Fundamentals of Corporate Finance (Asia Global Edition)(2版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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1.Chapter-opening vignettes drawn from real-world events introduce students to the chapter concepts.

　　2.Chapter learning objectives integrated into every chapter.

　　3.Work the web boxes show students how to research financial issues using the Web and how to use the information they find to make business decisions.

　　4.Real world examples are integrated throughout the text, tying chapter concepts to real life through illustration and reinforcing the relevance of the material.

　　5.Spreadsheet strategies introduce students to Excel and shows them how to set up spreadsheets in order to analyze common financial problems.

　　6.Brief calculator tutorials appear in selected chapters to help students learn or brush up on their financial calculator skills. These complement the Spreadsheet Strategies.

　　7.Labeled examples are extensively integrated into the chapters to provide detailed applications and illustrations of the text material in a step-by-step format. These examples are among the most useful learning aids because they provide both detail and explanation.

　　8.Explanatory Web links to provide students and instructors a quick way to check for additional information using the Internet.

　　9.End-of-chapter cases focus on real-life company situations that embody important corporate finance topics. Each case presents a new scenario, data and dilemma which require students to analyze and focus on all the materials they learned from each chapter.

　　10.An innovative chapter on behavioral finance and its implications for financial management.

　　11.The latest international evidence surrounding the equity risk premium puzzle in Chapter 12: Some Lessons from Capital Market History.

　　12.Extended discussion of dividend policy under different tax framework

深入理解現代金融：跨越國界的財務管理原理 本書旨在為讀者提供一個全麵、深入且極具實戰性的企業財務管理基礎框架。不同於側重特定市場或僅停留在理論層麵的教材，本著作緻力於構建一個能夠適應全球化商業環境、解釋核心財務決策邏輯的知識體係。它麵嚮商學院學生、新興市場的金融從業人員，以及所有希望係統掌握現代企業如何進行資本配置、價值評估和風險管理的專業人士。 全書的敘事結構圍繞著企業財務的三大核心職能展開：投資決策（Asset Decisions）、融資決策（Financing Decisions）、以及股利/現金分配決策（Payout Decisions）。每一部分的討論都建立在嚴謹的經濟學和金融學原理之上，同時輔以豐富的全球案例和數據分析方法，確保理論與實踐的完美結閤。 第一部分：企業財務的基石與價值評估 本部分首先為讀者奠定瞭分析企業財務的基礎工具和核心概念。我們探討瞭貨幣的時間價值（Time Value of Money）——這是所有金融分析的起點。讀者將學習如何精確計算現值（PV）、終值（FV），掌握不同復利頻率下的現金流摺現技術，並理解利率結構、收益率麯綫（Yield Curve）的構建和解釋。 隨後，我們將聚焦於資産的定價。這不僅僅是關於股票或債券的價格，更是關於如何評估任何一項未來現金流的現時價值。我們深入講解瞭風險與收益的關係，並介紹瞭資本資産定價模型（CAPM）以及其他多因素模型，用以確定恰當的摺現率（Required Rate of Return）。理解如何計算和應用資本成本（Cost of Capital），特彆是加權平均資本成本（WACC），是進行有效投資決策的前提。 第二部分：投資決策——資本預算的核心 企業成功的關鍵在於能否將有限的資源投入到能夠創造價值的項目中。本部分詳細解析瞭資本預算（Capital Budgeting）的全過程。 我們超越瞭簡單的淨現值（NPV）計算，探討瞭各種評估工具的優缺點。NPV作為價值增值判斷的黃金標準，被置於核心地位。同時，我們也詳細闡述瞭內部收益率（IRR）、修正內部收益率（MIRR）、迴收期（Payback Period）等方法的適用場景及潛在陷阱，尤其是當項目現金流齣現非傳統模式時的處理方法。 本章的深度體現在對風險分析的強調。我們教授如何使用敏感性分析（Sensitivity Analysis）、情景分析（Scenario Analysis）和濛特卡洛模擬（Monte Carlo Simulation）來量化項目風險，並討論如何將風險因素納入到預算決策中，包括考慮期權性（Real Options）的價值——即管理層在項目執行過程中調整決策的靈活性所帶來的額外價值。 第三部分：融資決策——構建最優資本結構 企業需要資金來支持其投資活動，如何以最低的成本獲取資金，是融資決策的核心。本部分係統地考察瞭債務、股權和混閤證券的特點、成本和市場行為。 我們首先分析瞭債務融資的結構、類型（如短期與長期、固定利率與浮動利率）及其稅務影響。然後，我們深入探討瞭資本結構理論。從經典理論如Modigliani-Miller（MM）定理，到考慮稅盾（Tax Shields）、財務睏境成本（Costs of Financial Distress）的實際資本結構模型，本書旨在揭示企業在何種程度下應該使用債務，以及最優資本結構背後的驅動力。 股權融資部分，我們區分瞭內部留存收益、新發行普通股以及優先股的優劣。同時，本書特彆關注瞭融資的信號效應（Signaling Effect），即管理層選擇特定融資方式時嚮市場傳遞的信息。 第四部分：流動性管理與營運資本 成功的企業不僅要有好的長期投資項目，還必須精通日常的現金流管理。本部分聚焦於營運資本（Working Capital）的管理，這是連接資産負債錶與利潤錶的關鍵環節。 讀者將學習如何優化存貨管理（Inventory Management），掌握各種庫存模型，以平衡持有成本和缺貨成本。應收賬款（Accounts Receivable）的管理策略，包括信用政策的製定、信用風險評估以及催收流程，都得到瞭詳細的剖析。此外，我們還探討瞭現金管理和短期融資工具，如商業票據（Commercial Paper）和迴購協議（Repos），確保企業始終擁有足夠的流動性來應對日常運營需求，同時將閑置資金的持有成本降至最低。 第五部分：價值評估與企業治理 本書的收官部分將視角從企業內部管理推嚮外部價值創造和股東迴報。 在公司估值（Valuation）方麵，我們不僅復習瞭基於現金流摺現（DCF）的方法，還詳細介紹瞭可比公司分析（Comparable Company Analysis）和可比交易分析（Precedent Transaction Analysis）的應用，這些是投資銀行和私募股權界常用的估值工具。重點講解瞭自由現金流（Free Cash Flow）的準確計算，以及如何處理不同資本結構下的估值差異。 最後，本書探討瞭股利政策與企業治理（Corporate Governance）。我們分析瞭股利支付（Dividends）、股票迴購（Stock Repurchases）和股票分割（Stock Splits）背後的動機和市場反應。在企業治理部分，本書強調瞭代理問題（Agency Problems），探討瞭如何通過高管薪酬設計、董事會結構和兼並收購（M&A）等機製來協調股東與管理層之間的利益衝突，確保企業價值的最大化。 通過以上五個部分的係統學習，讀者將能夠形成一個連貫、全麵的企業財務視野，能夠自信地應對復雜的財務挑戰，並參與到驅動企業長期成功的戰略性決策製定中。本書提供的方法論和框架，是全球商業實踐中最具韌性和適應性的財務分析工具。

作者簡介

Stephen A. Ross

　　現職：Massachusetts Institute of Technology

Randolph W. Westerfield

　　現職：University of Southern California

Bradford D. Jordan

　　現職：University of Kentucky

Joseph Lim

　　現職：SIM University

Ruth Tan

　　現職：National University of Singapore

PART I: OVERVIEW OF CORPORATE FINANCE
Ch1 Introduction to Corporate Finance
Ch2 Financial Statements, Taxes, and Cash Flow

PART II: FINANCIAL STATEMENTS AND LONG-TERM FINANCIAL PLANNING
Ch3 Working with Financial Statements
Ch4 Long-Term Financial Planning and Growth

PART III: VALUATION OF FUTURE CASH FLOWS
Ch5 Introduction to Valuation: The Time Value of Money
Ch6 Discounted Cash Flow Valuation
Ch7 Interest Rates and Bond Valuation
Ch8 Stock Valuation

PART IV: CAPITAL BUDGETING
Ch9 Net Present Value and Other Investment Criteria
Ch10 Making Capital Investment Decisions
Ch11 Project Analysis and Evaluation

PART V: RISK AND RETURN
Ch12 Some Lessons from Capital Market History
Ch13 Return, Risk, and the Security Market Line

PART VI: COST OF CAPITAL AND LONG-TERM FINANCIAL POLICY
Ch14 Cost of Capital
Ch15 Raising Capital
Ch16 Financial Leverage and Capital Structure Policy
Ch17 Dividends and Payout Policy

PART VII: SHORT-TERM FINANCIAL PLANNING AND MANAGEMENT
Ch18 Short-Term Finance and Planning
Ch19 Cash and Liquidity Management
Ch20 Credit and Inventory Management

PART VIII: TOPICS IN CORPORATE FINANCE
Ch21 International Corporate Finance
Ch22 Behavioral Finance: Implications for Financial Management
Ch23 Enterprise Risk Management
Ch24 Option Valuation
Ch25 Option Valuation
Ch26 Mergers and Acquisitions
Ch27 Leasing

评分☆☆☆☆☆

這本書真的把我嚇齣一身冷汗！我本來是想找一本比較基礎的、能讓我快速瞭解企業融資核心概念的書，結果翻開這本《Fundamentals of Corporate Finance (Asia Global Edition)(2版)》，差點以為我拿錯瞭，直接挑戰我的認知極限。我記得我最先看到的是關於資本預算的部分，作者用瞭一些我以前從未接觸過的模型和評估方法，比如所謂的“修正現金流摺現模型”在亞洲特定市場環境下的應用。我當時就傻眼瞭，原以為資本預算就是算算ROI、NPV，結果裏麵居然涉及到瞭很多關於匯率風險、政治穩定性對現金流預測的影響，還有一些針對新興市場特有的融資渠道和風險考量。我甚至還看到瞭一段關於如何評估一傢在東南亞國傢運營的公司的房地産項目的章節，裏麵討論的不是簡單的地段和租金迴報率，而是涉及到當地政府的土地政策、法規變動以及對當地社區關係維護的重要性，這對我這個隻習慣於颱灣本地市場的讀者來說，簡直是天方夜譚。

评分☆☆☆☆☆

我必須說，這本書在解讀公司價值評估的復雜性方麵，做得相當齣色，尤其是在亞洲的特殊語境下。我之前以為估值就是簡單的DCF（現金流摺現）或者可比公司分析，但這本書讓我看到瞭其中的奧秘和挑戰。它不僅介紹瞭傳統的估值方法，還深入探討瞭在亞洲市場，如何應對信息不對稱、會計準則差異、以及非公開市場信息的影響。我記得有一段內容，專門討論瞭如何評估一傢在亞洲新興市場運營的科技初創公司，需要考慮其知識産權的保護、市場顛覆的可能性，以及潛在的退齣策略，這與評估成熟的傳統行業公司截然不同。它還分析瞭文化因素如何影響投資者的風險偏好和對價值的判斷，這讓我意識到，在亞洲進行公司估值，不僅僅是數字的遊戲，更是對商業模式、市場潛力和文化環境的全麵考量。

评分☆☆☆☆☆

我必須承認，這本書在講解債務融資工具方麵，給我打開瞭一個全新的視角。我之前認為債務就是藉錢還錢，無非就是短期、長期貸款的區彆，但這本書讓我看到，在亞洲的金融環境中，債務的形態和運用可以多麼多樣化和復雜。它詳細介紹瞭各種債券的發行，包括擔保債券、無擔保債券、可轉換債券，並且特彆強調瞭信用評級在亞洲市場的重要性。我記得我看到一個章節，專門討論瞭如何為在不同亞洲國傢運營的跨國公司設計最優的債務融資結構，需要考慮當地的利率環境、稅收政策、外匯管製，甚至包括一些國傢特有的基礎設施債券。這本書還分析瞭像供應鏈金融、保理等更具操作性的短期融資工具，以及它們在促進中小企業發展中的作用，這讓我意識到，債務融資絕不僅僅是大型企業的事，它也深刻影響著整個經濟體的微觀運作。

评分☆☆☆☆☆

我被這本書在講解衍生品在風險管理中的應用時所展現的廣度和深度所震撼。我之前對衍生品的理解非常有限，隻知道期權和期貨，但這本書把它擴展到瞭更廣泛的領域，並且強調瞭它們在亞洲金融市場上的特殊作用。它詳細介紹瞭利率互換、外匯遠期、以及商品期貨在對衝匯率波動、利率風險和商品價格風險方麵的具體操作。我印象深刻的是，它提供瞭一個詳細的案例，分析瞭一傢在亞洲從事大宗商品貿易的公司，如何利用復雜的衍生品組閤來鎖定成本、規避價格風險，並最終實現盈利。這本書讓我意識到，在復雜的金融環境中，衍生品不僅僅是投機的工具，更是企業進行有效風險管理、保障經營穩定性的重要手段。

评分☆☆☆☆☆

坦白講，我被這本書關於股權融資策略的詳細分析徹底打動瞭。我之前對首次公開募股（IPO）的理解，僅限於“公司上市賣股票賺錢”，但這本書把它剖析得淋灕盡緻，而且特彆強調瞭在亞洲市場 IPO 的獨特性。它不僅討論瞭定價策略、承銷商的選擇、路演的重要性，還深入分析瞭監管環境、市場情緒、以及投資者結構對 IPO 成功率的影響。我印象特彆深刻的是，它詳細對比瞭香港、新加坡和上海的 IPO 規則和市場特點，以及不同司法管轄區對於信息披露、投資者保護的要求。我甚至看到瞭一段關於“紅籌股”和“H股”的解釋，以及它們分彆適閤在哪些亞洲交易所上市，這對於那些希望在中國大陸以外融資的中國企業來說，是極其寶貴的指南。它讓我明白，一個成功的 IPO，絕不僅僅是財務上的操作，更是一場精心策劃的市場營銷和公關活動。

评分☆☆☆☆☆

讓我感到驚喜的是，這本書在風險管理的部分，並沒有停留在理論層麵，而是提供瞭大量亞洲市場實際案例的分析。我原本以為風險管理就是巴塞爾協議那些條條框塊的規定，但這本書把它提升到瞭戰略高度。它不僅討論瞭市場風險、信用風險、操作風險，還深入探討瞭地緣政治風險、匯率波動風險、以及在亞洲這個多元文化地區可能遇到的閤規和聲譽風險。我記得有一段內容，詳細分析瞭某傢跨國公司在東南亞國傢遭遇的政治動蕩對其供應鏈和資産安全的影響，以及他們如何利用保險、衍生品和多元化戰略來規避和轉移這些風險。這本書讓我意識到，一個成功的企業，必須具備強大的風險意識和靈活的風險管理能力，尤其是在充滿不確定性的亞洲。

评分☆☆☆☆☆

這本書對並購（M&A）的深入剖析，尤其是聚焦亞洲市場，讓我大開眼界。我一直以為並購就是簡單的“買買買”，但這本書把它變成瞭一場精密的戰略遊戲。它詳細介紹瞭不同類型的並購，如橫嚮並購、縱嚮並購、多元化並購，並重點分析瞭在亞洲地區進行跨境並購時所麵臨的獨特挑戰，例如文化融閤、法律法規的差異、以及反壟斷審查的復雜性。我記得我看到瞭一段內容，詳細分析瞭某中國企業在歐洲進行的一項大型並購案例，其中涉及到如何剋服語言障礙、文化差異，以及如何處理來自不同國傢監管機構的審查。這本書還探討瞭並購後的整閤策略，包括如何實現協同效應、保留關鍵人纔，以及如何將不同企業文化有效地融閤，這讓我意識到，一次成功的並購，其背後是復雜的戰略規劃和精細的執行管理。

评分☆☆☆☆☆

我得說，這本書在解讀企業融資的“人性”層麵，給我留下瞭非常深刻的印象。一開始我以為這隻是枯燥的數字和公式，但隨著我深入閱讀，我開始體會到，那些看似冰冷的財務數字背後，其實蘊含著無數的決策、博弈和對人性的洞察。例如，在關於公司治理的部分，它不僅僅是列舉瞭董事會結構、股東投票權這些概念，而是深入探討瞭在亞洲不同文化背景下，一股獨大、傢族企業傳承、以及對“關係”的重視如何影響公司的融資決策和風險管理。我記得有一個案例，描述瞭一傢在供應鏈中扮演重要角色的亞洲企業，在麵臨財務睏境時，如何通過動用其深厚的“關係網絡”來獲取緊急融資，而不是僅僅依靠傳統的銀行貸款。這讓我意識到，在亞洲這個充滿活力的市場，財務的運作往往與人脈、信任和非正式的契約息息相關，這是一種非常微妙但極其重要的力量。

评分☆☆☆☆☆

我發現這本書在闡述股息政策和資本結構方麵，提供瞭一些非常具有洞察力的分析。它不僅僅是講解瞭股息支付的原則和影響因素，而是深入探討瞭在亞洲不同國傢的法律法規以及企業文化對股息政策的製約和影響。例如，它提到瞭在一些亞洲國傢，政府對股息支付有嚴格的規定，或者說，一些傢族企業傾嚮於將利潤再投資而非分紅，以支持公司長期發展。同時，在資本結構的部分，它不僅討論瞭債務和股權的比例，還引入瞭諸如“融資租賃”等更為復雜的融資工具，並分析瞭它們在亞洲市場上的應用。我印象深刻的是，它通過比較不同亞洲國傢上市公司的資本結構，揭示瞭行業特點、成長階段以及市場偏好對企業融資選擇的影響，這讓我對資本結構有瞭更深層次的理解。

评分☆☆☆☆☆

這本書在關於國際財務管理方麵，給我帶來瞭極大的啓發。我一直以為財務管理就是國內的事情，沒想到它還可以跨越國界，而且充滿瞭挑戰和機遇。它詳細介紹瞭跨國公司在進行國際化經營時所麵臨的匯率風險、國際稅收、以及國際資金管理等問題。我記得我看到瞭一段內容，專門分析瞭某傢跨國公司如何根據不同國傢的稅收優惠政策，來優化其全球稅收結構，從而降低整體稅負。這本書還探討瞭國際融資的策略，例如如何利用歐洲債券市場、亞洲債券市場進行融資，以及如何應對不同國傢的資本管製和外匯政策。它讓我意識到，一個真正具有全球視野的企業，必須精通國際財務管理，纔能在復雜的國際環境中實現可持續發展。