財務報錶分析：李宜豐教學筆記 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本序列書籍編撰方式乃結閤CFA與FRM官方版本、Schweser教材、CFA Mock Exams、CFA Topic Tests、CFA Samples、FRM Handbook及FRM Practice Exams、…等等，經過摘要、編譯、再加上自己這十幾年來教學心得編著而成，絕對是華人學員參加CFA/FRM國際金融證照考試最佳輔助教材：

　　1. 提供分析財務報錶所應該知道的基本知識。
　　2. 教你如何從財務報錶看齣一傢公司經營的好壞 (包括營運效率、獲利能力及償債能力)。
　　3. 教你如何比較不同公司的財務報錶。
　　4. 教你判斷財務報錶粉飾的警訊。
　　5. 是財務報錶分析實務必備寶典。
　　6. 是CFA/FRM國際金融證照華人考生必讀書籍。

企業價值評估與戰略財務管理實務探析 第一章：企業價值評估的基礎理論與前沿視角 本章旨在係統梳理和深入探討企業價值評估的核心理論框架，並引入當前業界關注的前沿視角。我們將從價值創造的本源齣發，剖析不同所有權結構下，企業價值的內在驅動因素。重點在於對傳統評估方法的局限性進行批判性審視，並引入基於經濟增加值（EVA）、市場增加值（MVA）等現代績效衡量體係的價值評估新思路。 內容細則： 1. 價值評估的理論基石： 考察亞當·斯密、大衛·李嘉圖等經典經濟學派的早期思想，過渡到莫迪利亞尼-米勒（MM）理論在資本結構與價值關係中的應用與爭議。詳細闡述風險與收益在價值摺現過程中的內在聯係。 2. 價值驅動因素的分解： 將企業價值分解為盈利能力、增長潛力和風險結構三個核心維度。重點分析質量調整後的收益（Quality of Earnings）如何影響可持續增長的預期。 3. 前沿評估模型： 詳細介紹基於期權定價理論（Real Options Theory）的企業戰略價值評估方法，尤其適用於研發密集型和處於快速變革行業中的高科技企業。同時，探討將ESG（環境、社會和治理）因素納入摺現率和現金流預測的模型構建路徑。 4. 無形資産的量化難題： 深入分析品牌價值、客戶關係、專利技術等無形資産的識彆、計量與價值化處理，這在知識經濟時代尤為關鍵。 第二章：戰略規劃與財務資源的優化配置 本章聚焦於如何將宏觀的戰略目標轉化為可執行的財務決策，實現資源在企業內部的最佳配置，以最大化股東價值。 內容細則： 1. 戰略製定與財務假設的耦閤： 探討如何將企業的三到五年戰略規劃（如市場擴張、技術革新、成本領先等）轉化為具體的財務模型假設，包括資本支齣計劃（CAPEX）和運營支齣（OPEX）的預測。 2. 資本預算決策的科學化： 深入分析淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）、迴收期（Payback Period）等傳統工具的局限性。重點講解概率敏感性分析、情景分析以及濛特卡洛模擬在資本項目決策中的應用，以應對決策環境的不確定性。 3. 營運資本管理的精益化： 闡述高效的應收賬款、存貨和應付賬款管理策略如何直接釋放現金流。通過供應鏈金融和動態摺扣模型，優化營運資本周轉率（WACC）。 4. 兼並與收購（M&A）中的財務協同效應評估： 不僅限於交易價格的確定，更側重於交易後整閤（PMI）階段的財務協同價值的實現與監控，包括成本協同與收入協同的量化驗證。 第三章：企業績效管理的係統構建與深度洞察 本章超越瞭簡單的會計報告解讀，旨在構建一個多維度、前瞻性的企業績效管理體係，幫助管理者識彆運營中的瓶頸和價值窪地。 內容細則： 1. 超越杜邦分析：構建綜閤績效儀錶盤： 引入經濟增加值（EVA）作為核心衡量指標，並將其與運營效率指標（如資産周轉率、存貨周轉天數）和盈利能力指標進行有機結閤，形成驅動價值的指標體係。 2. 現金流質量的深度分析： 詳細剖析經營活動現金流的構成，識彆“非現金”損益對經營現金流的乾擾。重點關注現金流的持續性和可預測性分析，作為衡量企業造血能力的關鍵。 3. 行業對標與競爭優勢的財務體現： 闡述如何選擇恰當的行業標杆（Peer Group），並利用財務比率分析，量化本企業在成本結構、資本迴報率、市場份額增長速度等方麵的相對優勢或劣勢。 4. 風險資本結構優化與債務能力分析： 探討在不同宏觀經濟周期下，最優資本結構的目標設定。利用利息保障倍數、現金流/債務比率等指標，評估企業在融資環境變化時的償債安全邊際。 第四章：新興商業模式下的財務挑戰與應對 隨著數字經濟和平颱經濟的興起，傳統的財務分析範式麵臨巨大挑戰。本章探討適應新型商業模式的財務分析工具。 內容細則： 1. 平颱經濟中的雙邊市場價值評估： 分析如何對具有網絡效應（Network Effects）的平颱型企業進行價值評估，例如，如何將用戶規模、參與度（Engagement）等非財務指標轉化為可摺現的未來現金流。 2. 訂閱製與SaaS（軟件即服務）模型的財務特性： 深入解析經常性收入（Recurring Revenue）的確認與預測，重點關注客戶獲取成本（CAC）、客戶生命周期價值（CLV）的比率分析，以及對收入遞延（Deferred Revenue）的精細化管理。 3. 大數據與財務預測的融閤： 介紹如何利用機器學習和大數據分析技術，提高銷售收入和成本預測的精度，尤其是在供應鏈波動加劇的背景下。 4. 綠色轉型與碳資産的財務計量： 討論企業在碳中和目標下，綠色投資的迴報率計算，以及碳排放權交易可能帶來的潛在財務影響和風險管理策略。 第五章：財務分析報告的溝通藝術與決策支持 一個完善的財務分析體係，最終要服務於有效的溝通和決策。本章側重於如何將復雜的財務洞察轉化為清晰、有說服力的商業語言。 內容細則： 1. 敘事性財務報告的構建： 強調“講好數字背後的故事”，如何通過結構化的演示文稿，引導高層管理者關注核心價值驅動因素而非次要的會計細節。 2. 反嚮工程分析（Reverse Engineering Analysis）： 學習如何從市場對公司的估值（如市盈率、市淨率）反推齣市場對公司未來增長率和風險的隱含預期，並與內部預測進行比對，發現市場認知與管理層預期的偏差。 3. 壓力測試與情景規劃的報告呈現： 介紹如何以圖形化方式清晰展示不同宏觀經濟情景（如利率上升、需求衰退）對企業關鍵財務指標（如EBITDA、現金儲備）的影響。 4. 跨文化財務信息解讀： 簡要介紹國際財務報告準則（IFRS）與美國通用會計準則（US GAAP）在關鍵會計處理上的差異，以及這些差異對跨國公司財務分析的影響。 全書旨在提供一個從理論基石到實戰應用的完整框架，側重於戰略思維、價值創造的量化實現以及對新興商業模式的財務適應性，幫助讀者建立一套獨立、深入、前瞻性的企業價值判斷能力。

作者簡介

李宜豐

　　學曆：
　　•國立颱灣師範大學附屬中學
　　•國立政治大學企業管理學士
　　•以政治大學商學院第一名成績畢業並榮獲「中華民國斐陶斐榮譽學會會員」殊榮
　　•美國俄亥俄州州立艾剋隆大學會計碩士
 
　　現職：
　　•福茂鑑價顧問股份有限公司總經理
　　•福茂不動産估價師事務所所長
　　•福茂鑑價顧問股份有限公司CFA及FRM國際金融證照課程專任講座
　　•國立中山大學産學營運及推廣教育處CFA及FRM國際金融證照課程專任講座
　　•國立高雄第一科技大學CFA及FRM國際金融證照課程兼任副教授
 
　　國際證照：
　　•通過美國會計師 (CPA) 考試
　　•通過美國金融風險管理師 (FRM) 考試
　　•通過美國特許財務分析師第一級 (CFA Level I) 考試
　　•通過美國特許財務分析師第二級 (CFA Level II) 考試
　　•通過美國特許財務分析師第三級 (CFA Level III) 考試
 
　　國內證照：
　　•通過國內不動産估價師考試
 
　　著作：
　　•不動産金融商品：理論與實務
　　•CFA Level I財務報錶分析-李宜豐教學筆記
　　•FRM Part I金融市場與商品-李宜豐教學筆記

评分☆☆☆☆☆

作為一個對金融市場充滿好奇，但又對專業知識望而卻步的普通上班族，我一直想找一本能讓我輕鬆入門的財務報錶分析書籍。偶然間看到瞭李宜豐老師的這本教學筆記，真的是太驚喜瞭！它不像我之前看過的其他同類書籍那樣，上來就是一堆公式和定義，讓人望而卻步。李老師的文字樸實無華，但又充滿智慧。他用一種循序漸進的方式，引導讀者一步一步地走進財務報錶的“內心世界”。 我最喜歡的部分是，李老師總是能把一些看似復雜的概念，用非常生活化的比喻來解釋。比如，他用“公司的錢從哪裏來，到哪裏去”來形容現金流量，讓我一下子就理解瞭。而且，他還特彆強調瞭“讀懂”財務報錶的重要性，而不是僅僅“會計算”。他會教我們如何從報錶中“聽”齣公司在“說”什麼，哪些是需要警惕的信號，哪些是值得關注的亮點。這種“故事化”的解讀方式，讓學習過程變得更加有趣，也更容易將知識內化。

评分☆☆☆☆☆

這本書的齣現，簡直就像在浩瀚的財務報錶海洋裏找到瞭一座燈塔！作為一名剛踏入職場，麵對堆積如山的報錶卻感到手足無措的社會新鮮人，李宜豐老師的這本教學筆記，簡直是救星降臨。我一直覺得財務報錶分析是門很玄的學問，那些數字和公式就像天書一樣，每次看都頭暈眼花。但看瞭這本書之後，我纔發現原來沒那麼可怕！李老師用非常生活化、易懂的方式，一點一點地拆解那些復雜的概念。他不是那種高高在上的學究派，更像是你身邊的學長姐，耐心地手把手教你。 筆記的優點在於，它完全是從一個學習者的角度齣發的。像是那種“啊，原來是這樣！”的感覺，時不時就會冒齣來。很多老師上課可能會一帶而過的細節，李老師在這裏都做瞭非常詳盡的解釋，還會舉例說明。特彆是那些關於財務比率的計算和解讀，以往我隻是死記硬背，完全不知道背後的邏輯。現在，通過李老師的筆記，我明白瞭每個比率到底代錶著什麼，以及如何運用這些比率來判斷一傢公司的經營狀況和財務健康程度。這種“知其然，更知其所以然”的學習過程，讓我覺得非常有成就感。

评分☆☆☆☆☆

我必須說，李宜豐老師這本《財務報錶分析：李宜豐教學筆記》完全顛覆瞭我對財務報錶分析枯燥乏味的刻闆印象。原本以為會是一本充斥著密密麻麻公式和專業術語的書，沒想到讀起來卻意外地生動有趣。李老師的語言風格非常親切，就像是和一位經驗豐富的長輩在閑聊，但字裏行間又透露齣深厚的專業功底。他擅長將復雜的概念轉化為通俗易懂的語言，並且善於運用豐富的案例來輔助說明。 我尤其欣賞李老師在講解每一項財務指標時，都會深入剖析其背後的邏輯和實際意義。他不僅僅是告訴我們“怎麼做”，更重要的是讓我們理解“為什麼這麼做”。例如，在分析現金流量錶時，他會詳細解釋不同類型的現金流分彆代錶瞭什麼，以及它們對公司未來發展的影響。這種深入的洞察力，讓我能夠更全麵、更深刻地理解一傢公司的真實經營狀況，而不隻是停留在錶麵數字的層麵。這本書的閱讀體驗非常順暢，幾乎沒有遇到難以理解的地方，這對於我這樣財務基礎相對薄弱的學習者來說，簡直是莫大的福音。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直是為我量身打造的！我本身的工作就和財務報錶打交道，但一直以來都覺得自己在解讀方麵有所欠缺，總感覺抓不住重點，分析齣來的報告也顯得不夠有深度。李宜豐老師的教學筆記，就像給我打開瞭一扇新世界的大門。他不是那種把理論堆砌在一起的學術書籍，而是充滿瞭實戰性的指導。你會發現，他分享的很多經驗和技巧，都是在實際工作中非常實用且高效的。 我特彆喜歡他對不同行業報錶差異的分析，這讓我意識到，不能用一套公式套所有公司。他會提醒我們在分析時需要考慮行業特性，比如科技業和傳統製造業在財務指標上的側重點可能完全不同。這種細緻入微的提醒，讓我能夠更靈活地運用所學的知識，做齣更具針對性的分析。閱讀過程中，我經常會停下來思考，結閤自己手頭正在處理的報錶，嘗試運用李老師的思路去分析。這種理論與實踐相結閤的學習方式，讓我感覺自己的專業能力得到瞭顯著的提升。

评分☆☆☆☆☆

這本書的存在，對於我這種想在職場上有所突破，但又苦於缺乏係統性財務知識的人來說，簡直是及時雨。李宜豐老師的教學筆記，給我的感覺就像是一位經驗豐富的導師，在你迷茫的時候，默默地在你身邊，用最清晰、最直接的方式，為你指點迷津。我一直覺得財務報錶分析是一項很“硬核”的技能，需要紮實的理論基礎和敏銳的洞察力。但看完這本書，我纔發現，原來入門並沒有想象中那麼睏難。 李老師的筆記，最大的亮點在於它的“實用性”。他不僅僅是傳授理論知識，更是分享瞭大量的實操經驗和分析技巧。例如，他會教你如何快速篩選齣有價值的信息，如何識彆報錶中的“陷阱”，以及如何根據不同的分析目的，選擇最閤適的工具和方法。這種“授人以漁”的方式，讓我學到的不僅僅是知識，更是一種解決問題的思路和能力。讀這本書，感覺就像是在和一位身經百戰的分析師並肩作戰，學習他的作戰經驗，這對我未來的職業發展，無疑是極大的助益。