國際財務管理（2版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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一、理論架構完整：涵蓋國際財務管理的核心題材，內容由淺入深，由基礎而進階，並搭配最即時的實務專題（國際財經辭典、國際視窗及焦點話題）及實證資料，堪稱國際財管教材的一時之選。

　　二、內容條理分明：使用簡明的步驟解說各章內容，使讀者獲得最清晰的觀念，並以圖錶歸納重要內容，方便閱讀。同時，透過「網路習題」讓讀者隨時掌握最新資訊。
　
　　三、強化觀念學習：強調決策觀念的建立，強化學習者對核心觀念的理解，掌握國際融資、對外投資與匯率風險管理的決策分析邏輯與決策準則。

跨境投資組閤管理：理論、實踐與風險控製 導言 在全球化日益深入的今天，企業和投資機構的活動早已突破國界。資本的自由流動帶來瞭前所未有的機遇，同時也帶來瞭復雜多變的國際風險。本書《跨境投資組閤管理：理論、實踐與風險控製》旨在為讀者提供一套係統、深入且高度實用的知識體係，幫助專業人士駕馭復雜的國際金融市場，構建具有競爭優勢的跨境投資組閤。 本書超越瞭基礎的財務管理框架，聚焦於國際資本配置、匯率風險的對衝策略、新興市場投資的獨特挑戰以及跨國公司的投資決策流程。我們著重於理論模型的實證檢驗及其在現實世界中的應用局限性，並結閤近年來發生的全球金融事件，剖析投資組閤管理者應采取的調整與應對措施。 --- 第一部分：國際資本市場的結構與運行機製 本部分奠定瞭理解跨境投資的基礎。我們首先對全球金融市場進行宏觀的梳理，重點分析瞭不同類型資産（如主權債券、跨國股票、國際信貸）在不同司法管轄區內的交易機製與監管差異。 第一章：全球金融體係的演變與整閤 詳細探討瞭布雷頓森林體係瓦解後，浮動匯率製度下的全球貨幣體係的演變。分析瞭歐元區一體化對國際資本流動的影響，以及亞洲金融基礎設施（如亞洲債券市場倡議）在區域金融穩定中的作用。著重討論瞭金融科技（FinTech）如何重塑跨境支付和資産托管的效率與安全問題。 第二章：跨國資産定價的理論前沿 傳統資産定價模型在跨國情境下的局限性被深入剖析。本章重點介紹瞭國際資本資産定價模型（ICAPM）及其修正版本，特彆是如何將國傢特定的風險溢價（如政治風險、監管不確定性）納入到資産的預期收益率計算中。通過實證案例，論證瞭在判斷投資價值時，僅依賴本地市場的Beta係數的不足。 第三章：外匯市場微觀結構與套利空間 外匯市場是跨境投資的基石。本章細緻描繪瞭銀行間市場、遠期閤約市場及衍生品市場的具體運作流程。核心內容聚焦於利率平價理論（IRP）和購買力平價理論（PPP）的實證檢驗。我們通過大量的曆史數據分析，揭示瞭短期內市場非效率性導緻的機會性套利窗口，以及長期內這些理論迴歸的內在機製。此外，對大宗商品價格變動對外匯波動的傳導效應進行瞭量化分析。 --- 第二部分：跨境投資組閤構建與優化 本部分是全書的核心，側重於如何將理論轉化為可操作的投資策略，特彆是麵對多幣種、多資産類彆的復雜環境。 第四章：多幣種投資組閤的風險度量與分散化效益 傳統現代投資組閤理論（MPT）的局限在於其假設資産間相關性在所有市場狀態下保持不變。本章引入瞭動態相關性模型（如DCC-GARCH模型），用於捕捉金融危機期間或市場劇烈波動時期，不同國傢和資産類彆間相關性的急劇上升現象。詳細講解瞭如何利用協整分析來評估長期資本流動的穩定性，並計算齣在不同壓力情景下投資組閤的VaR（Value at Risk）和CVaR（Conditional Value at Risk）。 第五章：戰略性與戰術性國際資産配置 本章區分瞭長期（戰略性）和短期（戰術性）的資産配置決策。 戰略配置： 基於長期經濟增長潛力、人口結構變化和製度質量評估，確定不同國傢和地區的長期權重。引入瞭風險平價（Risk Parity）策略在國際組閤中的應用，旨在實現風險而非資本的均衡分配。 戰術配置： 關注短期宏觀經濟預測（如美聯儲加息周期、地緣政治事件）對資産類彆的相對價值影響。通過情形分析（Scenario Analysis），演示如何靈活調整對衝工具的使用比例。 第六章：新興市場投資的特殊考量 新興市場是高收益的潛在來源，但其風險特徵與成熟市場顯著不同。本章專門探討瞭“熊國”（Bad Governance）對投資組閤的影響。關鍵內容包括： 1. 流動性風險的量化： 衡量在市場壓力下退齣頭寸所需的成本與時間。 2. 政治與監管風險的定性與定量評估： 采用專傢評分係統與事件研究法，對主權風險進行前瞻性預測。 3. 匯率波動的非綫性衝擊： 分析新興市場貨幣貶值對以外幣計價的投資組閤淨值構成的係統性威脅。 --- 第三部分：風險管理與對衝策略的精細化應用 有效的風險管理是確保跨境投資組閤長期成功的關鍵。本部分深入探討瞭針對匯率、利率和信用風險的專業對衝技術。 第七章：匯率風險管理的層次化結構 匯率風險是跨境投資中最直接、影響最大的風險。本章從企業和投資組閤兩個層麵，係統梳理瞭對衝工具的選擇邏輯。 工具選擇矩陣： 對比遠期、期貨、期權、掉期（Swaps）在成本、流動性和精確度上的差異。重點分析瞭期權策略（如領口策略、蝴蝶價差）在麵對極端匯率波動時的非對稱風險保護能力。 基差風險分析（Basis Risk）： 在使用非標準化的場外工具（OTC）對衝時，必須準確計量並管理交易對手與基準資産之間的差異風險。 內嵌期權風險： 分析跨國公司藉貸、閤同條款中隱含的匯率風險，並提齣將其顯性化和對衝的建議。 第八章：跨國信用風險的監測與組閤管理 在全球債務融資日益復雜的背景下，對跨國發行人的信用風險進行有效管理至關重要。本章引入瞭多因子違約模型在國際債券組閤中的應用。 國傢風險與發行人風險的分離： 如何區分由宏觀經濟環境（如主權債務危機）導緻的信用風險惡化，與由發行人自身經營不善導緻的風險。 信用衍生品應用： 探討如何使用信用違約互換（CDS）對衝特定的主權或企業信用敞口，並討論瞭CDS市場流動性和定價的國際差異。 第九章：壓力測試與極端事件下的投資組閤恢復力 傳統的風險模型往往在曆史數據平靜期錶現良好，但在危機時失效。本章強調構建具有前瞻性的壓力測試框架。 情景構建： 不僅測試單一的、基於曆史的衝擊（如2008年次貸危機），更要構建疊加性衝擊情景（如“滯脹+地緣衝突”）。 流動性壓力測試： 模擬在資産價格暴跌的同時，贖迴請求激增的“雙重擠兌”情景，評估投資組閤的即時現金流滿足能力。 恢復力與退齣策略： 製定清晰的風險閾值，一旦觸發，應自動啓動預先設定的去風險（De-risking）或資産齣售方案，以避免情緒化的決策失誤。 --- 結論與展望 本書最終強調，國際財務管理並非一套固定的規則，而是一門需要結閤嚴謹分析、敏銳洞察和審慎決策的藝術。未來的跨境投資將更加依賴於大數據分析、人工智能驅動的風險預警係統，以及對全球監管協同（或衝突）的深刻理解。本書提供的理論工具和實踐案例，旨在培養讀者在高度不確定性環境中做齣最優資本配置決策的能力。

作者簡介

黃誌典

　　現職：颱灣大學國際企業學係副教授

　　學曆：美國威斯康辛大學麥迪遜校區經濟學博士

　　經曆：
　　■ 颱灣大學國際企業學係係主任兼所長
　　■ 行政院國傢金融安定基金管理委員會委員
　　■ 公務人員退撫基金管理委員會顧問
　　■ 經濟部貿易調查委員會委員
　　■ 考試院典試委員
　　■ 群益金鼎證券公司獨立董事、薪酬委員會召集人
　　■ 海悅國際開發公司獨立董事、薪酬委員會召集人
　　■ 工商時報社論主筆
　　■ 新新聞周刊及卓越雜誌專欄作傢
　　研究與教學領域：國際金融、金融市場、貨幣銀行、總體經濟。

第一篇 國際金融環境
第1章 跨國企業與國際財務管理
第2章 匯率製度
第3章 國際收支與國際經濟聯結

第二篇 外匯市場與匯率理論
第4章 匯率與外匯市場
第5章 國際平價條件與匯率預測
第6章 外匯期貨市場
第7章 外匯選擇權市場
第8章 金融交換

第三篇 跨國企業的匯率風險管理
第9章 交易風險管理
第10章 換算風險管理
第11章 經濟風險管理

第四篇 跨國企業的財務管理
第12章 國際資金成本與資本結構
第13章 國際籌資與國際金融市場
第14章 對外直接投資
第15章 國際資本預算
第16章 國傢風險分析與國際租稅規劃
第17章 跨國企業的現金管理

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我是一位對國際金融市場有著濃厚興趣的愛好者，雖然非科班齣身，但一直渴望能夠深入瞭解其中的奧秘。市麵上關於金融的書籍琳琅滿目，但真正能夠係統地、深入淺齣地講解國際財務管理的，卻不多見。《國際財務管理（2版）》這本書，絕對是其中的佼佼者。我特彆喜歡作者的寫作風格，既有學術的嚴謹，又不失通俗易懂的趣味。書中對於國際融資工具的介紹，就做得非常到位。從長短期債務、股權融資，到更復雜的金融創新産品，作者都進行瞭詳盡的講解，並分析瞭它們在不同國傢和地區的應用情況。這讓我對全球資本市場的運作有瞭更宏觀的把握。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在颱灣金融機構工作的職場新人，我深刻感受到理論知識與實際操作之間的差距。課堂上學到的國際財務管理概念，在實際工作中常常顯得不夠具體，缺乏可操作性。《國際財務管理（2版）》這本書，則恰恰彌補瞭這一不足。它的語言風格比較平實，但內涵卻非常豐富。書中大量的圖錶和案例分析，讓我能夠更直觀地理解那些抽象的金融理論。尤其令我印象深刻的是，書中關於國際營運資金管理的章節，不僅解釋瞭為什麼國際營運資金管理比國內更為復雜，還給齣瞭許多實用的建議，比如如何平衡不同貨幣的現金流，如何利用國際銀行體係進行高效的資金調度。這些內容，讓我覺得不再隻是在“背書”，而是真切地在學習如何“做事”。

评分☆☆☆☆☆

我是一名對全球經濟形勢保持高度關注的普通讀者，一直希望能夠通過閱讀來加深對國際金融運作的理解。《國際財務管理（2版）》這本書，為我打開瞭一扇全新的大門。我最喜歡的部分是關於國際閤並與收購（M&A）的討論。書中詳細闡述瞭跨國並購的戰略目標、評估過程、融資方式以及並購後整閤所麵臨的挑戰。作者還分析瞭不同文化背景下，並購成功的關鍵因素。這些內容，讓我對全球企業如何通過並購來實現規模經濟、獲取新技術、拓展市場有瞭更清晰的認識，也對當前颱灣企業在國際舞颱上的發展策略有瞭更深入的理解。

评分☆☆☆☆☆

我從事金融分析工作多年，一直緻力於為客戶提供最佳的投資建議。然而，隨著全球化的深入，跨境投資和並購的風險與機遇也日益凸顯。這本書，正是我一直在尋找的那本能夠幫助我更清晰地理解國際財務管理前沿動態的指南。書中關於匯率風險管理的部分，是我最為關注的。作者不僅僅介紹瞭套期保值等傳統工具，更深入地探討瞭如何利用金融衍生品進行更復雜的風險對衝策略，並結閤瞭大量亞洲市場的案例分析，這讓我覺得內容非常貼閤我們的實際需求。例如，書中關於遠期閤約、期貨、期權和掉期在規避匯率波動中的應用，以及不同工具的優缺點和適用場景，都進行瞭細緻的闡述，這對於我製定更穩健的投資組閤非常有幫助。

评分☆☆☆☆☆

這本書的價值，遠不止於其標題所暗示的“財務管理”。在我看來，它更像是一本關於全球經濟運作規律的百科全書。我尤其對書中關於國際直接投資（FDI）的內容著迷。作者詳細分析瞭FDI的動機、類型，以及影響FDI決策的關鍵因素，例如東道國的市場規模、政治穩定性、勞動力成本、稅收政策等等。書中還探討瞭跨國公司在進入新市場時可能麵臨的挑戰，以及如何通過閤資、並購、建立子公司等不同形式來實現國際化擴張。這些內容，讓我對颱灣企業“走齣去”戰略的實施有瞭更深刻的理解，也為我未來可能參與的國際項目提供瞭寶貴的理論支撐。

评分☆☆☆☆☆

作為一名在颱灣高校教授金融學的老師，我一直在尋找一本能夠與時俱進、內容翔實的教材，以滿足學生日益增長的學習需求。《國際財務管理（2版）》的齣現，無疑給我帶來瞭驚喜。這本書在理論深度和實踐應用之間找到瞭一個完美的平衡點。我尤其欣賞書中關於國際投資決策的分析。作者不僅介紹瞭投資評估的各種方法，如淨現值法、內部收益率法等，還深入探討瞭在匯率波動、政治風險、信息不對稱等因素影響下，如何做齣最優的長期投資決策。這對於培養學生的批判性思維和解決問題的能力，具有重要意義。

评分☆☆☆☆☆

我曾經在一傢大型跨國公司擔任財務分析師，深知國際財務管理對於企業生存和發展的重要性。這本書的齣版，讓我迴想起當時工作中遇到的許多挑戰，並為書中提供的解決方案感到欣慰。《國際財務管理（2版）》的實操性非常強。書中關於跨國公司現金管理的部分，是我最看重的內容之一。它詳細闡述瞭如何管理不同貨幣的現金流，如何進行內部融資和外部融資，以及如何利用銀行間市場進行資金調度。這些內容，讓我深刻認識到，有效的現金管理是企業在國際競爭中保持流動性和盈利能力的關鍵。

评分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，對於在颱灣這個充滿活力的經濟體中從事金融相關工作的我來說，簡直是及時雨。我一直覺得，在國際資本市場日益復雜的今天，一本能夠係統性地梳理國際財務管理知識的書籍是多麼重要。這本書的齣現，填補瞭我一直以來在學習和實踐中的一些空白。比如，書中對於跨國公司資本結構決策的探討，就非常有深度。它不僅僅列舉瞭不同國傢稅製、法律環境對資本結構的影響，更深入地分析瞭匯率風險、政治風險等非經濟因素如何作用於企業的融資選擇。我特彆欣賞作者在處理這些復雜問題時，並沒有簡單地給齣標準答案，而是引導讀者去理解不同情境下的權衡和取捨，這對於我們這些需要麵對實際經營挑戰的專業人士來說，無疑是寶貴的啓示。

评分☆☆☆☆☆

作為一個長期關注兩岸經貿往來的觀察者，我一直對企業在不同經濟體之間的財務操作模式感到好奇。這本書，無疑為我提供瞭一個絕佳的視角。《國際財務管理（2版）》的深度和廣度都讓我驚嘆。書中關於國際稅收籌劃的章節，是我最為受益的部分。作者係統地梳理瞭不同國傢稅收體係的差異，以及如何通過閤理的稅務安排，最小化跨國企業的整體稅負，同時又不會觸犯法律法規。書中對於轉讓定價、稅收協定、離岸金融中心等概念的解釋，都非常清晰透徹，並結閤瞭實際案例，讓我對國際稅務規劃有瞭全新的認識。這對於理解企業的盈利能力和競爭優勢，至關重要。

评分☆☆☆☆☆

我是一名對科技與金融領域交叉應用感興趣的讀者，一直關注著金融科技（FinTech）如何改變國際財務管理。這本書，雖然側重於傳統國際財務管理，但其嚴謹的框架和深入的分析，為我理解FinTech的應用提供瞭堅實的基礎。《國際財務管理（2版）》中關於國際金融市場效率和信息不對稱的討論，讓我聯想到FinTech在降低交易成本、提高信息透明度方麵的潛力。書中對於外匯市場和國際資本市場的分析，也為理解數字貨幣和區塊鏈技術在跨境支付和融資領域的應用提供瞭必要的背景知識。這本書的價值，在於其提供瞭理解現代國際金融體係的基石。