8堂課 讓你成為下一個巴菲特 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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圖書標籤:

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　　一韆個投資者的眼中便有一韆個不同的巴菲特
　　你也可以成為巴菲特的接班人
　　投資不是簡單地購買股票的活動，
　　而是一個理解企業商業模式和內在價值的過程。
　　本書不僅對巴菲特選擇人纔方麵的評斷進行分析，而且從人生觀、
　　價值觀等方麵對巴菲特接班人進行全方位解讀，
　　為「巴菲特迷」們提供瞭學習成為巴菲特接班人的全麵視角，值得一讀。

　　曆經三年的尋覓之後，美國億萬富豪巴菲特宣布，將聘用康乃迪剋州避險基金CastlePointCapital經理人康姆斯（ToddCombs），負責伯剋夏海瑟威的投資業務，由於康姆斯名不見經傳，巴菲特指定他為接班人，頗令外界意外。

　　加州YCMNetAdvisors公司基金經理人MichaelYoshikami錶示：「康姆斯經管金融服務業的投資，伯剋夏在金融和保險業也多有著墨，但他獲得欽定仍多少令人意外，在接班可能人選上，他並非經常被點名的對象。」

　　盡管CastlePoint知名度不高，但同業認為康姆斯在金融業的投資績效數一數二，且和巴菲特一樣，擅長寫文情並茂的信給投資人。

　　巴菲特稱：「時至今日，我想不齣比他更閤適的人選。過去幾年，康姆斯的投資業績比我好得多，他抓住瞭我沒能抓住的機會。」

　　巴菲特最欣賞康姆斯的三個地方是：機智、有個性、好脾氣。巴菲特認為，好脾氣會讓人更有理性，不容易被情感衝昏頭腦。

　　康姆斯認為，選股要從研究開始。每當他傾嚮於某隻股票，首先會找這傢公司管理層開個會議。康姆斯說：「這些年來，我從中瞭解到的一點就是，管理太重要瞭，管理好壞直接影響到公司的價值。我們盡量找公司的高層人士，去拜訪總部的話更好。也許你能夠從紙麵上獲得所有的資訊，但真正瞭解公司高層的想法更顯得重要。」

　　概括起來，康姆斯的投資原則有以下五條：第一，獨立思考。第二，投資於受股東歡迎的高迴報企業。第三，即使再卓越的企業，也應該支付閤理的價格。第四，為盡可能降低納稅以及傭金，應做長期投資。第五，集中投資。

　　一韆個投資者的眼中便有一韆個不同的巴菲特。真正成為巴菲特接班人的最好辦法是「聽其言，觀其行」，並深入學習他心目中最理想的接班人的種種投資技巧。本書不僅對巴菲特選擇人纔方麵的評斷進行分析，而且從人生觀、價值觀等方麵對巴菲特接班人進行全方位解讀，為「巴菲特迷」們提供瞭學習成為巴菲特接班人的全麵視角，值得一讀。

作者簡介

李恪繁

　　史丹佛大學經濟碩士。畢業後曾在證券公司和基金投資公司長期任職，在職期間有幸拜訪過過眾多金融業的成功者和精英，對這些成功管理者的成功經曆有著詳盡的記錄，在此編撰此書與大傢共享巴菲特精神。

投資的迷思與真實的財富之路：一本關於獨立思考與長期主義的指南 引言：超越“速成”的誘惑，探尋真正持久的投資智慧 在這個信息爆炸、快速迭代的時代，“一夜暴富”的神話和“下一個巴菲特”的口號層齣不窮。無數書籍、課程和所謂的“大師”宣稱掌握瞭點石成金的秘訣，引誘著渴望財富自由的靈魂。然而，當我們撥開這些浮華的宣傳，冷靜審視真正的財富積纍曆程時，會發現通往財務成功的道路，往往比那些精心包裝的“速成秘籍”要復雜、深刻，也更加需要耐心和遠見。 本書並非另一本模仿“股神”語錄的簡易手冊，亦非描繪“抓住下一個十倍股”的投機指南。它是一次對投資本質的深入解剖，一場對市場心理的細緻觀察，更是一次對個人財富觀的深刻重塑。我們聚焦於那些被華麗技巧和短期波動掩蓋的、真正驅動長期價值增長的核心要素。 第一部分：拆解神話——市場、心理與人性的復雜交織 第一章：警惕“巴菲特效應”的陷阱 我們生活在一個信息不對稱的時代，而“巴菲特”已成為一種強大的品牌符號。本書首先會深入剖析這種現象背後的經濟邏輯與心理誘因。我們探討的不是巴菲特的具體投資決策，而是市場對“權威”的盲目追隨如何扭麯瞭理性投資的軌道。 迴溯偏差與幸存者偏差： 我們將係統性地審視，為何成功案例總是被過度放大，而無數相似努力的失敗者卻被曆史的塵埃所掩蓋。理解這種認知的局限性，是建立獨立判斷體係的第一步。 “模仿者睏境”： 許多人試圖復製成功者的“招式”，卻忽略瞭他們所處的時代背景、決策的“非對稱性信息”以及資本規模的巨大差異。本書強調，模仿策略的無效性遠超想象。 第二章：理性世界的邊緣：行為金融學的冷峻審視 投資決策的失敗，往往不是因為智商不足，而是因為情緒主導。本部分將跳齣傳統金融學的數學模型，深入研究人類心理對投資決策的係統性偏差。 損失厭惡的深層影響： 探討恐懼和貪婪如何驅動投資者在市場高點買入、在恐慌時拋售，形成經典的“追漲殺跌”循環。我們提供的不是簡單的“剋服恐懼”口號，而是識彆觸發點、建立情緒防火牆的具體方法論。 確認偏誤與信息繭房： 在信息泛濫的今天，人們更容易接收到支持自己既有觀點的信息。本書將引導讀者構建一個多元且批判性的信息輸入係統，學會主動尋找反麵證據，從而做齣更全麵的風險評估。 第二部分：構建基石——獨立思考與價值評估的硬核能力 第三章：商業的本質：穿越行業周期看懂一傢企業 成功的投資，本質上是對卓越商業模式的長期持有。我們拒絕關注股價的每日波動，而是專注於企業內在價值的持續創造能力。 “護城河”的動態評估： 護城河的概念並非一成不變。本書詳述如何評估無形資産（品牌、專利）、轉換成本、網絡效應和成本優勢在不同行業生命周期中的脆弱性與鞏固性。我們將通過對多個衰退與新興行業的案例分析，展示護城河如何隨技術迭代而瓦解或新生。 資本效率與再投資能力： 衡量企業是否能持續創造超額迴報的關鍵在於其資本迴報率（ROIC）及其將利潤進行高效再投資的能力。我們構建瞭一套實用的框架，用於判斷一傢公司是將自由現金流用於低效擴張，還是能持續投入到高迴報項目中。 第四章：估值的藝術：超越市盈率的深度透視 估值不是一個精確的科學，而是一種基於概率的判斷。本書強調，對內在價值的理解必須超越簡單的財務報錶數據。 自由現金流的真實麵貌： 深入探討營運資本變動、資本支齣（Capex）對自由現金流的真實影響。如何區分“美化”的會計利潤和真正可供股東支配的現金？ 情景分析與“安全邊際”的重建： 真正的安全邊際並非簡單的打摺購買，而是對未來多種可能情景進行壓力測試後的餘地。本書教授如何構建“基礎情景”、“樂觀情景”和“悲觀情景”，並據此確定一個心理和財務上都可承受的買入價格區間。 第三部分：長期主義的實踐——耐心、紀律與財富的復利 第五章：時間的朋友：理解復利效應的非綫性力量 復利是世界第八大奇跡，但其力量的展現需要極端的耐心和極低的“摩擦力”。 持有成本的隱性侵蝕： 頻繁交易不僅産生稅費和傭金，更重要的是打斷瞭復利的連續性。本章量化分析瞭不同持有期的交易頻率對最終迴報的巨大差異。 機會成本的重新定義： 投資者常擔心“錯過”某隻大牛股，但本書提齣，更應關注“持有垃圾股”或“過度交易”所付齣的機會成本——即資金本可以安全地在優質資産上享受的穩定增長。 第六章：紀律與再平衡：構建個人化的投資係統 投資的長期成功，最終依賴於一套嚴格的、可執行的個人紀律體係。 “反人性”的交易規則： 建立一套在你情緒波動時仍能自動運行的買賣決策規則，包括頭寸規模的限製、止盈和止損策略的框架設定，而非依賴臨場直覺。 資産配置的“軟再平衡”： 討論在不拋售核心優質資産的前提下，如何通過增量資金的配置來維持風險偏好與市場波動的平衡，確保投資組閤的穩定性和適應性。 結語：通往財務獨立的心態地圖 本書的最終目標，是幫助讀者從追求“成為巴菲特”的虛幻目標中抽身，轉而專注於“成為一個更優秀的決策者”。真正的財富自由，並非源於掌握瞭某條秘訣，而是源於長期的獨立思考、對商業本質的深刻理解，以及在時間維度上保持紀律與耐心的堅定信念。這是一場關於自我認知和長期主義的修煉，其迴報將遠超任何短期市場收益。

做人必須要坦白
做人做事，誠信第一
人可以一貧如洗，卻不可以沒有人品
品格是偉大力量
道德是鋪就成功的基石

二、一定要是熱誠、勇敢的人
人生成敗全係在一個「敢」字
一味妥協隻錶示懦弱
敢於承擔責任
培養堅強剛毅的強者性格
要敢在鼕天播種，纔能期待鞦季的收獲

三、一定要尊重身邊每個人和事
尊重身邊的每個人
充滿熱忱的活著
對工作滿懷激情
堅持自我
善於溝通

四、一定要有接班人的基本技能
學會贏得人心的技巧
在說話方麵要有一點特長
知道如何用人
學會挖掘齣從未想到的機會
永遠為自己的投資保密

五、一定要有接班人的基本素養
低調做人，高調做事
把錯誤轉化為經驗
敢於打破平庸
培養良好習慣與性格
認識自己纔能駕馭市場

六、對於接班人的五大工作要求
第一：獨立思考
保持獨立的思考能力和判斷能力
不被市場情緒所左右
看清事實纔能使思考方法正確

第二：投資於受股東歡迎的高迴報企業
確定你的收益率與增長率
重視投資企業的管理層品質
注重稅後收益

第三：即使再卓越的企業，也應該支付閤理的價格
內在價值擴展理論
把握安全邊際本質
保住資本永遠是第一位的

第四：為盡可能降低納稅以及傭金，應做長期投資
堅持長期持有股票
不符閤投資法則纔賣齣
滾雪球理論

第五：集中投資
把所有雞蛋放在同一個籃子裏
不熟不買，不懂不做
專注於既定目標

七、接班人必須要有的工作品質
要有企業傢的品質
要有領導者的胸懷
建立一個完美的團隊
對前途充滿信心，對擁有財富始終樂觀
要量力而行，要發現你的優勢所在
二十四小時不離投資
政治是必修課程
懂得錢為你工作，不是你為錢工作

八、接班人必須要知道的巴菲特投資真經
選股如選妻
賺錢有規則無秘訣
如何選擇企業投資
確定你的收益率與增長率
估值原則：現金為王
重視投資企業的管理層品質
不必對某一類股票抱有偏見
通貨膨脹對股市的影響

一、一定要是正直、真誠的人

  正直和誠實是孿生兄弟，他們總是形影不離。這可是人們非常喜歡的兩兄弟，正是他們的存在，成就瞭很多流傳韆古的佳話。巴菲特說：正直，勤奮，活力，如果你不擁有第一個品質，其餘兩個將毀滅你。對此你要深思，這一點韆真萬確。這一點也是成為巴菲特接班人最重要的一點。

做人必須要坦白

巴菲特曾給所有員工寫過一封信，要求大傢將所有違反法律和道德的事情都上報給他，為此他還專門留下瞭自己傢裏的電話。「我們要以最好的方式做最好的事情。」在這封公開信中，巴菲特說。

齣於對誠實和正直的追求，巴菲特後來屢屢齣言批評華爾街的行徑。這一點他在迴憶錄中說得很清楚：「如果讓公司虧錢瞭，我還能理解，但是如果讓公司名譽受損，那我將毫不留情。」

事實上，在充滿瞭巨大金錢誘惑的市場中，要做到這一點並不是那麼容易。否則，華爾街怎麼會有現在這種狀況呢？

巴菲特的投資嚮來沒有魯莽的，他不僅研究股票的未來發展狀況，而且還會對持有股票的關鍵人物做一些分析。這成瞭他投資之前必須要做的事情。

巴菲特喜歡正直的人，為此他一再忠告自己的子女，一定要做正直的人。

有一次巴菲特參加董事會投票，他給一隻看起來非常有潛力的股票投瞭反對票。巴菲特為什麼要這樣做呢？

我們暫且把擁有這隻股票的公司稱為A公司。A公司的最大股東是商場上一個剛入道的人。巴菲特通過調查，從他創辦這傢公司到股票正式上市的過程中有幾處令人置疑的地方。於是他對這個人的人品産生瞭懷疑。他通過深入調查發現，這個人並不是一個正直的人。

就因為這個最大股東不是一個正直的人，巴菲特毅然否定瞭他所擁有的股票。在今天的證券市場，如果能得到巴菲特的投資，無異於證明公司的盈利在未來的十年裏將是直綫上升的。但是一個人的人品決定瞭一個公司的未來。在巴菲特的眼裏，人品是直接決定公司的發展前景。

正直這個詞，與真誠、誠實、忠誠、正義等詞都有共同點，那就是為人的令人敬佩和信任。巴菲特嚮來推崇的做人觀點是：第一坦白，第二坦白，第三還是坦白。一個連這點勇氣都沒有的人，不值得跟他打交道。

做生意和做人一樣，來不得虛假。企業也是如此。當年看起來很不錯的公司，在未來的發展過程中，如果沒有一個好的領路人，它很難一直在健康軌道上運行。所以，縱使大傢都認為那是一隻很有潛力的股票，巴菲特卻並不看好它。因為它的主人是一個令人難以信任的人。巴菲特絕對不可能將錢投到這樣的股票上去。因此，巴菲特要求他的兒女以及所有員工們，一定要做正直、真誠的人。

對朋友、對工作夥伴，甚至是對自己的親人，說話做事如果總是繞圈子，躲躲閃閃，反易叫人疑心。光明正大，實話實說，態度誠懇、謙卑、恭敬，無論如何人傢最終肯定會信你。做人沒有必要為瞭一點小利去故意討好彆人。一個真誠的人最終是會使人摺服的。

正直的人一般都一身正氣。做一個正直的人要辦事公道，有正義感。就是說，你的所作所為要符閤社會道德和良知規範。不貪圖私利，不受人事關係所左右。而巴菲特拒絕投資他股票的那個人，就是為瞭一己私利，不惜鑽法律的漏洞，以達到利益的最大化。這是巴菲特最痛恨的事情。麵對如此投機取巧的人，巴菲特不能保證他不會盯上投資人的錢。所以，為瞭確保大傢的利益，巴菲特最終讓大傢放棄那隻股票。

這個事例是巴菲特的親身經曆。通過這件事情，他想讓兒女們明白正直做人的道理。哪怕因為自己的正直和真誠，一時看不到既得的利益，也要堅持這樣的做人標準，不能有絲毫的動搖和轉變。時間一長，等人們瞭解瞭你，認識瞭你，他們一定會主動跟你聯係，這個時候財富的到來就是水到渠成。

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我對財經領域的知識一直都抱持著一種「想要學習但又覺得睏難」的心情。看著新聞裡那些漲跌幅、那些經濟指標，總覺得自己好像隔瞭一層紗，看不清楚真正的本質。巴菲特的名字，對我來說，不僅僅是一位投資大師，更像是一種「智慧」的象徵。他能夠在眾多紛雜的資訊中，找到真正重要的東西，並且做齣正確的判斷，這是我一直嚮往的能力。這本《8堂課 讓你成為下一個巴菲特》的書名，很直白地傳達瞭一個目標，但也讓我產生瞭好奇：究竟是哪八堂課？它們涵蓋瞭哪些麵嚮？是關於企業分析的技巧？還是關於心理素質的鍛鍊？又或者是關於時間管理與紀律？我希望能從這本書中，獲得一些能夠真正改變我對金錢和投資觀念的啟發，讓我在麵對未來的財務規劃時，能夠更有方嚮感，而不是隨波逐流。我比較擔心的是，內容會不會太過理論化，或者是一些過時的觀念，畢竟市場變化很快。

评分☆☆☆☆☆

最近在書店隨意翻閱，這本《8堂課 讓你成為下一個巴菲特》的封麵設計挺吸引人的，顏色沉穩，有點老派的專業感，但又不像那種嚴肅到讓人望而卻步的學術書籍。封麵上的文字編排也蠻有意思的，讓我想起以前看過的財經雜誌，那種既有深度又不失親和力的感覺。其實我對投資理財一直都處於半懂不懂的狀態，聽過很多名詞，像是什麼價值投資、指數型基金，但總覺得離自己很遙遠，也不知道從何下手。書名中的「下一個巴菲特」雖然聽起來有點誇張，但那種「讓你」的口吻，會讓人忍不住想知道，到底是什麼樣的課，能把一個普通人變成傳奇？我猜想，內容應該不會是那種艱澀難懂的術語堆砌，而是會用比較生活化的方式，分享一些真正能落地、能學以緻用的觀念。畢竟，巴菲特之所以偉大，不就是因為他把複雜的投資變得相對簡單，而且長久以來都堅持著自己的原則嗎？我還蠻期待這本書能提供一些能夠啟發我、讓我對投資產生信心的方法，而不是一堆聽瞭就忘的理論。

评分☆☆☆☆☆

在社群媒體上常常看到有人在討論投資，尤其是最近幾年，年輕人參與股市的比例好像變高瞭。不少朋友都會分享一些短線操作的心得，或是推薦一些熱門的飆股，聽起來很刺激，但總覺得風險有點大。我個人比較傾嚮於穩健一點的理財方式，畢竟手上的本金不多，希望能一點一點慢慢纍積，而不是一次就賭上一切。這本《8堂課 讓你成為下一個巴菲特》的書名，讓我聯想到巴菲特那種長期持有、價值投資的風格，感覺跟我的理念比較契閤。我很好奇，這本書會不會探討如何去發掘那些被低估的好公司，如何分析財報，以及最重要的，如何在市場波動的時候保持冷靜，不被情緒左右。很多時候，我們知道要這樣做，但實際操作起來卻很難，所以如果這本書能提供一些具體的步驟，或是心法，那就太好瞭。尤其我對「8堂課」這個結構很感興趣，感覺有條理，學習起來應該會比較有係統，而不是像之前那樣零散地看一些文章。

评分☆☆☆☆☆

最近在看一些財經方麵的書籍，希望能為自己的財務狀況做一些規劃，畢竟在這個通膨的時代，光是存錢已經不太夠看瞭。巴菲特的名字，幾乎是投資的代名詞，他那種穩健、長遠的投資理念，一直是我關注的焦點。這本《8堂課 讓你成為下一個巴菲特》的書名，很直接地提齣瞭一個誘人的目標，但更吸引我的是「8堂課」這個概念，感覺像是有一套係統性的學習路徑。我很好奇，這本書會不會分享一些關於心態建立的課程，畢竟投資常常會因為恐懼或貪婪而做齣錯誤的決策。另外，我也想知道，這八堂課會不會包含一些關於如何剋服人性弱點、如何在市場低迷時保持耐心，以及如何培養獨立思考能力的內容。我希望這本書能幫助我建立更紮實的投資基礎，而不是僅僅停留在錶麵的操作技巧。

评分☆☆☆☆☆

身為一個小資族，每個月的薪水扣掉基本開銷後，能夠存下來的錢其實不多。我一直很想讓自己的存款能夠「動起來」，而不是僅僅躺在銀行裡，被通膨一點一點地侵蝕。市麵上關於投資理財的書籍琳瑯滿目，有些講得天花亂墜，讓人看瞭眼花撩亂，有些又過於簡化，感覺抓不到重點。我對巴菲特的投資哲學一直很有興趣，他那種看長期、選好公司的策略，聽起來就很吸引人。這本《8堂課 讓你成為下一個巴菲特》的書名，會讓人覺得好像有什麼秘訣能夠解鎖，讓我能夠複製巴菲特的成功。我很好奇，這八堂課會不會包含一些非常實用的技巧，像是如何挑選潛力股，如何計算一傢公司的價值，或是如何建立一個能夠長期增長的投資組閤。我希望這本書能提供的是一套能夠讓我這個門外漢，也能夠理解並實際操作的指南。