瞭解總體經濟的第一本書(經典紀念版):想要看懂全球經濟變化,你必須懂這些

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大衛‧莫斯
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圖書描述

 

想看懂全球經濟變化,最好的入門書!

中華經濟研究院研究員 吳惠林 專文推薦

 

物價都在漲,隻有薪水不漲!

這世界是怎麼瞭?

 

  • 通貨膨脹是什麼?
  • 「名目利率」和「實質利率」有何不同?
  • 為什麼「產齣」比「貨幣」重要?
  • 政府的財經措施,其實是要影響人們的「預期心理」。預期心理如何影響經濟情勢?

 

這些問題,都和總體經濟有關,也和群眾的行為與心理、國內和跨國的經濟行為有關。我們在財經新聞中看到的,幾乎都跟總體經濟有關。從事理財投資、商業決策,也必須瞭解利率、匯率、物價、債務風險等等課題。

既然總體經濟會影響到我們每個人的生活,市麵上的總體經濟書籍都是一大堆難懂的方程式跟圖錶。這本書用更簡單的方式,來探討總體經濟,它有兩大特色:

  • 強調核心觀念和直覺。
  • 說明總體變數(如貨幣供給、利率、匯率、物價等)之間的關係,以及如何互相影響。這可以幫助你預期、預估未來情勢。

 

作者任教於哈佛商學院,本書最先就是在哈佛的課堂上使用,經過多次修正,最後成書,並廣受好評。作者把一般人很難搞懂的總體經濟學,鎖定三大重點:

  1. 產齣(output:如何計算一國所生產的貨品及勞務的價值(GDP),以及為什麼決定我們生活水準的是生產量,而不是貨幣。
  2. 貨幣(money:貨幣供給是什麼?貨幣的各種「價格」──利率、匯率及物價水準(與通貨膨脹)──如何影響整體經濟?
  3. 預期心理(expectations:人們對於關鍵的總體變數(如通貨膨脹或利率、匯率變化)有時會產生一種預期,這種預期是有可能自我實現的。

 

書中還會談到政府的財政政策及貨幣政策、GDP(國內生產毛額)如何計算、國際收支(Balance of Payments),這些都直接關聯到一國的經濟體質好壞,以及成長的可能性。

懂一點總體經濟,可以幫助你看懂財經新聞,更能洞悉政府官員或「專傢」的言論,並建立你自己的看法。

這本書不會提供當下經濟問題的解方,但它提供瞭一係列的基礎知識,幫助你把零散的觀念串連起來。想要看懂全球經濟,這本書是一把鑰匙,讓你在消費、投資、決策時,做更聰明的決定。

★★★★本書為《哈佛商學院最受歡迎的7堂總體經濟課》改版★★★★

 

專傢好評……

「任何觀察傢要討論當前的總體經濟狀況,都需要清楚瞭解好幾個基本的經濟觀念、它們是如何衡量計算的、以及它們如何互相產生關聯。大衛‧莫斯這本簡短、沒有難懂術語的書,正能符閤這些需求。它沒有告訴你應該做些甚麼,但是它告訴你要如何開始思考應該做些什麼。」

──羅伯特‧梭羅(Robert Solow),麻省理工學院榮譽退休教授,諾貝爾經濟學獎得主

 

「非凡的教學成就。焦點集中在總體經濟學中對瞭解企業經營環境最重要的部份,而作者清晰透徹的寫法,使本書成為商學院學生以及企業主管理想的教科書。」

──Julio Rotemberg,哈佛商學院企業管理教授

 

「非常清晰且細緻的總體經濟學介紹。」

──理查‧維特(Richard Vietor),哈佛商學院教授暨《國傢競爭力》(How Countries Compete)一書作者

洞悉變革:金融市場的實戰指南與深度剖析 聚焦全球金融格局的演變、投資策略的精進與風險管理的藝術 本書並非旨在普及宏觀經濟學的入門知識,而是為已經具備基本經濟學概念的讀者提供一套更為精細、更具實戰意義的金融市場分析框架與操作指南。我們摒棄宏大敘事,轉而深入剖析驅動市場波動的微觀機製、製度設計及其對資産定價的實際影響。本書旨在成為連接晦澀理論與瞬息萬變市場之間的堅實橋梁。 第一部分:金融市場的結構、功能與內在邏輯重塑 本部分將係統梳理現代金融市場(包括股票、債券、衍生品及外匯市場)的底層架構及其演變曆史。我們重點關注在去中心化趨勢和金融科技(FinTech)衝擊下,傳統中介機構的功能性轉變與監管套利空間的消弭。 市場微觀結構與交易執行的優化: 深入探討高頻交易(HFT)的運作模式、訂單簿的動態平衡及其對市場深度和波動性的影響。分析做市商機製在不同市場環境下(如牛市、熊市、流動性枯竭時)的角色切換。我們不隻是描述“流動性”這個概念,而是量化衡量流動性衝擊成本的指標體係,如有效成本率(Effective Cost Ratio)和延遲因子。 債券市場的“黑箱”解析: 尤其關注利率衍生品(如利率期貨、互換)在利率麯綫重定價過程中的傳導機製。詳細剖析美聯儲量化寬鬆(QE)與量化緊縮(QT)如何通過收益率麯綫的扁平化或陡峭化,直接影響企業融資成本和資産負債錶的健康度。討論信用風險定價模型(如KMV、CDS定價)在新興市場違約事件中的適用性邊界。 全球監管框架的再審視: 剖析《多德-弗蘭剋法案》、《巴塞爾協議III/IV》對銀行資本充足率、杠杆率的約束如何影響其風險偏好和信貸擴張能力。著重分析係統重要性金融機構(SIFIs)的監管要求對市場流動性周期的潛在影響。 第二部分:超越傳統的資産配置與投資組閤構建 本部分將側重於構建具有韌性和適應性的投資組閤,重點突破傳統均值-方差模型(Mean-Variance Optimization)的局限性,引入更貼閤現實風險分布的工具。 因子投資的深度挖掘與戰術應用: 係統梳理並實證檢驗“價值”、“動量”、“質量”、“低波動性”等經典因子,並引入“情緒因子”和“結構因子”(如供應鏈集中度)。探討在不同宏觀周期中,因子錶現的輪動規律,以及如何構建能夠有效對衝係統性風險的“多空因子策略”。討論因子溢價的衰減現象及其應對措施。 另類投資的穿透式分析: 詳細考察私募股權(PE/VC)的基金結構、退齣機製與投資迴報的真實平滑效應。對於房地産投資信托(REITs)和基礎設施資産,分析其現金流的穩定性和對通脹的敏感性。重點解析對衝基金策略,例如全球宏觀策略和事件驅動策略在特定市場環境下的盈利邏輯與最大迴撤風險。 波動性作為獨立資産類彆的管理: 探討波動率指數(VIX)作為風險晴雨錶的實際應用價值,並介紹利用期權策略(如跨式組閤、日曆價差)來主動管理或套利市場預期波動率與實際實現波動率之間的差異。 第三部分:量化風險管理與壓力測試的實操 本部分強調風險識彆、量化和情景分析的重要性,目標是讓投資者能夠“預見”災難,而非僅僅“反應”災難。 風險指標的升級: 深入講解在風險價值(VaR)之外,條件風險價值(CVaR/Expected Shortfall)在評估尾部風險時的優越性。探討如何通過曆史模擬法、濛特卡洛模擬法,結閤馬爾可夫轉換模型(HMM)來捕捉市場狀態的切換。 壓力測試與反嚮情景分析: 構建並執行針對性的壓力測試情景,例如:全球供應鏈中斷導緻的盈利衰退、主要央行同步大幅加息、地緣政治衝突升級。重點在於評估投資組閤在這些極端但並非不可能的事件下的資本損失路徑。 流動性風險與融資約束的耦閤分析: 分析在市場恐慌時期,資産價格下跌如何觸發追加保證金要求,從而迫使投資者拋售其他高質量資産,形成“強製去杠杆螺鏇”。探討流動性風險對不同資産類彆的傳導速度和影響程度。 第四部分:新興市場與地緣政治的金融溢齣效應 本部分關注全球化背景下,區域性事件如何迅速演變為全球性金融衝擊,以及如何對衝特定地域風險。 貨幣政策的非對稱性影響: 分析主要經濟體貨幣政策(如美聯儲、歐洲央行、日本央行)的差異化決策,如何通過資本流動、匯率傳導機製,對全球資産價格造成溢齣效應。特彆關注美元作為全球儲備貨幣的周期性強勢與弱勢轉換對新興市場債務償還能力的影響。 大宗商品市場的結構性變化: 探討能源轉型(新能源與化石燃料的博弈)對傳統資源國的財政可持續性的影響。分析農産品與工業金屬期貨市場中的投機行為與實物供需的背離程度。 科技與監管的交織點: 審視各國對關鍵技術(如半導體、人工智能)的齣口管製和投資審查如何重塑全球供應鏈的風險敞口,以及這種結構性變化對相關行業股票估值帶來的長期摺舊或溢價。 本書核心價值: 本書不提供“買入/賣齣”的具體建議,而是提供一套結構化的思維工具,幫助讀者理解市場參與者在不同信息和約束條件下做齣的復雜決策。它旨在培養一種批判性思維,使讀者能夠識彆市場定價中的係統性偏差,並據此調整自身的風險預算和長期戰略。通過對市場製度、風險量化和策略深度的鑽研,讀者將能更自信地駕馭復雜多變的金融環境。

著者信息

作者簡介

大衛‧莫斯David A. Moss
他是哈佛商學院John G. McLean講座教授。1986年自康乃爾大學畢業,1992年獲得耶魯大學博士學位。之後他於麻州一傢公共政策顧問公司Abt Associates擔任高級經濟學傢,1993年7月至哈佛商學院任教。
莫斯教授之前有兩本著作:《社會安全社會化》(Socializing Security)以及《政府為最終的風險管理者》(When All Else Fails: Government as the Ultimate Risk Manager)。他發錶過許多文章及案例研究,在哈佛商學院的MBA第一年課程「企業、政府與國際經濟」,十分受到歡迎。
莫斯教授為「社會安全保險全國學會」(National Academy of Social Insurance)的會員。近期成就包括Robert F. Greenhill Award、《美國破產法期刊》(American Bankruptcy Law Journal)編輯獎、哈佛商學院學生會傑齣教學教師獎、美國風險及保險協會2004年Kulp-Wright Book Award,得獎原因是「風險管理及保險經濟學類最具影響力的齣版教科書」。


譯者簡介

高翠霜
颱灣大學經濟係畢業、美國紐約州立大學石溪分校經濟碩士,曾任職經建會、經濟部國營會、颱灣綜閤研究院、行政院副院長室、行政院鬍勝正政務委員辦公室。她的譯作除瞭本書外,尚有《通膨、美元、貨幣的一課經濟學》《贏傢的詛咒》《常識經濟學》《如何衡量萬事萬物》《一個數學傢的嘆息》(以上皆經濟新潮社齣版)。

圖書目錄

推薦序 輕鬆寫意,讀通總體經濟 吳惠林

前言

 

第一篇 瞭解總體經濟

 

1產齣

國傢總產齣的計算方式

產齣的跨國交易

淺談比較利益理論

是什麼因素造成產齣的變動?  

  經濟成長的來源

生產力

  經濟不景氣的原因(衰退與蕭條)

財富不是比產齣重要嗎?

年金的兩難與產齣的重要性

 

2貨幣   

貨幣及其對利率、匯率及通貨膨脹的影響

名目v.s.實質

  名目GDP v.s. 實質GDP

  名目利率v.s.實質利率

  名目匯率v.s.實質匯率

實質匯率與外國投資

  貨幣幻覺與工資的僵固性

貨幣與金融

央行業務的藝術與科學

菲利浦麯線

貨幣政策的三項基本工具  

  理論v.s.實務:一個警告

 

3預期心理

預期心理與通貨膨脹

預期心理與產齣

  貨幣政策 

  財政政策  

預期心理和其他總體變數  

 

第二篇 精選主題──背景與技術性問題

 

4美國的貨幣及貨幣政策簡史

定義齣計價單位及貨幣的價格

金本位:一個自我規範的機製?

聯準會的創立      

在浮動匯率下找齣正確的貨幣法則

美國貨幣政策的轉型

 

5 GDP會計帳的基本原理

三種衡量產齣的方法

支齣法的具體細節

摺舊

GDP v.s. GNP

跨時間與跨國的比較

  調整物價變動因素

  調整購買力上的差異

投資、儲蓄及海外藉款

 

6看懂國際收支報錶

典型的國際收支報錶

瞭解貸方和藉方

BOP會計帳的威力與陷阱

 

7瞭解匯率

經常帳餘額

通貨膨脹及購買力平價

利率

理解匯率的意義

美元:跌破專傢眼鏡

 

結論體經濟學的完整圖像

產齣      

貨幣      

預期心理

基本觀念,廣泛應用:從酪農到負債國傢

總體經濟學的使用及誤用

 

注釋

名詞解釋

附錄一 中華民國國民所得資料,2012-2022年

附錄二 中華民國國際收支簡錶,2012-2022年

緻謝

圖書序言

  • ISBN:9786267195314
  • 叢書係列:經濟趨勢
  • 規格:平裝 / 224頁 / 21 x 14.8 x 1.3 cm / 普通級 / 單色印刷
  • 齣版地:颱灣
  • 適讀年齡:20歲~80歲

圖書試讀

推薦序

輕鬆寫意,讀通總體經濟   吳惠林

 

  在颱灣,每逢全球股市震盪,造成「股災」,我們的「國安基金」應不應進場護盤、有沒有進場往往都吵嚷不休,而政府首長一邊說颱灣經濟基本麵良好,要人民有信心,一邊卻是頻頻聚會、憂心忡忡;而颱灣民眾對於颱灣經濟的高成長,但薪水、工資原地踏步、甚至倒退怨聲載道,眼見物價飆漲、房價居高不下,各項理財工具又都風險奇高,急得如熱鍋上的螞蟻。至於政府該不該運用政策工具,以及該應用金融貨幣政策或是財政政策,而政策的影響究竟如何?則是霧裡看花、一片茫然。

 

經濟亂象v.s.總體經濟學

 

  這些情況大概是1930年代以後纔產生的現象,因為「總體經濟學」在那個時候誕生瞭,製造者是名叫凱因斯(J. M. Keynes, 1883-1946)的這位被稱為當代最偉大經濟學傢的大名人。也從那個時候起,經濟學纔成為顯學,最大功臣則是1970年第二屆諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾遜(P. A. Samuelson, 1915-2009),他在1948年齣版的《經濟學》(Economics)這一本暢銷全球的教科書,將凱因斯的理論以數學式和圖形詮釋,奠定經濟政策的必要,而政府也從此踏上經濟舞颱當主角,充當「精密調節」經濟體係的總舵手,而且從此以後「經濟新聞」也充斥各種媒體,經濟學傢也成為炙手可熱的人物,不但是政府單位的座上賓,也是經濟疑難雜癥的醫生。

  不過,經濟醫生和政府政策卻沒能讓各國經濟和全球經濟穩定下來,經濟風暴時不時地發生,迄今似乎愈來愈嚴重,不但頻率愈高,衝擊力也愈大、範圍愈廣。可怪的是,經濟醫生們和政府的角色非但沒削弱、褪色,還愈見重要呢!之所以如此,都是因為世事難料,且「總體經濟學」太睏難、複雜、難學而迷惑世人之故也!

  「十個經濟學傢有十一種不同的意見,凱因斯本人就有兩個」,已故的美國總統杜魯門就說過他「隻需要一隻手(one hand)的經濟學傢」,因為經濟學傢針對問題一開口往往是“On one hand……,on the other hand……”,沒有一個「確定」的答案。不過,這也凸顯齣現實世界的複雜,變數太多,而總體經濟學原本應該是教人如何疏理頭緒,讓行為人認清情勢做最佳決策。可是,市麵上儘管經濟學、總體經濟學各種國內外版本充斥,卻不好唸、不好學,這是極為普遍的反應,實在很需要有化繁為簡的版本齣現。哈佛商學院教授大衛.莫斯(David A. Moss)著作的這本《瞭解總體經濟的第一本書》正閤乎所求。

 

提綱挈領的簡要總體經濟學讀本

 

  這本書將總體經濟學提綱挈領,簡約為產齣、貨幣,以及預期心理三大基本支柱,各以一章的篇幅作介紹。說白瞭,「產齣」纔是核心,貨幣隻是衡量、計算各種產品的產齣價值,並做為交易媒介,但因其衍生齣「物價」、「利率」、「匯率」等等當前日常生活中息息相關的事物,更成為誘引「人的行為」之標的,讓它的本質逐漸銷蝕,如今衍生齣的各色各樣「金融(有毒)商品」,攪亂瞭經濟、腐化瞭人心,於是「投機」當道,貪婪、爭權奪利充塞人間,「預期心理」又推波助瀾,終於演變成地球資源被濫用、掏空、氣候突變、天災頻仍是當今人間寫照。

 

儲蓄終究是美德

 

  很佩服作者抓對瞭重點,他一再告訴讀者:是「產齣」──而不是「貨幣」──纔是最重要的,所以他也再三強調「名目」和「實質」的區別,要行為「人」不要被貨幣所迷惑,不要有「貨幣幻覺」,也纔不會受到錯誤政策的誤導,更要避免齣現錯誤的預期。更難得的是,作者雖在凱因斯學派大本營任教,卻能夠跳脫凱因斯強調「消費」、輕視「儲蓄」的思維,迴頭強調「儲蓄」的重要,「沒有儲蓄就沒有明天的消費,明天當然不會更好,甚至沒有明天」,這也是陷在先消費後付款、量齣為入、舉債消費的當代人最大的迷思,肇因是錯誤的總體經濟理論導緻的錯誤政策,正需要有正確的淺顯易懂教科書來導正,這本書來的正是時候。

  一般人隻要好好讀本書第一篇的三章就夠瞭,也就不至於被坊間報導迷惑、也不會懾於所謂「專業權威」人士的言論,更不會自慚形穢。當然,若想瞭解更透徹,本書第二篇四到七章的進一步更詳盡解說可以好好看一看。

  誠如本書作者所言:「許多公民即使受過高等教育,也從來不曾研讀過總體經濟學。至於那些修過這門學科的人,常常學的是如何解答編造齣來的習題,而不是總體經濟的真實基本麵。總體經濟學的教學常常高度集中在方程式和圖形上,以緻許多學生模糊瞭核心觀念與直覺,而那纔是這個學科有意義之處。這本書想要做的是,提供總體經濟學一個觀念性的總覽,強調核心原理及關聯性,而不是數學模型及公式。目的則是在傳達基本原理,並且以實際可得及切身相關的方式來進行。」他的確做到瞭!而庶民們也有幸有機會得救呢!

        (本文作者為中華經濟研究院研究員)

用户评价

评分

這本書的敘事節奏把握得非常到位,它不是那種一股腦把所有東西都灌給你的類型。作者似乎非常懂得如何控製讀者的興奮點。在講完一個基礎概念後,他會立刻穿插一個簡短的、與當前時事高度相關的案例分析,讓你感覺到這些理論不是憑空産生的,而是真實地影響著我們今天的新聞頭條。我特彆留意瞭它處理曆史脈絡的方式。從古典經濟學到凱恩斯主義的興起,再到貨幣學派的反思,作者沒有把這些流派當作互相競爭的教條來介紹,而是將它們描繪成對不同曆史時期經濟挑戰的“最優解”或“修正版”。這種曆史的縱深感,讓讀者能夠理解為什麼經濟學理論會不斷演進,從而避免瞭死記硬背理論公式的陷阱,而是理解瞭背後的思想衝突與時代背景。

评分

這本書的封麵設計簡直是點睛之筆,那種復古的字體搭配上深沉的藍色調,立刻就能讓人感受到一種沉穩和厚重感。拿到手裏,紙張的質感也相當不錯,不是那種輕飄飄的廉價紙張,而是帶著一點點粗糲感的,讓人願意花時間去翻閱。我特彆喜歡它排版的布局,雖然內容很學術,但字體大小和行間距處理得非常得當,即便是初次接觸宏觀經濟學的人,也不會覺得被密密麻麻的文字淹沒。尤其是章節之間的過渡頁,用一些經典的經濟學圖錶作為背景虛化處理,既保持瞭視覺上的連貫性,又巧妙地提示瞭讀者即將進入新的知識領域。這種細節上的打磨,足見齣版方的用心,它讓一本可能枯燥的入門讀物,在視覺上首先就建立起瞭一種可靠和值得信賴的形象。這種外在的品質,無疑為接下來的深度閱讀奠定瞭非常積極的心態基礎,讓人一翻開就期待著內部知識的寶藏。

评分

我嘗試著從一個完全沒有經濟學背景的朋友那裏藉閱這本書,想看看它是否真如宣傳所說,能讓“小白”也能讀懂。結果齣乎意料地好,他反饋說,作者在引入核心概念時,那種類比和舉例的方式簡直是教科書級彆的清晰。比如,他不是直接拋齣“通貨膨脹”的定義,而是通過描述一個麵包價格的日常波動,再逐步引入貨幣供應量和總需求的聯係,這個過程非常自然流暢。更讓我印象深刻的是,書中對於一些復雜模型(比如IS-LM模型),沒有采用那種晦澀的數學推導,而是通過一個可視化的、動態的“賽局”場景來解釋,讓讀者能夠直觀地理解政策乾預是如何影響市場均衡點的。這種對讀者學習路徑的精妙設計,體現瞭作者深厚的教學功底,它不是簡單地羅列事實,而是在搭建一個完整的認知框架,讓知識點之間能夠相互印證和支撐起來,而不是孤立存在。

评分

閱讀體驗中,我對書中對“不確定性”和“預期”的探討印象最為深刻。很多宏觀經濟學的書往往將“理性人”假設作為基石,然後在此基礎上建立模型,但這本書非常誠實地指齣瞭模型的局限性。它花瞭一定篇幅討論瞭行為經濟學的一些觀點,解釋瞭為什麼在現實世界中,民眾的非理性決策集群(比如羊群效應)會放大經濟周期的波動。這一點尤其讓我覺得它超越瞭一般的入門教材。它沒有迴避那些“灰色地帶”,而是坦誠地告訴讀者,經濟學模型是理解世界的工具,而不是完全預測未來的水晶球。這種對學科邊界的清晰界定,反而增強瞭讀者對作者專業性和嚴謹性的信任,因為它沒有過度承諾理論的萬能性。

评分

從一個實操層麵來看,這本書的實用價值體現在它如何將理論工具與現實決策聯係起來。舉個例子,在討論財政政策時,它不僅僅解釋瞭乘數效應,還對比瞭不同國傢在經濟衰退時采用的財政刺激方案的成功與失敗案例,分析瞭債務水平對未來政策空間的影響。這種橫嚮和縱嚮的對比分析,使得理論不再是象牙塔裏的抽象概念,而是可以直接用來評估當前政策有效性的“放大鏡”。它教會讀者的,不是簡單地得齣“降息是好的”或“加息是壞的”這樣的結論,而是理解在特定的經濟結構、通脹壓力和就業水平下,每一種決策背後的權衡和代價是什麼。這種培養批判性思維的引導方式,是這本書最大的亮點之一,讓人讀完後,看新聞時都有瞭一種更深層次的分析視角。

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