別讓代價高昂的投資失誤，掏空你的口袋！
　　破除17個常見的投資迷思
　　就能提前達成財務自由的目標！

　　債券比股票安全，對嗎？
　　停損就能停止虧損，真的嗎？
　　高失業率是股市的警訊，是這樣嗎？

　　你是不是也聽過這些在投資市場流傳已久的老生常談？
　　你是否跟著人云亦云、前進投資市場，結果卻落得遍體鱗傷，甚至決定從此不再投資。

　　其實，這些似是而非的說法才是投資最大的陷阱！

　　許多投資人汲汲追求精進投資技巧，卻沒有正確的投資觀念，反而在多頭市場時跟不到上漲潮流，空頭市場時被套牢出不了場。如果能如作者一樣，學習質疑所有自以為知道的事情，就能在投資市場上佔盡優勢。

　　美國30年來最重要投資顧問、全球千大億萬富豪，也是在《富比士》雜誌執筆近30年的專欄作家肯恩‧費雪告訴你最常見的17個錯誤投資觀念，建議讀者學習質疑所有自以為知道的事情，加強研判能力，自然能在投資市場上增加勝率，提早達成退休的目標。

名人推薦

　　台灣大學財務金融系教授　邱顯比
　　獵豹財務長　郭恭克
　　綠角財經筆記格主　綠角
　　三立財經主播　陳斐娟
　　專業推薦

　　「從眾與盲從是導致投資者陷入損失的最主要因素，肯恩費雪的著作如暗夜明燈，讓投資人重新認識自己與市場。」獵豹財務長 郭恭克

　　作者以實際歷史經驗，正本清源，徹底解決這些金融市場迷思。精采程度，可比擬為金融界的「流言終結者」特輯。綠角財經筆記格主 綠角

　　「費雪破除了許多有損財富的迷思，在投資人最亟需指引時，幫了個大忙。」富比士媒體公司的董事長兼總編 史蒂夫・富比士（Steve Forbes）

作者簡介    

肯恩・費雪　Ken Fisher

　　費雪投資公司的創辦人、董事長暨執行長，這家獨立的全球資產管理公司為全球散戶及機構管理了數百億美元的資產。費雪在富比世2012年美國400大富豪榜上排名第271位，在富比世2010年全球億萬富豪榜上排名第764位。2010年，他榮獲《投資顧問》（Investment Advisor）雜誌票選為30年來30大影響人士之一。

　　費雪為《富比世》（Forbes）雜誌撰寫「投資組合策略」專欄29年，看法備受關注，是《富比士》雜誌創刊90多年來，執筆第四久的專欄作家。曾獲美、英、德等國的主要金融與商業期刊訪問或報導，他也為德國頂尖的財經週刊《財金聚焦》（Focus Money）撰寫每週專欄。

　　費雪寫過許多專業與學術文章，包括獲獎肯定的〈市場預測的認知偏差〉（Cognitive Biases in Market Forcasting）。此外，他已出版9本著作，包括暢銷書《投資最重要的3個問題》、《10條路，賺很大！》、《如何識破投資圈套》（How to Smell a Rat）、《肯恩費雪教你破除50個投資迷思》、《肯恩費雪教你看懂投資市場》等。

菈菈．霍夫曼斯  Lara Hoffmans

　　費雪投資公司的內容副總，MarketMinder.com的總編，常為Forbes.com撰稿，與費雪合著《投資最重要的3個問題》、《10條路，賺很大！》、《如何識破投資圈套》、《肯恩費雪教你破除50個投資迷思》、《肯恩費雪教你看懂投資市場》等書。

譯者簡介

洪慧芳

　　國立台灣大學國際企業學系畢業、美國伊利諾大學香檳分校MBA，曾任職於西門子電訊及花旗銀行，目前為專職譯者，從事書籍、雜誌、電腦與遊戲軟體的翻譯工作，譯作包括《挺身而進》、《人生是永遠的測試版》、《藍色革命》、《誰殺了我的牛》、《好感度》、《別自個兒用餐》、《開會開到死》等近八十部。
 

推薦序 金融界的流言終結者 綠角.
前言
迷思1 投資債券比投資股票安全
迷思2 資產配置很簡單，用年齡決定就好
迷思3 波動是投資最大的風險
迷思4 股市波動比以前大
迷思5 選對標的，投資可以保本又成長
迷思6 股市漲幅比經濟成長率高時，股市會崩盤
迷思7 股市報酬每年都有10％
迷思8 投資高股息股票可以當作穩定收入
迷思9 投資小型價值股比其他股票好
迷思10 等到進入多頭市場再進場
迷思11 停損就可以避免大幅虧損
迷思12 高失業率會讓股市重挫
迷思13 負債太多對國家經濟有害
迷思14 美元疲軟，美股就會跌
迷思15 等到世界局勢穩定再投資
迷思16 新聞報導都是對的
迷思17 真的有千載難逢的投資機會

謝辭
註譯

停損，這個詞聽起來真美妙，誰不想停止虧損呢？偏偏停損無法讓大家如願，反而常增加投資人的納稅及交易費用。而且停損讓你停止的獲利，往往比停止的虧損還大。長期平均而言，這根本就是賠錢的招數，別相信這種代價高昂的迷思。

停損通常是一時的流行，來來去去。在多頭市場後期，你不太常聽到大家談停損。頂尖基金經理人約翰．坦伯頓有句名言：「多頭市場是在悲觀中生成，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在亢奮中消逝。」停損大多是一個「悲觀與懷疑」的遊戲，不過無論市場走到哪個階段，都有一群死忠者支持停損。有些人覺得下跌的波動不好，上漲的波動不叫波動，這種人通常會受到停損理論的吸引。但是如果你不接受下跌的波動，也無法享受上漲的波動。

投資大師都不設停損點

對外行人來說，停損是一種機械式的操作方法，就像對經紀人下單一樣，在價格跌至某個水準時，自動出售股票或債券、指數股票型基金、共同基金、大盤指數等等。

停損的位置是由自己決定！沒有「正確」的停損值，主要是因為沒有哪一個停損值被證實可以改善長期的績效。一般投資人會選比買價低10％、15％或20％的整數當停損值，沒什麼理由，大家就是比較喜歡整數，感覺比較乾淨俐落。他們其實可以設11.385％或19.4562％，不過他們沒有這樣做。沒有統計理論可以證明為什麼設在20％比19.4562％好。

停損的概念主張，停損可以保護投資人免受大幅的虧損。只要股票下跌到停損的價位就賣出，避開大跌80％的慘況。這聽起來很吸引人！誰不想停止虧損呢？
但是這種方式其實行不通，實際情況不像大家所想的那樣。

如果停損有效的話，每個專業人士都會採用。如果這樣可以限制虧損，得到更好的報酬，這可以滿足基金經理人的夢想，還可以幫客戶多賺點錢。客戶多賺錢，基金經理人也可以分紅，皆大歡喜！