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大腦的某些決策方式很詭異。可惜的是，在金融市場上，這種「詭異」的決策方法對獲利並沒有幫助。在最新神經財務學（神經科學在投資上的應用研究）、心理學及實驗財務學的研究佐證下，本書詳盡說明了多數投資人犯的「先天性」錯誤，以及克服決策障礙，改善投資技巧的簡單方法。《投資人的大腦革命》簡單介紹了最基本與最常見的投資偏見，列舉長期資本管理公司、牛頓與南海泡沫、馬克吐溫與一八六○年代淘銀熱潮等例證，書中探討：

　　第一篇：當大腦遇見金錢  大腦的基本運作功能，以及大腦不適合現代金融市場動態的原因。

　　第二篇：情感與投資決策  投資判斷如何受到情感及化學作用的影響，以及最佳投資人特質。

　　第三篇：大腦的金錢思維  最常見的投資思維陷阱，以及評估投資機會與風險時的錯誤概念。

　　第四篇：投資決策與實務  如何管理投資思維，以及投資人進行策略規畫時的心理建議。

　　書中舉出許多豐富精采的實務案例，協助讀者找出深藏在潛意識之中的偏差，了解大腦的思考何時對投資流程有益，何時無益，改善EQ，著重決策流程，而非結果。雖然成功的投資需要基本的投資概念，但是想在投資界出類拔萃，就必須學會自我管理。以《投資人的大腦祕密》一書做為指南，你很快就會發現，熟悉市場局勢與掌握大腦運作狀態，可以有效提高投資整體獲利。

作者簡介

理察．彼得森（Richard L. Peterson）

　市場心理顧問公司的創辦人與執行合夥人，《行為財務學期刊》的副編輯，精神科醫師，曾任交易員，開發心理導向交易系統，也是操盤老師，他很清楚潛意識的偏差對投資決策造成的負面影響。著作散見於諸多出版品中，包括《心理與金融市場期刊》及《風險管理：現代觀點》。本書詳盡說明了多數投資人犯的「先天性」錯誤，並分享克服這些障礙與改善投資決策技巧的簡單方法。他在德州大學取得醫學學位，在舊金山灣區完成精神醫學訓練，並在史丹佛大學修習神經經濟學的研究所課程。

譯者簡介

洪慧芳

　　國立台灣大學國際企業學系畢業，美國伊利諾大學香檳分校MBA，曾任職於西門子公司、花旗銀行，目前從事書籍及電腦軟體翻譯工作，譯有《投資銀行交易祕辛》《綠色商機》《避險基金交易祕辛》《中國CEO》《年輕就學會當有錢人》《大師解讀行銷》《開會開到死》《主管別瞎忙》《看得見的領導》《引爆市場力》《別自個兒用餐》《中國製》。

情緒偏誤
本書的內容是探討心理上的敏感議題，談錢不僅是社會禁忌，公開討論情緒時，也往往令人不安。很多人談這類話題時，會覺得很沒安全感，因為情緒潛藏在潛意識之下。

以往，大家認為情緒是「混亂的」，對判斷來說弊多於利。但研究證實，情緒對好壞決策都很重要。在上一章中，我們看到卓越的直覺決策往往是根據本能的感受判斷。不過，情緒升至中高層級時，反而會掩蓋直覺，對直覺無益。本章說明特定情緒所造成的偏誤。

情緒可能是短期（延續幾分鐘至幾小時）或長期的，例如心情（延續幾小時至幾週）。長期習慣性的情緒就是所謂的態度，當它們代表個人因應世界的一貫方法時，就是所謂的人格特質。

研究文獻中列出情緒改變大腦資訊處理與決策能力的幾種方式。情緒性的決策者往往會對持支他們情緒狀態的資訊相當執著，而忽略矛盾的證據。短期情緒與心情（此後通稱為情緒）容易讓人採取行動。如果沒有行動，情緒就會遲遲不散。潛意識的情緒在適度宣洩以前，會隱約造成判斷與決策的偏誤（裘蒂就是一例，她的未處理情緒遲遲不散，會不經意出現）。

事件照著（或不照著）某人所想的發展時，出現情緒反應是人之常情。其實不需要真正發生什麼事，人就會出現情緒反應。光是想像可能的結果（例如空前成果或可怕失敗）就會激發情緒。每位投資人幾乎都會對市場價格的變化產生情緒反應，尤其是投資新手。多數投資人面對盤整市場時會感到緊張，面對多頭市場時興高采烈，市場爆跌時則是充滿疑惑與恐懼。每種情緒都會改變投資人的想法與後續的資金處理方式。

決策時，情緒偏誤會出現什麼特殊的陷阱？表6.1歸納出情緒對處理與判斷的廣泛影響。

表6.1 情緒如何影響決策
情緒如何影響決策
範例

目前的情緒狀態改變處理風格
快樂的人對決策的準確度比較有信心，憂鬱的投資人比較注重細節與優柔寡斷。

潛在的性情或個性會導致觀感偏誤
外向與樂觀的人看到的風險會比神經質（習慣性緊張）的人少。

直覺：自問「我對這件事的感覺如何？」
傑克‧威爾許「全憑直覺」決定。
索羅斯的身體感覺會影響他的交易。

思考可能的結果會導致情緒反應
擔心企業可能申請破產保護而迴避。

預期收到報酬後的感受
預期收到大筆權利金的喜悅刺激預期性買進。

預期虧損後的感受
擔心投資失利的失落感讓人做更詳細的分析。

情緒未完全宣洩以前，遲遲不散，影響判斷
想想裘蒂的例子，她的懊悔導致她迴避股市，看到退休老人的廣告就不禁流淚，晚上還會做惡夢。

預估偏誤：預期未來的感覺也會跟今天一樣
不為退休儲蓄，因為「我很放心現在的財務狀況。」
恐懼的投資人認為股市會永遠低迷。

有目的的推論：以不合邏輯的論點解釋目前的信念以減少負面的情緒
二○○○至二○○一年納斯達克（NASDAQ）下跌期間，股市老師一再建議投資人用定期定額投資法攤平網路股投資。

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投資人的大腦革命：平平都在做股票，為什麼有人賺錢，有人賠錢 電子書 下載 mobi epub pdf txt 2024

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