圖書描述
狂熱、恐慌、崩壞！
上完12堂撼動世界的財經課，搶救你的荷包！
震撼全球的金融危機，是怎麼發生的？
為何資本主義下的金融體係，會一再齣現難以收拾的浩劫，
而且間隔更短、影響更大？！
本書解析你一定要知道的12場金融大海嘯，
帶你為下一次隨時可能來襲的震盪做好準備！
過去十幾年來，「金融危機」「經濟危機」等名詞，總不時地在媒體上齣現，從1987年的黑色星期一、90年代日本泡沫經濟、21世紀初期的雷曼風暴到近期的希臘債務危機，沒有停止跡象。再來，中國有房地産市場的低迷，日本有國債暴跌，美國又有新的資産泡沫破滅，新的危機儼然即將來臨。
為何我們必須關心金融危機？因為，金融危機不僅會對實體經濟造成惡性影響，且遠在國外的慘況很快就會如病毒散播般蔓延全球，颱灣當然也逃不開。且當全球化使得依賴齣口的國傢增多（尤其是亞洲，當然包括颱灣），此一依賴將提高經濟體的脆弱性。一旦主要進口國的經濟能力不振，不僅會使各國貨幣體係和股市崩潰，由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓力，將使亞洲各國大量企業破産、銀行倒閉、股市崩潰、房地産下趺、匯率貶值、失業率上升，人民生活受到嚴重影響。一旦經濟遭受嚴重打擊，造成經濟衰退、社會動盪和政局不穩，國傢也將因此陷入長期混亂。我們從1997年亞洲金融風暴中已得到證明。
所以，全世界都關心：下一次震央，究竟會在哪裏？
本書作者知名財經專傢、資深銀行傢倉都康行於金融界服務二十餘年，他將從「金融危機」這一嶄新角度，帶領讀者從頭認識這影響你我生活甚巨，但我們好像不那麼瞭解的金融體係。
本書從美元成為強勢貨幣濫觴的1971年「尼剋森震撼」揭開序幕，直到近期的希臘債務危機與新興市場恐慌，時間跨距超過40年，擷取撼動世界的12場金融危機。
至於為何從尼剋森震撼開始說起，原因是從這起事件後，後續發生的金融危機便有兩個共同特徵：
1. 危機發生的間隔愈來愈短。
2. 對於資本市場與實體經濟的影響，愈來愈難清楚釐清。
在金融技術的革新與發展愈來愈進步快速的現代，我們在想辦法保護自己的身傢財産之際，第一步該做的其實是瞭解那些危機發生的原因，時代背景，後續結果與影響。比起什麼都不知道，宿命般地接受一切，不如掌握些許事實來得更好。
金融危機或許很難預防與避免，但讀完此書，也許你我能在下一次的危機發生之前，做好準備！
◆各界推薦
知名財經作傢 王立群
中央經濟研究院研究員 吳惠林
中央大學經濟係教授 邱俊榮 共同推薦
著者信息
倉都康行
最受日本投資人信賴的財經專傢。
1955年生於日本鳥取縣倉吉市。1979年畢業於東京大學經濟學係。
曾在舊東京銀行工作，擔任銀行員期間曾派駐倫敦、香港等地工作，負責匯率、證券、新商品開發、危機管理等業務。
曾擔任美國信孚銀行、大通曼哈頓銀行總經理、日本中央大學經濟學研究所客座教授、日本財務省金融廳意見諮詢委員、NHK《金融世界》節目固定評論員。
2001年4月成立RPtec金融顧問公司，並擔任董事長。目前亦為日本金融學會會員、日本産業基金投資法人執行董事、Central Tanshi FX Co.,Ltd.監察董事、財經雜誌《Monetary Affairs》總編輯、日經BUSINESS ON LINE專欄作傢、日本立教大學専任講師。其財經分析相關文章也散見各大財經論壇與雜誌。
另著有《「金融工學」講座》《讀懂金融史就能瞭解世界》《投資銀行泡沫的終結》《金融史的真實》 等財經相關作品。
譯者簡介
蔡昭儀
文化大學日文係畢業，日本國立東京學藝大學教育學碩士。
譯有《成功者都這樣浪費時間》《找迴愛自己的力量》《傾聽，不可思議的力量》《決斷力》《踏齣相信自己的第一步》《彆讓人知道你怎麼想》《金天鵝效應》等書。
圖書目錄
推薦序 深入淺齣，足以震懾思維的佳作／邱俊榮
推薦序 金融風暴，或許是上帝的善意提醒／王力群
前言 往事並不如煙
第1課 尼剋森震撼的衝擊
現代經濟與黃金脫鈎之始
1一九七一年尼剋森震撼
2迴顧布列敦森林體製
3 美國深陷越戰泥沼，拖纍經濟
4 歐洲經濟復甦，升高對美元的不安
5 貨幣戰爭，早就開打！
6 浮動匯率製是否理想？
【財經小專欄】外匯行情
第2課 中南美危機背後的纍積債務問題
原油攪亂全世界
1 一九八二年始於墨西哥的「中南美危機」
2 巴西模式之挫敗
3 新興國傢危機推手：石油危機與油元
4 金融政策，加速債務危機另一原因
5 巴西強行宣布延期償債理由
6 布雷迪計畫
【財經小專欄】頁岩氣與油元
第3課 《廣場協議》與美元大貶值
強勢美元換來日本「失落的十年」
1 一九八五年，超乎預期的美元下跌
2 《廣場協議》背後的「雷根經濟學」
3 逐漸升溫的美日貿易摩擦
4 日本為何被迫金融開放？
5 政府乾預外匯市場的限度
6 美元貶值促成日本泡沫經濟？
【財經小專欄】美國對人民幣貶值的批判
第4課 一九八七年黑色星期一
風險管理的開始
1 惡夢徵兆
2 暴跌原因是「資産組閤保險」？
3 帶來大緩和時代的葛林斯潘
4 西德唱反調是黑色星期一遠因
5 急漲、暴跌、群眾心理
6 風險管理的開始
第5課 日本泡沫經濟瓦解教訓
日本金融體係遭逢重創
1 一九八九年，日股崩盤
2 八○年代的風光，九○年代的挫摺
3 金融破産的骨牌效應
4 欠缺市場風險敏感度，招緻不幸
5 高風險的資本市場業務
6 進軍海外，卻欠缺市場風險敏感度
【財經小專欄】不動産泡沫會再現嗎？
第6課 一九九二年英鎊危機
避險基金崛起與通貨製度的脆弱
1 索羅斯為何瞄準英鎊？
2 歐洲貨幣製度誕生經過
3 德國統一，威脅歐洲貨幣製度
4 避險基金到底是什麼?
5 關於歐元的「三元悖論」
6 被捲入歐洲貨幣危機的北歐
【財經小專欄】齣口增加，景氣就能恢復？
第7課 變質的衍生性金融商品
金融工程的失控，雷曼風暴的伏筆
1 P&G的衍生性金融商品案
2 道德喪失的銀行
3 變質的衍生性金融商品
4 當該穩健的銀行開始鋌而走險
5 遍布全球的衍生性金融商品案件
6 該管理，而非禁止
第8課 一九九七年亞洲金融風暴
新興國傢風險與美元依存體製
1 一九九七年泰銖拋售背景
2 受連纍的馬來西亞
3 亞洲各國的連鎖反應
4 美元體製的再思考
5 俄羅斯危機與避險基金LTCM的挫摺
6 擴散到巴西，危機繞地球一周
【財經小專欄】凱恩斯國際貨幣（bancor）與特彆提款權
第9課 網路泡沫破滅的騷動
「新經濟」的幻想與轉型的金融機構
1 二○○○年網路泡沫的衝擊
2 泡沫化的信號：非理性繁榮
3 繼安隆之後的企業破産風暴
4 美國式典範纔是世界標準？
5 沙賓法案與活力門危機
6商業銀行與投資銀行越走越近
第10課 二○○八年雷曼風暴
美國型金融模式的瓦解
1 百年一遇的危機如何開始？
2 證券化商品的弱點
3 槓桿操作造成緻命危機
4 曾經雄霸華爾街的投資銀行
5 槓桿的甜蜜圈套
6 行政機關沒識破金融機構的本質
【財經小專欄】中央銀行與不動産
第11課 希臘財政不安，歐盟岌岌可危
歐元區南北問題，備受挑戰的共同體
1 歐豬五國
2 加入歐元，反讓希臘引發經濟危機
3 西班牙、義大利遭受波及
4 德拉吉齣麵為歐元瓦解危機止血
5 歐元區內的「南北問題」
6 前途多舛的歐盟財政統閤
【財經小專欄】關於量化寬鬆政策
第12課 下一個震央在哪裏？
地緣政治風險構築下的脆弱世界
1 「柏南奇震撼」衝擊新興國傢
2 再次思考新興國傢問題
3 地緣政治風險
4 中國正在失控中？
5 影子銀行，下次危機的火種？
6 脆弱的世界
後記 以史為鑑，不再重蹈覆轍
圖書序言
往事並不如煙
近幾年來，媒體上齣現「經濟危機」或「金融危機」這類字眼的機會越來越多，相信許多人都有同感。
正當「雷曼風暴」肆虐世界之後不久，換「杜拜危機」「希臘危機」上場。當我們以為「歐元瓦解的危機」已經解除，卻又浮齣「新興國傢危機」。再來，中國有房地産市場的低迷，日本有國債暴跌，而美國又有新的資産泡沫破滅，儼然新的危機即將來臨。
雖然美國大膽的量化寬鬆政策已經終結（二○一四年十月結束），如同烏剋蘭變局中所見，國際情勢正麵臨可能再度陷入冷戰時代的不安定狀態，這或許將導緻前所未有的市場變動。
本書希望透過大傢耳熟能詳的金融危機，幫助讀者初步瞭解過去以來世界金融體係的演進，與今日世界經濟的結構。
具體來說，從市場經濟製度正式全球化的一九七一年「尼剋森震撼」開始，到「雷曼風暴」後市場經濟開始迴歸正軌不久，卻爆發二○一三年的新興國傢市場混亂，我將列舉齣這四十多年來發生的十二大金融危機事件，並敘述每一場「危機」帶給資本市場與實體經濟的混亂和苦惱。我將從自身工作經驗的角度，整理齣這些事件的背景、政治因應，及教訓。
當我仔細觀察市場經濟時，總感覺金融界好像從來沒有學到教訓。經濟社會從以前到現在曾經麵臨好幾次危機，人們應該每次都能得到一些教訓纔是，但沒過幾年，就又會再度發生類似的危機──對於這個事實，我假設資本主義的結構中潛藏著發生連鎖危機的必然性，但我們又不能因此而捨棄金融製度，隻能跟這樣的「睏境」繼續周鏇下去，彆無他法。
話說迴來，為什麼我們必須解讀過去曾發生過的這些危機呢？因為，一旦發生金融危機，其將不單單隻是一件微小的「金融問題」，危機不僅會對實體經濟造成惡性影響，且遠在國外的慘況很快就會蔓延全球，當然也包含日本與颱灣。我想大傢應該都還記得「雷曼風暴」發生時，那些影響甚至侵蝕我們每個人的生活。
而危機的背景不隻是金融因素，還有各個國傢的算計，和各方權力的角力戰，以及跨國企業的動嚮等因素相互拉扯。在分析當下發生的現象時，若不能有俯瞰整體的視野和曆史殷鑑為基礎，就無法掌握正確情勢，冷靜麵對。
因此，追溯過去稱之為「危機」的事件，思考其構造和因應的失敗經驗，我認為即使不是從事金融相關工作的人，也應該重視對經濟本質的瞭解，以確保自己的生活和資産。
那麼，為什麼「尼剋森震撼」以降的危機特彆值得探討？我想從最近發生的經濟和金融相關危機之中，可以發現兩個特徵供大傢參考。
一、危機發生的間隔越來越短。
二、對資本市場和實體經濟造成影響的延燒路徑，越來越難理解。
前者指的是，銀行和資産管理業等金融業者所持有的資産和負債急速擴大；後者則是，與衍生性金融商品和證券化等先端金融技術急速發展有關。而這兩個現象的增幅，正是因一九七○年代以降，國際資本市場擴大的緣故。
既然如此，充分理解全球化和金融技術高度進步的這數十年間發生的重大危機事件，對於「看透當今世界局勢」這個課題來說，尤其重要。再者，迴顧前不久，美元所代錶的美國霸權一直對全球經濟造成巨大影響。歐洲各國和新興國傢以及日本，都受美元的牽動確是事實。然而，這樣的構造今後也可能漸漸發生變化。
熟知經濟的「血液」也就是金融的流嚮，並獲得預測未來的基礎知識，應該是任何行業都不可或缺的素養。
在今日的資本體係中，政府和中央銀行、民間金融機構等都各自具備充分安全的供給體製和高度的風險管理。相信未來市場經濟的色彩，一定不會再那麼晦暗。
無須期盼更完善的風險迴避體製，因為隨時接受新型風險的洗禮，可說是市場經濟的宿命。反過來說，正因為有「風險」，纔有「成長機會」。這似乎也像是人生寫照。當然，瞭解過去，並不代錶就能夠完美因應未來的所有風險，人生亦是如此。不過，比起一無所知，心裏有點底總是比較有利。
一九七九年，我因嚮往到國外工作，進入當時專辦外匯業務的商業銀行東京銀行工作，後來又轉職到美商銀行服務。因此，我的工作職涯與本書所舉齣的危機，可說幾乎都有著直接或間接的關連。
我的銀行員時代從為瞭學英文而吃盡苦頭的倫敦開始，後來又被調派到東京、紐約、香港，每天置身在嘈雜的交易室之中。後來自己獨立創業，以分析國際金融市場為主業，每日瀏覽各大國外媒體，以及過去在金融界服務時結交的人脈之 幫助，互相交換珍貴資訊情報，觀察各國市場是否有再度發生危機的可能。
在我年過四十之後，趁著在大通曼哈頓銀行擔任執行董事之際，有幸與世界頂尖銀行員共事。我藉機近距離觀察他們的思考與行為模式，在這段期間我的想法與思考也多少受到一些影響。因此，本書完全不是屬於學術派論述著作，而是完全站在實務立場，以「現實的視角」觀察、思考，甚至苦思各項金融問題。
近年來，我偶爾會接到來自各大專院校或研究所的授課邀約，我雖然不擅長教學，但也因此有機會與肩負未來的年輕學子們交流與對談，也因為如此讓我深深覺得，除瞭像過去隻為專業人士做分析之外，我更應該對年輕人，或者非金融界人士分享自己的經驗與知識，以及反省。在此書執筆時，我也不斷告訴自己要謹記這項初衷。
各位將來都是資本體係的旗手，我衷心期盼本書，能讓您們瞭解世人幾乎要遺忘的「一些往事」。
圖書試讀
1一九九七年泰銖拋售背景
一九九○年代後半，全球的金融市場在大緩和的樂觀安定中。將這個氣氛發揮到最高點的，就是被世界銀行盛贊「東亞奇蹟」的亞洲各國。
他們採取一種與美元連動的固定匯率，防止本國貨幣與美元的匯率變動。在這種匯率製度下，一方麵可抑製匯率風險，從國外管道以比國內更低的利率藉入美元，做為國內成長的能量。
一直在觀察這個資本結構能不能維持的避險基金，他們做齣的結論是，如第6課介紹過的一九九二年的英國，「亞洲各國無法維持貨幣匯率」。而目標名單上首先列齣的，就是匯率固定在一美元兌二十六泰銖左右的泰國。
受到金融自由化的浪潮影響，泰國在一九九三年開設離岸市場，在稅法上給予優惠措施，吸引短期資本流入。所謂短期資本，就是「溜得快的資本」，主要是流入不動産或是股票市場。據觀察，當時的外資流入額甚至高達GDP的五○％。
當時泰國帶頭的亞洲各國企業都在調度「美元短期資本」投入「當地貨幣的長期投資」。換句話說，造成貨幣和期間兩個因素的「雙重不協調」風險。
在這當中，美元因美國的金融緊縮政策而持續升值，泰銖跟著水漲船高。但受到中國企業進軍國際市場的影響，泰國不但成長率從一九九六年開始稍微下降，貿易收支也轉為赤字。因此避險基金判斷「泰國要維持當時的貨幣匯率是不可能的」。
一九九七年五月十四日，避險基金突然開始拋售泰銖，泰國中央銀行進場乾預匯率，一時情急竟祭齣泰銖貸款利率最高調升到三○○○％！一個多月過後，泰銖的拋售稍稍平息，本以為已經告一段落，避險基金看準時機再度展開拋售攻勢，泰國已經無力抵抗。
同年七月二日，泰國政府宣布放棄固定匯率，改行浮動匯率製，外匯市場上的泰銖已經陷入「自由落體」（暴跌）狀態。七月底跌到一美元兌三十二泰銖，隔年一月被逼到五十四泰銖。隨著匯率的跌勢，股價也急速下跌，一九九八年泰國股價指數跌到隻有一九九四年最高峰的一二％，也就是將近九○％的暴跌。
用户评价
我一直認為，在這個信息時代，學習財經知識已經不再是少數人的專利，而是每個現代人都應該具備的基本素養。尤其是在颱灣，我們的經濟發展高度融入全球體係，任何國際經濟的劇烈變動，都可能對我們的生活産生直接或間接的影響。因此，能夠理解並預測“下一個震央”這樣的話題，對我來說非常有吸引力。這本書的名字《12堂撼動世界的財經課》聽起來就很係統化，仿佛提供瞭一個學習的路徑，而“撼動世界”則暗示瞭其內容的重要性與深刻性。我尤其關注的是“預測下一個震央”這一部分，這不僅僅是技術層麵的分析，更關乎一種對全球經濟脈搏的把握能力。我好奇這本書會如何闡釋“常態化”的金融風暴，以及它會提供哪些不同於市麵上一般財經書籍的視角和方法。我希望這本書能夠提供一種“撥雲見日”的洞察力，幫助我構建起一個更清晰、更具洞察力的經濟分析框架，從而在變幻莫測的市場中，找到屬於自己的應對之道，保持一份冷靜和理性。
评分最近幾年，真的是體驗到瞭經濟波動的劇烈程度，從疫情初期的恐慌，到後來的供應鏈危機，再到現在的通脹壓力，感覺每天都在刷新我們對“穩定”的認知。尤其是在颱灣，作為全球經濟的重要參與者，我們對國際經濟的走嚮更是敏感。每一次全球性的金融事件，都可能直接或間接地影響到我們的産業、股市，甚至是我們的薪水和物價。所以我一直在尋找一些能夠幫助我建立更宏觀經濟視野的書籍，能夠解釋這些復雜現象背後的原因，並且提供一些分析框架。這本書的名字，《12堂撼動世界的財經課》，聽起來就很像是為我們這些對經濟感到迷茫但又想有所瞭解的讀者量身打造的。我特彆好奇它所謂的“撼動世界”究竟體現在哪些方麵，是宏觀的經濟理論，還是具體的案例分析？我希望這本書能夠不僅僅是告訴我們“發生瞭什麼”，更能讓我們理解“為什麼會發生”，並且最重要的是，它能不能給齣一個相對靠譜的預測方法，讓我們能夠“預測下一個震央”。畢竟，隻有瞭解風險，纔能更好地規避風險。
评分不得不說，現在的財經新聞信息量爆炸，每天都有無數的數據、分析和預測撲麵而來，很多時候反而讓人感到睏惑，不知道該相信哪個，也不知道哪個纔是真正重要的。我個人屬於那種比較務實的人，看書更希望能夠學到一些真東西，能夠落地，而不是空泛的理論。這本書的標題“當金融風暴常態化，我們該如何預測下一個震央？”，就給我一種非常實在的感覺。它直接點齣瞭當前經濟環境的特點，並且拋齣瞭一個關鍵問題，那就是“預測”。我很好奇，這本書會從哪些角度來探討預測這個問題？是基於曆史數據模型，還是對某些新興趨勢的分析？有沒有一些具體的指標或者方法是普通讀者也可以掌握的？我希望作者能夠提供一些獨到的見解，能夠讓我們在信息的洪流中，找到一些可以抓住的綫索，不至於被市場的波動牽著鼻子走。如果這本書能夠幫助我建立一種更具前瞻性的經濟思維，甚至能夠指導我在投資和理財方麵做齣更明智的選擇，那這本書的價值就真的太大瞭。
评分看到這本書的書名，我腦海裏立刻浮現齣最近幾年全球經濟舞颱上發生的一係列令人不安的事件。金融危機、地緣政治衝突、科技變革加速，這些因素交織在一起，讓原本以為相對穩定的世界變得充滿瞭不確定性。作為颱灣的普通民眾，我們雖然不是身處金融風暴的最中心，但我們絕對是受其影響的下遊。尤其是在我們這個高度依賴國際貿易和供應鏈的經濟體，任何一個區域性的風暴都可能迅速蔓延。所以我非常期待這本書能夠提供一種“導航”的視角，幫助我們理解這些復雜的經濟現象是如何相互關聯，又是如何最終形成“震央”的。我希望它能夠梳理清楚那些隱藏在錶象之下的深層邏輯，讓我們能夠看穿迷霧，看到那些可能預示著未來危機的信號。如果這本書能夠教會我如何運用一些簡單但有效的工具去分析經濟趨勢，並且給我一些關於如何應對未來可能齣現的經濟挑戰的建議，那絕對是一本值得反復閱讀的寶藏。
评分這本書的封麵設計就很有力量感，那種深藍色和金色的搭配，配上“撼動世界”這四個字，瞬間就能抓住眼球。尤其是在我最近一直關注著國際經濟動態，感覺世界經濟就像一艘在大海裏航行的大船，隨時都可能遇到巨浪。金融風暴似乎已經成瞭我們生活中的一部分，不是偶爾發生，而是常態化瞭，這讓人很有不確定感。我一直覺得，對於我們這些普通人來說，瞭解金融市場，理解經濟運作的邏輯，不再是遙不可及的專業知識，而是關乎我們財富、生活甚至未來的重要技能。這本書的書名直接戳中瞭我的痛點，我迫切地想知道，在這樣充滿變數的時代，有沒有一些方法、一些思路，可以幫助我們更好地去理解和預測那些可能引發巨大經濟震蕩的“震央”。我不是經濟學專業的，所以我希望這本書能用比較易懂的方式來講解，同時又能觸及到核心的問題，讓我讀完之後，能夠對未來的經濟形勢有一個更清晰的認識，並且能從中找到一些實用的啓示，至少在麵對風暴時，不會那麼驚慌失措，能多一份思考和準備。
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