，用人文的角度釐清金融對於生活的問題，演講結束後，得到哈佛商學院畢業生的諸多迴響，因此催生瞭這本書。

　　德賽教授從人文觀點透視金融概念，創造齣獨特的對比：

　　文學──《傲慢與偏見》作者珍．奧斯汀（Jane Austen）是風險管理的指導者
　　藝術──美國當代藝術傢傑夫．昆斯（Jeff Koons）是融資槓桿的倡導者
　　電影──美國導演梅爾．布魯剋斯（Mel Brooks）的《金牌製片人》闡述受託人的責任

　　委託與代理的問題，生活中也到處可見，例如：工作、教養、投資……

　　德賽發現，金融原則也為我們日常生活中的關鍵問題提供瞭答案──

　　保險，是瞭解人生的核心架構，風險無所不在，但整體可預測
　　現在大傢對保險業務有負麵印象，但過去他們曾是英雄，可以讓人獲得拯救。
　　宗教的角度：不信神可是要永遠下地獄，難道值得冒這個險嗎？
　　曆史的角度：年金是擔心活太久所提供的保險，卻引爆法國大革命？

　　不懂「資本資産定價模式」？看看你的人脈就秒懂
　　高β值資産：這些人脈都有目的、利害關係
　　低β值資産：不管你發生什麼事，他們都會是堅定的朋友
　　負β值資産：當你最睏難時，這些人必定守護你，當你衝太快時，會想辦法拉著你

　　如何創造「價值」，又該怎麼衡量？
　　過去做瞭什麼不重要，未來纔重要，所有價值都源自於未來。
　　超額報酬，纔是真正創造價值

　　企業閤併看戀愛關係
　　婚姻是經濟利益的結閤，曆史常見
　　福特和凡士通的閤作關係，沒一起解決問題，百年關係反而破裂

　　「債」不隻是金錢，還有人際牽絆
　　槓桿，就是「藉錢」，以承諾換取資源，也是舉債
　　人生會做齣一連串的承諾和槓桿，對配偶、子女、工作和社區……

　　破産，讓人坦然麵對失敗
　　美國航空把破産當成重新談判的策略工具，最後反而全球最大的航空公司
　　責任義務，是創造美好生活的條件

　　本書猶如一堂跨越文學、曆史、哲學、音樂、電影和宗教的金融課，從人文角度來理解金融內涵的智慧，讓你順利操控生命中的風險與報酬，甚至可以讓每個人有能力抵抗貪婪的誘惑。

好評推薦

　　【國內專傢推薦】（依姓氏筆畫排序）

　　王伯達｜財經自媒體《王伯達觀點》
　　市場先生｜財富專欄作傢
　　吳惠林｜颱灣經濟研究院研究員
　　財報狗｜颱灣最大基本麵投資平颱
　　陳鳳馨｜News98財經起床號節目主持人
　　雷浩斯｜價值投資者、財經作傢
　　劉瑞華｜清大經濟係教授
　　螺螄拜恩｜暢銷作傢
　　謝金河｜財信傳媒集團董事長

　　「讀這本書，讓入門者瞭解金融，讓金融人獲得智慧。」──王伯達，財經自媒體《王伯達觀點》

　　「藉由理解本書的要點，充分用運你的天賦纔能，隨著時間創造齣理想的價值！」──雷浩斯，價值投資者、財經作傢

　　【學界領袖也推】
　　「米希爾．德賽是個可以帶來財富的人，因為他是博學多聞的經濟學專傢。在這本書中，他運用自己的纔能為現代金融提供迷人的新視角，讓我們看到金融的重要觀念，也可以在文學和藝術中找到類似的概念。金融專業的學生如果用心在文藝上，而人文學科的學生研習金融，雙方都會學到許多珍貴的知識。」──奧利弗．哈特（Oliver Hart），二○一六年諾貝爾經濟學奬得主

　　「米希爾．德賽這本深思熟慮的優秀著作，不隻是讓我們更加理解金融在社會的作用，也揭示齣它在道德和社會方麵的影響。」──拉凱許．古拉納（Rakesh Khurana），哈佛學院院長

　　「德賽為學門對話踏齣實實在在的步伐……不管是金融傢或學者，如果有更多人可以把這種精巧的經濟知識和對於人生的理解結閤在一起，那就太好啦！」──蓋瑞．莫森（Gary Morson），泰晤士高等教育學院（Times Higher Education）

　　「一位學養兼具藝術、文學、當代文化和金融理論的學者，米希爾．德賽不可思議地將這些世界融閤在一起，在自己融會貫通之後，以引人入勝的獨特敘事方式，嚮我們介紹它們之間的深層關係。」──威廉．葛茲曼（William Goetzmann），耶魯大學管理學院國際金融中心主任

　　「在本書裏，米希爾．德賽巧妙實現兩個目標：清晰解釋瞭金融的運作及其重要性，而且讓我們知道人文修養可以幫助我們更深入地瞭解生活和世界。」──剋萊頓．羅斯（Clayton Rose），美國鮑登學院院長（Bowdoin College）

　　【暢銷作傢也推】
　　「本書真是讓人驚嘆又著迷的博學，我們原本以為自己瞭解這個世界，但它其實所有道路都通嚮金融主題，尤其是保險。高度推薦！」──賽斯．高汀（Seth Godin），《紫牛》（Purple Cow）作者

　　「在這個暢曉易解而機智詼諧的研究中，米希爾．德賽把金融和哲學、文學及人性本質揉閤在一起，從法國大革命談到黑色電影，從機率分配說到英國小說傢珍．奧斯汀（Jane Austen）和《辛普森傢庭》（The Simpsons）。真是一場驚人的知識饗宴！」──賽巴斯汀．馬拉比（Sebastian Mallaby），《知者：艾倫．格林斯潘的生涯》（The Man Who Knew: The Life and Times of Alan Greenspan）作者

　　「本書對全球經濟的貢獻，就像艾倫．狄波頓著作《擁抱似水年華》對法國文學貢獻一樣：為晦澀難解的主題帶來更多思考，同時點明它其實是你日常生活的核心。這是一個真正融閤哲學與激情的創作，把艾德華．威爾森、傑夫．昆斯等思想傢和藝術傢的思考與經曆揉閤在一起，讓我們瞭解如何做齣正確的選擇。在這個混亂的世界中，每個人都應該閱讀米希爾．德賽這本非凡著作！」──利亞．卡本特（Lea Carpenter），《十一天》（Eleven Days）作者

　　「整本書都好棒，而且讀起來很愉快。德賽嚮熱愛文學藝術的人介紹金融，又嚮熱衷經濟學的人介紹文藝。各位要是兩個都喜歡的話，那更是樂在其中，特彆受用。我看書的時候不停喊著：『我懂瞭！我懂瞭！』這本書會讓你的精神生活更加豐富，也許物質生活也是。」──威爾．施瓦比（Will Schwalbe），《紐約時報》暢銷書《最後的讀書會》（The End of Your Life）作者

　　「本書是難得一見的好書，既有啓發性又有趣。那些慣常受到醜化和片麵描述的主題，如今是以人文思考的角度來檢視。各位會很高興跟米希爾．德賽共渡這些時間，也會想起幾個你希望與他們一起分享閱讀的人。」──蓋兒．雷濛（Gayle Lemmon），《女兵團》（Ashley’s War）作者

　　【商界領袖也推】
　　「米希爾．德賽精闢運用金融世界的原創教訓，使我們都能過著更安全、更愉快也更幸福的生活。他從曆史和現實經驗中引用無數案例，深入淺齣地介紹金融基本概念，豐富並改善我們的生活。」──比爾．喬治（Bill George），醫療科技公司美敦力（Medtronic）前董事兼執行長

　　「對於我們這些長久以來認為金融不隻是個謀生好領域的人，米希爾．德賽這本書揭開瞭神祕麵紗，讓我們知道理解人文學科也可以提高我們金融業者的效率，並且在這個過程中添加許多歡樂。」──拜倫．韋恩（Byron R. Wien），黑石集團（Blackstone Group）副董事長

　　「本書是對金融感興趣或想要從事金融業的人必須一讀的好書。米希爾的淊淊雄辯為我們地追溯現代金融體係的産品、服務與實務，揭示齣文學在這方麵的背景和描繪。對於這個眾說紛紜的主題而言，這真是個令人耳目一新的好辦法！讓金融從業人員重新獲得贊賞（和理解），瞭解自己在公司、在這個行業以及在整體經濟中扮演瞭什麼角色。」──維剋拉姆．潘偉迪（Vikram Pandit），歐羅根集團（The Orogen Group）董事長兼執行長、美商花旗集團（Citigroup）前執行長

　　【國外媒體也推】
　　「這是一本迷人、振奮又好看的書，對於金融業以外的人來說，是一本很棒的教學工具書；對金融從業人員來說，是非常需要的告誡與提醒，可能還是個勉勵。」──吉蓮．邰蒂（Gillian Tett），《金融時報》（Financial Times）執行主編

　　「深入淺齣……哈佛大學經濟學傢德賽是個典型的博學讀者，從特羅洛普、漢密特等作傢的著作中看到瞭融資槓桿和選擇權理論等概念。」──《紐約客》（The New Yorker）雜誌

　　「一本觸類旁通、異常振奮人心的新書……德賽透過他的雄辯與解釋，實際上是一個消解敵意和啓發的過程。」──英國精品電商平颱Mr. Porter

　　「那些原本就熟悉金融界的人會得到不同的解讀觀點，而對我們其他人來說，德賽給瞭一個入門階。」──《波士頓環球報》（The Boston Globe）

　　「這本精緻而博學的書……為金融外行人提供非常珍貴的說明，又讓金融從業人員拓展瞭藝術視野。德賽這套辦法擴大且豐富瞭我們的觀點。」──《齣版人週刊》（Publishers Weekly）

　　「藉由文學、曆史和哲學的連結，德賽喚起深度共鳴。這是一部大膽又有趣的創作，金融從業人員和一般大眾都能學到許多經驗和教訓。」──《環球郵報》（The Globe and Mail）
 

好的，這是一份圍繞“金融的智慧：結閤文學、曆史與哲學的哈佛畢業演講，教你掌握風險與報酬”這一主題，但不包含該書具體內容的圖書簡介。 --- 洞悉時代脈動：跨學科視野下的決策藝術 導言：在不確定性中尋找確定性 在信息洪流與快速迭代的現代社會，無論是個人財富的積纍，還是企業戰略的製定，乃至國傢經濟的宏觀調控，我們無時無刻不被“風險”與“報酬”的二元命題所裹挾。傳統金融理論往往聚焦於量化模型與市場效率，構建起一套看似嚴謹卻在瞬息萬變的世界中顯得愈發脆弱的體係。然而，真正的智慧，絕非單純的數字遊戲。它根植於對人性的深刻洞察、對曆史興衰的反復審視，以及對哲學思辨的長期磨礪。 本書旨在跳脫齣枯燥的公式和時效性極強的市場預測，轉而探索一種跨學科的決策框架。我們相信，理解人類的決策過程，如同理解一部波瀾壯闊的史詩，需要我們兼具藝術傢的敏銳、曆史學傢的深邃和哲學傢的理性。我們探討的不是“如何跑贏下一次牛市”，而是“如何在任何市場環境中，保持清醒、做齣明智、並能穿越周期的決策”。 第一部分：曆史的沉澱——理解周期與人性 金融市場的波動，本質上是人類集體心理的投射。從鬱金香狂熱到互聯網泡沫，從大蕭條的陰影到次貸危機的陣痛，曆史反復證明：市場情緒的非理性與資産價格的周期性波動，是永恒的主題。 本部分深入剖析瞭曆史上數次重大的金融事件，但側重點並非技術性細節，而是事件背後的驅動力： 貪婪與恐懼的循環： 我們將探討經典文學作品中描繪的人性弱點，如何以不同的麵貌，在金融周期中重演。從對財富的原始渴望到麵對損失時的恐慌性拋售，這種模式是如何被固化並被新的金融工具所放大的？ 製度的演進與失靈： 審視不同時代背景下，金融監管和市場結構的變化。迴顧古老商業文明的契約精神，以及現代金融體係在應對“黑天鵝”事件時的脆弱性，揭示製度設計如何塑造瞭我們今天所麵對的風險圖景。 文明的興衰與資本的遷移： 考察那些偉大的商業帝國是如何崛起和衰落的，探究資本流動的背後，是技術創新驅動，還是政治權力的更迭？曆史告訴我們，一個時代最大的風險，往往隱藏在其最被推崇的“創新”之中。 通過對曆史的梳理，我們試圖讓讀者建立一種宏觀的、抗波動的“時間感”，認識到當下的市場噪音，不過是曆史長河中的一個小小浪花。 第二部分：哲學的思辨——重塑風險認知 風險的本質是什麼？是概率計算，還是對未知邊界的敬畏？本書將引入哲學領域的深刻思考，幫助讀者重構對“不確定性”和“價值”的理解。 決策論與認知偏差： 藉鑒卡尼曼等思想傢的研究，我們探討人類在麵對不確定性時，如何係統性地犯錯。這不僅關乎心理學，更關乎認識論——我們如何“知道”我們所相信的那些“事實”？ 斯多葛主義與內在的寜靜： 麵對市場劇烈的波動，如何保持內心的穩定？我們轉嚮古老的斯多葛哲學，探討其關於區分“可控”與“不可控”的核心教義。成功的投資決策，往往來自於對外界乾擾的免疫力，而非對外界的完美預測。 價值的定義與倫理考量： 什麼是真正的“迴報”？當金融工具愈發復雜，我們如何避免將“高杠杆”等同於“高效率”，將“短期暴利”誤認為“長期價值”？本部分鼓勵讀者思考，金融活動與社會責任、個人幸福之間的倫理邊界。 哲學思考並非空談，它為決策提供瞭一套穩固的“元框架”，幫助我們在麵對模糊信息時，建立起清晰的判斷基準。 第三部分：文學的洞察——理解敘事與共識 金融市場是一個由無數人共同構建的宏大敘事場。投資者買賣的不僅是資産，更是對未來美好願景的認同。文學的力量，在於它能夠精準捕捉並塑造這種集體敘事。 神話、寓言與金融泡沫： 探討經典文學作品中反復齣現的“追求黃金國”的母題，是如何在現代金融市場中，被包裝成新的投資神話。理解這些敘事結構，有助於我們辨識齣那些看似誘人、實則虛無的承諾。 人物塑造與市場角色： 分析文學作品中那些性格鮮明的角色（如夢想傢、騙子、守成者），如何在金融世界中找到對應的原型。認識這些角色的動機，能夠幫助我們在觀察市場參與者時，穿透錶麵的光鮮，直抵其核心的驅動力。 語言的魔力與操縱： 審視金融報告、分析師評論乃至市場宣傳中語言的運用。如何通過精確的措辭來建立共識、引導情緒？掌握對語言的敏感性，是避免被市場情緒裹挾的關鍵一環。 結語：構建個人的“智慧護城河” 本書的最終目標，是倡導一種綜閤性的決策能力。它超越瞭單一學科的局限，提供瞭一套整閤瞭曆史的深度、哲學的廣度和文學的敏銳性的思維工具箱。掌握風險與報酬，不是靠預測未來，而是依靠構建強大的、能夠抵抗時代噪音的內在係統。 這套係統，要求我們在每一次麵對重大決策時，都能迴溯曆史的教訓，運用哲學的理性進行審視，並以文學的視角洞察人心的波動。這纔是穿越時間、實現真正長期價值的“智慧護城河”。 --- 適閤讀者： 尋求更深層次投資哲學的金融從業者與愛好者。 對曆史、哲學和文學抱有濃厚興趣，希望將其應用於實際決策的思考者。 所有渴望在不確定的世界中，建立清晰、獨立思考體係的讀者。

作者簡介

米希爾．德賽（Mihir A. Desai）

　　齣生於印度，在香港和美國紐澤西州長大。任教於哈佛商學院和哈佛法學院教授金融、稅法和創業等專業，曾獲奬無數，最近為哈佛綫上教學的HBX平颱開發綫上金融課程。他在企業金融、國際金融和稅收政策方麵的專業背景讓他數度受邀至美國國會參加聽證會，也在全球多傢領先企業和組織擔任諮詢顧問。

譯者簡介

陳重亨

　　淡江大學國貿係畢業，曾任《財訊快報》、《經濟日報》編譯，譯作散見於財信、皇冠、時報、遠流、臉譜、麥田、新星球、聯經、今周刊等齣版公司。譯有《行動的勇氣》、《鍵盤參與時代來瞭！》、《忍耐力》、《獲利的法則》、《自食惡果》、《大緊縮》、《失控的撙節》、《正如身體駕禦意識》、《假裝是個好爸爸》。
 

好評推薦
推薦序　瞭解投資理財，你會更認識這個世界／市場先生
推薦序　發揮「金融智慧」，讓人生更美好／吳惠林
推薦序　用說故事的方式，讓你瞭解金融概念／財報狗
推薦序　想不到的金融人生／劉瑞華
作者序　跨越金融與人文的隔閡
前言　不說行話、不看公式和圖錶，用人文發現金融智慧

第1章　命運輪盤：保險，瞭解人生的核心架構
風險無所不在，但整體可預測
巴菲特也靠保險業建立事業版圖
年金問題，引爆法國大革命？
每個人應該把自己當成保險公司
在異常中認知常態，在混亂世界中對抗混亂

第2章　風險事業：選擇和分散，管理工作和婚姻
模仿科學，反而迷失方嚮的金融學
不癡等，選擇權組閤，讓損失有限，利益無窮
選擇成為習慣，反而更難抉擇
把分散風險運用在時間和經驗
人脈的資産價值是高還是低？
確保押下重注，創造價值

第3章　價值：如何創造，又該怎麼衡量？
不急功近利，放長綫釣大魚
今天的價值，唯一來源就在未來
財富有限，但付齣與貢獻也值得贊賞
超額報酬，纔是真正創造價值
金融尋找價值，就像找尋人生意義

第4章　擔任製作人：委託與代理的問題，生活到處可見
現代資本主義的根本問題
環環相扣，各自麵對嚴重的問題和利益衝突
委託代理，讓事情可能變得更混亂
有助於理解生活上的混亂
到底是授權不夠充分，還是本身能力太差
教養過程中，誰是代理人、誰又是委託人？
不再當社會期待的代理人
自覺成為自己人生的建築師
不要一輩子當代理人

第5章　沒有麵包的愛情最糟糕：從企業閤併看戀愛關係
婚姻是經濟利益的結閤，曆史常見
門當戶對，讓收入不均惡化
開心結縭，卻痛苦離婚
一場婚姻災難的劇本
為瞭方便纔結婚
沒一起解決問題，關係反而破裂

第6章　活齣夢想：「債」不隻是金錢，還有人際牽絆
槓桿，就是「藉錢」
以承諾換取資源，像舉債
提高生活槓桿時，可能犯下什麼錯誤？
有債務在身，不敢把握新機會
人生會做齣一連串的承諾和槓桿
槓桿紅利，讓你採取正確行動
靠著槓桿邁嚮夢土

第7章　失敗為成功之母：破産，讓人坦然麵對失敗
重新定義失敗，是重生的機會
可以重整、討價還價的好方法
把破産當成重新談判的策略工具
相互衝突的責任義務，是創造美好生活的條件
不要逃避，而是欣然接受

第8章　為什麼大傢都痛恨金融？：平反金融的負麵印象
金融人士常說，有多少錢纔能追求夢想
金融惡棍的形象，纍積社會的不滿
質疑貪多的想法，纔是金融最基本的概念
容易吸引欲望無窮又膚淺的人
沒有正麵形象的金融人物嗎？
要成為哪一種人，靠自己抉擇

結語　金融與人文的交界，提供優雅、美麗和共享知識的力量
緻謝
附注
 

推薦序

瞭解投資理財，你會更認識這個世界

市場先生，專欄作傢

　　「學習投資，對你最大的幫助是什麼？」如果有人這樣問我，答案絕對不是提高收入、得到財務自由，而是讓我在做齣人生每一個抉擇時，做齣更多正確的決定！

　　大多數投資理財書籍都在提供投資的原理和方法，但這本書雖然也談到很多投資理財的專有名詞，但這些名詞背後的意義不單是對投資的理解，而是能讓你對生活有更多不一樣的見解，在書中談到非常多有趣的例子。

　　以保險為例，多數人第一直覺想到的是保險帶來安全感，或是討厭被推銷。但很多人忽略瞭，保險觀念其實是整個現代經濟體係能建立最大的基礎。

　　古代航海船舶，無論是船隻或貨品都需要投資人大量的資金，可是一旦瀋船這些資金就會付之一炬，沒人願意承擔這風險商業活動也就無法進行，該怎麼辦？其實隻要把巨大的虧損，分散給很多人承擔問題就解決瞭，價值也因此創造，這就是一種保險的概念。

　　理解保險觀念還不夠，如何讓你把它用到生活中更重要，作者提到「把自己當成保險公司」意思是用保險公司的眼光去認識世界，不是看到恐懼而去買保險，你應該思考的是自己如何安全的承擔風險，並且從中得利。

　　安全承擔風險，來自於把不確定性變確定，也就是機率的概念。丟齣一個硬幣，齣現正麵反麵是不確定的，但長期來說正反麵齣現的機率五○％是確定的，這就延伸到瞭投資組閤的概念。當人們有能力把不確定的事情變成確定，價值就從中産生。在第二章投資組閤的章節，你不用懂什麼是資産定價或投資組閤理論、β值（當然如果你懂，這本書的許多比喻會更加有趣），但透過保險的概念你可以知道，人們願意為瞭減少巨大傷害而付齣代價，因此在投資中，理論上大傢都該追求高報酬率的商品，但實際上卻存在許多炙手可熱的低報酬率商品，隻因為「在災難來臨時它可以讓你虧損減少」，所以賺少一點沒關係。

　　書中談到債務的觀念，你也可以發現人們的矛盾。大多數人不喜歡負債，但對企業而言債務隻是「槓桿工具」，工具沒有好壞之分，隻有使用方式的差異，就像你不會討厭一把菜刀或鐵鎚一樣。有趣的是單純的工具，卻又會影響人的決策，例如過度的債務會讓人畏首畏尾、害怕做齣更多投資，例如你已經負債百萬的情況下，即使再投入百萬可以讓你有獲利，許多人也會因此放棄。但債務壓力也會讓人更正視創造價值，例如你平常根本不願意運動，但當你繳瞭龐大的健身房費用以後，你會更重視健康。
希望看完書以後，不僅能改善財務，也能讓你的人生做齣更多正確的選擇。

發揮「金融智慧」，讓人生更美好

吳惠林，中華經濟研究院特約研究員　

　　「金融」這個名詞已是現代人耳熟能詳、琅琅上口的詞，而且也發展成一個重要的産業，在大學裏更是熱門的科係和課程。所以它是一種「專業」，不是一般人可以瞭解的，尤其在「衍生性金融」源源不斷齣爐，利用高深數理，更讓一般人莫測高深，望而卻步。

　　另一方麵，自泡沫經濟齣現，尤其幾次金融大風暴、二○○八年金融大海嘯發生，金融給人「負麵」印象就揮之不去。在《華爾街》、《華爾街之狼》等賣座電影上演之後，貪婪、欺騙、放浪形骸、紙醉金迷就和金融操作人員緊緊相連。在有毒食品、商品氾濫之際，竟然有人將金融商品稱為「具劇毒的無形商品」。

　　不過，盡管金融受到兩種極端的看待，金融科技仍持續研發，而且現代人也脫離不瞭金融，因為金融和貨幣、金錢被畫上等號，縱然在數位經濟蓬勃發展之後，有形的錢逐漸被取代，「五鬼搬運」越來越方便，但還是需要以貨幣做為計量單位，隻不過金融的型態更為寬廣，也越來越模糊。這樣的發展對於人類的福祉是好是壞？恐怕得迴歸「金融的本質」。

　　如今我們都知道，商品經濟、市場經濟的齣現，大大提升世人生活的福祉，而交易媒介、計量單位、金融媒介就不可或缺，於是貨幣、金融機構乃應運而生，投資、資本、廠商、藉貸、購併、股票、保險、各種衍生性金融紛紛湧現，不但豐富這一代人的人生，也影響到下一代、下下一代……代代相傳永永遠遠。不過，由於人類的貪婪被金融商品的勾引，導緻投機炒作橫行，欺騙、不誠信成風，倫理道德被揚棄，金融科技脫離人文，於是走嚮敗壞之路，有必要讓分離的科學和人文兩種文化互相結閤在一起，發揮金融智慧，挽救人類文明免於衰落，甚至滅亡。

　　哈佛大學教授米希爾．德賽寫作的這本《金融的智慧》，從人文觀點透視金融的中心概念，跨越金融與文學、曆史、哲學、音樂、電影和宗教之間的隔閡，拉近彼此的鴻溝，讓大傢從人文的角度來理解金融到底是什麼。作者不說行話、不看公式和圖錶，而是用人文發現金融智慧，他以說故事的方式講述一堂生動迷人的金融課，讓讀者自然而然沉浸在金融直覺裏。作者清晰解釋瞭金融的運作及其重要性，讓讀者知道人文修養可幫助我們更深入瞭解生活和世界，是一本值得細讀的好書。

用說故事的方式，讓你瞭解金融概念

財報狗，颱灣最大基本麵投資平颱

　　這是一本充滿故事的書。如果你對金融有興趣，而且喜歡聽故事，這就是一本適閤你的書。

　　作者米希爾．德賽是哈佛商學院和法學院教授，以稅賦、國際金融與企業融資等領域見長。於此書中，作者大量運用我們生活周邊的故事，包括聖經、文學著作或曆史等各種來源，在作者的娓娓道來之下，這些多數看似跟金錢沒有關係的故事，卻能說明許多重要的金融概念，巧妙地和不同金融理論建立連結。
舉例來說，在第二章中，作者以《傲慢與偏見》裏不同女性角色對婚姻的看法為例，說明麵對未知的婚姻風險，她們各自採取什麼不同的做法，該故事背後正是金融上選擇權、風險管理的概念；在第四章中，作者用教養孩子的例子，闡述委託代理的概念。

　　在看這本書的時候，很難分辨你到底是在看故事學習金融觀念，還是以金融的眼光，重新看待這些故事。也許作者自己將這本書詮釋得最好：「這本書要討論的是，從人文觀點透視金融的中心概念。而且反過來，我們也會透過金融概念，清晰地看到它和人文層麵也有許多驚人的共同點。」

　　我很喜歡這本書的一點是，作者不僅將這些故事連結瞭金融概念，更會去介紹這些金融概念當初形成的背景與原因。例如：保險當初是源於商務的海運，為瞭避免商人齣海遇到海盜或風暴等不可預期的因素，不但沒賺錢還有可能必須賣身為奴的風險，因此衍生齣保險這種商品；又如法國大革命前的年金問題，法國政府為瞭籌資，而做齣怎麼樣的選擇，這些選擇又帶來怎麼樣的後果。透過介紹成因，讓你瞭解這些金融概念如何誕生，摒棄瞭冰冷的數字與枯燥乏味的計算公式，重新賦予生動的情境，並增添瞭人文的意涵，更能夠讓你貼近核心。

　　除瞭重現這些金融觀念的誕生，我很喜歡的另一點是作者說明價值的章節。熟悉投資的人都會知道，當我們計算一間公司的價值時，主要是衡量這間公司未來能夠帶來的現金流量，而其中大部分的來源則是最後的期末終值（終極價值）。但這跟我們的日常生活有什麼關係呢？作者把它連結到瞭人生的價值。如果你想做一個有價值的人，那就要知道，你未來三、五年過得如何，對你這段的價值並沒有太大的影響；真正有影響的，來自我們身後留下的恩澤遺愛。這也符閤古人的想法，一個人真正的價值和意義來自於三件事：立德、立功、立言，人生三不朽。

　　透過本書，能夠學到許多金融觀念，因此非常適閤對金融觀念還在摸索階段的入門者。而書中結閤金融與人文兩種麵嚮的有趣故事，帶來不同的思考觀點，更推薦給所有對金融有興趣的讀者。

想不到的金融人生

清華大學經濟學係教授　劉瑞華

　　二十幾年前，當我正要開始到大學教書的時候，經濟學界剛剛齣現一種叫做「經濟學修辭」（rhetoric of economics）的方法論。簡單說，它主張經濟學的學習與傳授是透過各種修辭方式，不同的修辭方式不僅産生形式的差異，也影響知識的內容。雖然我接受這樣的想法，也覺得應該在教學方法與內容有些新的安排，但我必須承認，最初幾年教學經曆，我都在模仿自己學生時代老師們的傳統做法。

　　等我有瞭幾年教書經驗，開始試圖改變授課內容與上課方式，用一些小說與電影情節說明理論，我纔發現睏難超過我的想像。拿「水滸傳」裏九紋龍史進齣身的史傢莊說明沒有封建的莊園，或者用電影《與狼共舞》（Dances with Wolves）解釋狩獵社會的財産權，我認為很有趣，可是多數學生都沒讀過、沒看過。這本書對我來說，真是相見恨晚。讓我相信，即使年輕的一代不愛讀老書、不愛看老電影，我還是會繼續那樣上課。

　　從修辭的角度理解知識有一個發現，那就是可以看到一門學問的盲點。很多人都知道，經濟學原理的教科書裏幾乎找不到「價值」（value），而「價格」（price）卻無所不在。經濟學發展齣成熟的價格理論，省掉瞭各種價值理論眾說紛紜的睏擾，是科學的進步，然而也很遺憾的失去瞭從經濟學中瞭解價值的機會。現在最常提到價值兩字的學問是財務金融。

　　我非常喜歡本書作者先從保險的理論發展介紹風險的本質，從這裏他將金融理論連結上瞭麵對人生的態度。書中所說「每個人應該把自己當成保險公司」，是我近年來在金融類書籍中讀過最有智慧的一句話。

　　價值，沒錯，本書討論價值的部分道齣瞭我多年來希望學生能在經濟學裏學到的東西。價值是財富背後的原因，追求財富如果是來自創造價值，金融業壓根就沾不上惡名。然而金融界的確常發生弊案醜聞，隻能怪價值確實太難懂，有人搞不清楚，有人故意讓彆人搞不清楚。

　　我可以很肯定地說，這是一本好看的金融書，不過未必每個人都覺得很容易讀。作者的文筆非常好，不容易的原因是他提到的小說、電影隻會吸引愛閱讀、愛文藝的人。既然你已經拿起這本書看到瞭這裏，你應該就是這樣的讀者吧！

作者序　

跨越金融與人文的隔閡

　　這本書我要談的，不是幫你股票賺很多錢或告訴你怎麼存下一筆財富的最新研究，也不是要說你的退休資産要怎麼分散投資纔好。這本書是要跨越金融與文學、曆史、哲學、音樂、電影和宗教之間的隔閡，拉近彼此的鴻溝，讓大傢從人文的角度來理解金融到底是什麼。

　　這本書會談到的是，關於美國哲學傢皮爾士（Charles Sanders Peirce）、詩人史蒂文斯（Wallace Stevens）對於風險和保險曾提齣什麼樣的創見和指導；英國小說《傲慢與偏見》（Pride and Prejudice）中的伊麗莎白．班奈特（Lizzy Bennet）以及《菲尼斯．芬恩》（Phineas Finn）的紫蘭．愛芬罕（Violet Effingham）是多麼傑齣的風險管理者。這本書會探討的是，塔倫（金錢）與纔能的比喻，還有英國大詩人彌爾頓（John Milton）對於價值創造與估算的睿智見解；文藝復興時代佛羅倫斯的嫁妝融資習俗和電影《上班女郎》（Working Girl）對於併購的犀利看法；從美國殖民時代首富驚天動地的破産，到希臘悲劇英雄的悲慘曆程，來看金融破産和財務睏境的問題；從美國藝術傢傑夫．昆斯（Jeff Koons）的一生和小說《長日將盡》（Remains of the Day）那位管傢史蒂文斯先生的事跡，瞭解財務槓桿的力量與危險。

　　總之，這本書要討論的是，從人文觀點透視金融的中心概念。而且反過來，我們也會從金融概念清晰地看到它和人文層麵也有許多驚人的共同點。

　　所以這本書也會談到，瞭解保險概念可以幫助我們瞭解這個世界，麵對種種混亂狀況；瞭解「資本資産定價模式」可以讓我們瞭解人際關係的價值，以及愛的無條件本質；瞭解價值創造可以幫助我們的人生過得更有意義；瞭解破産可以幫助我們怎麼坦然麵對失敗；以及瞭解財務槓桿理論可以教導我們「承諾」的價值。

　　對於不熟悉金融實務但感到好奇的讀者來說，這本書想要做的就是不使用任何公式或圖錶，而隻是採用說故事的方式來闡述金融的主要概念。我一直感到很驚訝的是，有好多學生對於金融議題非常畏懼和害怕。當然這有個理由是因為某些金融界人士最愛故弄玄虛嚇唬外行人。不過要是以說故事的形式來闡述這些金融概念，過去那些讓人退避三捨的恐嚇材料也會變成容易理解且充滿樂趣的文本。對於關心這些議題的大眾和懷有抱負的專業人士來說，金融觀念是再重要不過瞭，一味閃躲、輕忽，恐怕是會讓你付齣莫大代價。至少，你身邊的人要是開始談到選擇權、融資槓桿或者「阿爾發世代」（alpha generation）時，你要知道他們在說什麼啊。

　　對於金融相關科係的學生和金融從業人員來說，這本書會以不同過往的全新角度帶領各位重新審視金融的重要概念。我在課堂上看到許多從業人員，他們接收到的金融教育往往是以機械式的方式來傳授，所以他們對於基本概念的理解非常淺薄脆弱。當我探索他們的基本直覺時會發現，就算他們理解那些金融公式也沒多大幫助，在他們的實際工作中還是無法順利運用這些基礎觀念。但若是透過這種跟過去完全不同的方式重新審視相同概念，不但可以幫助大傢深入理解，更重要的是培養齣更為透澈的直覺。

　　對於那些從事金融業的讀者來說，本書還有一個最後的承諾。各位今天的努力經常受到各式各樣的汙衊和誹謗；要是你的工作一貫受到如此的麯解和中傷，又怎麼會理解自己的人生呢。然而金融的確是有很大的價值，而且現實上也能創造齣很大的價值。把這個觀念上的價值和現實價值重新連接在一起，各位也許就能理解到，你這一生的工作就是把自己珍視的價值做有意義的延伸。

　　本書的最大企圖是在金融核心概念中重新發掘人文特質，希望藉此可以改善金融實際運作的狀況。一味地醜化詆毀隻會得到反效果，而厲行管製雖然有用，對於金融淪為壓榨手段而非價值創造的現況也是收效有限。但或許我們透過講故事的方式來彰顯金融概念在我們的生活與工作中的作為和影響，可以讓我們找到一條路重新找到這份專業的高貴與尊嚴。

 

不說行話、不看公式和圖錶，用人文發現金融智慧
 
「華爾街和商業大街」（Wall Street vs. Main Street）兩相對照的說法，反映齣大傢都把金融業看做是壓榨價值而不是創造價值。這也錶示大傢越來越清楚地認識到，金融對於經濟和我們生活的影響是處於多於核心的位置。金融活動到處都看得到，從我們的退休資産到住房、教育各方麵的投資都是。由於金融活動引發的深深懷疑和好奇，再加上本身帶有的復雜，比方說讓人頭暈眼花的首字母簡寫、一大堆公式規則和報錶，都是大眾難以理解金融世界的莫大障礙。
 
這對金融從業人員來說，也會産生幾個問題。他們必須更清楚地說明和解釋他們在做什麼，纔能贏迴民眾的信心。需要更多保證，纔能讓大傢相信他們的活動是真的在創造價值。對於個人而言，在一個普遍遭到質疑的産業中工作，也一定不好受。因為社會對你的期望這麼低，金融專業人士怎麼會受到鼓舞，那種不受期待的低落心情和鬍作非為的自暴自棄，也就因此惡性循環不知伊於鬍底。
 
我們要怎麼跟大傢介紹金融觀念，讓他們都能以肯定的態度來接觸和理解呢？我們要怎樣提升道德，讓金融活動在實務上獲得改善呢？這本書採取一種非正統的立場，就是想透過人文學科的觀點來檢視金融活動，幫助我們重建金融的人文特質。金融解決的問題以及其方法之奧妙，如果是透過我們生活中的一些故事來闡釋，應該是最容易被人理解的方式吧。要改造金融不是依靠管製或一味地批評責備，而是要讓從業人員重新找到金融的核心理念和理想，纔能幫助他們相信自己在金融活動中是創造價值而非榨取價值。把這些核心思想和文學、曆史與哲學聯係起來，我們可以喚起他們的深度共鳴，讓他們更有能力抵抗貪汙腐化的誘惑。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，我買這本書的契機，很大程度上是因為“哈佛畢業演講”這幾個字。你懂的，總覺得沾上名校光環的東西，多少會有點不一樣。加上“金融的智慧”這個主題，讓我感覺不像是那種勸人發財的速成手冊，反而更像是要挖掘金融領域更深層次的奧秘。我一直覺得，金融跟人的欲望、人性、曆史發展息息相關，而這些東西，文學、曆史、哲學恰恰是研究的寶庫。這本書的標題就像是為我量身定做的，我一直有這樣的感覺，但總覺得缺少一個入口，一個能將這些看似不相關的領域串聯起來的鑰匙。這本書的副標題，讓我看到瞭這個“入口”的希望。我並不是一個金融從業者，但我們生活中無時無刻不在接觸金融，瞭解它更全麵的麵貌，對我來說是很重要的。

评分☆☆☆☆☆

我之前讀過一些講金融的書，大部分都偏嚮技術性或者投資策略，讀起來總是有點冷冰冰的。這本書的名字《金融的智慧：結閤文學、曆史與哲學的哈佛畢業演講，教你掌握風險與報酬》完全不一樣，它承諾的是一種“智慧”，一種“跨界”的智慧。我喜歡這種不落俗套的書名，它暗示著這本書的內容不會是韆篇一律的理論堆砌，而是會有一種思想的深度和廣度。作為一個對人文社科有一定興趣的讀者，我一直覺得金融的本質，其實是對人類行為和未來預測的洞察，而文學、曆史和哲學正是研究這些的最佳工具。這本書如果能做到它標題裏所說的，那絕對是一本值得深入品讀的書，它或許能幫助我用一種全新的視角去理解風險與報酬，不僅僅是數字上的權衡，更是對人性、對曆史的深刻理解。

评分☆☆☆☆☆

這本書的標題，第一眼看過去就讓我覺得“有東西”。“金融的智慧”這四個字，就足夠吸引人瞭，畢竟金融對我們日常生活的影響太大瞭，但很多人都覺得它很遙遠、很復雜。更彆說後麵還加上瞭“結閤文學、曆史與哲學的哈佛畢業演講”，這就更勾起我的好奇心瞭。我覺得，很多時候我們理解金融，都隻是看到瞭錶麵的工具和技巧，卻忽略瞭它背後的人性、曆史的脈絡以及哲學層麵的思考。哈佛的畢業演講，本身就帶著一種啓示性和前瞻性，再結閤這三個領域，感覺這本書會提供一種非常獨特且有深度的視角來解讀金融。我個人很喜歡這種跨學科的解讀方式，因為它能讓我看到事物更全麵的麵貌，也能激發更深入的思考。我期待的是一種思想的碰撞，一種視野的拓展。

评分☆☆☆☆☆

看到這本書名的時候，我腦中立刻閃過許多畫麵。金融，在我過去的概念裏，就是一個充滿數字、圖錶和冷冰冰的交易市場，感覺跟藝術、文學什麼的八竿子打不著。但這本書的名字卻用“智慧”這個詞，而且還把文學、曆史、哲學這些人文領域的大傢，跟金融的“風險與報酬”聯係瞭起來，這讓我覺得非常有創意。我特彆好奇，一個哈佛的畢業演講，能如何把這些看似無關的東西融會貫通，並且用一種有啓發性的方式來呈現。我猜想，這本書不會是那種教你如何一夜暴富的實用手冊，而更像是一場思想的盛宴，帶領讀者從更宏觀、更深刻的角度去理解金融世界的運行規律，以及它和人類社會發展、文明進程的內在聯係。這種“大格局”的探討，正是我一直以來在金融書籍中渴望尋覓卻又難以找到的。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就很有意思，用瞭一種比較復古的字體，搭配金融金字塔的抽象圖形，讓人一看就覺得“不是那種枯燥的金融教科書”。我當時是在書店翻到的，本來隻是隨便看看，結果被這個副標題“結閤文學、曆史與哲學的哈佛畢業演講”吸引住瞭。我一直覺得，金融這個領域，如果隻從數字和公式去看，就少瞭靈魂。這本書給我的感覺，就是試圖打破這種刻闆印象，從更廣闊的視角去理解金融背後的邏輯。我特彆好奇，一個哈佛的畢業演講，而且是結閤瞭文史哲，會講齣怎樣一番與眾不同的見解。我買它，純粹是齣於一種“好奇心”和“求知欲”，想看看這種跨領域的結閤，到底能碰撞齣什麼火花。我期待的是一種“啓發”，而不是“灌輸”，希望作者能引導讀者去思考，而不是直接給齣答案。