順勢操作：多元化管理的期貨交易策略 epub pdf txt mobi 電子書下載 2024

圖書介紹

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著者原文作者： Andreas F. Clenow

齣版者出版社：寰宇訂閱出版社新書快訊新功能介紹

翻譯者譯者：黃嘉斌

齣版日期出版日期：2015/11/19

語言語言：繁體中文

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發錶於2024-09-21

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圖書描述

《海龜投資法則》作者克提斯‧費斯（Curtis Faith）大力推薦　
實現對沖基金管理百億美元資金的長期交易策略

　　「可蘭諾甚至採用了一套沒有經過最佳化的簡單策略，只是單純調整投資組合結構與價格波動程度，便複製出許多業內最大型、表現最優異之順勢操作基金的績效。」——傑克‧史瓦格（Jack Schwager，《金融怪傑》作者）

　　對沖基金經理人最不願公開的關鍵本書將大方揭露對沖基金的獲利策略，讓一般投資人有機會一探基金經理人思維。此舉是否將導致順勢操作不再有效？一般大眾免費取得這些資訊後，是否從此不需再仰賴對沖基金經理人?

　　打開順勢操作的黑盒子
　　ACIES資產管理公司負責人安德烈·可蘭諾將透過五項核心關鍵:「分散投資、部位規模、時間架構、風險水準及單一或多重策略」，完整說明百億規模對沖基金的管理法則。

　　複製成功模型
　　過去30年來，不論是碰上多頭或空頭市場，投資領域總有一群對沖基金與專業交易者，其表現穩定勝過傳統投資策略。他們所展現的傑出績效，在2008年的大空頭市場時，更創造出破紀錄的獲利。這些交易者通常不願輕易談論他們特有的交易運算方法，而且研究團隊裡往往聘請了很多頂尖的博士專家。可是，本書藉由相對簡單的模型，就可以複製出這些玩家們的交易績效。這些跨資產順勢操作期貨經理人，也就是一般所謂的CTA，在市面上有很多談論他們的書籍，但沒有任何著作能夠如此詳細解釋其策略，而讓讀者足以複製他們的成功，乃至於創辦自己的順勢操作事業。

　　打破迷思，順勢交易全世界
　　大多數人之所以失敗，往往是因為太過強調進場／出場法則之類的瑣碎枝節。交易領域無所不包，從那斯達克指數到美國國庫券，乃至於交叉外匯、白金、精豬肉等，不論經濟狀況與股票行情如何，金融市場始終存在賺錢機會。只要深入分析順勢操作逐年的績效與屬性，讀者就可以真正瞭解大規模期貨交易的實際狀況，還有各種難題與機會。

著者信息

作者簡介

Andreas F. Clenow（安德烈‧可蘭諾）

　　安德烈‧可蘭諾（Andreas F. Clenow）是ACIES資產管理公司負責人，公司設立在瑞士蘇黎世。可蘭諾曾經成功創辦自己的對沖基金，專長在於開發和交易全球資產計量策略。跨足對沖基金之前，他曾經在路透社擔任「股票與商品計量模型全球總監」，也是這個領域最年輕的主管。離開對沖基金領域之前，他也曾經在Equis International擔任「技術分析全球總監」。

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圖書目錄

謝詞
目錄
前言
序
為何要寫這本書？

第1章跨資產期貨順勢操作
根本概念：多樣化順勢操作
傳統投資方法
多樣化管理性期貨的訴求
對於順勢操作策略的批判
管理性期貨是門生意
經營交易事業與交易個人資金的差別

第2章期貨資料與工具
透過期貨操作各種資產類別
期貨資料
期貨分類
所需工具

第3章建構多樣化期貨交易策略
實際上都是一樣的
打開順勢操作的神奇黑盒子

第4章兩套基本的順勢操作策略
策略表現
策略改良

第5章順勢操作績效深入分析
策略行為
做為股票投資組合的輔助
交易方向
類別影響
現金管理與政府免費挹注的效應
在適當架構下看待「財務槓桿」

第6章逐年評估
本章導讀
逐年評估的結論

第7章逆向工程
投資領域範圍
投資領域範圍的績效比較
複製既有基金
結論

第8章優化與改良
交易多重時間架構
自行建構合成合約
增添逆趨勢策略成份
盤中停損
相關矩陣／部位規模／風險
展延效應
最佳化程序與其缺失

第9章期貨交易實務議題
資產基數
實際上陣
執行
現金管理
連續虧損導致績效波動程度上升
投資組合監控
策略後續處理

第10章最後的告誡
期貨基金的報酬遞減性質
大多數交易都是賠錢的
設定起始風險水準
參考資料
本書官方網站
研究報告、論文與網站
書籍

圖書序言

前言

對任何想以順勢交易方法進行金融操作的人來說，本書可說是絕佳的教材。

我之所以對順勢交易方法稍有認識，是因為我曾在1980年代參加「交易塹王子」理察‧丹尼斯（Richard Dennis）所主持的著名海龜（Turtle）實驗，證實了交易技巧是可以學習和傳授的。換言之，只要透過適當的訓練，人們就可以創造出穩定而超乎正常水準的投資報酬，甚至可以學習如何像最成功的對沖基金一樣進行交易。我19歲踏入交易圈子，到1987年時，24歲的我就已經賺進了800萬——也就是我幫理察‧丹尼斯所賺取的3150萬、其中我可以領到的份額。

我甚至就此寫了一本書，叫做《海龜投資法則》（Way of the Turtle）。這本書成了暢銷書，因為很多交易者都希望知道我們成功的秘訣，聽聽難得一聞的第一手故事，因為當初參與該計畫時，我們都向理察‧丹尼斯承諾要保持秘密。

這些年來，我曾經數度動念，想繼續寫一本內容更充實、更詳細的書。我之前寫的書，一方面是訓練手冊，另一方面是敘述故事，但我想寫的新書，則希望是一本真正完整的訓練手冊。

安德烈‧可蘭諾（Andreas Clenow）的這本新書，是針對順勢操作方法所整理出來的交易手冊，我真希望自己就是這本書的作者。我是個相當挑剔的人，所以我絕不是隨便說說而已。

交易方面的書籍，很少值得人們背書或推薦。大多數書籍只不過談論一些禁不起市場考驗的小技巧，更別提時間的考驗了。交易書籍的作者，經常只是想向讀者推銷產品（譬如他們的課程或講座）。事實上，他們只想賺投資人的錢，而不是想教導或協助投資人賺錢。

這也是我很少在投資研討會裡發表演講，也從來不推薦書籍的理由。金融交易圈子裡，充斥著太多欺騙初學者的廣告，太多永遠沒辦法實現的美麗謊言。

不過，這本書完全不同。

這是一本內容紮實、文字流暢、涵蓋所有基本知識的書籍，作者並沒有承諾任何你沒辦法實現的東西。