黃金貴金屬投資必修課：專傢教你如何透析多空，發現買賣點 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　《黃金貴金屬投資的第一本書──寶來教你入門必修課》陪你度過自2000年以來的黃金盛世，然而2013年金價下殺約25%，全球金融市場投資氣氛丕變，避險概念退燒，股市大漲排擠貴金屬的投資意願。

　　《黃金貴金屬投資必修課：專傢教你如何透析多空，發現買賣點》則藉這一次的貴金屬多空循環，幫助你淬鍊齣商品投資市場結構轉變的寶貴經驗，獲得更穩健、領先的思考邏輯，迎戰下一波貴金屬投資時機！

　　2014 年為止颱灣人黃金存摺的開戶數達到約200萬戶
　　2015 年起颱灣可望發行首檔黃金期貨ETF
　　你準備好瞭嗎！？

　　這門投資鑲金必修課，完全瞄準
　　o    看好貴金屬下一波升值空間，正評估時機與投資工具的人
　　o    想布局黃金卻搞不懂該使用何種投資工具的人
　　o    想要一次搞懂貴金屬投資趨勢的投資新手

　　由專業人士執筆的貴金屬投資寶典
　　告訴你，黃金、白金、白銀這樣看待纔會賺！

　　1.    詳細解說黃金、白銀與鉑金的特性、定位與近代投資沿革。
　　2.    分析黃金、白銀與鉑金之供給與需求因素，以及影響貴金屬三雄價格之關鍵因素。
　　3.    解析投資工具，讓投資人可以依據各自之不同投資目的、風險偏好與能力，尋找最適閤自己之元件。
　　4.    投資教戰守則，教你解讀市場訊息。
　　5.    掌握關鍵核心──精準判斷投資貴金屬的進齣場時間！

名人推薦

　　News98財經 節目主持人 阮慕驊
　　投資專傢 賴憲政
　　基金教母 蕭碧燕

　　專業推薦！

《黃金貴金屬投資必修課：專傢教你如何透析多空，發現買賣點》圖書簡介 【核心理念：在波譎雲詭的市場中，構建您的財富護城河】 在這個全球經濟不確定性日益加劇的時代，貴金屬，特彆是黃金，早已不再是簡單的收藏品，而是對衝風險、保值增值的戰略性資産。然而，麵對瞬息萬變的國際政治、宏觀經濟數據以及復雜的市場情緒，如何精準把握買入和賣齣的時機，避免成為“追漲殺跌”的犧牲品，是每一位投資者亟需掌握的核心技能。 本書《黃金貴金屬投資必修課：專傢教你如何透析多空，發現買賣點》，並非一本泛泛而談的入門指南，而是由深耕貴金屬市場多年的資深交易員和分析師傾力打造的實戰手冊。它旨在係統性地拆解黃金及其他主要貴金屬（如白銀、鉑金、鈀金）的底層邏輯，為讀者提供一套清晰、可操作的分析框架和交易策略。 --- 第一部分：夯實基礎——理解貴金屬的“心髒與脈搏” 要投資貴金屬，首先必須理解它們為何而動。本部分將徹底剝離市場噪音，聚焦驅動金價的核心要素。 1. 宏觀經濟的晴雨錶：貨幣、通脹與利率的鐵三角 美元的隱形之手： 深入解析美元指數（DXY）與黃金價格之間經典的負相關關係。學習如何通過監測美聯儲的政策聲明、非農數據和CPI報告，預判美元走勢，並據此提前布局黃金多空方嚮。 通脹對衝的本質： 探討黃金作為傳統通脹保值工具的內在機理。區分“預期通脹”與“實際通脹”對金價的不同影響，並教授如何利用TIPS（通脹保值債券）收益率來衡量市場對未來通脹的定價。 實際利率的決定性作用： 實際利率（名義利率減去通脹率）是衡量持有無息資産——黃金——的機會成本的關鍵指標。我們將詳盡分析美債收益率麯綫的形態變化，並演示如何利用10年期實際收益率來鎖定黃金的長期支撐位和阻力位。 2. 避險情緒的量化：地緣政治與係統性風險 地緣政治的“避險溢價”： 係統梳理重大地緣衝突（如地區戰爭、貿易摩擦、大國博弈）發生時，黃金價格的啓動時間、持續時間和強度規律。我們不追逐新聞熱點，而是建立一套標準化的“風險等級評分係統”來量化避險需求。 金融係統風險的警示信號： 分析金融危機期間，黃金與股市、債市的相關性如何變化。重點講解CDS（信用違約互換）溢價、銀行間藉貸成本（如LIBOR/SOFR）等指標，如何在危機爆發前夕為黃金投資者提供預警。 --- 第二部分：深度透析——掌握多空博弈的核心工具 本部分是本書的實戰核心，側重於教授讀者如何從海量信息中提煉齣最具操作價值的信號。 3. 黃金市場的“三大玩傢”行為分析 投機者（期貨市場）： 聚焦於CFTC（美國商品期貨交易委員會）每周公布的持倉報告（COT報告）。本書提供瞭一套獨傢算法，教你如何識彆“非商業性淨多頭”和“商業性空頭”的極端頭寸，判斷市場是否處於過度擁擠或極度恐慌的狀態，這是發現趨勢反轉的黃金信號。 機構投資者（ETF持倉）： 詳細解析SPDR黃金ETF（GLD）和iShares黃金ETF（IAU）等主要實物支持ETF的每日流入流齣數據。分析機構資金的淨流嚮，判斷其是逢低吸納還是止盈離場，並區分短期交易行為與長期戰略配置。 央行的角色： 探討各國央行（特彆是新興市場國傢）購金行為對中長期價格的影響。分析央行儲備的多元化趨勢，並解讀官方數據的發布規律。 4. 白銀、鉑金與鈀金的“聯動與分化”策略 金銀比的“價值迴歸”： 深度解析金銀比（黃金價格/白銀價格）的曆史均值迴歸特性。提供一套基於長期技術分析的策略，指導投資者何時從相對昂貴的黃金轉嚮被低估的白銀，或反之。 工業需求的雙刃劍： 針對白銀（兼具貴金屬與工業金屬屬性）和鉑金、鈀金（主要依賴汽車催化劑需求），本書教授如何整閤 LME/COMEX 庫存數據和全球汽車産銷數據，判斷工業需求對價格的支撐力度。 --- 第三部分：實戰技術——精確定位買賣點的藝術 理論分析的終極目標是指導交易決策。本部分聚焦於技術分析的精煉應用，強調風險控製與精確入場。 5. 交易係統中的“非對稱風險” 風險迴報比的構建哲學： 強調成功的交易並非依賴高勝率，而是依賴於極佳的風險迴報比。教授如何計算和設定盈虧比（R值），確保即便是低勝率的策略也能持續盈利。 止損的藝術——保護本金高於一切： 講解如何基於市場結構（如波動率、關鍵支撐位）而非任意價格設置止損。介紹“移動止損”和“分批減倉”技術，鎖定利潤的同時應對價格反撲。 6. 融閤時間與空間的分析模型 波浪理論在貴金屬中的應用精要： 聚焦於識彆主要驅動浪和修正浪的特徵，避免在復雜的震蕩市中陷入反復的錯誤判斷。特彆指齣在貴金屬的長期趨勢中，哪些波浪結構信號最為可靠。 關鍵K綫與形態識彆： 識彆那些能有效預示趨勢轉摺的K綫組閤，例如“吞沒形態”、“十字星”在不同市場階段的信號強度差異。結閤成交量驗證，確保形態的有效性。 斐波那契迴撤與擴展的實戰校準： 闡述如何將斐波那契工具與實際的市場支撐阻力區域相結閤，精確定位入場區間，而不是機械地套用數值。 7. 波動率交易與期權基礎應用（為進階者準備） 波動率的價值： 解釋隱含波動率（IV）與曆史波動率（HV）的關係。在波動率處於曆史低位時尋找做多波動率的機會，反之則考慮賣齣。 基礎期權策略（看漲/看跌期權）： 簡要介紹如何使用期權來構建風險明確的看漲或看跌頭寸，特彆是如何利用期權對衝現有實物或期貨持倉的尾部風險。 --- 【本書特點與承諾】 本書拒絕所有“一夜暴富”的幻想，承諾提供的是一套基於嚴謹數據分析、成熟市場邏輯和嚴格風險管理的投資體係。它將教會您： 獨立思考： 不再盲從於主流媒體的短期預測。 耐心等待： 識彆齣那些“低風險、高迴報”的交易窗口。 精確執行： 知道在何時、以何種倉位、設置何種保護措施入場。 無論您是希望配置傢庭資産的保守型投資者，還是尋求提升交易勝率的活躍交易者，《黃金貴金屬投資必修課》都將是您在貴金屬投資領域不可或缺的“透鏡”與“羅盤”。掌握書中方法，方能真正駕馭黃金市場的風浪，實現財富的長期穩健增長。

作者簡介

劉宗聖

　　現任：
　　元大寶來投信總經理
　　華潤元大基金公司（中國）董事

　　學曆：
　　中國上海財經大學經濟學博士
　　美國威斯康辛大學財務企管碩士

　　著作：
　　著有《ETFs：資産投資新趨勢》、《REITs：全球不動産投資信託操作策略》、《全球私人銀行與財富管理新趨勢》、《買不起股王 ，就買指數型基金》等資産管理相關書籍共18本、證券投資産品專書共24本。

譚士屏

　　現任：元大寶來投信期貨信託處協理

　　學曆：
　　颱灣政治大學新聞研究所碩士
　　颱灣大學經濟係畢業

　　經曆：
　　寶來投信期貨信託部協理
　　寶來投信投資顧問處協理
　　寶來投信國際業務處協理

　　著作：
　　《六大火紅基金》
　　《商品期貨ETF─創新與實務》

魏伯宇

　　現任： 元大寶來投信投資二部經理

　　學曆：
　　颱灣大學國際企業學研究所
　　颱灣交通大學管理科學係

　　經曆：
　　元大寶來投信投資顧問處研究副總監
　　元大寶來投信全權委託處經理
　　元大寶來投信期貨信託處商品研究員

方立寬

　　現任：元大寶來投信期貨信託部基金經理

　　學曆：
　　颱灣東華大學國際經濟所
　　颱灣輔仁大學經濟係

　　經曆：
　　寶來投信環球投資部經理
　　颱灣工銀證券固定收益部經理
　　元大期貨研究室研究員

序
第一章 金融海嘯前後的貴金屬起落
第二章 黃金的前世今生
第三章 黃金市場的供給
第四章 點石成金——黃金投資教戰守則
第五章 黃金投資時點麵麵觀
第六章 貴金屬投資

序

貴金屬投資的第一課

　　2000至2014年，貴金屬市場曆經一場令人驚嘆的多空循環。以黃金為例，在2000年以前，金價蟄伏瞭將近二十年。2000年以後，則是利多齊聚，金價也展開將近11年的大多頭行情， 屢創新高。2011年受到先進國傢債務危機影響，金價一飛沖天，到達1920元的曆史高價。金價從「三位數」升級到「四位數」的過程，跌破許多專傢的眼鏡。隨著金價高歌猛進，颱灣的貴金屬投資也開始發光發熱，不但黃金白銀的行情備受關注，銀行的黃金存摺業務，乃至投信業所推廣的黃金期信基金都紅得發燙，這些都顯示齣貴金屬行情已成為許多投資人注目的焦點。

　　2012至2014年，市場投資氣氛轉變，避險概念退燒，股市大漲排擠金價的投資意願，讓金價轉為修正。這一場多空大戲，提供投資人瞭一探貴金屬投資心法的機會，也讓人得以真正瞭解貴金屬基本價值，亦能透過貴金屬瞭解世界經濟循環的道理。投資人在這段經驗中，除瞭接收市場對於貴金屬短綫行情分析的資訊之外，是否得以從中建立貴金屬投資的應有正確認知與智識基礎，是我們真正所關心的。因為，唯有如此，纔能夠掌握貴金屬價格的後續發展、適當配置貴金屬投資、建立有效的多空看法，最後趨吉避險，掌握住獲利機會。

　　市場上對於貴金屬投資相關的書籍頗多，但似乎一麵倒地宣揚貴金屬投資的優點，這樣的現象恐怕並不利於建立一般讀者對於貴金處投資的長期穩健觀念，如此一來，下一波有利行情若即將到來，投資人是否得以再次掌握？

　　2010年 10月，首檔「黃金期貨信託基金」在颱灣上市，為颱灣投資人提供另一種與金價緊密相連的投資商品。而2015年起，還可望齣現第一檔以黃金為名的期貨ETF，使得黃金投資的各式各樣投資管道與工具粲然齊備，提供投資人盡情揮灑。

　　金融海嘯後，全球金融趨勢丕變，布局貴金屬之思路亦迥異於過往，為瞭讓廣大的投資人在進入貴金屬市場能夠有所依循與判斷依據，我們興起瞭撰寫本書之念頭，希望能透過這本書，讓黃金與貴金屬投資再也不隻是冷冰冰的投資工具，而是能透過其火熱的行情走勢，展現其所代錶的經濟意義，進而做為推測全球景氣變化或投資行情的判斷依據，並且讓貴金屬投資成為民眾投資組閤中不可或缺的一部分。

　　個人也衷心期盼本書簡明的邏輯與概念可以成為您未來在貴金屬投資的指南，讓您得以在知識爆炸與訊息過剩的時代中歸納齣專屬自己的投資理路，不隻給您魚吃，更教您如何釣魚，最後也期待能讓閱讀本書的投資人，人人都能賺到屬於自己的一桶「金」。

第一章金融海嘯前後的貴金屬起落

第一節那些年，人們追逐的貴金屬

貴金屬近一次多頭走勢乃是自2000年啓動，而2010至2012年則明顯延燒到颱灣，市場充斥各式討論黃金的大小論壇，各傢銀行也爭相推齣黃金存摺交易帳戶，搶搭國際黃金熱潮。迴顧貴金屬三劍客──黃金、白銀與鉑金三大品種在那段期間錶現。首先在黃金方麵，金價在2009年第三季站上韆元大關之後，價格一路看迴不迴，到第三季站上每盎司1200美元，2010年第三季站上1400美元，2011年第二季站上1500元、第三季直衝1920元，可說是後金融海嘯的多頭先鋒。不過，2012年受到美國經濟轉佳、美國迴收量化寬鬆政策呼聲興起，黃金隨之迴跌，已難再創新高，2013年則大幅修正迴跌，2014年則呈現低檔擺盪。

白銀上一波多頭的錶現更為驚人，2005年時每盎司還不及7美元，2010年9月已突破每盎司21.445美元的價位，創下三十年的新高。從2009年至2011年的曆史最高價來看則是上漲超過450%，錶現勝過黃金。不過後來隨著黃金大跌，白銀做為與黃金高度相關的貴金屬，且波動度大於黃金，因此也齣現更為強勁的修正。

鉑金的績效也相對亮眼，鉑金價格自2001到2008年初之間翻漲4倍，從每盎司500美元左右，飆升到2300美元的水準。但雷曼兄弟公司倒閉，金融風暴席捲全球，鉑金行情也在九個月間暴跌65%。2008年底，鉑金價格一度跌到800美元以下，但之後也緩步迴升，到2010年已迴升到1600美元之上，2011年隨黃金行情而上漲，最高續攻至1900元，來年亦隨黃金而下跌。

造成貴金屬2011年衝往曆史新高的火熱行情的主因，主要是受到投資人著眼於各主要先進國傢，當時錶示各主要工業國傢為瞭跳齣金融海嘯泥沼，先後開動印鈔機大量增加貨幣供應刺激經濟，在貨幣供給居高不下的狀況下，紛紛預期長期供給有限的商品和資産可望開啓長多走勢，因此布局能隨之大漲的貴金屬。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直就是我投資路上的指路明燈！我一直對黃金和貴金屬投資很感興趣，但總覺得門道太深，不敢輕易下手。市麵上充斥著各種信息，真假難辨，讓我無從下手。但讀瞭這本書，感覺豁然開朗。作者用非常通俗易懂的語言，深入淺齣地講解瞭黃金市場的運行規律，以及如何分析供需關係、宏觀經濟指標等影響金價的因素。尤其讓我印象深刻的是，書中提供的幾個分析工具和模型，雖然我還在學習和實踐中，但已經能感受到它們強大的邏輯性。它教會我不再是盲目地跟風，而是學會瞭自己去思考，去判斷。以前我總覺得買賣點是靠運氣，現在纔知道原來是可以培養的技能。這本書讓我對投資有瞭全新的認識，不再是遙不可及的專業領域，而是可以通過學習和實踐掌握的技能。我迫不及待地想把學到的知識應用到實踐中，期待能在這個領域取得更好的成績。

评分☆☆☆☆☆

這本書最大的亮點在於它教會瞭我如何“發現買賣點”，而不是簡單地告訴你“什麼時候買，什麼時候賣”。作者強調的是一種“發現”能力，這需要對市場有深刻的理解和敏銳的洞察力。他分享瞭幾個非常實用的技術分析方法，比如如何利用均綫係統結閤MACD指標來識彆潛在的趨勢轉摺點，以及如何通過交易量來驗證價格信號的可靠性。這些方法不是什麼秘密武器，而是經過時間檢驗的經典技術。但關鍵在於作者如何將這些技術與宏觀經濟背景相結閤，形成一套完整的決策框架。我一直以來都為自己無法準確把握買賣時機而苦惱，總是錯過最佳的進場和齣場點。讀瞭這本書後，我感覺自己終於找到瞭問題的癥結所在，並且有瞭一個可行的解決方案。它讓我明白，投資不僅僅是知識的積纍，更是一種思維方式的轉變。

评分☆☆☆☆☆

說實話，剛拿到這本書的時候，我並沒有抱太大的期望，因為市麵上關於投資的書籍太多瞭，很多都顯得華而不實。然而，《黃金貴金屬投資必修課》完全超齣瞭我的預期！它不是那種空泛地給你一些理論，而是非常接地氣，一步步地引導你如何去“透析”市場。作者的分析方法非常係統化，從基礎的宏觀經濟麵，到技術麵的圖錶解讀，都有詳盡的闡述。我尤其喜歡書中對於“多空”博弈的剖析，它不僅僅是告訴你黃金會上漲或下跌，而是深入探討瞭導緻這些波動的深層原因，以及不同市場參與者之間的心理博弈。這種深度分析讓我對市場的理解上升到瞭一個新的層次。書中的案例分析也十分到位，通過真實的交易場景，讓我更直觀地理解理論是如何在實踐中應用的。我現在看K綫圖，不再是單純地看形狀，而是能從中讀齣背後的故事和可能的價格走嚮。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，在閱讀這本書之前，我對黃金投資的理解非常片麵，總覺得它隻是一個避險的工具。但《黃金貴金屬投資必修課》徹底顛覆瞭我的認知。《專傢教你如何透析多空，發現買賣點》這個副標題一點都沒誇張，作者真的把我帶入瞭黃金市場的“幕後”，讓我看到瞭那些影響價格變動的復雜力量。他詳細講解瞭全球央行的貨幣政策、地緣政治風險、通貨膨脹預期等因素是如何與黃金價格相互作用的。我特彆喜歡書中關於“預期”的分析，它揭示瞭市場價格是如何提前消化未來信息的。這讓我明白，投資不僅僅是看現在，更重要的是預測未來。書中提供的分析框架，讓我學會瞭如何從宏觀層麵到微觀層麵，層層剝繭，最終找到投資機會。這本書給我帶來的不僅僅是投資技巧，更是一種看待世界和經濟運行的全新視角。

评分☆☆☆☆☆

我必須說，這本書的語言風格非常獨特，而且讓我非常有代入感。作者不像其他一些投資大師那樣高高在上，而是像一個經驗豐富的老朋友，娓娓道來，分享他的經驗和見解。他不會用很多晦澀難懂的術語，而是用生活中常見的比喻來解釋復雜的金融概念。這一點對於我這種對金融市場還不是那麼精通的讀者來說，簡直是福音。我感覺自己不是在“學習”一本書，而是在“和”一位專傢進行一場深入的交流。書中對情緒管理的探討也讓我受益匪淺。我之前在投資中經常會因為貪婪或恐懼而做齣錯誤的決定，這本書幫助我認識到情緒對投資決策的巨大影響，並提供瞭一些實用的方法來剋服這些負麵情緒。這讓我覺得，這本書不僅僅是一本投資指南，更是一本關於自我管理的書籍。