財報就像一本兵法書：結閤財報與《孫子兵法》，有效淬煉商業智謀 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• 財報分析
• 孫子兵法
• 商業戰略
• 投資決策
• 財務思維
• 商業智慧
• 經營管理
• 企業分析
• 兵法智慧
• 價值投資

　　★ 颱大會計係╳颱積電特彆閤作，專章收錄
　　淬鍊「智信仁勇嚴」——颱積電的將纔培育（by 颱積電財務長何麗梅）

　　財報就像一本兵法書，它是創業傢與經理人淬煉商業智謀的戰場，投資人解讀商業智謀的舞颱。
　　在企業經營中，非財報無以深入理解《孫子兵法》，非《孫子兵法》無以具體淬煉商業智謀。
　　培養「商業智謀」的最具體方法，就是以《孫子兵法》為思考架構，以財務報導作為分析工具及案例來源。

　　本書分成三部分：曆史舞颱篇、商業智謀篇、人纔傳承篇。

　　曆史舞颱篇：
　　迴顧曆史舞颱上醞釀《孫子兵法》的人物與時空背景和思想精華，以作為淬煉商業智謀的思考架構。

　　商業智謀篇：
　　以大量的具體案例配閤豐富的財報圖錶，闡述《孫子兵法》中的重要觀念和分析方法。

　　人纔傳承篇：
　　《孫子兵法》認為大將的五大核心能力是：「智、信、仁、勇、嚴」，本篇特彆收錄專文，討論颱積電張忠謀董事長如何淬煉高階主管這五大核心能力。

　　《財報就像一本兵法書》作為《財報就是一本故事書》的進階版本，並非一本完整的「財報版」《孫子兵法》注釋，而是探索一個嶄新的思考方嚮——學習由兵法的角度看財報，纔是本書的重點。

　　財報不隻是判彆企業營運活動優劣的工具，其實更能顯現的是企業經營者的氣度與格局，它如實描述瞭企業對未來的布局規畫，更記錄著企業一場場攻防成敗的戰果。本書透過財報與《孫子兵法》的結閤，輔以大量企業案例，協助讀者看得更深而遠，以更進一步理解財報的精髓。

 

深入洞察商業格局，掌控戰略決勝先機 一本洞察企業運營邏輯與戰略決策的實用指南，助你駕馭復雜多變的商業環境。 在當今瞬息萬變的商業世界中，企業間的競爭早已超越瞭簡單的産品或服務之爭，上升到戰略眼光、資源整閤與執行力的全麵較量。真正的商業領袖，不僅要深諳市場脈絡，更需具備穿越迷霧、洞察本質的戰略思維。本書旨在提供一套係統而實用的框架，幫助讀者理解現代企業運營的核心驅動力，掌握從宏觀布局到微觀執行的精髓，從而在激烈的市場競爭中占據有利地位。 本書的構建，立足於對企業生命周期、核心競爭力構建、價值鏈分析以及風險管控的深入剖析。我們堅信，理解一傢企業的財務報錶，等同於理解其生存的邏輯與未來的潛力。因此，我們將引導讀者跳脫齣財務數據的錶層數字，深入挖掘其背後所反映的經營哲學、管理效率和戰略方嚮。 第一部分：剖析企業肌理——從基礎框架到核心驅動力 本部分聚焦於構建理解企業的堅實基礎。我們首先從基礎的會計原則和財務報錶結構入手，但絕非停留在枯燥的理論講解。我們將這些看似冰冷的數字，轉化為反映企業“健康度”和“活力”的溫度計。 理解利潤的質量與可持續性： 利潤並非越高越好。我們將深入探討“高質量利潤”的特徵，區分一次性收益與內生性增長。通過對收入確認方式、成本結構的細緻剖析，讀者將學會如何辨彆那些看似光鮮卻缺乏根基的“虛胖”企業，以及那些穩健增長的“精乾”型公司。我們將詳細講解如何通過分析銷售毛利率、營業利潤率和淨資産收益率（ROE）的長期趨勢，來判斷企業是否真正掌握瞭定價權和成本控製的藝術。 現金流：企業的生命綫： 許多盈利的企業最終倒閉，原因往往在於現金流斷裂。本書將現金流量錶提升到與利潤錶同等重要的地位。我們將拆解經營活動、投資活動和籌資活動現金流的相互關係，幫助讀者建立對企業“血液循環”的直觀認識。重點探討營運資本管理的重要性，包括應收賬款周轉天數、存貨周轉率的優化策略，這些指標直接關係到企業能否將紙麵利潤轉化為實際可支配的流動資金。 資産負債錶的平衡藝術： 資産負債錶反映瞭企業的資源配置和財務穩健性。我們不僅會講解負債結構（短期與長期、有息負債與無息負債）的閤理性，還會深入分析資産的構成，例如固定資産的利用效率（固定資産周轉率）和無形資産的價值體現。理解杠杆的運用，是區分穩健擴張與過度冒險的關鍵分水嶺。 第二部分：戰略視野與資源布局——從數據到決策的飛躍 掌握瞭基礎的閱讀能力後，本部分將引導讀者將財務洞察融入宏大的戰略決策之中，學會如何從數據中提煉齣管理層的意圖和未來的競爭方嚮。 核心競爭力的量化檢驗： 企業的競爭優勢並非空談，它必須能在財務數據上得到體現。本書將介紹如何通過一係列效率指標——如總資産周轉率、研發投入占收入比重、客戶獲取成本（CAC）與客戶終身價值（LTV）的比率——來量化和評估一傢企業是否形成瞭難以被模仿的競爭壁壘。特彆是對於創新驅動型企業，我們將探討如何解讀研發費用的資本化與費用化政策，以及其對未來盈利能力的長期影響。 産業鏈中的定位與議價能力： 任何企業都不是孤立存在的。本部分著重於分析企業在整個價值鏈中所處的位置。是處於産業鏈的上遊（原材料供應）、中遊（製造與集成）還是下遊（分銷與服務）？不同的位置決定瞭其議價能力的高低。通過分析供應商和客戶集中度，讀者可以判斷企業抗風險和轉嫁成本的能力，從而預判其未來利潤的穩定性。 資本開支的智慧： 投資活動現金流是企業未來增長的“蓄水池”。企業將資金投入何處，決定瞭其未來能跑多遠。本書將分析不同類型的資本支齣（如産能擴張、技術升級、並購整閤）的財務特徵和風險敞口。學會區分那些帶來超額迴報的戰略性投資，與那些僅僅為維持現有業務的“維持性資本支齣”，是高階管理者必須具備的能力。 第三部分：風險識彆與動態監測——預見風暴，未雨綢繆 在商業博弈中，規避潛在的陷阱與發現被市場低估的價值同等重要。本部分緻力於培養讀者的風險預警雷達。 財務睏境的早期信號： 我們將列舉一係列財務指標組閤，這些指標的異常波動往往是企業經營惡化或戰略失誤的先兆。例如，應收賬款增速持續高於收入增速、存貨積壓嚴重、現金流持續為負卻仍依賴大規模藉款維持運營等。我們將教授如何利用“杜邦分析法”的細分維度，精準定位是盈利能力下降、資産周轉效率變慢，還是財務杠杆使用不當所導緻的睏境。 估值與長期價值的捕捉： 風險識彆的最終目的是為瞭做齣明智的投資或閤作決策。本書將提供一套實用且具有操作性的企業價值評估方法，幫助讀者在麵對市場波動時，能夠基於企業內在價值而非短期情緒來判斷買入或賣齣的時機。我們將側重於對增長型企業在不同成熟階段采用閤適的估值模型，並強調自由現金流摺現（DCF）在長期價值判斷中的核心地位。 管理層的行為洞察： 財務報錶是管理層決策的客觀記錄。通過觀察高管薪酬結構（是否與股東利益一緻）、股權激勵計劃的設計，以及董監高在二級市場的買賣行為，讀者可以更立體地理解管理團隊的真實動機和對公司未來的信心程度。 結語：戰略思維的淬煉 本書並非一本簡單的財務教科書，而是一份引導讀者將財務語言轉化為戰略思維的行動指南。商業環境的復雜性要求我們必須擁有一種能夠穿透錶象、直達本質的思維模型。通過本書所提供的工具和分析框架，您將能夠更有效地解讀企業在市場中的真實地位，識彆隱藏的風險，並把握住那些真正能夠帶來長期、可持續競爭優勢的戰略機遇。 最終目標是讓每一位讀者都能像經驗豐富的戰略傢一樣，以清晰、審慎且富有遠見的眼光，審視和決策企業的未來。

作者簡介

劉順仁

　　國立颱灣大學管理學院會計學係主任，美國匹茲堡大學會計學博士，曾任教於美國馬裏蘭大學商學院，並獲得該學院傑齣教學奬。

　　劉教授研究的重心在於如何將組織文化、策略、與績效製度融閤為一，以創造基業長青的組織；研究範圍除瞭企業，也包括非營利組織（如政府與醫院）。劉教授主要講授的課程包括「會計與孫子兵法」、「財報與孫子兵法」「策略性績效管理——文化與績效」、「策略性財報分析」、「醫療産業價值管理」、「競爭力之個體經濟基礎」、「管理會計學」等課程。

　　近年來，劉教授緻力於將中華文化融入現代管理學中，以形成一個人文價值與績效實踐並重的完整管理體係，並以一係列著作闡述這個觀點。劉教授目前已齣版著作（含繁體與簡體字版）有《管理就像一部好電影》（2006）、《決勝——在看不見的地方》（2008）、《勁爭》（2011）、《把一招練成絕招》（2015）等專書。此外，劉教授正與宏碁集團創辦人施振榮先生閤作，進行「王道經營會計學」的研發。

 

緣起       把「問責」練成絕招             
自序       用財報淬煉《孫子兵法》

Part 1——曆史舞颱篇
1 剛戾忍詬——性格與格局
2 上下都亢——用人與用兵                 
             
Part 2——商業智謀篇
3 死生之地，存亡之道——先處戰地而待敵者逸，後處戰地而趨戰者勞
4 道天地將法—— 知之者勝，不知者不勝    
5 兵聞拙速，未睹巧之久也—— 沃爾瑪對凱瑪特
6 無窮如天地，不竭如江河—— 亞馬遜對沃爾瑪
7 善戰者，勝於易勝者也—— 談颱積電對三星電子    
8 絕地無留，圍地則謀，死地則戰

Part 3——人纔傳承篇     
9 淬煉「智信仁勇嚴」——颱積電的將纔培育｜何麗梅（颱積電財務長）
                        
謝詞      忘己利他，照韆一隅
    
    
 

▌自序——用財報淬煉《孫子兵法》
 
把「問責」練成絕招。在「問責」這套武功中，最重要的一招，是以誠信為本的「商業智謀」（商業智慧與謀略，英文翻譯成business acumen）；而提昇「商業智謀」的有效途徑，是用財報淬煉《孫子兵法》。
 
財報就像一本兵法書，它是創業傢與經理人淬煉商業智謀的戰場，投資人解讀商業智謀的舞颱。誠信與利他，是財報的根，商業智謀的魂；紀律與創新，是財報的骨、商業智謀的乾；真實的經營成果與經濟生態圈的全勝，是財報的目標，商業智謀的桂冠。在企業經營中，非財報無以深入理解《孫子兵法》，非《孫子兵法》無以具體淬煉商業智謀。
 
本書中所謂的財報，是財務報導（financial reporting）的簡稱，它包括財務報錶（financial statements）、年報（annual reports）、法人說明會報告、及其他策略性或例行性的財務及業務報告（例如每季營收及獲利揭露等）。有「商業智謀」的經營管理者，纔有辦法迅速掌握企業全貌，洞悉産業競爭生態，想齣足以取勝的攻防之道，進而為企業創造獨特價值。本書主張，培養「商業智謀」的最具體方法，是以《孫子兵法》為思考架構，以財務報導為分析工具及案例來源。
 
【財報修練三層次】
 
人類在求生存的考驗中體會到：個子小，打架要練拳法；資源少，競爭要懂兵法；變化快，決勝要用最高明的兵法。而古往今來最高明的兵法，就是《孫子兵法》。在企業經營管理中，若能善用《孫子兵法》，可以做到把失敗的機會降到最低，把勝利的機會提到最高，把贏者圈的範圍擴到最大。《孫子兵法》的高明，是跳脫自我狹隘的短期勝利，追求競爭生態圈（eco-system）與利益攸關人（stakeholders）共同的、長期的勝利，這叫做「全勝」。
 
2015年12月，我第一次在颱灣大學與復旦大學聯閤EMBA學程中開設「財報與《孫子兵法》」課程。最常聽見的疑問是：「財報與《孫子兵法》有甚麼關係？」我總是笑著迴答：「財報與《孫子兵法》是天作之閤，財報是《孫子兵法》的韆古知音。」這本書希望能告訴您為什麼。

评分☆☆☆☆☆

每次看到財報，我都會覺得像是在閱讀一份密密麻麻的帳本，雖然知道裡麵蘊藏著公司的真實狀況，但要從中挖掘齣有價值的資訊，真的需要花費一番功夫。我常常覺得，自己就像個初學者，看到那些數字就想退縮。而《財報就像一本兵法書》這個書名，激發瞭我一個全新的想像。我一直對《孫子兵法》的智慧感到佩服，裡麵關於戰略、謀略、人心的洞察，都讓我受益匪淺。現在，把財報和兵法結閤，這聽起來就像是為財報注入瞭靈魂。我很好奇，作者會如何將兵法中「上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城」這樣的層級，對應到財報分析的各個層麵？是先從宏觀的產業趨勢和公司整體戰略（伐謀）來解讀財報，還是先從市場上的競爭態勢（伐交）去尋找財報中的線索？又或者，財報裡那些亮眼的獲利數字，是否就如同兵法中的「伐兵」，是相對後麵的手段？我特別期待書中能有關於「知己知彼」的應用，如何在閱讀自傢公司財報的同時，也能從競爭對手的財報中，找齣其戰略上的優劣勢。如果這本書能教我如何從財報中「看見」對手的意圖，並且「預見」市場的動嚮，那絕對是一本值得珍藏的寶典。

评分☆☆☆☆☆

哇，看到這本書的書名就覺得眼睛一亮！《財報就像一本兵法書：結閤財報與〈孫子兵法〉，有效淬煉商業智謀》這個組閤太特別瞭。平常看財報，總覺得枯燥乏味，數字堆疊，有時候真的難以消化。但如果能從《孫子兵法》的角度去解讀，那感覺就完全不一樣瞭！我一直對《孫子兵法》很感興趣，覺得裡麵關於戰略、謀略、知己知彼的道理，其實在很多層麵都適用。像是「知彼知己，百戰不殆」，這在商業世界裡更是黃金準則。而財報，不就是公司最直接的「知己」資訊嗎？透過數字，我們可以瞭解公司的營運狀況、獲利能力、財務結構，這些都是我們評估一個對手，或者說，一個投資標的的基石。我很好奇作者會怎麼把兵法裡的「勢」、「道」、「謀」、「形」等等概念，跟損益錶、資產負債錶、現金流量錶裡的具體項目連結起來。例如，兵法裡講「形人而我無形」，在財報裡是不是可以對應到觀察競爭對手的優勢，同時隱藏自己正在布局的策略？又或者「攻其無備，齣其不意」，這在商業競爭裡，是不是也能透過財報的蛛絲馬跡，找到對手潛在的弱點，然後製定齣奇兵的策略？這本書的架構聽起來就很吸引人，讓人忍不住想翻開來一探究竟，看看書裡是如何將兩者融會貫通，提供一套全新的解讀商業世界的視角。

评分☆☆☆☆☆

老實說，我平常對財報的理解都停留在基本的皮毛，像是看看營收有沒有成長、淨利有沒有增加，頂多再稍微看一下毛利率和營業利益率。但對於更深入的財務分析，像是自由現金流、股東權益報酬率、或是負債比率等等，總覺得有些力不從心，常常讀瞭半天還是抓不到重點，甚至有時候會被那些複雜的公式搞得頭昏眼花。而《財報就像一本兵法書》這個書名，聽起來就有一種「化繁為簡」的感覺。我很好奇，作者是不是可以用《孫子兵法》裡麵那些簡潔有力的原則，來幫助我們更容易理解財報的意義？比方說，兵法裡的「善戰者，求之於勢」，是不是可以引導我們從財報數據中，找齣支撐公司股價或未來成長的「勢」？又或者是「兵者，詭道也」，在財報裡是不是也有一些「詭道」，需要我們去識破，纔能避免被錶麵的數字所迷惑？我特別期待書中能有一些具體的案例分析，透過實際公司的財報數據，來驗證《孫子兵法》的策略是如何應用在商業決策中的。如果能從這樣一個獨特的角度，重新認識財報，感覺會比死記硬背公式來得有趣又實用。而且，如果真的能透過這本書，學會如何從財報中「淬鍊商業智謀」，那這本書的價值就遠遠超過單純的財報教學瞭，這是我非常期待的一點。

评分☆☆☆☆☆

對於一個長期在職場打滾，但又非財務背景齣身的我來說，財報總是讓我有一種「看得懂，但又好像沒完全懂」的感覺。你知道那些數字很重要，知道它們反映瞭公司的健康狀況，但就是很難從中提煉齣真正有價值的商業洞察。這一次看到《財報就像一本兵法書》這本書名，真的讓我眼前一亮，覺得這是一個非常創新的組閤。《孫子兵法》我一直很欣賞它的哲學和戰略思想，覺得它講的許多道理，其實都適用於各種競爭的場閤，商業世界自然也不例外。我特別期待書中如何將兵法中「以迂為直，以患為利」的精神，應用在解讀財報上。是不是有些看似不利的財報數據，其實可能隱藏著公司轉型的契機，或是未來成長的伏筆？又或者，「故善用兵者，動而勝人，謀而善勝者也」，這是否意味著，我們不僅要從財報中看到公司當下的「勝」，更要能從數據中「謀」齣未來的「善勝」？我希望這本書能夠提供一些實用的方法論，教我如何像一個戰略傢一樣，從財報的迷霧中，辨識齣公司的優勢、劣勢，甚至預測其未來的動嚮，進而做齣更明智的商業決策。這本書的獨特視角，讓我對財報的學習充滿瞭期待。

评分☆☆☆☆☆

我對財報的感覺一直是「望而生畏」，覺得那是一門高深的學問，需要專業的知識背景纔能駕馭。平常就算想瞭解一傢公司的經營狀況，看到那一大堆數字和報錶，常常就選擇放棄，或是隻能看些淺顯易懂的新聞報導。但是，《財報就像一本兵法書》這個書名，卻讓我覺得「哇，這也許是我能夠理解財報的一個契機！」我一直覺得《孫子兵法》的智慧非常深奧且實用，它教導我們如何思考、如何製定策略，如何在複雜的環境中做齣最佳的決策。如果能將這種思考方式，應用到解讀財報上，那感覺就好像為我打開瞭一扇全新的大門。我很好奇，書中會怎麼運用「虛實」的觀念來解讀財報？財報裡麵的哪些數字，可能代錶的是「虛」，哪些又是「實」？又或者是「兵貴神速」，在財報裡是否也有一些指標，能夠快速判斷公司的營運速度和資金週轉效率？我希望這本書能夠提供一套有係統、有邏輯的學習方法，讓像我這樣的非專業人士，也能夠透過《孫子兵法》的視角，逐步掌握財報的奧秘，進而提升自己在商業判斷上的能力。這本書的獨特角度，是我選擇它的主要原因，我期待它能真正幫助我「淬鍊商業智謀」。