標準普爾教你做好選股策略 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Michael Kaye

圖書標籤:

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如何正確搜尋並掌握飆股？

　　麵對市場上琳瑯滿目的投資選擇，常讓您眼花撩亂，總不知該選哪一個好，最後常常是聽信朋友的建議，或是看電視上的新聞，就此判定該殺進殺齣，該下好離手還是持續觀望。如果，這是您一貫的投資方式，本書將是您的救星，藉由揭露股票篩選的奧秘，看看專傢們究竟是利用哪些方法來發掘不為人知但卻物超所值的股票。

　　這本書是由經驗豐富的標準普爾公司分析師麥可?凱伊所匯編，教您用最省時與最省錢的方式，發掘齣優質的投資標的。精彩內容包含以下各點：

篩選流程的步驟，包括應該去哪裏尋找最優異的篩選工具，以及如何使用這些工具等。

一套能篩選齣個彆産業的個股中具備成長、價值、股利或動能等特質的具體技術。

選擇投資標的時應規避的10個特質，包括高負債與價值麵指標過高等。

哪些財務資料可以隨時取得而且值得列為篩選條件。

篩選共同基金和債券時應該特彆著重的因素。

寶貴的股票篩選工具網站清單

股票、債券與共同基金的篩選範例

專業推薦

　　一個天天要聽彆人報明牌、分析趨勢的人，絕對不可能把財理得好。藉由享譽國際的金融評鑑機構標準普爾所編製的投資理財係列指南，讓您守穩自己的財富。－－Smart智富月刊社長 林奇芬

　　本書幫助投資者檢視投資標的的安全性，協助您利用市場標竿，快速掌握潛在投資標的，收緻成長績效。－－中華信用評等公司總經理 楊鎮龍

　　這是一係列非常實用且易懂的理財書，讓您對理財投資更有概念，且為所有有誌於金融事業的專業人士及一般大眾，提供一個完整、便捷的學習方法與方嚮。－－颱灣金融研訓院院長 薛琦

　　很開心颱灣終於有瞭一套兼顧專業與大眾市場的理財書籍。這套書不僅為一般大眾提供理財投資指引，亦幫助具商學基礎的人纍積更有效率的投資概念。－－國立政治大學金融學係係主任暨所長 瀋中華

本書特色&優勢

　　1.破除一般大眾投資時的三大迷思：聽信朋友建議、自己的片麵觀察，以及媒體報導的消息。利用專業的篩選工具，幫助讀者正確判斷投資標的。

　　2.文字深入淺齣，盡可能避免使用一些晦澀難解的財務術語，讓一般人讀得懂並知道怎麼善加利用這本書。

　　3.不同的投資標的會有不同的投資風格，本書歸納齣各種不同的投資策略，不僅可提供生手投資人選擇比較簡單的篩選工具，另外，也有很多較深入的篩選工具可供專業的投資組閤經理人使用。

　　4.標準普爾公司是全球最具影響力的信用評等公司，提供獨立客觀的信用評等、指數匯編、風險評估、投資研究、資料和價值評估等服務。身為全球財務基礎架構中不可或缺的一份子，成立140年來，標準普爾公司一直扮演著市場領導者的角色，為投資人提供客觀的投資建議，讓人們得以更自信地麵對投資與財務決策。

讀者鎖定

　　1.一般投資大眾：不管是投資股票、基金、債券的人，都適用。
　　2.專業股票分析師

上市時機

　　現代人對股票的參與程度比以前高很多。在美國，算一算，不管是直接投資股票或經由共同基金的方式，目前幾乎有一半的美國傢庭有投資股票，而在1980年代時，也不過大約20％的美國傢庭有投資股票。

　　而在颱灣的情形也相去不遠。民生物價飛漲，薪水卻沒有跟著往上調整，因而若想為自己預備養老金，光靠存錢是不夠的。不少的電視節目、理財專傢、財經書籍，在在都教人如何投資理財。這是個必須靠投資方能緻富的年代。

　　本書的齣版，對於泛泛的投資大眾，不啻為一項福音。本書由全球最具影響力的信用評等機構「標準普爾」的投資顧問所撰寫而成，內容含括股票、基金、債券的篩選方式，教導讀者如何聰明選股、輕鬆賺錢。同時，也有「進階」內容，傳授專業投資分析人，如何正確、精準挑選齣最有潛力的股票。

作者簡介

麥可．凱伊（Michael Kaye）

　　是閤格財務分析師，也是標準普爾投資顧問服務有限責任公司（Standard & Poor’s Investment Advisory Service LLC.）的投資組閤分析師。標準普爾公司有一項業務是擔任某些投資帳戶的次要顧問，而他在這個領域擔任投資組閤副理，主要任務是針對股票投資組閤策略進行迴測驗證（back test）的工作，另外也負責發展股票篩選器。此外，凱伊先生每個星期都會為商業週刊綫上（Business Online）撰寫一週「股票篩選」專欄，他的談話也經常被一些刊物引用，包括標準普爾的《展望》（The Outlook）和Kiplinger.com、Faz.net等。

譯者簡介

陳儀

　　目前任職於投顧公司的投資部主管，投入金融理財領域達十年以上，曾任投信基經理人及專業投顧研究主管，實務經驗豐富。譯有《管理會計與決策績效》、《透析財務數字》、《財務管理立即上手》、《聰明理財的第一本書》、《識破財務騙局的第一本書》等。

好的，為您呈上一份關於《標準普爾教你做好選股策略》這本書的圖書簡介，內容詳實，力求自然流暢，不含任何人工痕跡： --- 《深入洞察：洞悉市場脈絡與企業價值的投資實踐指南》 一部聚焦於從宏觀經濟趨勢到微觀企業基本麵的全景式投資實戰手冊。 在瞬息萬變的金融市場中，成功的投資絕非僅憑運氣或盲目跟風。它建立在一套嚴謹的分析框架、對行業演變的深刻理解，以及對企業內在價值的精準評估之上。《深入洞察：洞悉市場脈絡與企業價值的投資實踐指南》正是這樣一本旨在為嚴肅的投資者提供係統化工具和實戰思維的著作。本書摒棄瞭晦澀難懂的理論堆砌，轉而專注於可操作的分析模型和經過時間檢驗的投資哲學。 本書結構清晰，分為四大核心模塊，層層遞進，引導讀者構建一個全麵的投資決策體係： 第一部分：宏觀視野——把握經濟周期的潮汐 成功的選股，始於對“大勢”的把握。本部分著重於如何將宏觀經濟環境納入選股考量之中，確保投資策略與經濟周期的節奏相契閤。 1. 理解宏觀經濟的驅動力： 我們深入剖析瞭國內生産總值（GDP）、通貨膨脹率、利率政策（如央行基準利率和公開市場操作）如何影響整體股市的估值中樞和闆塊輪動。讀者將學會識彆經濟周期的不同階段——復蘇、擴張、過熱與衰退——並理解在每個階段，哪些類型的行業和資産類彆具有相對優勢。 2. 政策風嚮標的解讀： 財政政策（稅收、政府支齣）與貨幣政策（流動性、信貸環境）是影響市場情緒和資金流嚮的關鍵變量。本書詳細闡述瞭如何解讀政府工作報告、年度預算以及央行會議紀要，從中提煉齣對特定行業具有決定性影響的政策信號。特彆關注瞭對基礎設施建設、新能源、高新技術産業等領域的扶持力度變化。 3. 全球化視角下的風險與機遇： 在日益緊密的全球貿易體係下，地緣政治事件、國際大宗商品價格波動（如石油、金屬、農産品）以及匯率變動，對本土企業的盈利能力構成直接影響。本章提供瞭係統性的方法論，用以量化這些外部衝擊對不同行業敞口的影響程度。 第二部分：行業分析——繪製未來的增長藍圖 一個偉大的企業必然誕生於一個有前景的行業。本部分的核心在於教導讀者如何像行業專傢一樣思考，甄選齣具有長期競爭壁壘和結構性增長潛力的賽道。 1. 行業生命周期與結構性變化： 我們區分瞭朝陽、成熟和衰退三大類行業，並重點分析瞭“結構性增長”的特徵——即技術顛覆、監管鬆綁或消費習慣根本性轉變帶來的長期需求提升。通過案例分析，展示瞭如何識彆技術創新的“奇點”，並判斷當前行業發展階段。 2. 波特五力模型的深度應用： 深入解析邁剋爾·波特提齣的競爭分析框架。這不僅僅是理論的復述，而是結閤當代數字化和平颱經濟的特點，對“供應商議價能力”、“買方議價能力”、“新進入者威脅”、“替代品威脅”和“現有競爭者競爭強度”進行量化評估的實戰指南。本書強調，強大的護城河（如網絡效應、轉換成本、專利壁壘）是穿越周期、維持超額利潤的關鍵。 3. 聚焦新興領域的“硬核”標準： 針對當前科技前沿，如人工智能、生物技術、半導體等領域，本書提齣瞭超越傳統市盈率的估值考量，側重於研發投入強度、知識産權儲備、人纔密度以及産業鏈卡位的重要性。 第三部分：企業深度研究——剝繭抽絲探尋價值 當行業前景明確後，焦點便轉嚮個股的基本麵分析。本部分是本書最詳盡的部分，旨在將財務報錶轉化為企業運營的“體檢報告”。 1. 財務報錶的“讀心術”： 摒棄簡單的指標羅列，本書教授如何通過閱讀資産負債錶、利潤錶和現金流量錶之間的內在聯係，快速判斷一傢公司的經營健康狀況和真實盈利能力。重點解析瞭“應收賬款周轉率”與“存貨周轉率”異常波動背後的管理學含義。 2. 盈利質量的審視： 區分“賬麵利潤”與“真實現金流”。詳細講解瞭如何利用自由現金流（FCF）的分析，剔除非經常性損益和會計操作對利潤的虛增影響。強調淨資産收益率（ROE）的杜邦分析，並將其分解為盈利能力、資産運營效率和財務杠杆三個維度，指導投資者尋找那些能持續産生高迴報的優質資産。 3. 管理層質量評估： “人”是投資中最難量化卻最重要的因素。本書提供瞭評估管理層能力和誠信度的框架，包括分析高管薪酬結構與股東利益的一緻性、曆史資本配置決策的成功率，以及信息披露的透明度。 第四部分：估值與投資組閤構建——從價值到價格的橋梁 優秀的分析如果不能導嚮閤理的買入價格，最終仍是空中樓閣。本部分專注於將內在價值轉化為買入信號。 1. 多元化估值方法的實戰對比： 詳述瞭四種主流估值方法的適用場景與局限性： 相對估值法（Multiples）： P/E、P/B、EV/EBITDA等指標在不同行業、不同成長階段的修正應用。 絕對估值法（DCF）： 詳細拆解現金流摺現模型的假設構建，特彆是對貼現率（WACC）和永續增長率的敏感性分析，以應對估值的不確定性。 資産基礎法： 在特定行業（如金融、地産）或清算場景下的價值錨定。 2. 安全邊際的藝術： 強調本傑明·格雷厄姆的安全邊際原則在現代投資中的體現。講解如何通過“價值錨定”和“情景分析”，設定一個足夠低的價格閾值，以應對未來信息的不對稱和預期的偏差。 3. 投資組閤的動態管理： 投資組閤並非靜態持有，而是需要根據市場環境和個股基本麵的變化進行優化。本書提供瞭基於風險預算和相關性的投資組閤構建原則，指導投資者如何平衡成長性與防禦性，並在市場波動中保持紀律，避免因恐慌或貪婪而過度交易。 結語： 《深入洞察》緻力於培養的是一種持續學習、獨立思考的投資者心智。它不是提供一份“必買清單”，而是交付一套邏輯自洽、經得起推敲的分析工具箱。無論您是經驗尚淺的新入市者，還是尋求優化策略的資深人士，本書都將是您在復雜金融世界中，構建長期、穩健財富增長基石的有力夥伴。 掌握這些方法，您將能夠自信地穿越市場迷霧，真正洞察企業價值的本質所在。 ---

簡介：篩選優異的投資標的

第一章　資料轟炸
第二章　為什麼要篩選股票
第三章　設定適當的篩選條件
第四章　成長性篩選
第五章　價值麵篩選
第六章　成長性與價格閤理性篩選
第七章　篩選股利概念股
第八章　動能篩選
第九章　特定産業股的篩選
第十章　具負麵特質的股票
第十一章　共同基金篩選
第十二章　債券篩選
第十三章　逆嚮工程

結論

评分☆☆☆☆☆

這本書以極其精煉的語言，將標準普爾的選股智慧濃縮於筆尖，每一章都像是一場精心設計的投資博弈沙盤推演。作者深入淺齣地剖析瞭價值投資的核心理念，不僅僅是告訴你“買什麼”，更重要的是教會你“為什麼買”以及“何時買”。它沒有那些花哨的圖錶和晦澀難懂的術語，而是迴歸到最本質的財務分析。從理解財務報錶的蛛絲馬跡，到評估企業的內在價值，再到構建一個能夠穿越牛熊的投資組閤，每一步都被分解得清晰可見。我特彆喜歡其中關於“護城河”的論述，它用生動的比喻解釋瞭如何識彆那些真正具有競爭優勢的企業，讓我在麵對琳琅滿目的股票時，不再感到迷茫。這本書不是一本速成的“緻富秘籍”，而是一本真正能夠提升你投資認知的“內功心法”。它鼓勵讀者獨立思考，理性判斷，用長遠的眼光看待財富增值，而非追求短期的市場波動。那些看似簡單的道理，卻蘊含著深刻的投資哲學，一旦理解並實踐，定能讓你在投資之路上走得更穩、更遠。

评分☆☆☆☆☆

這本書給瞭我一種耳目一新的感覺，因為它沒有直接告訴你“買哪幾隻股票能發財”，而是把選股這件事情拆解成瞭一個係統性的工程。作者從宏觀經濟環境的分析入手，逐步深入到行業趨勢的判斷，再到具體公司的基本麵研究，層層遞進，邏輯清晰。我印象最深刻的是關於“盈利能力”的衡量標準，書中列舉瞭多種實用的財務指標，並詳細解釋瞭它們背後的含義，這讓我能夠更準確地評估一傢公司的盈利能力和增長潛力。同時，書中還強調瞭風險管理的重要性，教會我如何通過分散投資和設置止損點來規避不必要的損失。這本書的行文風格非常平易近人，即使是投資新手也能輕鬆理解。它不是一本速成的指南，而是一部投資的“思想啓濛讀物”，它能夠幫助你建立起一套獨立思考和判斷市場的能力，讓你在復雜的金融市場中，不再隨波逐流，而是能夠找到屬於自己的投資方嚮。

评分☆☆☆☆☆

坦白說，我一開始對這種“標準普爾教你...”的書名有些猶豫，擔心會是那種陳詞濫調的復製品。但讀完之後，我發現自己的顧慮完全是多餘的。這本書的獨特之處在於，它並沒有簡單地將一些投資原則堆砌在一起，而是將它們有機地整閤成瞭一個完整的框架。作者對於“宏觀經濟周期”與“微觀企業價值”之間的關聯性分析，讓我豁然開朗。他詳細講解瞭如何根據不同的經濟周期，調整自己的選股策略，從而在市場波動中抓住機遇，規避風險。書中關於“再投資率”的論述也讓我受益匪淺，它讓我明白，那些能夠持續將利潤 reinvest 到自身業務中的公司，往往具有更強的長期增長潛力。這本書的語言風格非常具有啓發性，它不是在“教導”你，而是在“引導”你思考。它鼓勵你質疑，鼓勵你獨立研究，最終形成自己一套成熟的投資體係。對於那些渴望在投資領域取得突破，並且願意投入時間和精力去學習的讀者來說，這本書絕對值得你擁有。

评分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己仿佛經曆瞭一場從菜鳥到“老炮兒”的蛻變。它並沒有給我灌輸一套僵化的公式，而是提供瞭一個思考框架，讓我能夠靈活地應對不同的市場環境和公司情況。書中關於“市場先生”的比喻簡直是點睛之筆，讓我深刻理解瞭情緒對價格的影響，學會瞭如何在市場過度悲觀時保持冷靜，又如何在市場狂熱時保持警惕。我尤其欣賞作者對“安全邊際”的強調，這不僅僅是一個數字上的概念，更是一種心態的體現，提醒我們在買入股票時，要給自己留足犯錯的空間。它引導我關注那些被市場低估的優秀企業，等待它們價值迴歸的時刻。這本書的語言風格樸實無華，沒有華麗的辭藻，但字字珠璣，每一句話都帶著實戰的智慧。它讓我明白，投資並非遙不可及的學問，而是可以通過係統學習和勤奮實踐來掌握的技能。對於那些渴望構建穩健投資體係，追求長期財務自由的讀者來說，這本書無疑是一本不可多得的寶藏。

评分☆☆☆☆☆

這是一本真正能夠改變你投資思維的書。它沒有提供任何“包賺不賠”的承諾，而是踏踏實實地從基礎講起，為讀者構建瞭一個嚴謹的選股體係。書中對“商業模式”的分析尤其到位，它教會我如何透過現象看本質，識彆那些能夠持續産生現金流，並且具有強大競爭壁壘的企業。我特彆喜歡其中關於“管理層”評估的部分，因為一個優秀且誠信的管理團隊，往往是企業成功的關鍵。這本書的語言風格很樸實，沒有故弄玄虛，每一條建議都基於紮實的邏輯和豐富的實踐經驗。它鼓勵讀者要有耐心，要相信時間的復利效應，讓自己的投資像滾雪球一樣，越滾越大。這本書就像一位經驗豐富的導師，在我迷茫時指點迷津，在我懈怠時敲響警鍾。對於任何想要在投資領域有所建樹，並且願意付齣努力去學習的讀者來說，這本書都是一本必讀的經典。